398021(000418股票)398021中海基金净值
398021(000418股票)398021中海基金净值
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姚晨曦，复旦大学金融学专业硕士。曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入中海基金，历任分析师、分析师兼基金经理助理，现任权益投资部权益投资副总监、基金经理。2016年4月至2021年7月任中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年4月至今任中海消费主题精选混合型证券投资基金和中海能源策略混合型证券投资基金基金经理，2021年6月至今任中海信息产业精选混合型证券投资基金基金经理。
有人说他是“成长股猎手”，因为他总能如猎豹般迅捷地捕获看中的个股，堪称新兴赛道“狙击手”;
也有人说他是“价值坚守者”，因为他对国家政策动向保持着较高的敏锐度，深耕价值，挖掘龙头，始终聚焦行业和企业核心竞争力。
他自己则笑言 “没有安全圈的限制”，比起重复过往，“更愿意打破常规寻求突破”。
突破，不仅助他成就了更全面的自己，也让他始终行走在时代前沿，投资业绩优异。
他管 理 的 中 海 能 源 策 略 混 合(398021)，不仅大幅跑赢业绩基准，而且同时斩获海通证券三年期、五年期和十年期五星评级(评级海通证券，评级时间：2022.07.29)。
三点论
靓丽业绩的背后是十数年如一日的钻研与坚守，更是看惯风浪后对市场的高度敬畏和投资组合的均衡配置。
2015年4月刚刚接手新基金，6月份就遇到股灾，惨烈的熊市让姚晨曦充分认识到风险的可怕，也直接奠定了他现在的风控策略。
第一，单一行业控制在20-30个点，相对均衡配置赛道(行业);
第二，在不同属性的行业间进行搭配，比如消费和科技搭配在一起，形成对冲，有效规避风险。
第三，投资新兴产业时，考虑到股价提前透支的可能，结合产业空间和发展阶段进行必要的波段操作。
“我仓位择时很少，更多的择时体现在板块配置和结构上的调整。”观察姚晨曦的持仓变动，可以发现他在板块配置和仓位调整上的煞费苦心。
从卖方到买方，从研究员到基金经理，14年穿越牛熊的立体式投研历练，让姚晨曦的投资理念日臻成熟，投资体系也更加完备。
关于怎么选出好的投资标的，姚晨曦有个“三点论”：“首先，找行业里的龙头公司;其次，找有核心竞争力或技术优势、在市场中能够提前布局的优势，以及有成本方面优势等的公司;最后，找管理层比较强的公司，包括老板自身修养、能力、战略布局的眼光等。”
尝鲜者
在中海基金从事投研工作的十余年间，姚晨曦的视野遍及银行、保险、券商、电子、计算机、传媒等传统和新兴领域的多个行业，先后被他发掘并重仓的牛股不胜枚举。
对乐于接受一切新事物的姚晨曦来说，“尝鲜”是他投资生涯的常态，也很好的拓展了他的投资能力圈。
为了研究电动车产业链，他试驾过特斯拉。从试驾体验看，他觉得驾驶层面虽然还行，但总体来看，性价比不高。“如果电子技术不成熟，折旧就会非常快，对非刚需人群的吸引力相对有限。”
医美作为新消费的重要赛道，他也十分关注，亲友做完医美项目后，他会及时去了解一手体验信息。从客户体验角度，他了解到，过去相对混乱的医美行业正在发生变化，以注射为代表的轻医美更加标准化和信息透明，不仅效果明显，安全性也更加可控，有望成为一个新的高频次消费领域。
他尤其喜欢车和电子类产品，VR眼镜、电话手表、无线耳机等，只要一出来，他基本第一波参与购买“尝鲜”。
这也让他总能在一个产业形成投资风潮前率先入驻，从而占得先机。
海通证券数据显示，截至7月29日，中海能源策略混合基金近一年、近三年、近五年在同类偏股混合型基金中分别排名27/321、19/173、18/100(排名海通证券基金业绩排行榜，偏股混合型，截至2022.07.29)。
大机会
姚晨曦很欣赏中信建投前经济学家周金涛的一句名言：“人生发财靠康波”，意思是财富的积累最重要源于对经济大周期的把握。所以，他特别关注国家政策动向及关键事件节点，具体投资时也会结合宏观政策和货币政策自上而下的进行前瞻性研究和预判，进而指导仓位结构的优化调整。
综合当前的经济背景和时代特征，他看好的投资机会主要集中在三个方面：
一是能源转型相关的新能源领域和碳中和领域。虽然这个领域在经历前期热炒后近期出现调整，但姚晨曦认为整个能源转型才刚刚开始，在碳中和的大背景下，可再生能源还有很长的路要走，自然会带来很大的发展空间。
二是有机会从进口替代走向全球扩张的先进制造业。“虽然国家人口红利逐渐消失，低价劳动力优势慢慢失去，不少资源优势也在淡化，但这并不影响产业发展从制造大国走向制造强国，从低端制造业往先进制造业转型的必然需求。”姚晨曦认为这是国家“专精特新”发展大战略的时代背景，也能够*程度发挥我们人力资源上的“工程师红利”。
