如何选基金(如何做基金定投)如何选基金收益率会比较高
如何选基金(如何做基金定投)如何选基金收益率会比较高
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老荔枝都知道，一直以来，我们给大家推荐的基金，主要是指数基金。
指数基金的优势在于，持仓透明，费率便宜，标准统一，不受基金经理个人水平影响。
还有一点很重要：指数基金的挑选相对简单，看看跟踪标的、费率、业绩走势、规模、跟踪误差等常见指标就可以了。
但是去年以来，不少荔枝反应，这两年主动基金走势看起来要更好，也给我们讲讲主动基金吧。
直接这么一刀切，从指数基金全部切换到主动基金，180度大转弯，肯定不行，但一直放着不管，充耳不闻，也不是办法。
所以，我们决定先在荔枝汇试水，由班主任把关，精挑细选一些主动基金，推荐给会员。
事实证明，这些基金业绩确实不错，会员基本也都赚到钱了。
今天，力哥让挑选负责挑选主动基金的小林老师，跟大家分享一下他的挑选方法和心得。
下面是小林老师的分享，大家掌声有请~~~
最近5年，主动基金大幅跑赢沪深300指数，沪深300近5年上涨70%，而偏股混合基金指数同期收益为120%。
由于市场上出现了一批10年经验的老江湖基金经理，长期收益也非常漂亮，因此吸引了很多投资者。
不过挑选主动型基金，比指数基金难很多。
外行选基金，一般就看一个指标：历史业绩。
历史业绩很重要，但不知道看业绩的门道，反而容易上当受骗。
比如基金经理可能随时会换人，一旦换人，未来收益就很难说了。
再比如有些基金经理操作风格很极端、持股高度集中，幸运踩中翻倍股，业绩排名就会飙升。
但这种投机取巧，甚至拿投资者钱给自己博名利的思路，成功是偶然，失败是必然，最坑人。
以当年的明星基金——宝盈资源优选为例，自从彭敢离任后，基金业绩就一落千丈。
所以关键要看基金过去的*表现，是怎么来的，未来是否可持续。
专业术语，叫“业绩归因”。
但这些专业数据，普通的免费网站都找不到，我们要用到wind、choice等专业金融数据终端才能分析。
主要有以下几个步骤。
第一步，看基金分类。
有些耳熟能详的*基金，比如广发稳健、易方达平稳增长等，虽然长期业绩也很优异，但其股票仓位常年只有40%-60%。
我们出更高的管理费，请基金经理来操盘，就是想获得比指基更高的收益，结果你股票仓位那么低，就有点尬了。
所以，一般情况下，我们选择普通股票型与偏股混合型基金这两类。
第二步，排除现任基金经理任职时间晚于2014年12月31日的基金，如有多位经理共同管理，以任职最久的一位为准。
这句话有点拗口，根本目的是避免基金经理三心二意，经常换人。
另外，现在的机构，早已不是一个牛人可以单打独斗的时代了。
*基金经理，也要有*团队支持，得长期磨合，基金公司的整体投研实力就很重要。
历史上，不少明星基金经理自立门户后，业绩“大变脸”，也说明老东家投研团队的幕后支持非常重要。
这种基金经理，也要排除。
第三步，剔除十亿规模以下的基金。
小基金一旦出现大额申赎，往往会损害投资者权益，而且规模太小也经常会出现限购问题。
还有，基金规模太小，基金公司赚的管理费也少，无利不起早，油水越少，基金公司越容易忽视这个基金，基金经理也越容易因为赚不到钱离职。
第四步，选出晨星五年评级与济安金信综合评级都在四星及以上的基金。
这两个评级机构，分别是国外和国内最权威的基金评级机构，同时筛选，安全系更高。
