南方绩优，南方绩优成长
南方绩优，南方绩优成长
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进可攻、退可守，致力于寻找风险收益平衡点的股债平衡基金，被誉为资产配置的 “中场球员”，受到投资者持续热捧。近期，南方基金“宝”系列又推出一大力作——南方宝升混合型证券投资基金（以下简称：南方宝升，基金代码：A类010879 C类010880）12月14日起盛大发售。据了解，该基金由南方基金绩优名将黄春逢领衔，助力投资者分享经济复苏大势带来的收益。
从大类资产配置来看，南方宝升属于股债平衡型基金，定义为升级版“固收+”：其股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例为0-40%（其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%）；南方宝升主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于股票资产，通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，力求实现基金资产持续稳定增值。
南方宝升基金经理黄春逢为南方基金绩优名将，投研经验丰富，从业10年，投资管理经验5年。黄春逢认为企业持续创造价值的能力是投资回报的核心来源。在交易策略上，黄春逢主打“落难公主”型的偏左侧投资，以竞争优势和护城河作为价值准绳，认准一个好的商业模式，找准一个强的竞争壁垒，精选竞争格局清晰，具备核心竞争力的优质公司，在行业景气出现向上拐点之际重仓买入，并始终坚持投资必须回归商业本质。
从过往业绩来看，黄春逢目前在管的南方平衡配置基金穿越牛熊震荡，长跑业绩优异，截至12月11日，据银河证券，南方平衡配置基金自2017年7月15日成立管理至今累计上涨74.67%，近2年同类产品排名第三（3/27）。
公募劲旅南方基金成熟的投研品台为南方宝升提供有力支持。南方基金构建了成熟的股票基础池+核心池，30余名涵盖清华、北大、麻省理工学院（MIT）、哥伦比亚大学等复合学科背景的股票研究员提供全力研究成果与资源，助力基金经理选股获取超额收益。南方基金公开数据显示， 截至2020年9月30日，南方基金母子公司合并资产管理规模12746亿元。其中南方基金母公司规模11301亿元，位居行业前列。南方基金公募基金规模7540亿元，客户数量超过1.33亿，累计向客户分红超过1274亿元。
500ETF基金突然被交易所暂停融券卖出，引发市场关注。
1月26日，上海证券交易所（简称“上交所”）公告称，根据各证券公司1月25日的上报数据，发现500ETF基金（证券代码：512500）融券余量已达到该证券上市可流通量的75%。依照规定，上交所将从本日起暂停该标的证券的融券卖出，恢复时间将另行通知。
500ETF融券激增，意味着市场看空了吗？究竟释放出什么信号？
融券余量增加不等于看空
对此，有基金公司数据投资部人士向
“我们也看不到融券者的更多信息，不知道具体的原因，但是中证500股指期货2021年9月交割的合约，目前有近500个点的贴水，期货贴水太多，导致对冲成本会变化，就有了融券来对冲的需求，融券的成本低一些。”另一位基金公司市场部人士称。
一位券商分析师也表示，相较于以往通过股指期货做对冲，融券单一证券标的或者ETF基金逐渐成为市场主流的做空方式。
“今年市场热度较高，500ETF融券占比逐步提升，主要是私募量化规模扩大、对冲标的需求增长的结果；其次也有市场风险积聚，减少多头敞口的原因，机构需要动态调整多头、空头仓位，应对市场的未知风险，降低产品净值波动的风险。”上述分析师指出，500ETF融券占比达到75%，不能简单地看做机构看空市场。
今年以来500ETF融券比例普遍提升
值得注意的是，1月20日，上交所就曾发布公告称，根据2021年1月19日各证券公司上报和信用帐户持有数据，上交所发现“500ETF基金”融券监控指标达到70.28%。依照《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第六章第第五十二条的相关规定，单只股票的融券监控指标达到75%时，上交所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。请投资者注意投资风险。
500ETF基金全称为“华夏中证500ETF”，基金经理为荣膺，成立于2015年5月，根据1月25日基金净值3.4261元、基金份额9.61亿份计算，华夏500ETF基金规模达到32.92亿元。按照融券余额占场内总额75%计算，意味着有24亿资金在融券该500ETF。
今年以来华夏中证500ETF融券余额占比场内总额的变化，Wind
与此同时，市场规模*的中证500ETF——南方中证500ETF基金（510500）今年以来融券比例也出现了大幅提升，从2020年末的37.24%增加至46.47%。根据1月25日基金净值计算，南方500ETF基金规模达到345.29亿元，大约有160亿元资金在融券中证500ETF。
