短债基金,短债基金的风险

2022-08-30 14:58:59 股票 xcsgjz

短债基金



本文目录一览:



短债基金作为从去年下半年到现在一直都很火的基金品种,那么买短债基金到底是买什么?

一、短债基金是什么?

短债基金顾名思义就是投资短期债券的基金。

“短债”的概念主要体现在基金投资的债券的剩余期限上。久期作为债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间,其内涵与“剩余期限”趋同。通常来说,久期越短,债券价格的波动幅度就越小。

二、短债与货基区别

*的区别我认为是收益计算方法和流动性。

收益计算方法又叫估值方法,货币基金使用的是摊余成本法,而债券基金尤其是短债基金,使用的是市值法。

举例来说:一个货币基金和一个债券基金同时持有同一个债券,而且是全部资产都持有这个债券,这个债券今天价格是100元,50天以后到期,到期可以得到100.50元。

那么货币基金就是把0.50元在剩下的50天里面平摊下去,就是每天多1分钱,今天100元,明天100,01元,后天100.02元,最后一天100.50元,这就是摊余成本法。

但是债券基金采用的是市值法,明天这个债券交易价格变成100.10元了,那么债券基金就会显示持有的这个债券价格是100.10元,后天这个债券交易价格变成99.50元了,那么债券基金后天的收益就是负的,债券基金就变成99.50元了。

当然到最后一天债券兑付的时候,短债基金和货币基金都得到100.50元的钱。

流动性。流动性这个大家应该清楚,货币基金和短券基金都是T+1赎回到账,但是货币基金有个优势就是支持T+0快速赎回,这就提高了流动性,但是因为监管原因,现在单只货币基金T+0快速赎回单日仅限1万元,大大限制了货币基金流动性。

我总结了一下货币基金和短债基金的区别

三、短债基金为什么火?

短债基金从去年下半年火起来主要原因有股市大幅调整、货基收益下行同时被监管层限制、信用债违约频现、金融去杠杆和短期债券表现较好等等多种原因共同组成。

股市大幅调整。这个作为投资者都应该清楚,今天一二月份,还是“价值投资”的春天,到12月份的今天,不亏损已经成为一部分投资者的今年的投资目标。

货币基金收益下行同时被限制。投资者也体会到了,随着央行降准等等举措,市场钱比较充足,货币基金收益率从年初的4%以上,到现在多只货币基金收益不足3%,甚至还有不足2.5%的。

收益下降的同时,货币基金也被相关监管机构限制,单只基金单日快速赎回上限1万元。

各家基金公司、基金销售机构也陆续针对货币基金快速赎回进行了一定改进:比如有些基金公司可以做到T+0.5到账,今天赎回,第二天早上六七点钟就能到账,有些基金公司开通了货币基金转换,赎回一只货币基金通过转换形式转换成其他货币基金,增加单日赎回额度,但整体趋势在这里。

违约状况频现。从去年下半年开始,违约状况频现,违约从债券到信托到其他诸如ABS等等,均有出现,比如上周国通信托的陕西韩城城投项目就出现违约,这还是地方国资城投公司,而短债基金因为只投资到期时间较短的高等级债券,较少受到违约状况影响,目前来看没有短债基金踩雷情况出现。

金融去杠杆。在最近一两年的金融去杠杆的大背景之下,各种“新规”出台,各类基金、银行理财纷纷被限制,其实上面说的货币基金受限制也是金融去杠杆大背景之下的一个表现形式。

原有产品受到限制,股市表现又不好,总得卖点什么给用户,毕竟销售机构得赚钱,客户也需要产品。

天时地利人和,短债基金自然就火了。

四、如何挑选?

最关键的地方来了,挑选债券基金一般从这几个角度来考虑。

基金公司

基金经理

投资投向

费率较低

从债券投资角度来说,选择基金公司一般三种选择:

银行系基金公司,我母公司是银行,虽然业务隔离,但是拿券能力还是信赖,尤其是一些大中型银行系基金公司;

大型基金公司或是资管机构,我是大型机构,管理规模大,拿券多,交易口碑好;

一部分债券特色公司,我本身规模不大,可能排名行业中游甚至更靠后,我别的不行,但是重视债券,债券水平远高于公司在行业中的排名。

这三类基金公司,固定收益部门(债券+货币)都是兵强马壮,团队作战,强者更强,往往出了一个牛人以后还可能出第二个、第三个,新人也能逐渐被内部培养起来,成为新生力量。

