招商中证白酒指数基金，招商中证白酒指数基金还值得买吗
招商中证白酒指数基金，招商中证白酒指数基金还值得买吗
本文目录一览：
“被白酒伤透了心！”20日，有“国民第一基”之称的招商中证白酒指数基金发布去年四季度公告。公告显示，2021年四季度，基金净值增长率跑输业绩比较基准。具体来看，A份额净值增长率为 5.20%，C类份额净值增长率为 5.17%，而同期业绩基准增长率为 5.56%。
2021年全年，招商中证白酒指数基金的年度回报率为-2.34%，这也意味着大多数2021年新买入的基民没有赚到钱。
作为市面上*一只跟踪中证白酒指数的基金，招商中证白酒指数早在2020年底就成功出圈，“有没有买白酒基金”成为了众多年轻人在社交平台的话题。而该基金的规模也从2020年末的485.26亿元，一路飙升至去年三季度末的928.95亿元，成为首只逼近千亿大关的被动指数型基金。2021年中报显示，该基金的个人持有比例高达99.99%，可谓是名副其实的“国民第一基”。
不少基民的白酒信仰已经坍塌。报告显示，在去年四季度，该基金A/C份额合计净赎回的份额为101.82亿份，基金规模缩水157亿元，截至去年年末，规模仅为776.25亿元。
不过，作为一只被动指数型基金，除了紧密跟踪指数以外，招商中证白酒指数竟然进行了积极投资。截至四季度末，按照公允价值占比排在前五名的个股依次是中芯国际（688981.SH）、邮储银行（6016658.SH）、中国移动（600941.SH）、舍得酒业（600702.SH）、百济神州（688235.SH）。
其中，中芯国际（688981.SH）、邮储银行（6016658.SH）的持股数量未变，中国移动（600941.SH）、舍得酒业（600702.SH）、百济神州（688235.SH）三只基金则取代了中国电信（601728.SH）、奥普特（688686.SH）、金龙鱼（300999.SZ）新跻身前五名。
或许是赎回的份额过多， 去年12月21日，招商中证白酒指数发布了调整大额申购等业务的公告，将A份额的单日大额申购额度从10万元提升至20万元，C份额的单日大额申购额度从5000元提升至10万元。 此次放宽限购金额的调整，曾被一些长期持有该基金的“酒友”们认为可能是抄底白酒股的好时机要来了。
而在2021年，招商中证白酒进行了三次分红，合计分红52亿。对此，招商基金对界面新闻
在季报中，基金经理侯昊表示，全年社零数据有所修复，其中社零食品饮料消费尤其烟酒消费有所增长。报告期内白酒有所上涨，部分次高端表现较好，结构性分化，市场对于价格体系和一些扰动因素的反应不一，导致部分时间波动加大。对于基金的运作，维持了一定的仓位比例，并进行了分红，基本完成了对基准的跟踪。
此前，在今日头条的认证账号中，侯昊曾表示，“当前仍然是短期旺季和业绩真空期，经销商大会和春节备货、以及年末估值切换等仍有望驱动板块整体性行情，继续关注旺季临近各价格带量价情况，以及板块间资金轮动情况，时间拉长看消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。”
强迫交易、妨害公务、寻衅滋事……以庞庆勇、周毅为首的团伙，称霸博白县大坝、龙潭两镇多年。近日，该团伙19名成员被玉林市玉州区法院判处2年至25年不等的刑罚，其中两名“黑老大”各被判处25年有期徒刑。12月4日，自治区公安厅公布了该起案件的办理情况。
该团伙成员被抓捕现场。自治区公安厅供图
从2007年开始，庞庆勇在博白县大坝镇、龙潭镇等地纠集多人，实施强迫交易、妨害公务、故意毁坏财物、寻衅滋事等多起违法犯罪活动，并以此提升其在大坝镇、龙潭镇的“恶名气”。2013年，周毅刑满释放后，利用其在村里的影响，带领一帮周姓青年投靠庞庆勇，以庞庆勇为首的犯罪组织逐渐形成。
