成长股投资之父,菲利普.费雪的成长股投资策略「费雪的投资策略」
成长股投资之父,菲利普.费雪的成长股投资策略「费雪的投资策略」
本文摘要：成长股投资之父,菲利普.费雪的成长股投资策略 菲利普·费雪，成长股投资的先驱，被誉为最伟大的成长股投资大师。他与价值投资之父格雷厄姆共同为投...
菲利普·费雪，成长股投资的先驱，被誉为最伟大的成长股投资大师。他与价值投资之父格雷厄姆共同为投资大师巴菲特的启蒙。巴菲特甚至自豪地说：“我的血管里85%流着格雷厄姆的血，15%流着费雪的血。”费雪至今仍对国内外的基金经理们产生着深远影响。让我们来探讨一下费雪的成长股投资框架。
〖One〗菲利普·费雪在投资界享有极高的社会评价，被视为成长股价值投资策略之父和现代投资理论的开路先锋之一。以下是对其社会评价的详细阐述：投资理念的创新性：费雪专注于提升公司内在价值的分析，强调发展前景与管理能力，这与传统的数量分析家形成鲜明对比。
〖Two〗与此形成鲜明对比的是，菲利普·费雪作为一位“高风险”的质量分析家。费雪专注于提升公司内在价值的分析，强调发展前景与管理能力。他推荐投资者购买具有成长潜力的股票，并在投资前进行深入研究和访问。
〖Three〗菲利普·A·费雪是长期持有成长股投资理念的倡导者，同样属于价值投资者，费雪更偏重于研究企业的成长性，号称所谓的“成长型价值投资之父”。巴菲特曾说：当我读过《怎样选择成长股》后我找到费雪，这个人和他的理念给我留下深刻印象。通过对公司业务深入了解，使用费雪的技巧，可以做出聪明的投资决策。
〖Four〗一个是行动不便、需要坐轮椅的大富豪菲利普（弗朗索瓦·克鲁塞饰），另外一个则是刑满释放人员德瑞斯，一个相当懂得察言观色的黑人小伙子，如今他是菲利普的“保姆”，负责照顾他的一切饮食起居。
〖Five〗第二位老师是：菲利普.A.费雪 菲利普.A.费雪是长期持有成长股投资理念的倡导者，同样属于价值投资者，费雪更偏重于研究企业的成长性，号称所谓的“成长型价值投资之父”。另外，费雪的重要贡献，就是提出研究分析企业不能仅停留在财务数字上，而应该从实际对企业的访谈中观察企业的实际经营管理。
费雪效应是由*的经济学家欧文·费雪第一个揭示了通货膨胀率预期与利率之间关系的一个发现，它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。通俗的解释：假如银行储蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是说明他富了吗？这只是理想情况下的假设。
什么是菲利普·费雪菲利普·费雪：美国人，被视为现代投资理论的开路先锋之一，成长股价值投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。
费雪效应是指名义利率反映了依预期通货膨胀调整后的真实回报率。具体来说，可以概括为以下几点： 名义利率与实际利率的关系：名义利率是没有考虑通货膨胀因素，按照承诺的货币价值计算的利率。实际利率则是对名义利率按货币购买力的变动修正后的利率，能更准确地衡量借贷的成本和收益。
费雪效应是由经济学家欧文·费雪提出的一个经济学理论，它指的是通货膨胀率的增加会导致实际利率的上升。以下是对费雪效应的详细理解： 通货膨胀与利率的关系：费雪效应揭示了通货膨胀与利率之间的内在联系。
〖One〗菲利普费雪的投资秘诀主要体现在以下三点，这三点在成长股投资中至关重要：长期投资中股票预期收益高于债券：菲利普费雪认为，从长远来看，股票投资相比债券投资能带来更高的复利预期收益。债券的预期收益率通常较低，且在通货膨胀的影响下，实际收益可能为负。
〖Two〗投资企业的利润要同步成长 这个是菲利普费雪的成长股选择标准，无论是经济景气周期还是非景气周期，成长型企业的利润要同步成长，也就是说企业的产品不受经济周期的影响，是必需品，例如可口可乐，人们不会因为收入下降而拒绝喝可口可乐。
〖Three〗菲利普·费雪的投资原则，旨在引导投资者专注于成长型公司，识别被市场误判的价值，坚持长期投资，淡化股利的重要性，承认错误并快速调整，集中投资于少数优质股票，以及培养独立思考和诚信正直的品质。遵循这八点指导原则，未来将属于那些自律且肯付出心血的人。
〖Four〗集中全力购买那些失宠的公司。这是指因为市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值，使得股票的价格远低于真正的价值，此时则应该断然买进。寻找到投资目标 之后，买进时机亦很重要；或者说有若干个可选的投资目标，则应该挑选那个股价相对于价值愈低的公司，这样投资风险降到*。
〖One〗菲利普·费雪，一位经历了半个世纪的投资大师，分享了他的八点投资心得。他的核心理念围绕着投资一家成长型公司，强调盈利的高速成长能带来股价的大幅上涨。费雪认为，投资目标应是那些有计划使盈利长期大幅成长，并且其内在特质难以让新加入者分享其高成长的公司。盈利的快速增长使得股票相对便宜，即使股价未上升，也往往能带来丰厚利润。
〖Two〗费雪经历半个世纪的投资，得出8点投资心得：（1） 投资目标应该是一家成长公司，公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅成长，且内在特质很难让新加入者分享其高成长。这是费雪投资哲学的重点。盈利的高速 增长使得股价格相对而言愈来愈便宜，假如股价不上升的话。
〖Three〗菲利普·费雪在1957年出版了《怎样选择成长股》（Common Stocks and Uncommon Profits），这本书深入浅出地介绍了如何选择具有成长潜力的股票。他强调了对公司的深入研究，以及选择那些能持续增长的公司的重要性。
〖One〗费雪晚年股市投资经历充满了挑战与机遇，尽管判断力有所下降，但仍坚持价值投资理念并取得一定成功，同时也面临一些投资失误。判断力下降但仍有成功投资 费雪在晚年确实逐渐失去了过去的锐利判断力，他自己也对此有所认识。然而，他并没有因此放弃投资，而是依靠自己丰富的经验和知识，继续坚持价值投资理念。
〖Two〗费雪在1929年遭遇了大萧条带来的投资重创，并创立了计量经济学会。具体来说：投资重创：1929年，费雪因过度乐观在股市中遭受了重大损失，其财富几乎一夜之间蒸发殆尽。这场大萧条不仅给他带来了经济上的巨大损失，也对其声誉造成了严重影响。
〖Three〗菲利普·费雪是一位传奇的投资者，他的生平经历充满了对股票市场的深刻洞察和投资智慧。他于1907年出生于美国三藩市，父母都是家中最小的孩子，父亲是一位医生。费雪从小就对股票市场有所了解，这得益于他的祖母和一位伯父与他讨论未来的商业前景以及股票可能受到的影响。