三是科技板块。经济发展的最终出路还是技术革命，因此姚晨曦认为投资机会最终还会回到成长股和科技股上来。“虽然现在还不能完全确定哪些科技板块在什么时候真正爆发，但最后的大机会一定来自这里面。”
把握新兴行业大机会，现在正是好时机。
即将由姚晨曦管理的新基金中海新兴成长(015986)正在全面发售中，有兴趣的小伙伴可通过中国工商银行各营销网点及中海基金直销平台等渠道进行认购。
顾名思义，这只基金名为 “新兴成长”，聚焦的正是新兴领域的产业投资，“主要投资方向是国家规划的几个新兴产业，包括新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意以及一些服务业。”姚晨曦认为，未来这些符合经济转型方向的领域，长期发展增速会显著超过整体GDP增速和工业增速。结合基金经理有效的主动管理和轮动配置，通过投资这些领域可以自然分享到新兴产业发展所带来的红利，进而获得显著超越市场的投资收益。此外，“A+H”的跨市场设置，也使得这一基金可以通过投资港股通获得更宽广的投资空间。
市场有风险，投资需谨慎。
“全心全意小天鹅”，从今天（5月8日）起正式告别资本市场。从此小天鹅不再作为独立上市主体，而变成美的集团的一部分，所幸“小天鹅”这一品牌仍将得以保留。
上市22年，今起告别A股
小天鹅A（000418）5月7日晚间公告，公司股票5月8日起开始停牌，此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易直至终止上市。美的集团（000333）亦公告称，将自5月8日起开始停牌，直至收购请求权申报期结束并履行相关信息披露义务后复牌。
根据此前公告，美的集团拟143.8亿元人民币吸收合并小天鹅，并已获证监会无条件通过。
作为中国最早经营洗衣机业务的公司，早在1978年，*台全自动洗衣机即在小天鹅问世。40多年来，小天鹅专注于洗衣机的研发、生产和销售，小天鹅也成为*的“国民洗衣机”品牌，很多人家里拥有的第一台洗衣机就是小天鹅。1997年3月，小天鹅在深交所挂牌上市；2008年4月，美的电器受让原小天鹅控股股东股份成为第一大股东；此后美的电器持股比例不断上升，2013年9月，小天鹅控股股东变更为美的集团。
小天鹅的经营一直比较稳健，数据显示，最近三年营收分别为163.35亿元、213.85亿元、236.67亿元，净利润分别为13.43亿元、15.06亿元、18.62亿元。虽然与营收动辄达千亿甚至数千亿的家电巨头没法比，但仍属“小而美”的典型。
不过，小天鹅今天的市场地位远不如从前，洗衣机市场份额已经与海尔拉开较大差距；高端市场更无优势，长期被西门子、松下等洋品牌把持。对于吸收合并小天鹅的原因，美的集团也称，在激烈的家电行业竞争中，市场集中度不断上升，强者恒强的趋势明显。受此影响，美的与小天鹅成长速度表现出一定程度的下降，需完善公司发展战略，以应对行业新局面。
如行使现金选择权或导致亏损
小天鹅股票自5月8日起开始停牌，此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。直至实施换股后，转换为美的集团股份在深交所上市及挂牌交易。在小天鹅终止上市并注销法人资格后，美的集团（或其全资子公司）将承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。
通常，投资者所持有小天鹅股份将在实施换股后自动转换成美的集团股份。但如果投资者行使现金选择权，则可能导致一定亏损。小天鹅公告显示，公司A股股票、B股股票分别按照37.85元/股、27.88港元/股的价格申报行使现金选择权，相应将其持有的小天鹅股票过户给美的集团。
截至停牌前的收盘价，小天鹅A股股票收盘价为57.39元、B股股票为51.65港元，相对于现金选择权价格有较高溢价。显然，如果投资者行使现金选择权并不划算。
就“现金选择权”红星新闻
据介绍，小天鹅股东行使现金选择权需同时满足三个条件：一是在股东大会上对合并方案的相关议案及各项子议案，均投出有效反对票；二是自股权登记日起，持续持有代表反对权利的股票直至现金选择权实施日；三是在现金选择权申报期内成功履行相关申报程序，并在申报日进行有效申报登记。
“只有全部满足上述条件的股东，才可以申报行使现金选择权。同时若行使现金选择权，将可能导致亏损。”上述人士表示。
红星新闻
编辑 包程立
11月02日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略，代码398021）10月30日净值下跌1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8118元，累计净值为1.1218元。
中海能源策略基金成立以来收益18.51%，今年以来收益18.77%，近一月收益0.45%，近一年收益22.39%，近三年收益-6.18%。