该组织通过强迫交易、非法采矿、敲诈勒索、寻衅滋事等方式，多次在大坝镇辖区内的水利工程项目、混凝土项目、白泥矿项目打击外来企业、强迫他人接受其提供的服务项目，大肆攫取经济利益，积累了一定的经济财富，并用于该组织的犯罪活动和运转。
该组织还肆意插手民间纠纷，多次聚集数十人，实施了多起聚众斗殴、寻衅滋事等案件，在当地为非作歹、欺压残害百姓，造成了极其恶劣的社会影响。去年3月28日，玉林市、博白县两级公安机关联合行动，成功打掉了该团伙。
今年10月22日，玉林市玉州区法院对该案一审宣判：被告人庞庆勇犯组织、领导黑社会性质组织罪、故意毁坏财物罪、妨害公务罪等多项罪名，数罪并罚，被判处有期徒刑25年，并处没收个人全部财产；被告人周毅犯领导黑社会性质组织罪、故意毁坏财物罪、强迫交易罪等多项罪名，被判处有期徒刑25年，并处没收个人全部财产。其他17名被告人根据其犯罪事实、性质、情节和对社会危害程度，分别被判处2年至20年不等的有期徒刑。
http://resource.cloudgx.cn/files/gxapp/News/202012/05/636466.html?_s=1607168735
白酒是个好行业,高端白酒一般靠*窖池就能一直吃红利，例如大家应该经常在电视看到的广告，国窖1573.
他们的窖池就是建立于1573年的。
反观科技型行业，还经常需要投入巨资搞研发，而且一旦点错了技能树，就可能产生大崩盘。
例如以前的诺基亚手机，在2015年，在移动终端还有35%的市占率，领先当时其他手机市场占有率20.6%。
可惜的是智能机时代来临，他们走错了路，结果就一蹶不振！
高端白酒公司生产也不需要花什么成本，就是水，粮食，都很便宜，所以白酒公司的利润特别高。
下图为贵州茅台的净利润：
2019年的净利润都达到了439亿，同比增长16.23%，非常赚钱吧！
你可能会讲会不会只有茅台赚呢？
那我们再看看泸州老窖：
泸州老窖虽然没用茅台赚钱，但是2019年利润也达到61.19亿元。
说赚了多少钱可能你没多大概念，可谓没用对比就没有伤害，我们再把芯片制造龙头，国之重器中芯国际拎出来看看：
中芯国际2019年利润为7700万美元，约合人民币5亿多一点，都少于泸州老窖的十分之一。
所以我们可以很明确的说白酒是个好行业。
但是好行业还需要好价格，即使你的手机再好，但是几万一台，你肯定觉得那么贵才不会去买呢。
确实，因为手机价格贵不贵很好判定。
基金的价格贵不贵不是那么容易判断的，我今天就来分享下怎么看一只基金贵不贵！
招商中证白酒基金它是一个指数基金，跟踪的中证白酒指数。
我们打开中证白酒的走势图：
可以看到中证白酒从2019年年初的4300点涨到了现在的13000多点，涨了3倍多！
而特别是从今年年初开始一直涨到现在，几乎没有什么回调。
我们知道，树不可能涨到天上去，白酒指数不可能一直这么涨上去。
上面说的是定性分析，下面我们再定量分析一下：
可以看到现在中证白酒的PE值已经高于历史上99.59%的时间了。
结论：白酒是个好行业，但是不管从定性还是定量分析，现在的白酒都太贵了，买了即使涨也涨不了多少，相反，下跌的空间倒是很大。
欢迎关注我的*：涛哥创富
700亿白酒基金，本轮*回撤已超36%！
创史上第二大回撤记录！
不止它，
市场上几只白酒含量较高的基金，在这一轮白酒的下跌中，*回撤均超35%！
易方达消费行业的*回撤一度超40%！
这几只基金的自2019年以来的*回撤，基本都始于2021年初和年中。
回想下，2021年年初高点，那正是大批投资者冲进白酒基金的时候。
1年多过去了，当初那些高点冲进来的投资人，还浮亏超30个点！
今年以来，白酒基金也没“闲着”，继续下跌。
