基金020005(070009)基金代码020005
基金020005(070009)基金代码020005
本文目录一览：
09月07日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健回报，代码020005）09月04日净值下跌2.18%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4370元，累计净值为7.0620元。
国泰金马稳健回报基金成立以来收益717.13%，今年以来收益36.86%，近一月收益6.13%，近一年收益41.67%，近三年收益87.43%。
国泰金马稳健回报基金成立以来分红5次，累计分红金额4.14亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益121.45%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.98%）、五粮液（持仓比例9.97%）、美的集团（持仓比例7.40%）、三一重工（持仓比例7.04%）、泸州老窖（持仓比例6.01%）、恒顺醋业（持仓比例5.79%）、招商银行（持仓比例4.79%）、爱尔眼科（持仓比例4.15%）、口子窖（持仓比例3.94%）、顺鑫农业（持仓比例3.73%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场经历了2019年的持续上涨之后，在本年初极为充沛的流动性背景下展现出明显的高风险偏好的行情，局部领域过热现象比较明显。而突如其来的新冠肺炎疫情在短期又成为了左右市场表现的主导力量。市场波动较大。在国内疫情得到基本控制，全球主要经济体货币政策较为积极释放的背景下，二季度股票市场又走出了比较强势的风险偏好持续提升的上涨行情。新兴产业和部分消费品行业的阶段表现更为突出。本基金组合的管理目标在于长期投资而非短期投机，市场无论是剧烈波动还是平稳运行都不影响我们对于投资标的的长期价值判断。当然我们的长期投资标的也会在市场的上涨中实现其价值的回归进而得到应有的回报，我们更关注的是长期持有带来的结果，而非短期难以预测的过程。
本基金在2020年上半年净值增长率为11.13%，同期业绩比较基准收益率为2.19%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在当前时点，第一我们认为优质标的长期投资机会依然显著，第二我们认为市场仍旧存在结构性的高估和低估。当然随着市场整体的上涨，低估的品种在逐步变得稀缺。这使得市场整体的短期预期收益率应该适当降低，而不是随着市场的快速上涨变的更为乐观。因此，当下我们特别强调建议投资者以更为长远的角度思考问题。我们依然长期看好中国优势产业的长期成长机会，包括但不限于消费、互联网、医药、制造业等产业，但优质的公司其实更为重要。我们会继续坚持用长远的视角筛选优质的标的，相信经历风雨过后会继续为投资者回馈良好的回报。（点击查看更多基金异动）
今年以来，货币基金的收益是一降再降。
于是乎，很多媒体就开始宣传货币基金的“替代版”——短期纯债型基金。
从业绩上看，短期纯债型基金确实很*。数据显示，短期纯债型基金今年以来平均收益率达到了4.9％（仅统计2018年以前成立的短期纯债型基金）。
所以在媒体的宣传下，短期纯债型基金一下子就引爆了市场。数据显示，2018年第三季度，短债基金的规模从300亿增加到了600多亿。
为什么短期纯债型基金今年的表现这么好呢？
首先，它不投高风险的品种。
比如什么股票、可转债、信托能高风险的品种，一律不碰。投资的范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款。
以嘉实超短债基金（070009）为例，它的持仓里面就没有股票、金融衍生品、贵金属等高风险的品种。
由上图可知，嘉实超短债基金（070009）57％的资金投向了金融债、中期票据、企业短期融资债券，另外还有35％的资金，主要投在了银行存款和结算备付金上。
其次，它买的都是期限很短的债券。
投资债券，最怕的就是违约。如果你投资的是期限很短的债券，那么就能把风险控制在有限的范围内。
因为期限越长的债券，投资的风险越大。比如一只10年才到期还本的债券。在你投资的10年期间，能发生的事情可就太多了。如果到时，公司的经营出现了危机，那可就麻烦了。
最后，赶上了一个好行情。
因为今年多次降准、降息的大背景，是非常有利于短期纯债型基金表现的。所以今年短期纯债型基金，整体上的表现都相当不错。
现在还能投资短期纯债型基金吗？
虽然从长期的表现上看，短期纯债型基金会高于货币基金，但是考虑到今年短期纯债型基金的表现太好了，所以目前的业绩很有可能透支了未来的收益。
数据显示，一年期国债收益率已经来到了近2年来的低点。还有，中国和美国的1年期国债收益率已经倒挂了（也就是说，目前美国1年期国债收益率比中国的1年期国债收益率高）。