第五步，将累计任职时间从大到小排序，得到一个候选基金经理池。
投资是个很古老的行业，长期业绩好坏，和学历、智商或年纪轻更容易吸收新知识的关系都不是很大，但是天赋和经验对投资的影响，非常大。
我认为，投资天赋是学不来的，有人天生就是对市场有极高的敏锐度，但究竟是初生牛犊盲目自信，还是真的天生适合吃这碗饭，需要经过很多年的市场检验，才能知道。
同时，经验也可以通过时间，逐渐习得。
经历过的风浪越多，越容易战胜人性弱点，最终脱颖而出，笑到最后。
投资是一场长跑，只有多次成功穿越牛熊，才会真正懂敬畏，知分寸，也能排除运气的因素，这样的基金经理，才更有可能长期表现既稳定又*，值得长期托付。
第六步，导出候选基金经理池重仓股的投资风格、平均持股时间（股票换手率）、平均持仓市值等指标，判断基金经理的业绩来源。
比如，如果该经理平均持股时间为0.2年，也就是说平均一只股票买了2个月就要卖掉，那么这个经理是靠交易、择时的方式来赚钱的。
就目前的A股市场，以及可预见的未来A股发展方向看，这种交易风格会越来越难赚钱，应该回避。
如果担心高估值成长股崩盘，想入手估值适中的风格，也可以选价值型的基金。
最后一步，也是最复杂的，得结合基金公司整体投研实力、公司文化和价值观、长期市场口碑、历史踩雷情况、基金经理离职率等因素，将可能还有一些瑕疵的基金，排除掉。
这一点，就非常考验我们自己的投资经验和对基金行业的了解程度了。
此外，还要考察基金经理投资理念是否经得起推敲，以及实际投资操作是否能够做到言行一致，不是光嘴上说的漂亮。
要对基金经理做到“听其言，观其行”，就必须依靠阅读基金的定期报告。
一般在基金销售平台的“基金公告”中，可以查阅定期报告。
“听其言”就是看基金经理讲述自己的投资策略。
以我个人最喜欢的基金经理之一张坤为例，张坤在他所管理基金季报中写道：
“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的......如果心中没有企业内在价值的 ‘锚’，投资就很容易陷入追涨杀跌中......作为管理人，我们唯有通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率”。
“观其行”就是看基金经理投资组合的变化。
例如，要了解他是否去判断股票的顶部和底部了，我就会去看一下张坤的持仓变化。
与去年底相比，张坤在市场普遍认为抱团股估值过高的情况下，他的股票占总资产比不仅没有下降，反而提高了一点。这可以体现，张坤确实没有判断市场的顶部，没有做他认为困难做不到的事情。
再看持股方面，张坤的易方达蓝筹精选持仓股总体变化幅度比较小，前期被认为抱团估值较高的茅台、五粮液占净值比几乎没有变化。但泸州老窖、洋河的比例减少比较多。
市场上媒体解读为，是因为易方达蓝筹精选的规模太大（880亿），所以虽然白酒贵了，他也不能大幅度减仓，否则可能连锁导致股价大跌。
似乎很有道理。但我觉得，这是媒体的研究没有做透。
张坤还有一只基金，易方达优质企业。根据一季报，该基金只有105亿规模，是易方达蓝筹精选八分之一的规模，但它仍然大量持有白酒股。
张坤在以前的访谈中讲过：“（股价估值太贵的时候）如果你判断它的竞争力没有问题，长期的天花板没有看到，那可能陪伴就是更好的选择......””我不会用一部分仓位来做选择，这么做很耗费精力，也未必会有好的结果......”