招商中证白酒和鹏华中证酒均有超20个点的跌幅；
萧楠的易方达消费行业下跌超21个点；
汇添富消费行业超跌19个点；
鹏华消费优选相对较好，下跌15.83%。
斯嘉丽看了下：
资料基金定期报告
相比另外两只白酒含量超40%的基金，2021年报显示，鹏华消费优选的白酒比例仅有18%，所以跌幅较小。
华创食品饮料首席董广阳前几天分享过白酒今年以来继续下跌的原因，主要是两方面：
1，外部因素。今年复杂性比往年大很多，风险偏好下降，估值有比较多的回落，因为之前估值水平并不算便宜；
2，疫情因素。使得消费短期内受到一些影响，尤其3月份以来，对4月份、5月份销售的担忧有所加剧，加剧之后对于后期的业绩有所影响，导致了大家提前担心业绩有所回落之后的因素。
理性听完原因分析，感性上还是emo。
毕竟，这样的亏损程度，搁谁身上谁都不好受。
所以，还是以史为鉴吧！
历史上，白酒亏损超30%的人，后来都怎么样了？
由于指数基金不会出现风格漂移、仓位下降的情况，
所以斯嘉丽选择1000万基民持有、700亿的招商中证白酒指数基金来举例子。
资料Wind；截至2022.4.1
资料Wind；截至2022.4.1
历史上，招商中证白酒（以下简称招商白酒）曾经出现过4次超30%以上的*回撤。
1，第一次，发生在2015年股灾1.0时期。
当时招商白酒的*回撤为36.01%，用了11个月左右的时间才恢复到净值*点。
而如果不幸买在了*点，那么持有6个月-1年后，基金仍然还是亏损；
但如果继续持有3年，就会有87%的回报；
如果如果持有至今，那么将会有超290%的回报。
2，第二次，发生在市场最近的一次大熊市，2018年6月-10月。
这也是招商白酒史上*的一次回撤，超40%！
这次回撤收复时间相对更快，仅用5个月左右的时间就恢复到此前净值高点了。
如果你又不小心买在了高点，这次，你在1年后就可以收获正回报了；
继续持有3年，有175%的回报；
持有到现在，也有超***的回报。
3，第三次，距离我们比较近，就是2021年年初那波核心资产的杀跌。
不过，那次跌的快，1个月时间，*回撤就有30%；
同样，收复的也快，不到3个月就回到净值高点了。
只不过，如果你是去年高点买入，那么到现在你还亏损超30个点。
4，第4次，发生在去年6月至今。
这次回撤超36%，是招商白酒史上第二大回撤，也是回撤区间最长的一次。
如果从去年高点买入至今，你还亏损着32个点。
所以，历史上白酒基金亏30%的人，
只要后面坚持拿着，不论1年，3年，收益基本都会回来。
更爽的是，如果你避开了高点，在大跌了这么以后，你的收益会更好！
资料Wind；截至2022.4.1
那么，现在到了可以乐观的时候了吗？
1，从估值角度来看，以中证白酒指数为例：
数据Wind
目前市盈率(TTM)不到38倍，处于自2019年3月以来(近三年)市盈率估值中等偏低的位置。
可以说，目前的白酒板块，确实不贵。
从分位数来看，白酒指数过去三年的市盈率中位数是42倍，当前不到38，处于合理略微偏低的状态；
但是离2019年上半年*26倍的市盈率，还有一定的距离。
如果，以现在估值水平去抄底，一年之后会有多少收益呢？
数据Wind
数据显示，历史上以当前市盈率(约38倍)买入白酒指数，
一年之后，大概是两种情况：
1）可能获得约90%的收益；
2）也可能出现超20%的亏损。
不过总体而言，目前情况下，向上空间是显著高于下跌空间的。
2，从盈利情况来看：
数据Wind
A股目前20家白酒公司，现有8家披露了2021年业绩预告。
统计显示：
8家白酒2021年营业收入合计1562亿，平均同比增长16.76%；
归母净利润合计673亿，平均同比增长16.51%。
其中，8家中，有5家的净利润增速度超过20%；