所以，三思君对中国未来市场利率还有多大的下行空间，是存疑的。
我们都知道，一般而言，债券基金的收益是与市场无风险收益率呈负反向的关系。如果未来市场无风险收益率的下降空间有限，那么我们现在去投资它，就不是很好的时机了！
最后提醒下，虽然很多媒体把短期纯债型基金当作是货币基金的“替代版”来宣传，但是短期纯债型基金在特殊的情况下，是有可能出现亏损的。
举个例子，融通通源短融债券B（001941）。在2016年11月到12月期间，这只基金差不多就跌了2个月。
虽然1％的跌幅与偏股型基金相比，这不算什么，但是别忘了，你是把它作为活期存款的替代品啊。因此这样的跌幅，肯定就是不能接受的。
2月17日，北京2022年首轮集中供地收官。在当天的现场竞价中，8宗地块全部现场成交，总成交金额约273.26亿元。加上昨日（2月16日）成交的9宗地块，北京首轮17宗涉宅地块共揽金480.2亿元，平均溢价率仅4.46%，此外还有1宗地块流拍。
中原地产首席分析师张大伟分析称，从北京今年第一轮集中供地成交数据来看，房企资金链依然紧张，除个别热点地块外，其对于大部分地块的出价都非常谨慎，竞争热度远不如2021年第一轮集中供地，但相比2021年后两轮集中供地，已经有了明显的“回温”，主要原因是房企自身回款需要、北京楼市最近出现复苏迹象、部分地块稀缺等，都使得房企拿地积极性提高。
2月16日-17日，北京首轮17宗涉宅地块共揽金480.2亿元，此外还有1宗地块流拍。图片来源/IC photo
整体溢价率仅4.46%，8宗地块底价成交
作为全国2022年首轮集中供地的第一拍，北京的集中拍地自然格外引人关注。
根据此前报道，2022年北京第一批集中供地出让18宗涉宅用地，总起始价约491.8亿元，总用地面积约83.16万平方米，总建筑面积约169.48万平方米。
2月16日，10宗地块率先公布出让结果，其中9宗地块通过网络竞价方式成交，合计成交金额206.97亿元；1宗地块流拍，为石景山首钢园1612-830、831地块。2月17日，剩余8宗地块进行现场竞价，最终全部成交。两天下来，17宗地块总成交金额480.2亿元，溢价率仅4.46%。
2022年北京首轮集中供地继续实施“房地联动、一地一策”，以实现限地价、控房价、提品质的“三稳”目标。据了解，18宗地块的平均上限溢价率为11.3%，单宗地块*不超过15%。
纵观北京首轮供地成交结果，溢价率整体较低，诸如2月16日成交的9宗地块，其中8宗地块底价（零溢价率）成交，1宗地块溢价率仅为0.05%；2月17日成交的8宗地块，仅3宗地块“触顶”总价上限，进入到第二个竞拍环节，其他5宗地块均以低于溢价率上限的价格成交。
北京链家研究院*分析师岳微指出，整体来看，北京首批土拍供地节奏合理、总量适度、分布均衡，较为符合当前市场需求，是本轮土拍综合结果较好的关键原因。而从供地规则来看，主要竞得方式有“竞高标准商品住宅建设方案”“现场摇号”“竞现房销售”及“竞政府持有商品住宅产权份额”，其中，现房销售规则更有利于保护购房者权益，同时也会增加企业现金流压力，避免了热点地块出现非理性竞争现象。
冷热不均现象显现，热点地块竞争激烈
再看现场战况，北京首轮拍地整体较为温和、稳定，但是具体到每宗地块，则表现为冷热不均。“分化依然非常明显，企业出价分布非常不均衡。”张大伟如是说。
率先出场的崔各庄、纪家庙地块，竞争稍显激烈。其中，崔各庄地块吸引了建发、中海地产、绿城、北京城建、华润置地、金地+保利联合体及中建智地7家房企主体报名，热度仅次于网传获10家房企主体报名的昌平中关村生命科学园地块。在崔各庄地块竞拍现场，各家房企主体均有举牌，经过超过20轮报价，最终竞价“触顶”，现场进入竞报现房销售环节，主要为绿城、华润置地及中海地产三家竞争，战况激烈，后来绿城与华润置地展开拉锯，最终绿城以4.1万平方米的现房销售面积竞得该地块。
位于北京南三环的纪家庙地块，由于位置较好，堪称“明星”地块。在竞报政府持有产权份额阶段，华润置地与中海地产轮番举牌，进行角力，最终华润置地以6%的政府持有产权份额竞得该地块。
值得关注的是，此前获得10家房企主体报名的昌平区中关村生命科学园三期及“北四村”棚户区改造土地开发A地块CP02-0101-6006地块，也是此轮18宗出让地块中获得报名企业最多的地块，但是现场竞价时，在达到27.715亿元的上限价、转入竞报“现房销售”面积程序后，没有房企举牌，最终被建发摘得。此外，石景山区首钢园824地块、亦庄新城0510街区地块，在现场竞价环节，均无房企举牌，最终以网上*报价成交。
张大伟表示，复杂的竞拍规则，体现了北京对土地市场落实“一地一策”的*管控，只要地块好，大家还是会积极“拼抢”。
央企国企成大赢家，“中建系”斩获4宗地
值得关注的是，北京2022年首轮供地的一个*特征是，央企国企占据主流，成为拿地主力。中指研究院土地事业部*分析师张晓飞表示，本次参拍开发商企业几乎是央国企全面覆盖，其他拿地企业除了旭辉一家是民营企业以外，清一色全是央国企开发商。
