货币基金的风险,债券基金的风险有哪些

2022-08-06 18:45:39 股票 xcsgjz

货币基金的风险



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前言

货币基金,在理论上还是存在风险的;但是实际运营过程中,由于货币基金的整体风险很低,出现亏损的概率也非常小。

在我国基金史上,只有两支货币基金出现过“当日万份收益”为负的情况,且都仅出现过一天;如果以“七日年化收益率”作为衡量标准的话,那么货币基金还没有过亏损的先例。

也就是说投资任意一支货币基金并持有超过7天的投资者,截至到目前为止,都是盈利的。


货币基金的特点

货币基金,顾名思义,只能投资于货币市场工具;比如,短期国债、央行票据、商行汇票、同业存单等等。

跟其他类型的基金相比,货币基金的收益不算高,但它也有自己独特的优势:

整体风险*:投资范围限定于信用高期限短的优质标的,出现亏损的可能性很小。流动性*:普通货币支持T+1到账,而新兴的互联网宝宝类基金,不仅支持一定额度的T+0赎回,还兼具消费功能,几乎可以视为现金的等价物。投资成本*:申购赎回费用均为0,不必考虑成本问题,资金进出方便快捷。

所以,货币基金虽然现在收益在下降,但依然是投资组合中值得配置的资产之一。


货币基金的风险分析

风险就是指出现亏损的可能性。

按风险类型可以分为:信用风险、市场风险、流动性风险几大类。

信用风险:是指由于对手方违约带来的风险。

在教科书中,无信用风险的代表就是国债。

货币基金除了国债,还可以投资于其他标的,理论上存在信用风险;但由于央行票据、同业存单等货币市场工具,一贯信誉良好,出现违约的可能极低,所以货币基金实际的信用风险也是非常低的。

市场风险:是指由于市场价格波动带来的风险。

典型的无市场风险的代表就是银行存单,到期收益在起息日就已经锁定了。

货币市场工具中受市场波动的影响很小,几乎可以忽略不计,自然货币基金本身承担的市场风险,也是几乎可以忽略不计。

流动性风险:是指由于资产不能及时变现而带来的风险。

典型的无流动性风险的代表,莫过于大家熟悉的活期存款了,随时用随时可取。

货币基金投资标的的流动性都非常高;货币基金本身也支持T+1、甚至一定额度的T+0到账。

虽然相比活期存款,还是存在流动性风险,但已经控制在了多数情况下可接受的范围内。


综上

货币基金理论上确实存在着风险,但是实际运营中,出现亏损的情况十分罕见。就算对保守型投资者,货币基金的风险也是完全可以承受的。

投资理财,一份风险,一份收益。

我们取得的每一份超额收益,都是承担了对应的风险才换来的风险补偿金。

所以,各位投资者不应过度回避风险,因为一旦风险被全部规避,收益也随之消失。

投资理财之路,注定永远要与风险同行。

正确认知风险、分析风险、控制风险是每个成熟投资者的必备技能。

我是仁义礼智投,国有商业银行总行注册国际投资分析师,有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易,各位老铁都看到这了,不妨点个赞再走吧。PS:我不是什么小编,如果嫌ID太长,一定要起个昵称的话,就叫我投帅吧。。。




基金股票

3月7日,“基金、股票”又出现在热搜榜单上。

当日,A股三大指数低开低走,创业板指、深成指盘中均创年内新低,午后指数继续下探。截至收盘,上证综指报3372.86点,跌2.17%;深证成指报12573.43点,跌3.43%;创业板指报2630.37点,创近一年新低,跌4.3%。沪深两市成交额约1.02万亿元,北向资金全天单边净卖出82.71亿元。

市场走势为何再度走弱?后续市场将何去何从?