增速最快的舍得酒，预计2021年全年实现营业收入49.69亿，同比增长83.8%；实现归母净利润12.46亿，同比增长114.35%。
增速较快的还有迎驾贡酒，预计2021年营收45.77亿，增速32.58%，归母净利润13.8亿，增速44.74%。
3，回到估值。
刚才说，虽然本轮白酒估值已经跌到了一个相对合理偏低的位置，但这个估值在历史上还是相对高的水平。
为啥？
数据Wind
因为股价=净利润*市盈率
对比10年前，这8家白酒企业的净利润增长，大多都在2-3倍。
股价自然就高涨，像是茅台10年股价涨了超10倍；
股价相比利润涨更多的那部分，就是估值涨出来的。
所以，因为公司利润不断增长，买它的基金才能不断上涨，这是*层逻辑。
斯嘉丽找了持有白酒仓位较多的两位基金经理的*观点，他们依然对白酒的前景乐观。
1，刘彦春：优质酒企现在估值便宜，没什么好担心的
我们还是非常看好白酒行业，未来行业内几家头部公司股价有望再创新高。
任何行业都存在周期性，阶段性也会受到政策预期扰动。经济周期波动、疫情扰动仅是阶段性影响，我国居民财富积累持续增加的大趋势不会改变。
白酒头部企业仍然是对股东财富积累最为友好的企业。
近期白酒批价下行不是坏事，企业对终端价格掌控力增强，有利于提高开瓶率，对于理顺价格体系以及销售渠道都有好处。
优质酒企目前在产品布局，以及渠道改革上一直在进步，现在估值也便宜，没什么好担心的。
必选消费，行景气和中低收入水平居民收入相关性会更强，疫情期间企业盈利能力受影响较大，未来疫情一旦得到控制，行业也会表现出较高的盈利弾性。
2，侯昊：全国化次高端板块，更有机会迎来戴维斯双击的过程
白酒依然呈现结构性景气，依然是消费行业中为数不多业绩较为确定的行业和板块。
名酒企业将继续享受价量的红利，消费升级的趋势使得高端白酒和次高端白酒景气度仍存。
对于名优白酒企业来说，在酱酒热进入中场阶段后将机会更大，渠道将从压力期到红利期；
而激励方案的落地和实施将支撑业绩，计划外提价将为名优白酒未来打开空间；
叠加这些催化和积极信号的情况下，高端白酒有望享受改革红利。
从代表蓄水池的合同负债来看，明年全国化白酒企业旺季动销业绩有支撑，甚至更有机会有一波业绩上修的机会。
尤其是全国化次高端板块，更有机会迎来戴维斯双击的过程。
而顺应整个价格带红利的区域性白酒企业：
一方面疫情常态化下，预计中档酒动销环比持续向好，摆脱前期对公司业绩的拖累；
另一方面区域龙头在次高端价格带有望实现双轮驱动，其中300-400元传统次高端价格带持续放量抢市场、600元价格带聚焦升级布局长远发展。
根据白酒周期复盘及本轮周期演绎进程，判断2022年行业内部演绎顺序到大众价格带，次高端区域酒企有望享受结构性繁荣机遇。
区域酒企加速改革落地，激励落地带来的效率提升是未来主线之一。
从行业层面来看，未来白酒企业之间的竞争不仅来自品牌、产品、渠道的优势，而是包含管理机制、激励改革等的综合竞争；
从公司层面来看，区域酒加速改革落地，白酒板块改革改善或成一条主线。
目前白酒股处于估值中低区域，虽然估值不贵，但也说不上特别便宜，还是要提防股价继续下跌杀估值的可能性。
谁也不知道*点在哪，所以一定别梭哈或者一次性大笔加仓。
简单点，趁下跌，分批买入白酒基金就好。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《招商中证白酒指数基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多招商中证白酒指数基金、160716相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