中海能源策略基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-10.07%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有妙可蓝多（持仓比例7.91%）、壹网壹创（持仓比例4.98%）、安井食品（持仓比例4.94%）、金丹科技（持仓比例4.76%）、长城汽车（持仓比例4.49%）、西部超导（持仓比例4.10%）、御家汇（持仓比例3.97%）、山东药玻（持仓比例3.91%）、光明乳业（持仓比例3.71%）、汇川技术（持仓比例3.46%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，新冠肺炎病毒疫情继续在全球蔓延。美国单日新增持续在高位徘徊，印度确诊数据持续增加并距离美国越来越近。同时，随着北半球气温转凉、秋冬降临，欧洲多个国家的确诊病例出现明显反弹，疫情第二波的爆发已经拉开了序幕。
三季度，随着各国陆续解除或放松封锁措施，全球经济开启了逐步复苏的进程，相关经济指标都有不同幅度的反弹。此外，各国也出台了一系列的货币和财政刺激政策，致力于推动经济的反弹。虽然美国的新一轮财政刺激法案始终未能在两党间达成一致，但美联储货币政策框架的调整还是变向提升了宽松力度。
国内的疫情防控和经济复苏状况显然比海外更为理想，“内循环”战略的加速成为推动经济持续增长的关键。不过，过于宽松的流动性也给房地产调控带来一定的压力，央行也开始致力于货币政策回归常态化。
虽然经济在复苏、政策在加码，但经历了2季度快速上涨后的全球资本市场却进入了横盘震荡。一方面是因为疫情的二次爆发使得4季度的经济恢复蒙上了阴影，另一方面随着美国总统大选的临近，其不确定性也降低了市场风险偏好。A股本季度同样走出了横盘调整态势，上半年的强势股都有不同程度的回调。
本基金3季度的配置以蓝筹白马、消费和医药板块为主。在个股上，更加侧重于挖掘下半年业绩能持续超预期的绩优股。考虑到下半年不确定性的增加，基金仓位有小幅的下降以保持足够的灵活性。
本基金在年内会继续将更多的关注点放在经济转型和新经济、新技术的发展上，在以蓝筹白马为底仓的配置基础上，加大挖掘新技术、新消费和新基建等领域的投资机会。
03月11日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略混合，代码398021）03月08日净值下跌3.73%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6377元，累计净值为0.9477元。
中海能源策略混合基金成立以来收益-6.91%，今年以来收益13.71%，近一月收益10.04%，近一年收益-22.86%，近三年收益9.61%。
中海能源策略混合基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-29.35%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有山东黄金（持仓比例7.62%）、中金黄金（持仓比例7.14%）、工业富联（持仓比例6.10%）、招商蛇口（持仓比例5.04%）、万科A（持仓比例4.53%）、保利地产（持仓比例4.43%）、卫星石化（持仓比例4.05%）、金地集团（持仓比例3.48%）、海天味业（持仓比例2.95%）、贵州茅台（持仓比例2.88%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，国内宏观经济压力进一步加大，货币政策和财政政策继续放松，除了宽松货币和加大基建投资外，政府加大了对民营经济的支持发展，并推动更大规模的减税降费以促进消费和民间投资。中美贸易战也在G20峰会后有所缓和，双方同意暂缓加征关税并重启谈判。国际上，一方面美联储完成年内最后一次加息，另一方面全球金融市场却对经济回落的担忧显著上升，美股和以原油为代表的大宗商品均出现暴跌。A股市场方面，在监管层的强势政策维稳下，上市公司股权质押风险显著缓解，并阻止了股指的持续回落，但持续回落的经济预期和海外市场动荡使得市场整体表现十分低迷，成交量也不断萎缩。本基金在报告期内降低了股票的整体仓位配置，持仓组合以消费品和黄金股等防御性板块为主，并辅以地产板块来增加弹性。展望2019年1季度，我们认为市场整体依然难有趋势性机会，投资机会主要来自于中美谈判的结果以及国内宏观政策的进一步放松，风险则更多来自于海外经济预期的恶化。
截至2018年12月31日，本基金份额净值0.5608元(累计净值0.8708元)。报告期内本基金净值增长率为-9.82%，低于业绩比较基准2.28个百分点。
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