整体来看,考虑到外部风险因素尚未消除,基金对于短期A股市场走势持谨慎态度,“震荡”“磨底”成为许多机构在后市观点中的关键词。

“近期市场情绪低迷,今天集中宣泄。”国海富兰克林基金预计近期快速杀跌后,维持震荡局面。

农银汇理基金也认为,短期受地缘冲突、油价及外围市场波动等影响,A股市场延续震荡态势。中长期来看,A股具备较高配置价值,风险事件下优质成长股的超调带来逢低布局机会。

投资方向上,华夏基金继续提示景气投资的回潮,看好新能源车、半导体、光伏等高景气度赛道,以及涨价背景下,有色板块的投资机会。

广发基金表示,行业和主题上,短期稳增长板块仍有政策的预期,但超额收益明显下降;更中期的维度仍需要关注高端制造、科技创新、数字经济等领域。

上投摩根基金:本周接下来的交易日波动或有所放缓

在多重因素影响下,本周首个交易日跌势较为剧烈,后续相关形势若没有明显升级,本周接下来的交易日波动或有所放缓,但仍需保持谨慎。短期内市场持续震荡仍是大概率事件。一来是因为俄乌冲突带给投资人情绪层面持续的扰动;二来,上周OPEC+会议决定维持原有增产计划不变,或会进一步带动原油和大宗商品的飙涨,进而致使未来的一段时间内通胀形势更为严峻,同时这也推高了企业成本,或进一步削弱企业的盈利,促使投资人对市场的担忧扩及宏观及企业基本面。

面对当前的市场形势,在短期策略上,投资人可锚定相对确定性较高的稳增长及受益近期形势的新、老基建、商品等相关板块,调降成长型及估值相对较高的标的。中期而言,投资人需要比平时具有更多的耐心,同时对我们所处的位置有更清晰的定位。首先,A股近期的大幅波动本质上是源于俄乌冲突,对于国内大部分的上市公司而言,基本面并没有受到很大的影响,不少上市公司价格或已经出现超跌的现象,情势缓和后大概率迎来反弹的机会;另外,国内在经济周期上与欧美明显错位,2022年政府工作报告提到了今年发展的主要预期目标,其中包括全年GDP增速5.5%左右,CPI控制在3%左右;财政赤字率2.8%,全年新增地方政府专项债规模3.65万亿元左右,城镇新增就业1100万人以上,均显示在保持适度杠杆下,中央通过各项政策工具,提供有力支持,实现全年经济稳定增长的决心。资源的投入,以及政策从落地到显现效果仍需要一定的时日,近期与全球高度相关的市场走势更多是受到情绪面的扰动,随着政策的逐步发酵下,中长期无论是整体经济还是股市,或能走出“以我为主”的路径。

国海富兰克林基金:近期市场情绪低迷,今天集中宣泄

国海富兰克林基金认为,A股下跌主要有以下原因:进入3月后,国际油价快速上行,涨幅超过30%,市场对通胀的担忧增加;俄乌冲突延续,西方国家考虑制裁俄罗斯原油出口,市场对能源紧张,价格上行的担忧;油价上涨可能进一步影响美联储加息预期;外围市场大跌的影响;近期市场情绪低迷,今天集中宣泄。预计近期快速杀跌后,维持震荡局面。

板块投资机会方面,看好基建和地产(央企为主)等稳增长板块,以及新能源、绿电运营商、生物医药等高成长板块,其估值在低位,未来成长存在结构性机会,确定性较强,投资性价比较高。

浦银安盛基金:当前市场仍处于主线不清晰状态

俄乌冲突持续,石油等大宗商品持续上涨,挤压原材料成本,企业盈利基本面可能受到挑战;市场对宏观货币政策、美联储加息节奏的判断出现分歧,不确定性加大。不确定性因素叠加背景下,避险情绪升温导致资本市场调整。

国际局势波动造成A股短期压力较大,重回弱势行情;政府工作报告在相关政策的具体方向和力度上做进一步明确,因此相对而言稳增长板块具有相对优势。当前市场仍处于主线不清晰状态,后续将等一季报业绩确认后重新确立主线。

市场后续需要综合考量国内稳增长政策逐步落地以及外围风险因素影响,当前市场情况看,不确定性仍然较多,包括国际局势、美国货币政策等,我们需要在不确定性中寻找确定性,重点关注光伏、稳增长、电力、医药、消费等板块结构性机会。