从基金经理角度来说

一般来说大体分为这几个方面:基金经理管理水平高,管理基金历史业绩优异,同时管理基金不要太多,*还能担任基金公司一定领导职务,还有不要频繁跳槽。

管理水平高,历史业绩优异就不说了,管理基金不要太多说一下,债券基金和指数基金相对主动型偏股类基金(股票型基金和偏股混合型基金),基金经理管理相对轻松一些,但是原则上不要超过20只(同一只基金A、B、C等份额算1只)。

担任领导职务这个是我个人提炼出来的一个观点,主流选择债券基金的方法里面没有,我的观点是“人不识货钱识货”。在金融机构里面,担任投研领导职务一般薪水会更多,任何一个机构,薪水都是对能力的衡量,能被公司领导任命担任一定领导职务(比如投研总监等等)都是这个公司内部有一定水平的人。

其实大家回顾一下公募基金里面一些知名的基金经理,大都是担任一定领导职务的,这也是我总结的土办法之一。

投向

你要分清楚这个债券基金是主要投资可转债,企业债,国债还是金融债的,是纯债基金还是能稍微买点股票的二级债券基金,是封闭式基金还是开放式的基金,是主动型债基还是指数型债基等等。

4、费率较低

这个不说了,该省还是要省,对不对。




000526股票

挖贝网4月19日,紫光学大(000526)近日发布2020年度报告,报告期内公司实现营业收入2,429,882,904.40元,同比减少18.79%;归属于上市公司股东的净利润43,687,682.56元,同比增长215.09%。

报告期内经营活动产生的现金流量净额为167,297,920.54元,截至2020年末归属于上市公司股东的净资产140,450,809.04元。

2020年度,新型冠状病毒疫情突发并反复,对社会各行业正常经营造成较大冲击,随着国内疫情防控取得成效,经济运行延续稳定恢复态势,市场各主体活力逐步提升,消费市场复苏态势持续增强。面对突如其来的疫情,公司上下同欲,风雨同舟,创新变革,加强线上线下协同,经受住严峻考验,战略发展取得成效。公司聚集主业,稳健经营,推进“双螺旋”战略优化,丰富个性化产品矩阵,优化门店布局和人员结构,加速门店OMO转型,积极开展新媒体营销,运用社交平台和短视频直播触达消费群体,升级CRM系统、保持稳健的现金流,重视投资者关系管理,推动非公开发行股票项目,努力推进主业发展。公司2020年度实现营业收入24.30亿元,净利润0.44亿元;学大教育实现营业收入24.65亿元(其中,教育培训业务收入23.94亿元),净利润1.77亿元。

公告显示,报告期内董事、监事、*管理人员报酬合计1,077.3万元。董事长吴胜武未在公司领取报酬;董事兼总经理金鑫从公司获得的税前报酬总额834.21万元;副总经理兼董事会秘书刁月霞从公司获得的税前报酬总额83.53万元;财务负责人王烨从公司获得的税前报酬总额45.9万元。

挖贝网资料显示,紫光学大业务聚焦于K12教育培训业务,依托学大教育20年教育培训行业积累,秉承因材施教的教育理念,制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式,并在此基础之上持续延伸拓展,逐步发展成为多形式、多场景、多产品,覆盖K12阶段全学科、全学段、全品类差异化教育培训需求客群的“个性化智能教育”。




短债基金风险大吗

前言:有读者朋友留言说,他是刚接触基金的新手,胆子还是不够大,所以希望讲讲短债、中短债。今天,我们就来筛选一下短债基金、中短债基金。

阳光短债、中短债基金篇筛选条件1:

1、筛选基金类型:债券型-中短债,共646只。

2、基金成立时间1年以上,共388只。

3、现任基金经理管理时长1年以上,321只。

4、近1年涨幅排名前20%,共66只;近6月涨幅排名前20%,共29只;近3月涨幅排名前20%共21只。

5、基金规模1-50亿,共11只。

6、近1年*回撤0.20%以内(需手动筛选)。

以下是手动筛选环节以及阳光简评。



阳光简评:新锐中短债基金,近1年表现*。


1、 北信瑞丰鼎盛中短债债券A 中短债基金,近1年、近6月、近3月涨幅排名前5%。

今年来涨幅3.29%,直逼*纯债基金,近1年*回撤0.11%,回撤控制较好。

A/C类持有30天可0费率赎回,持有37天以上A类费率更优(机构重仓)。


2、 嘉实汇鑫中短债债券A,中短债基金,近1年、近6月、近3月涨幅排名前10%。

今年来涨幅2.96%,近1年*回撤0.14%,整体表现较佳。

A/C类 嘉实汇鑫中短债债券C 持有30天可0费率赎回,(部分平台暂不销售A类) 持有73天以上A类费率更优(机构重仓)。


阳光简评:新锐短债基金,近1年表现较佳。


3、 国寿安保尊弘短债债券A ,近1年、近6月、近3月涨幅排名前20%。

今年来涨幅2.60%,近1年*回撤0.06%,回撤控制较小。

A/C类持有7天可0费率赎回,持有49天以上A类费率更优。


不过这些基金成立较短,想要投资短债、中短债类型基金的投资者,对于风险极其厌恶,故再按条件2(成立3年以上)筛选1次。



阳光短债基金篇筛选条件2:


1、筛选基金类型:债券型-中短债,646只。

2、成立3年以上,206只。

3、现任基金经理管理3年以上,共117只。

4、近3年*回撤小于1%,共71只。

5、近1年涨幅排名前30,共8只。


接下来进行手动筛选以及阳光简评:



阳光简评:历经3年+时间牛熊考验,回撤控制*,规模偏大。


4、 山西证券超短债债券A ,超短债基金,近3年*回撤0.19%。

第2季度基金规模合计:100.46亿元,近1年*回撤0.13%。

今年来涨幅2.36%,近1年排名前20%。

A/C类持有7天可0费率赎回,持有37天以上A类费率更优。


5、 财通安瑞短债债券A ,短债基金,近3年*回撤0.35%。

第2季度基金规模合计130.93亿元,近1年*回撤0.07%。

今年来涨幅2.05%,近1年排名前20%。

A/C类持有7天可0费率赎回,持有110天以上A类费率更优。


《2022下半年值得自选的债基》系列到此就要结束了,共6篇文章,累计分享了3+4+7+9+5+5=33只,希望这些债基能够伴随大家2022下半年的债基投资,为大家提供一些参考。

1.《2022下半年值得自选的债基(五)纯债基金长虹篇(续)》

2.《2022下半年值得自选的债基(四)偏债混合篇》

3.《2022下半年值得自选的债基(三)一级债基篇》

4.《2022下半年值得自选的债基(二)纯债基金长虹篇》

5.《2022下半年值得自选的债基(一)纯债基金新锐篇》


风险提示:内容仅为个人观点,不作投资建议。基金有风险,投资需谨慎。




短债基金的风险


文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

同名微博:@银行螺丝钉

大家好,我是银行螺丝钉,今天给大家带来的分享主题就是债券基金。

因为内容比较多,会分成上、下两篇文章来发送。

最近有很多朋友反映说,他买了债券基金,然后亏钱了,他总觉得债券基金是不会亏的,为啥呢?

因为过去两年,好像看债券基金的收益都很好,很多债券基金的年化能有10%以上,很多朋友就已经习惯了债券基金的一个高收益了。

但实际上债券基金也是有牛熊市的,债券基金本身都有波动,目前所有的基金品种当中,不会亏损的、或者说很少亏损的是货币基金,货币基金的收益有高有低,但它基本不会亏。

然后凡是带有债券这两个字的基金,基本上都是会有净值下跌的,都是会有波动的。所以说实际上债券基金本身是有一定风险的。

今天给大家介绍的也主要是,这么多债券基金我们该怎么选,以及当前的情况下,债券基金还能不能投资?

