国泰金龙行业精选(上证综合指数)国泰金龙行业精选领涨
国泰金龙行业精选(上证综合指数)国泰金龙行业精选领涨
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传闻落地。
国泰基金*发布的公告显示，旗下国泰估值优势混合等多只产品的基金经理杨飞因个人原因离任，离任时间为3月22日。据知情人士证实，杨飞正在办理离职手续，下一站仍是公募基金。
2015年至2017年上半年，杨飞执掌的基金业绩骄人，其代表作“国泰估值优势”曾是股灾后迅速收回失地的杰出代表。截至2017年底，其国泰估值优势近3年业绩也是排名偏股基金第一。虽然之后杨飞管理的基金一度遭遇较大回撤，但中长期业绩依然可观。
杨飞即将离开国泰基金
根据3月22日晚间披露的国泰基金公告，国泰估值优势混合、国泰中小盘成长混合的基金经理杨飞因个人原因离任，离任时间为3月22日。杨飞离职后，国泰中小盘成长混合将由姜英单独管理，而国泰估值优势混合则新任基金经理徐治彪。
除上述两只基金外，杨飞目前还管理着国泰金龙行业混合。截至发稿前，有关杨飞卸任这只产品基金经理的公告尚未见诸网络。
据知情人士透露，已确认杨飞即将离开国泰基金，目前正在办理离职手续。对于其去向，知情人士表示他仍将继续留在公募，但下一站具体是哪家公司尚未可得知。
公开资料显示，杨飞2008年7月至2009年8月在诺德基金任助理研究员，2009年9月至2011年2月在景顺长城基金任研究员。2011年2月，杨飞加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理，迄今已有11年时间。
2014年10月起任国泰金龙行业基金经理，2015年3月起任国泰估值优势基金经理，2015年5月起任国泰中小盘成长混合基金经理。这三只基金是其离任前管理的全部产品，截至2021年末合计资产规模32.4亿元。
事实上，关于杨飞离职的消息此前已经传言很久。而且他的离职，并非毫无征兆。3月2日，国泰中小盘成长混合发布公告，自当日起增聘姜英为基金经理，彼时业内纷纷猜测杨飞即将离任。
2015至2017年红极一时
作为一位拥有近14年证券从业经验、超7年基金管理经验的基金经理，杨飞曾有过自己的高光时刻。
从投资风格来看，杨飞擅长成长股，持仓极为集中，前十大持仓屡屡超过60％，以“八只股票走天下”的风格为人所知。
2015年-2017年，是杨飞大放异彩的三年，其执掌的基金业绩骄人。以其代表基金国泰金龙行业年度收益为例，2015年涨21.08％、2016年涨2.89％、2017年涨81.61％，远远跑赢同类平均。
而其管理的国泰估值优势，2015年收益超过100％，截至2016年底，近2年业绩排名偏股基金第一，截至2017年底在近3年偏股基金业绩排行榜上仍然名列榜首。
业绩优异，声名鹊起，杨飞成为明星基金经理的同时其管理的基金也吸引资金纷至杳来。仅仅国泰估值优势一只基金，规模就从2015年末的1亿元飙升至2017年末的41亿元。
在2017年年中，杨飞管理的基金规模达到百亿以上，并于2017年三季度末达到135.82亿元，这也成为杨飞管理基金规模的*记录。当年基金经理规模超过百亿非常少见，爆款基金是稀罕事，百亿规模基金经理更是屈指可数。
然而到了2017年四季度以及接下来的2018年，杨飞似乎遭遇了投资生涯中的重大考验。2017年四季度，A股市场转向大盘价值风格，“蓝筹白马”行情启动。彼时杨飞也买入蓝筹白马，例如京东方A、五粮液、中国平安、美的集团、亨通光电等。而在2018年一季度、二季度，杨飞管理的基金组合分别买入当时已经累积较高涨幅的科技股、医药股。
2018年，其管理的国泰估值优势、国泰中小盘成长混合回撤超过40％，国泰金龙行业的年度回撤也超过了37％。其管理规模到也大幅缩水，到年底仅有不到60亿元。