农银汇理基金:中长期A股具备较高配置价值

近期受俄乌冲突、油价飙升等影响,市场避险情绪加重呈现震荡走弱态势,今日市场大跌是前期海外扰动升级等因素发酵共振的结果。

展望后市,短期受俄乌冲突、油价及外围市场波动等影响,A股延续震荡态势。中长期来看,A股具备较高配置价值,风险事件下优质成长股的超调带来逢低布局机会。

未来国内疫情控制和经济见底回升是大概率事件,信用周期弱扩张拐点确认,市场整体下行空间有限。

海外通胀对全球资本市场估值仍有压制,但俄乌冲突的外溢影响已逐步被市场所预期,未来工业类资源品价格回归理性,随着美联储加息落地,有望推动海内外风险情绪回暖。

近期市场调整已缓解去年年底A股结构性高估的问题,当前市场性价比逐渐凸显。市场正迎来季报验证期和海外流动性预期修正的窗口,建议维持稳增长和高景气均衡配置,适度增加通胀受益行业配置以对冲中期通胀风险。

华泰柏瑞基金:市场在等待更多政策明确信息

短期海外高通胀对于国内稳增长形成一定影响,因此市场在等待更多政策明确信息。近期大宗商品板块表现强势,相关能源涨价对于铝、化工、农产品等均有传导作用。前期稳增长环境下市场更多关注基建链,地产及相关产业链仍有潜在政策空间。中期来看,产业转型仍离不开先进制造业参与,以智能汽车、新型家电为代表的板块兼具消费提振与制造高端化方向。随着3月政策窗口临近,我们关注政策引导且中长期格局较优的行业,继续力争布局景气度占优的方向及优质公司。

永赢基金:等待海外风险释放以及国内信贷数据改善

海外地缘政治风险进一步上升等因素扰动经济修复预期。

市场仍处于磨底期,等待海外风险释放以及国内信贷数据改善。1.海外供应链风险可能不会很快解除,通胀中枢或维持高位,在通胀问题缓和前,市场风险偏好可能仍受制约。在应对策略上,需要继续等待海外风险释放以及国内信贷数据改善,以半年维度来看,稳增长为主线的确定性较大,相关板块估值较低,同时也符合政策阶段性支持方向,未来等待政策发力后的数据验证信号,包括更多省市信贷政策的放松、社融数据显著改善、地产销售开工回暖等。2.若国内出现货币宽松以及信用显著扩张信号,预计成长风格或将迎来阶段性反弹。但要注意的是,若美联储开启加息周期,全球风险资产价格或将再次受到波及,待海外风险释放后或将迎来股市向上的行情。

近期如下因素需要关注:1.美联储加快加息甚至缩表的节奏;2.国内货币宽松、财政提前发力的节奏;3.观察国内产业政策。

招商基金:风险偏好有望从低位缓慢抬升

市场调整的核心原因为海外流动性压力加剧,海外流动性预期收缩与俄乌冲突下,市场持续承压。展望后市,我们认为A股市场将沿低估值发力,力争把握基建与消费。往后看,不必对市场的短期调整过度悲观,2022年GDP目标增速5.5%,预示稳增长将加速发力,未来分子端(企业盈利)将加速发力,市场暖意渐浓。但分母端(市场环境因素)负面扰动仍是市场中期约束,限制了回升幅度。结构配置方面,水位低处流,寻找低估值与盈利改善的交集,重点在基建与消费。基建投资预计将持续发力。基建之外还应加大对消费投资机会的重视。总体上,A股市场短期震荡但中长期不悲观,稳增长诉求强烈,积极因素上修,风险偏好有望从低位缓慢抬升。