根据统计，2月16日-17日成交的17宗地块中，16宗地块均被央企、央企背景房企以及地方国企、区域城投企业摘得，仅1宗地块被旭辉控股以14.07亿元拿下，为顺义区顺义新城第5街区平各庄旧村改造项目SY00-0005-6046地块。
具体来看，绿城获得3宗地块，保利+金地联合体、华润置地、中海地产均获得2宗地块，“中建系”（除中海地产）获得2宗地块，北京国企兴创获得2宗地块。
绿城是北京首轮拍地的大赢家。前身为民营地产的绿城，混改后成为中交控股的央企背景开发商，在本次土拍中表现比较亮眼，共参与7宗地块竞争，最终获得3宗住宅用地，总成交金额98.4亿元。据悉，除了以“上限价43.47亿元、4.1万平方米的现房销售面积”摘得崔各庄地块外，绿城还以40.17亿元拿下石景山区刘娘府综合改造土地一级开发项目1604-654-1、654-2、696、728-1地块，并以14.76亿元拿下经济技术开发区亦庄新城0510街区YZ00-0510-0017地块。
而在昌平区中关村生命科学园地块的竞拍中，绿城虽然抱憾而归，但其争夺的决心显现。在竞拍现场，华润置地率先出价25.4亿元，此后绿城、建发、中交等房企举牌，几轮过后便触及27.715亿元的总价上限。不过，现场发生一个“小插曲”：建发和绿城几乎同时举牌触及上限，主持人判定建发举牌在先，绿城提出申诉，使得拍卖暂停；经过半个多小时的商讨，最后确认建发为*报价者，拿下该地块。
算上中海地产，“中建系”是另一个大赢家。2月16日，中海地产以32.6亿元的底价竞得昌平中关村C-30地块，2月17日中海地产再落一子，以24.8亿元竞得大兴区旧宫镇绿化隔离地区建设旧村二期1号地土地一级开发项目A2-2地块。此外，中建三局+兴创以35.7亿元拿下大兴区西红门镇B2-08、DX04-0101-6004、6006、6008地块，中建智地以8.1亿元斩获房山区拱辰街道办事处FS00-LX05-0045地块。
除了央企外，地方国企、区域城投企业诸如兴创、北京城建、怀柔科学城、城市副中心投资建设集团、建发等也有所获。
特别是兴创，除了联合中建三局拿下一地后，又独自以48.2亿元摘得大兴区黄村镇DX00-0202-6007、6014、6011、6002地块，该地块规划建筑面积17.83万平方米，土地性质为R2二类居住用地、F3其他类多功能用地、A334托幼用地，起始价48.2亿元。
岳微表示，虎年北京首拍尽管参拍房企较少、举牌轮数较少，但各家参拍企业目标明确，落子各企业传统优势区域，体现出区域深耕、长期布局的稳健特征。值得一提的是，应当看到，房地产市场预售资金监管额度的重新调整及保障性住房不计入开发贷等政策的调整，不仅缓解了企业当前较为紧迫的现金压力，也极大降低了全周期开发成本，提升了企业参与意愿，是本轮土拍“回暖”的关键因素。
新京报
编辑 杨娟娟 校对 杨许丽
截止2022年二季度末，基金经理李恒旗下共管理8只基金，本季度表现*的为国泰金马稳健混合A（020005），季度净值涨14.81%。
李恒在担任国泰景气行业灵活配置混合（003593）基金经理的任职期间累计任职回报212.0%，平均年化收益率为31.07%。期间重仓股调仓次数共有49次，其中盈利次数为36次，胜率为73.47%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为4.08%。
以下为李恒所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、泸州老窖（000568）翻倍案例：
李恒管理的国泰金马稳健混合A基金在17年1季度买入泸州老窖，已连续持有5年又2个季度。持有期间的估算收益率为390.42%，持有期间泸州老窖在2017年到2021年的年报归属净利润增幅达211.01%。
2、宁德时代（300750）调仓案例：
李恒管理的国泰景气行业灵活配置混合基金在20年3季度买入宁德时代，在持有3个季度后在21年2季度卖出。持有期间的估算收益率为96.62%，持有期间宁德时代在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达185.34%。
3、三一重工（600031）折戟案例：
李恒管理的国泰金福三个月定开混合基金在21年1季度买入三一重工，已连续持有1年又2个季度。持有期间的估算收益率为-53.17%，持有期间三一重工在2020年到2021年的年报营业总收入增幅达6.82%。
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金020005》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金020005、070009相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