而从近三年业绩来看，截至3月21日，国泰金龙行业精选净值涨幅超60％，同期国泰估值优势涨幅近56％，国泰中小盘成长涨超73％，均属于同类榜单前二分之一。Wind数据则现实，近三年沪深300涨幅10.99％，杨飞的投资经理指数大涨近62％，远超沪深300。
在其管理基金的2021年四季报中，杨飞曾写下资金关于2022年一季度的展望。他认为国内宏观经济继续下行，但财政政策与货币政策会共同发力拉动经济，因此宏观经济不会出现系统性风险。另一方面，充裕的流动性使得A股市场整体估值中枢有望上移。一季度A股市场表现会比较均衡，成长、价值、周期可能都会有阶段性表现但都无法有明显的超额收益。
杨飞分享道，一季度是一个非常好的布局时期，硬科技行业放在全年看可能会有比较大的超额收益。基金组合将会布局在五个主要方向：一是以国产替代为成长核心的半导体与军工；二是以数字经济为成长核心的计算机软件；三是以应用创新为成长核心的领域（主要集中在消费电子、汽车零部件等）；四是以低碳为成长核心的新能源（主要集中在光储）；五是专精特新方向（主要集中在机械、新材料等），组合将保持较高的仓位。
理性看待基金经理离职
公募行业人事变动时常发生，而明星基金经理的离任往往备受关注。尽管基金经理离职呈现高频趋势，业内建议投资者理性看待，不要盲目做出投资决策。
Wind数据显示，今年以来截至3月22日，已有72位基金经理离任，涉及56家基金管理人。这一数据创出历史同期新高的同时，多位知名基金经理的离职也引发行业热议，例如董承非、肖肖、崔莹、神玉飞等。
业内人士认为，离职人数看起来较多，主要是由于基数的增加。业内强调，投资者和行业内部都应该理性看待基金经理的离职，这是行业快速发展阶段必然会发生的事，人才资源配置将在流动中不断趋于优化。
尽管基金经理变动依旧频繁，从变更方向上看，任职数量远多于离任数量。Wind数据显示，今年以来截至3月22日，行业新聘基金经理数量达到129位，在历史同期处于高位水平。也就是说，在1位基金经理离任的同时，约有两位新聘基金经理上岗，行业新人层出不穷，表明基金行业大发展背景下行业向心力正持续吸引人才。
这些新聘基金经理中，除去几位外部引进的有基金管理经验的人才外，绝大多数基金经理为刚开始管理基金的新舵手。而在2020年同期，新基金经理仅为79人，2019年同期则为99人，2018年同期为101人。
基金经理离职后，对于原来管理产品的投资者而言，是去是留？天天基金认为，对于基民来说，若持有的股票型基金、混合型基金出现基金经理离任的情况，可以观察两点来决定是否继续持有基金：其一，基金经理离任原因。如果是公司内部调整，影响不大；如果比较认可原来的基金经理，不妨赎回后继续关注他的后续动向。其二，观察新任基金经理的过往业绩和投资策略，可以给新基金经理四五个月的“考察期”。
上周末因为有事外出，没有进行走势分析，这里延续上次的分析。
在22020731那篇文章里提出了以下几个观点：9日周期处于金叉形态，下跌不会太深，支撑点在3140点附近，80分钟走势与30分钟走势下跌会进入底背离段，有结束下跌的可能，但随后两天受局势影响下跌走势比较猛，一度认为3140点可能支撑不住，80分钟与30分钟的底背离段会消失。
如果单纯从底背离的形态来分析，30分钟与80分钟的底背离形态的确消失了，K线下跌低点与MACD双线低点都创了新低（MACD双线稍微创新低），但是之前讲背离的本质的时候说过，背离本质上是走势力度的衰减，从这个角度分析，80分钟形成了MACD双线底背离、30分钟形成了MACD趋势底背离，日线走势形成了明显的MACD柱状线底背离。
上证综合指数80分钟走势图
上证综合指数30分钟走势图
上证综合指数日线走势图
所以从底背离的角度分析，当30分钟、80分钟MACD双线底背离后上穿零轴、日线MACD双线金叉时可以适当买入。
前面的分析讲过：9日周期处于零轴之下金叉、3日周期零轴之下死叉，现在虽然日线零轴之下金叉，但是3日周期任然处于MACD零轴之下死叉状态，所以尚未形成三周期的共振上涨，还要当心日线在3日周期金叉之前发生死叉，走势再度下跌，所以需要控制仓位。