华夏基金:投资方向上继续提示景气投资的回潮

短期受俄乌冲突、油价、外围市场波动等影响,A股延续震荡走弱态势,但对中期走势不悲观,风险事件下优质成长股的超调也正在带来低吸的机会。一方面,从全球宏观环境来看,境内外货币政策呈现“内松外紧”,基本面则会呈现“内升外降”,中资资产在全球仍具有显著的相对优势;另一方面,今年GDP增速目标定为5.5%左右,蕴含了较强的稳增长诉求,稳增长方向确定意味着政策节奏前置性加码的力度较大,货币政策确定性进一步宽松,实现量升价降,财政政策会更加积极有效,宏观经济企稳复苏的确定性在不断增强。

股票市场当前的调整并未充分反映国内基本面改善的预期,更多是短期恐慌情绪的主导,目前仍看好市场的中期走势。投资方向上继续提示景气投资的回潮,看好新能源车、半导体、光伏等高景气度赛道,以及涨价背景下,有色板块的投资机会。

摩根士丹利华鑫基金:局势缓和或将提供更好的再入市机会

展望后市,将密切关注俄乌局势等外围环境对国内市场影响,区域风险升温可能使得中国稳增长面临更加复杂的局面,预期市场短期仍维持震荡格局。

中长期来看,对于与俄乌冲突无密切联系的市场其影响并不显著,如果地缘风险不显著超出预期,对A股后市表现不必过于担忧。5.5%左右的GDP增速目标处于市场预期的上限,预计对市场情绪将有所提振。另外,单纯因避险情绪的抛售在一定程度上反而释放了其他方面的压力,因此一旦局势缓和或将提供更好的再入市机会。

博时基金:大概率将延续宽幅震荡的格局

俄乌冲突发生以来,对A股的情绪面的扰动不断,投资者情绪偏低迷,资金的交易活跃度不高。经过回调,A股市场的风险逐步在释放,在没有本质利空的情况下,未来A股出现系统性风险的概率较低,大概率将延续宽幅震荡的格局,依然存在结构性行情。在“稳增长”基调不变的背景下,未来仍可关注新老基建板块的机会,短期确定性相对更高;国内经济转型升级的过程在持续推进,科技、先进制造、新能源等板块的龙头企业仍将受益,中长期来看,依然具备不错的投资价值。

泰达宏利基金:建议低估值防御为主,成长板块可逢低布局

从布局时间点来看,考虑到短期不确定性因素较多,波动可能较大,建议防御为主。

板块上,1.继续看好低估值,金融(银行)和地产(央企),前期基建“稳经济”预期消化,房地产“市场底”尚未确定,随着因城施策的各地放松,房地产产业链可能存在投资机会;2.一些景气度向上的成长细分板块,比如光伏、医药、风电、IGBT、军工、半导体设备材料等板块,可逢低布局策略逐步低吸。

广发基金:政府工作报告构建稳增长信心,有利于后市风险偏好回升

稳增长和货币信用双宽下A股孕育结构性机会,政府工作报告构建稳增长信心,有利于后市风险偏好的回升。

对于股市,稳增长和货币信用双宽决定了今年A股市场或仍有一定的结构性机会,两会对稳增长信心的构建有利于后市风险偏好的回升。行业和主题上,短期稳增长板块仍有政策的预期,但超额收益明显下降;更中期的维度仍需要关注高端制造、科技创新、数字经济等领域。




货币基金的风险在哪里

近日,多款货币基金的7日年化收益率跌破2%,引发关注。Wind数据显示,截至6月20日,7日年化收益率跌破2%的货币基金共有556只,占全市场货币基金(718只)比例近八成。值得一提的是,曾经收益率一度超过6%的天弘余额宝货币基金,从今年1月6日*2.175%的收益率一路下滑,6月20日的收益率仅为1.619%。