在我看来，张坤不会想泸州老窖、洋河的估值贵了，就去寻找换其他估值便宜的股票，是否以后能赚得更多一些？他也不会去想，现在股市没有好的机会，要不要减少股票投资？
正如他所说，频繁操作很耗费精力，也未必会有好的结果。
投资上不操作，那么他的精力都花在哪里呢？
50%在读书，50%在看年报。通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期收益的准确率。
张坤的言行与他的成绩，给我们基民也有很大的启发。
对普通投资者来说，我们完全可以把主要精力都放在本职工作的不断精进上，这也是一种复利效应，而且是你更擅长的，更能带来超额回报。
同时，把并非自己专业的事，交给更专业的人去做。
比如理财这件事，就可以让荔枝汇班主任给你把好关，出谋划策，不是非要把自己宝贵的精力花在频繁看盘、追涨杀跌、或是调仓换基上。
只有这样，我们的“人生总收益”才能够实现*化。
你说对不对？
众所周知，应对震荡市场时，基金定投不失为一个好的方式。那么，什么是“定投七步法”，真的有用吗？
其实目前网络上有好几种看起来不太相同的“定投七步法”，但是万变不离其宗，基本上可以归纳为以下七个步骤，不同方法之间的区别可能只在于把哪些行为归入到第几步，并不影响核心思路：
第一步、判断当前及未来的可用资金情况；
第二步、了解自己的风险承受能力；
第三步、设定一个合理的定投“小目标”；
第四步、选择适合自己的基金产品；
第五步、制定可执行的定投计划；
第六步、观察、应对变化，长期、纪律性投资；
第七步、适时止盈。
那么怎么理解这七步呢？网上大多数解释比较复杂，这里我给您带入一个场景。
咱们先回想一下，最开始做菜的时候，是一个什么样的步骤。
1 先想好这顿饭打算花多少钱。
在开始做菜之前，咱们*想到的，其实是这顿饭打算做多少东西，花多少钱。理性的消费者是不会每个月第一天就把一个月工资都吃掉，剩下二十多天喝西北风的。
其实做定投也是这样。在开始之前，先明确自己当前的家庭“资产—负债”情况，也就是说，先统计出来收入有多少，扣除掉贷款、负债、每个月正常开支之后还有多少结余。因为定投是长期的纪律性投资，所以还需要考虑未来1-3年内自己收入水平是否会有较大变化，或者有较大资金需求。充分考虑到以上情况之后，才能确定好自己可以用来定投的“闲钱”。
2 过滤掉不喜欢、不能吃的菜系。
有了一个预算之后，咱们脑海中可能会飞速回顾各种美味，然后第一时间过滤掉不适合自己的美食，比如 “太油”、“太辣”、“过敏”等等，把自己不喜欢或者不适合吃的食物排除在外。
而在做定投之前，新手基民往往容易忽略这个步骤，就是对自己做一个比较完整的“风险偏好测试”。有的人喜欢 “重口味”，追求刺激，想要“搏一搏单车变摩托”；而有的人追求安稳，觉得“平平淡淡才是真”。这些偏好不仅是由自身性格决定，也会受到人生所处阶段、收入水平等各种因素影响。
3 设定一个“小目标”。
咱们刚开始做饭，一般心里也会对自己有个“小目标”。比如很多人会说，“不求好吃，能熟就行”，一般新手不太可能上来就说“我要做出五星级大厨的水平”。
基金定投开始之前，小诺推荐大家设定一个适合自己的“小目标”，这些“小目标”期望获取的收益不同，实现的时长不同，也决定了我们后续定投决策的不同。当然，要结合自己的风险偏好来设定目标。
4 决定具体要做的菜。
在确定好前面的事项之后，咱们就可以慢慢盘算出自己具体想做的菜名了。很多时候这几步在咱们脑海中可以快速的完成，那是因为咱们对于自己喜欢吃什么、能吃什么、不能吃什么已经非常了解了。
咱们理财时也需要养成这样的思维习惯。到了第四步，就可以根据前面三步划出的范围，通过对比“基金公司”、“基金经理”、“基金规模”、“风险收益情况”、“历史业绩”、“投资风格”等等因素，精心挑选出具体要定投的基金产品了。