相信很多朋友最近也看到了,很多债券基金出现了一波下跌。

债券基金我们从分类上主要是有4类。

第1类是短债基金,第2类是长债基金,第3类是二级债基,第4类是可转债基金。

这4类基金品种,短债基金、长债、二级债、可转债,我们是按照一个风险从低到高的顺序排的。

左侧的是风险比较低的短债基金,风险比它更低的就只有货币基金了。

右侧是可转债,可转债基金的波动风险已经跟股票基金差不太多了。

所以这几种债券基金虽然都属于债券基金,但是本身背后投资的时候面对的风险还有收益,都是有很大差别的。

首先我们来看一下短债基金。

短债基金的长期年化在过去的十几年实现了一个3%~4%这样的一个年化收益,这个收益比货币基金要稍高一点。

货币基金过去10年的年化大概是2~3个点,短债能达到3~4个点这样的水平,所以它比货币基金还是要好一些的。

短债基金也会出现一定的波动,波动通常是在1%以内,这个波动对于熟悉股票基金的朋友来说,通常波动还是可以接受的。

1%嘛,然后股票说不定一天就有两三个点的波动了。

短债基金适合投资的周期,是在一个月到几个月这样的一个时间长度。

最后,在投资短债基金的时候,它对投资的时机要求并不大,但是你买入之后,要做好一个月到几个月的持有时间长度。

如果只是买几天或者买一两个月,然后短债基金并不一定会赚钱。

我们来看一个非常有代表性的短债基金。

在几年前的时候,市场上能找到的短债基金主要是两只,一只是大成景安短融,一只是嘉实超短债。

在以前,短债基金并不是特别火,因为当时的货币基金是风头正盛的,像货币基金以前有六七个点的收益,跟短债基金拉不开太大差距。

当时也有很多的平台都推各种宝宝类的产品,所以大家都去买这些货币基金了。

但是货币基金到了最近的一两年,因为规模实在是太大,担心风险,所以各家基金公司控制货币基金不要规模太大了,万一以后出现什么风险就不好办了。

所以最近两年,短债基金作为货币的替代品,各家基金公司都在发。

我们这里看到的是一只比较老牌的大成景安短融。

大成景安短融,它也是有很长时间历史了,我们看到这个产品整体上是向上的,如果说我们持有它一年以上的长度,基本上每年都是正收益。

但是我们看到它中间也会出现一些下跌,这个曲线不是单调的向上的,它中间会有一点点的坑,这些坑就是它下跌的那段时间。

所以我们投资短债基金,如果只投资一两个月还是有可能下跌的,投资时间拉长到6个月到12个月,就会发现它整体的收益还是正的,所以这个就是短债基金的一个特点。

接下来是长债基金。

比如说我们经常看到有一些基金公司会发一些债基,这些债基的名字可能叫某某纯债,某某信用债,这种类型的基金通常就是属于长期纯债基金的。

当然也有一些个例,不过我们通常看到的大部分叫债券基金的,很多都是长期纯债基金。

短债基名字里面会带有短债、短融、中短债这些字样,而长债基金通常就没有特别的提示,一般我们看到的,长期纯债基金比较多。

长债基金的数量目前在国内还是非常多的,远远超过短债基金的数量。

长债基金的长期年化在4~6个点这样的水平,它的波动通常在5%以内,波动比刚才的短债基金是要大一些的。

它适合投资的周期是在1~2年。如果只投资一年,长债基金是有可能出现亏损的。

它也有自己适合的投资条件,就是十年期国债收益率处于一个历史高位的水平,在这个时候才适合去考虑长债基金,或者说这个时候长债基金的收益会好。

像长债基金也会有朋友问十年期国债收益率从哪里获得呢?

大家可以在每晚的估值表里查看十年期国债收益率这个指标的。

以前也有朋友问,收益率的指标有什么用,其实它就是为了观测长债基金是否适合投资的一个指标。

这里我们再来看一个比较有代表性的长债基金,易方达信用债,像易方达信用债也是市面上一个比较出名的长期纯债基金了,我们看到它从2013年到现在的一个走势,这个走势包含了债券基金一轮完整的牛熊市了。

债券也是有牛熊市的。

比如说我们看到这张图里,从2013年它最左侧,有一段下跌,那个时候是债券的熊市。从2014年开始,我们看到这个基金它几乎一路上涨,然后一直涨到了2016年的下半年。

这一轮时间,2014、2015、2016这段时间是债券的一轮牛市,所以看到这三年债券基金涨幅是非常好的,很多长期纯债基金的收益也能够达到接近10%这样的水平。

但是我们看到,从2016年的七八月份,到了三四季度,一直到2018年初,整整一年的时间里边,债券基金几乎没怎么涨,中间还出现了一波下跌。

其实这个阶段就是上一轮的债券熊市了,上一轮的债券熊市持续的时间,大概是一年多一些这样的一个长度。

我们看到这一轮的债券熊市的特点,跟股票的熊市特点还是有区别的。

股票的熊市通常跌得都很惨,通常股票的熊市可能会跌个百分之二三十都是很正常的。

但是长债基金的熊市,持续下来可能是以横盘的形式,中间可能会出现5%以内的波动,所以这个是长债基金的一个特点。

一直到2018年初,这一轮债券的熊市结束了。

从2018年的二三季度开始一直到现在,整整两年的时间,是债券的新一轮的牛市。

目前,债券基金这轮牛市的处于一个尾部阶段。

目前算不算是进入到长期纯债基金的熊市?这个还不好说,但是有一点,未来一两年再投这种长债基金的收益,大概率是不如过去两年的。

因为现在的十年期国债收益率跟2016年10月份债券的熊市开始的时候,当时的十年期国债收益率是差不多的。

也就是说,现在是不是进入到熊市不好说,但是投资的性价比并不高。

所以说长债基金目前投资的时候,大家要做好准备,它并不如前两年的收益好了。

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今天的内容先分享到这里了,读完本文《短债基金》之后,是否是您想找的答案呢?想要了解更多短债基金、000526股票相关的财经新闻请继续关注本站,是给小编*的鼓励。

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