纠正之前的一个看法：之前一直认为3日周期的走势是一个5浪形态，由于前面的3浪下跌力度比较大，所以倾向于后面是4浪反弹与5浪下跌，但由于4浪反弹的力度超出预期，到了前面的颈线位置之上，即四浪反弹与2浪下跌发生了重叠，就构成不了五浪下跌的走势形态。而是形成了一个沿着中枢【3424，3312】的盘整走势。
上证综合指数3日线走势图
盘整的走势形态比较复杂：
1、下跌创新低形成底背离，会反弹回拉中枢；
2、下跌创新低不形成底背离，稍微反弹后再下跌；
3、不创新低，回拉中枢但没到达中枢，再下跌会形成下跌走势；
4、不创新低，回拉中枢到中枢内，继续盘整；
5、反弹，上穿中枢后会再回拉中枢，到中枢内，继续盘整。
6、反弹，上穿中枢后会再回拉中枢，但没有到中枢内，形成上涨走势。
传闻落地。
国泰基金*发布的公告显示，旗下国泰估值优势混合等多只产品的基金经理杨飞因个人原因离任，离任时间为3月22日。据知情人士证实，杨飞正在办理离职手续，下一站仍是公募基金。
2015年至2017年上半年，杨飞执掌的基金业绩骄人，其代表作“国泰估值优势”曾是股灾后迅速收回失地的杰出代表。截至2017年底，其国泰估值优势近3年业绩也是排名偏股基金第一。虽然之后杨飞管理的基金一度遭遇较大回撤，但中长期业绩依然可观。
杨飞即将离开国泰基金
根据3月22日晚间披露的国泰基金公告，国泰估值优势混合、国泰中小盘成长混合的基金经理杨飞因个人原因离任，离任时间为3月22日。杨飞离职后，国泰中小盘成长混合将由姜英单独管理，而国泰估值优势混合则新任基金经理徐治彪。
除上述两只基金外，杨飞目前还管理着国泰金龙行业混合。截至发稿前，有关杨飞卸任这只产品基金经理的公告尚未见诸网络。
据知情人士透露，已确认杨飞即将离开国泰基金，目前正在办理离职手续。对于其去向，知情人士表示他仍将继续留在公募，但下一站具体是哪家公司尚未可得知。
公开资料显示，杨飞2008年7月至2009年8月在诺德基金任助理研究员，2009年9月至2011年2月在景顺长城基金任研究员。2011年2月，杨飞加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理，迄今已有11年时间。
2014年10月起任国泰金龙行业基金经理，2015年3月起任国泰估值优势基金经理，2015年5月起任国泰中小盘成长混合基金经理。这三只基金是其离任前管理的全部产品，截至2021年末合计资产规模32.4亿元。
事实上，关于杨飞离职的消息此前已经传言很久。而且他的离职，并非毫无征兆。3月2日，国泰中小盘成长混合发布公告，自当日起增聘姜英为基金经理，彼时业内纷纷猜测杨飞即将离任。
2015至2017年红极一时
作为一位拥有近14年证券从业经验、超7年基金管理经验的基金经理，杨飞曾有过自己的高光时刻。
从投资风格来看，杨飞擅长成长股，持仓极为集中，前十大持仓屡屡超过60％，以“八只股票走天下”的风格为人所知。
2015年-2017年，是杨飞大放异彩的三年，其执掌的基金业绩骄人。以其代表基金国泰金龙行业年度收益为例，2015年涨21.08％、2016年涨2.89％、2017年涨81.61％，远远跑赢同类平均。
而其管理的国泰估值优势，2015年收益超过100％，截至2016年底，近2年业绩排名偏股基金第一，截至2017年底在近3年偏股基金业绩排行榜上仍然名列榜首。
业绩优异，声名鹊起，杨飞成为明星基金经理的同时其管理的基金也吸引资金纷至杳来。仅仅国泰估值优势一只基金，规模就从2015年末的1亿元飙升至2017年末的41亿元。
在2017年年中，杨飞管理的基金规模达到百亿以上，并于2017年三季度末达到135.82亿元，这也成为杨飞管理基金规模的*记录。当年基金经理规模超过百亿非常少见，爆款基金是稀罕事，百亿规模基金经理更是屈指可数。