5 根据自己的烹饪水平开始做菜。
到了这一步，就可以开始做菜了，但是咱们做的时候还是会先把做菜的步骤在脑海中过一番，再开始动手，并且在这个过程中，咱们会去尽量选择以自己当前的水平可以做得到操作，切个“花刀”之类对新手来说又做不到意义又不是特别大的操作，会被我们剔除。
定投其实也是一种“计划”。新手定投先不要去追求那些“花刀”，可以先决定好定投的周期、节奏、策略，想想是“周定投”还是“月定投”？计划投资多长时间？能否坚持纪律性投资？市场点位低了要不要加码？诸如此类，想明白这些问题就可以开始定投了。
6 观察火候，掌握时机，稳定心态。
小诺刚学做饭的时候，就经常抱怨，很多菜谱老是爱写什么“油温七成热”、“放盐少许”，弄的人一头雾水，抓着菜谱就想逼问作者“七成热是多热”、“少许是多少”？但后来才明白，做菜要根据食材的具体情况、锅的大小、导热情况、油的不同、菜的多少、火力的大小等等各种外在情况来相应处理。
其实基金定投也是这样的。很难用一些说死的硬性条件来衡量，它需要观察市场，把握时机，需要稳定心态，长期持有，做时间的朋友，这些才是大部分定投策略的底层逻辑。
7 及时起锅。
做菜的时候会发现，什么时候起锅很关键。早了怕不熟、不进味，晚了怕老了、糊了。
基金定投也是的，有种说法叫做“傻傻的买，聪明的卖”，说的就是定投什么时候卖出“止盈”很重要。在*点卖出是每个投资者的理想状态，但难度系数跟在空气中徒手接子弹也没啥差别。更多的时候，面对上涨，总想再多赚一点，结果让“煮熟的鸭子”飞走了，不仅没赚到，可能又因为波动让自己亏损回去。所以如何止盈是每个投资者的必修课。目前比较常见的止盈方法有“设定盈利目标”、“分批止盈”、“机会成本止盈”、“*回撤止盈”、“动态止盈”等等，都可以了解一下。
小结
定投跟做菜有一个地方很相似，那就是这二者，既是技术，在某种程度上也是艺术。不管是“七步法”，还是“五步法”，归根结底，二者都需要足够了解自己，根据每个人的偏好不同来调节，没有 “*”，只有“最适合”。二者都需要掌握“火候”，跟时间做朋友，需要耐心等待，需要仔细观察。
最复杂的食材，往往只需要最简单的烹饪方法。想明白了这些，即使不用多么复杂的方法，您的定投也会“真香”的~
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
初阶投资者在挑选基金产品时，主要通过对比历史收益率和回撤指标，最多再结合夏普比率、前十大重仓股、基金经理名气等情况。这种挑选方式，即使是相同的行业主题，比如近期大火的“新半军”，可能还是不够全面，更不用说非主题型基金。
今天，司令就来分享一些自身的选基经验，看看如何更全面、更客观地刻画一只基金，从而晋升成为一名挑选基金的高手。
想要完整评价一只主动股混基金，主要从五大方面进行入手：
1、基础档案分析。具体包括基金经理学历、投资年限、管理规模、规模增速、持有人结构等。
2、投资风格分析。具体包括股票仓位、行业配置、市值风格、价值/成长/GARP风格等。
3、收益风险分析。具体包括收益能力、风险控制、胜率、回撤修复能力、创新高能力、穿越牛熊能力等。
4、投资行为分析。具体包括行业集中度、个股集中度、换手率、重仓股稳定性、抱团偏好等。
5、业绩归因分析。具体包括大类资产配置能力、仓位择时能力、A+H配置能力、行业轮动能力、个股挑选能力等。
FOF基金经理在挑选产品时，大致也会从以上五大框架进行全面刻画。当然，大家平时在挑选时，很难（或者说没有必要）如此完整地进行分析，主要还是结合自身的投资风格，看看需要更注重哪（几）个角度。下面，司令以具体的基金作为实例来讲解。