对于货币基金收益率走低的原因,业内人士普遍表示,货币基金收益率下降与当前相对宽松的货币环境有直接关系。

资管研究员袁吉伟表示,今年以来市场流动性相对宽松,反映短期资金成本的7天Shibor(上海银行间同业拆放利率)持续走低,目前处于2019年以来的较低水平。同时,中国人民银行还通过调降LPR等方式引导资金成本下行,在此背景下,货币基金收益率呈现持续下降走势。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为,货币基金收益率的下行和当前市场资金面宽松有很大的关系。受疫情影响,我国货币政策维持流动性偏宽松状态,货币市场利率维持在低位水平,短期回购利率显著低于公开市场操作利率,一年期同业存单利率也低于MLF利率水平,由于货币市场资金充裕,货币市场基金可投资资产的收益率也有一定程度的下降,货币市场基金给投资者的回报率也相应下行。

在货币基金收益率走低,且短期内大概率难以显著抬升的情况下,投资者开始寻求新的选择,其中,同业存单基金无疑是今年最热门的投资标的之一。截至5月末,同业存单指数基金的规模已超过700亿元。

“相比货币基金对组合久期、资产评级有严格的要求,同业存单指数基金的投资限制较少、投资范围更广,组合久期摆布也更加灵活。在货币政策较为宽松的背景下,这类产品兼顾了低回撤和高流动性,同时又可获得高于货币基金的超额收益,进而承接了货币基金的替代需求。”兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然表示。

展望未来货币基金走势,袁吉伟认为,现阶段短期资金成本已处于较低水平,未来进一步下行的空间不大。在一系列稳增长政策实施后,随着经济增长动能增强,经济逐步好转,央行会适当调节流动性水平,市场资金也将有一个回归正常水平的过程,推断未来货币基金收益率可能形成“低位徘徊后再逐步回升”的态势。

“在目前疫情持续多点散发的情况下,货币政策仍有意维持流动性体系偏宽松状态,有利于短期资金价格稳定,因此,从短期来看,货币市场基金收益率不会出现大幅度上行;从长期看,以基建和房地产相关产业链的恢复为代表,经济企稳向上出现确定性趋势后,货币政策可能相应出现一定程度的收敛,到那时货币市场基金的收益才会有所回升。”王一峰表示,如果现阶段投资者进行投资,首先还需要考量好自身风险承受能力,不管是投资同业存单指数基金还是其他固定收益类产品,都要注意控制好净值波动风险和信用风险。

经济日报




债券基金的风险有哪些

股市的涨幅对股票型基金有着很大的影响,而债券型基金具有波动小,风险相对较低等优点,受到广大投资者的喜爱!

虽然债券性基金有着风险低、收入稳定等优点,但不同的债券基金收益差距很大,那么,投资者应该如何选择债券性基金呢?

1、看基金公司实力

债券性基金的表现主要取决于基金公司的整体实力,一般来说,投资管理能力强,风险控制体系完善、投资服务水平高的基金公司所管理的债券基金,有可能取得长期稳定的业绩。

2、看债券基金的资产配置

了解债券基金的资产配置,纯债券基金风险低,而增强型债券基金风险相对于前者较高。

3、看债券基金的交易费用

债券基金的长期收益低于股票基金,因此交易费用的高低也是选择债券基金的一项重要因素。目前债券基金的收费方式有三类:A类为前端收费、B类为后端收费、C类为免收认/申购费用,收取销售服务费的模式。

不同的债券基金的交易费用有的相差二到三倍,因此投资者尽量选择交易费较低的债券型基金产品。

债券型基金风险有哪些呢?

债券性基金与股票型基金相比,给投资者带来更稳健的回报,但是不代表债券性基金就是0风险,那么债券型基金的风险在哪里呢?

1、利率风险

利率风险即银行利率下降时,债券型基金在获得利息收益外,还有一定的差价收益,当银行利率上升时,债券型基金价格就会下跌。

2、信用风险

如果企业本身的信用状况恶化,企业债、公司债等信用债券与无信用风险类债券的利差扩大,应用类债券将下跌。

3、流动风险

主要的流动风险就是“集中赎回”,这样极有可能导致收益下跌。


今天的内容先分享到这里了,读完本文《货币基金的风险》之后,是否是您想找的答案呢?想要了解更多货币基金的风险、基金股票相关的财经新闻请继续关注本站,是给小编*的鼓励。

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