然而到了2017年四季度以及接下来的2018年，杨飞似乎遭遇了投资生涯中的重大考验。2017年四季度，A股市场转向大盘价值风格，“蓝筹白马”行情启动。彼时杨飞也买入蓝筹白马，例如京东方A、五粮液、中国平安、美的集团、亨通光电等。而在2018年一季度、二季度，杨飞管理的基金组合分别买入当时已经累积较高涨幅的科技股、医药股。
2018年，其管理的国泰估值优势、国泰中小盘成长混合回撤超过40％，国泰金龙行业的年度回撤也超过了37％。其管理规模到也大幅缩水，到年底仅有不到60亿元。
而从近三年业绩来看，截至3月21日，国泰金龙行业精选净值涨幅超60％，同期国泰估值优势涨幅近56％，国泰中小盘成长涨超73％，均属于同类榜单前二分之一。Wind数据则现实，近三年沪深300涨幅10.99％，杨飞的投资经理指数大涨近62％，远超沪深300。
在其管理基金的2021年四季报中，杨飞曾写下资金关于2022年一季度的展望。他认为国内宏观经济继续下行，但财政政策与货币政策会共同发力拉动经济，因此宏观经济不会出现系统性风险。另一方面，充裕的流动性使得A股市场整体估值中枢有望上移。一季度A股市场表现会比较均衡，成长、价值、周期可能都会有阶段性表现但都无法有明显的超额收益。
杨飞分享道，一季度是一个非常好的布局时期，硬科技行业放在全年看可能会有比较大的超额收益。基金组合将会布局在五个主要方向：一是以国产替代为成长核心的半导体与军工；二是以数字经济为成长核心的计算机软件；三是以应用创新为成长核心的领域（主要集中在消费电子、汽车零部件等）；四是以低碳为成长核心的新能源（主要集中在光储）；五是专精特新方向（主要集中在机械、新材料等），组合将保持较高的仓位。
理性看待基金经理离职
公募行业人事变动时常发生，而明星基金经理的离任往往备受关注。尽管基金经理离职呈现高频趋势，业内建议投资者理性看待，不要盲目做出投资决策。
Wind数据显示，今年以来截至3月22日，已有72位基金经理离任，涉及56家基金管理人。这一数据创出历史同期新高的同时，多位知名基金经理的离职也引发行业热议，例如董承非、肖肖、崔莹、神玉飞等。
业内人士认为，离职人数看起来较多，主要是由于基数的增加。业内强调，投资者和行业内部都应该理性看待基金经理的离职，这是行业快速发展阶段必然会发生的事，人才资源配置将在流动中不断趋于优化。
尽管基金经理变动依旧频繁，从变更方向上看，任职数量远多于离任数量。Wind数据显示，今年以来截至3月22日，行业新聘基金经理数量达到129位，在历史同期处于高位水平。也就是说，在1位基金经理离任的同时，约有两位新聘基金经理上岗，行业新人层出不穷，表明基金行业大发展背景下行业向心力正持续吸引人才。
这些新聘基金经理中，除去几位外部引进的有基金管理经验的人才外，绝大多数基金经理为刚开始管理基金的新舵手。而在2020年同期，新基金经理仅为79人，2019年同期则为99人，2018年同期为101人。
基金经理离职后，对于原来管理产品的投资者而言，是去是留？天天基金认为，对于基民来说，若持有的股票型基金、混合型基金出现基金经理离任的情况，可以观察两点来决定是否继续持有基金：其一，基金经理离任原因。如果是公司内部调整，影响不大；如果比较认可原来的基金经理，不妨赎回后继续关注他的后续动向。其二，观察新任基金经理的过往业绩和投资策略，可以给新基金经理四五个月的“考察期”。
国泰金龙行业精选是一个混合型基金，成立于2003年12月5日，成立初期基金规模为6.8亿份，截止2020年6月30日，该基金已成立6052天，基金份额规模达到了21.63亿份，资产规模为16.09亿元，基金经理为杨飞。
该基金自成立以来基金经理共计更换8次，当前的基金经理杨飞在该基金任职天数是5年又279天，任职期间回报率为201.38%，单独任职期间的投资回报率为157.30%。