行业轮动实例
中信产业板块，分成科技、制造、消费、医疗健康、周期、金融、基础设施与地产6大产业。由此衍生出，既有偏向某一两个行业的，也有行业配置均衡的，还有擅长行业轮动的基金经理。当某个行业配置占比≥60%，就能视为“行业主题基金”；当几个行业占比长期都比较平均，就能视为“行业均衡基金”；如果不同时期行业占比调整较大（单一≥20%），就能视为“行业轮动基金”。
此类风格代表，比如：广发多因子混合、大成新锐产业混合。以中信一级行业为例，Wind数据显示（下同），前者2021Q2前三大行业：有色金属（21.08%）、煤炭（18.08%）、非银金融（14.08%），2021Q4前三大行业变成：非银金融（24.37%）、计算机（14.88%）、基础化工（10.62%）；后者2021Q2前三大行业：基础化工（44.53%）、有色金属（9.16%）、建材（8.25%）。2021Q4前三大行业变成：基础化工（28.44%）、有色金属（14.78%）、石油石化（11.36%）。同时，两者的前十大重仓股也发生了较大的变化。
仓位择时实例
主动股票型的股票仓位≥80%，偏股混合型的股票仓位≥60%，平衡混合型的股票仓位大致在40%至60%区间，灵活配置混合型的股票仓位不受限制。通常来说，股票仓位始终≥60%就视为“高仓位”，长期≤40%就视为“低仓位”。由此衍生出，既有长期保持高仓位的选手，也有出色的择时选手（主要体现在灵活配置型）。
此类风格代表，比如：交银优势行业混合、华夏兴和混合、招商丰拓混合。交银优势2017年底股票仓位仅为54.13%，2018Q1末就提升到了72.89%；华夏兴和2020Q1末股票仓位仅为41.44%，2020Q2末就提升到了94.05%；招商丰拓2022Q1末股票仓位仅为46.69%，2022Q2末就提升到了89.23%。
市值风格实例
市值风格相信大家比较熟悉，在中证1000股指期货和期权推出之前，市场上稳定的小市值风格基金确实相当少（之后应该会有所改变），比如：中庚小盘价值股票、诺安先锋混合、金元顺安元启灵活配置混合。大中市值、价值成长轮动风格相对更普遍些，比如：交银阿尔法核心混合、工银物流产业股票、国泰江源优势精选混合，从前十大重仓股特征来看，名单更换相对频繁，不同市场阶段追求不同特征的Beta和ROE。
爬坡能力实例
所谓的“爬坡”能力，其实就是回撤修复能力。当产品净值遭遇较大跌幅时，需要多久才能再次站上高峰，或者说修复能力领先于同类。
此类风格代表，比如：广发睿毅领先混合、易方达瑞享混合、交银国企改革混合、国投瑞银瑞利混合、建信核心精选混合。大家可以把历史业绩与沪深300进行比较，就会发现当反弹行情来临时，往往会率先创出新高，净值曲线的爬坡能力出色。
长期年化收益率、*回撤等指标，相信大家都能轻而易得，对比也很方便。但是，如果还能掌握以上这些选基技巧，无疑会让自身的选基能力更进一步，基金组合搭配也更完美。
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整理数据不容易，辛苦动动手指点赞支持。内容及观点仅供参考，基金过往业绩不代表未来，购买前请仔细阅读法律文件，选择适合自己的产品。有任何问题，麦克风交给你们哦~~
夸男人用帅，奉女人夸美，为何？男女的漂亮标准不一样，所以就要用不同的词儿来夸。
基金也有分类，所以不同的基金就得用不同的筛选标准。
按照投资对象划分，基金可以分为货币基金、债券基金、混合基金，以及股票基金。
01货币基金
货币基金的风险与收益都大同小异，
比如我们经常用的余额宝和微信零钱通，它们的本质都是货币基金。