杨飞先后掌管了7支基金，当前依然掌管4支基金。从管理基金的任职回报来看，其所管理的基金的任职回报率均超过同类平均，并且在同类排名中也列入前1/4，这是一个很了不起的业绩。国泰金龙行业混合是他管理最早、时间最长、任职回报率*的基金，因此行业混合是最能反映其能力和风格的基金。
一、历史收益惊人，收益波动增大
国泰金龙行业混合于2003年已成立，属于“历史悠久”的基金，其自成立以来累计涨幅为1129.37%，年化收益率达到了52.8%。
从其累计收益率曲线来看，该基金自2008年以来的走势和沪深300、同类平均基本一致，曲线高度重合，进入2009年熊市之后，混合型基金受益于债券的保护，下跌幅度比沪深300要小，所以累计收益优于沪深300。但其走势基本和同类平均一致，直至到2016年，该基金的表现大幅超越了同类平均和沪深300，而这个时间转折点刚刚是杨飞上任之后。
从该基金历年的收益率来看，收益*的年份分别是2006年、2007年、2015年和2009年，其中2015年的收益表现*，其超同类平均高达35个百分点。表现最差的是2018年，落后于同类平均接近25个百分点。
通过其标准差和历史收益曲线可以明显发现，该基金自杨飞接手后，收益波动增大，近三年的标准差已经接近3%。所谓标准差是反映基金收益率的波动程度，标准差越小，基金的历史阶段收益越稳定。
近1年该基金表现不错，收益率达到了63.15%，超同类平均26个百分点，超沪深300有45个百分点，但落后创业板6个百分点。通过近一年的收益曲线也可以看出，该基金近一年收益曲线走势基本和创业板一致，说明该基金近一年重仓股票的对象是类似创业板的科技型股票。
二、投资风格改变，“分散”走向“集中”
从该基金的股票前10持仓集中度来看，杨飞于2015年2月开始独立管理该基金后，其持仓集中度大幅提升，持仓集中度由不足五成提升至六成左右，*峰时超过了七成，说明该基金经理奉行的是“集中投资”理念。
通过近三年该基金持仓对象来看，该基金投资范围基本在消费、科技和医疗三个板块之间进行轮换。从二季度股票持仓变化情况来看，该基金清仓了吉比特、闻泰科技、兆易创新和立讯精密，减仓了宝信软件和迈瑞医疗，建仓了三七互娱、泰格医药、华海药业和智飞生物，加仓了深南电路、沪电股份、恒生电子和用友网络，前十持仓股票全部集中在科技股和医药股。其中，科技股比重为49.62%，相比一季度占比下降了11.17个百分点；医药股比重为17.99%，相比一季度占比上升了13.19个百分点。
二季度，该基金减持了一些与全球经济关联度大且估值较贵的半导体，增持了估值相对合理且与内需相关的 5G、云计算、医药、传媒。
对于三季度，该基金的投资策略是：将会继续聚焦科技与医药产业，科技产业的投资主线将围绕 5G带来的中长期持续的流量升级与产业数字转型的投资机会，从流量基础设施（IDC、PCB）到流量应用（SAAS、云游戏、工业互联网），医药产业的投资主线将围绕创新、产业升级、 集中度提升带来的投资机会（CRO、医疗器械、特色原料药、疫苗），基金在三季度将保持较高的仓位。
综上所述，该基金有着不错的历史收益率，并且通过其历史表现来看，也证明了基金经理杨飞有着不俗的能力，但由于其投资理念是“集中投资”，所以该基金的收益波动性较大，需要投资者保持足够的耐心。未来该基金将依然重仓科技和医药行业，但由于这两个行业的估值已经不低，并且均是近两年的热点行业，所以该基金未来的收益依然会有剧烈的波动，对于已经持有的投资者可以适当减仓同时保持一定的仓位，对于还未建仓的投资者要“谨慎入局”。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《国泰金龙行业精选》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多国泰金龙行业精选、上证综合指数相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