目前，余额宝的七日年化收益率在1.767%左右，微信零钱通的在1.8%左右。两者之间仅仅只差了万分之3.3，差距很小很小。
所以收益和风险都不是货币基金的筛选要素，它的核心筛选标准是“流动性”和“手续费”。
就流动性来说，谁更高就用谁。比如在取现的到账速度上，甲货币基金要比乙更快，那我们就买甲。
就手续费来说，则是谁便宜就用谁。
比如余额宝和微信零钱通的取现手续费都是千分之一，取一万元需要10元的手续费。如果能找到比它们更低的费用，比如5元，那当然是选更便宜的。
省到就是赚到，一分钱也是爱。
除了这两个核心标准外，我们还可以参考基金规模、基金经理任职期限、管理货币基金的时间等等诸多条件。
那筛选债券基金的核心标准又是什么呢？
02债券基金
顾名思义，债券基金投资的主要对象是债券。所以，我们可以把债券基金看成一只“大债券”。
债券收益率的高低是通过什么指标来衡量的呢？是利率。
因此，“利率”是筛选债券基金的核心要素。当无风险利率大于3.5%时，我们就可以买入债券基金，在小于3%时卖出。
什么是无风险利率呢？就是在风险几近于无的情况下，我们所能够取得的利息收益。
那什么投资品种才能让我们无风险地获取利息收入呢？大家最常见的是银行存款。除此之外，还有国债。
因此，我们可以把十年期国债收益率、银行定期存款利率作为无风险利率的参考。
不过，国债与债券基金都是债券，两者同属，所以筛选债券基金时，我们选择十年期国债收益率作为参考。
因此，债券基金的买卖标准就可以改成“当十年期国债的收益率大于3.5%时买入，小于3%时卖出”。
为什么是3.5%和3%呢？因为不值当。
当收益率低于3.5%时，与其买债券基金，还不如把钱存成银行定期，收益更高还更稳，在3%以下卖出时也是如此。
“十年期国债收益率”是筛选债券基金的核心要素，那混合基金和股票基金又该如何筛选呢？
03混基和股基
无论是混合基金还是股票基金，它们的主要仓位都是股票，所以筛选标准都一样。
按投资策略划分，基金也可以分成两大类：主动型基金和被动型基金。前者是人为主动管理的基金，后者是定好规则后自动更新换代的基金。
混合基金和股票基金都属于主动型基金。
所以，这两哥们儿的收益好坏完全取决于基金经理的水平。选对了有本事的基金经理，收益就高；选错了，就呜呼哀哉了。
如何看出基金经理的水平高低呢？看它管理的基金的收益率排名。
我们可以把他们所管理基金的收益率按照时间期限进行排名，比如近五年、近三年、近一年的收益率排名。
如果该基金分别在近五年、近三年、近一年都能排名在前100名，甚至是前50名，那这个基金经理就是有本事的人，这只基金就可以入手。
切记，收益率排名的时间期限标准多多益善，且一定要是三个以上。
因为保持一年*可能是因为运气，可要保持连续三年甚至连续五年排名靠前，那就不是因为运气，而是实力使然。
行军打仗，我们喜欢跟着“常胜将军”，因为活下来的概率大。买基金同样需要跟着常胜将军，因为赚钱的概率会更大。
不过，在这个过程中，我们会遇到两个问题：一是筛选出了多只基金时，如何选择合适的基金；二是一只都筛选不出来时，又该怎么办。
对于“多只基金”，我们可以提高筛选标准，缩小范围，比如把收益率“排名前100”改成“排名前50”。
除此之外，我们还可以结合其它筛选标准挑出适合自己的基金，比如基金规模、基金经理的经验、基金成立的年限等。
对于“0只基金”，我们可以放宽筛选标准，扩大范围，比如把收益率“排名前100”改成“排名前150”。
混合基金和股票基金的筛选就看该基金的收益率排名。
男女漂亮各不同，基金筛选要分类。
货基流动手续费，债基十年期国债。
混基股基都一样，收益排名得靠前。
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