今年以来南方中证500ETF融券余额占比场内总额的变化，Wind
此外，广发基金中证500ETF、嘉实中证500ETF、博时中证500ETF等同类ETF基金的融券余额占比近期出现了不同程度的提升。
Wind数据显示，截至1月25日，广发基金中证500ETF、嘉实中证500ETF、博时中证500ETF的融券余额占场内总额分别达42.17%、31.79%、24.98%。
“南方中证500ETF的融券*量其实比华夏中证500ETF的要大很多，但南方的总规模也要比华夏的大很多，所以华夏中证500ETF就比较容易超比例。”上述基金公司数据投资者人士称。
作为一个覆盖样本较多、成交活跃的ETF，500ETF常被量化私募机构用来对冲市场风险。
截至2020年6月30日，南方中证500ETF的基金机构持有31.05亿份，占总份额的51.76%，个人投资者持有12.85亿份，占总份额的21.42%；华夏中证500ETF的基金机构持有4.18亿份，占总份额的25.69%，个人投资者持有2.28亿份，占总份额的14.01%。
华夏中证500ETF持有人结构，天天基金网
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不管是群里还是后台，很多读者都会问过好买哥这么一个事情：
都说选择主动型基金就是选择基金经理，但基金经理那么多，我们要怎样才能选择到靠谱的啊？能不能推荐一些给我们参考？
这个好买哥承认，选择主动型基金的难度有时候并不亚于选择一只股票，因为你不仅要结合市场的走势来对比基金的表现，还要了解基金经理的投资理念。
而这些，不仅需要你通过基金的季报、年报来了解，也需要你查阅大量的资料所获得。更要命的是，几千个基金经理，你根本没办法一个个的去详细了解和仔细研究。
对于不少小白-----特别是刚入市不久的人来说，这个过程实在是太迷惑了，简直是无从下手。
所以本着方便大家的目的，好买哥个人综合了机构的口碑、媒体报道、基民的认可、基金的长期表现等因素，列了一份公募基金主动型管理TOP40基金经理名单。
不过必须说明的是，这个名单只针对主动型管理的基金（含体现主动管理能力的指数增强基金），由于个人能力范围有限，不可能覆盖到所有*的基金经理，也可能会遗漏一些。此外名单也是动态的，也不能一名单在手，一世无忧哈。
特别说明的是：这仅代表好买哥个人观点，不代表好买基金的观点。
好买哥个人认为的TOP40基金经理，按基金公司排列：
易方达3人：肖楠（易方达消费行业110022）、张坤（易方达中小盘110011）、张清华（易方达新收益混合A 001216、易方达安心回报110027）；
汇添富 3人：劳杰男（汇添富价值精选519069）、王栩（汇添富优势精选519008）、雷鸣（汇添富蓝筹稳健519066、汇添富成长焦点混合 519068）；
富国3人：朱少醒（富国天惠161006）、李笑薇（富国沪深300增强100038）、
中欧4人 ：曹名长（中欧潜力价值001810）、周应波（中欧时代先锋001938）、葛兰（中欧医疗健康003095）、周蔚文（中欧新蓝筹混合166002）；
景顺长城4人：刘彦春（景顺长城新兴成长260108）、黎海威（景顺长城量化新动力001974、景顺长城沪深300指数增强 000311）、杨锐文（景顺长城优选混合(260101）、余广（景顺长城核心竞争力260116）
兴全3人：谢治宇(兴全合润163406、兴全趋势投资混合 163402）、董承非（兴全趋势163402）、乔迁（兴全商业模式163415）；
交银施罗德 2人 ：何帅（交银阿尔法核心混合 519712）、王崇（交银新成长混合 519736）；
华安2人：杨明（华安策略优选040008）、苏圻涵(华安沪港深通精选001581）
东方红1人：林鹏（东方红沪港深002803）；
博时1人：王俊（博时主题行业160505）；
诺安 1人：杨谷（诺安先锋 320003)；
南方1人：史博（南方绩优成长202003/南方新优享灵活配置混合A 000527）;
嘉实1人: 张金涛（嘉实沪港深精选001878）；
睿远1人：傅鹏博（睿远成长价值007119）；
中庚1人：丘栋荣（中庚价值领航006551）;·
信达澳银1人：冯明远（信达澳银新能源001410）;
华泰柏瑞1人：田汉卿（华泰柏瑞量化增强000172）;
华夏 2人：郑煜（华夏收入混合 288002）、蔡向阳（华夏回报002001）；
银河基金 1人：钱睿南（银河稳健混合 151001）；
广发基金 2人：程琨（广发大盘成长混合 270007）、傅友兴（广发稳健增长 270002）；
国富1人：徐成（国富沪港深成长精选001605）；
永赢 1人：李永兴（交银主题优选 519700）；
以上是好买哥经常看的基金，也是市场上普遍较为认可的基金经理。从这个名列中我们可以看出，易方达、汇添富、兴全、博时、景顺长城、中欧这类基金公司是比较偏重主动权益产品的，所以这些基金公司的投研团队，相对会强悍一些。
另外兴全虽然只列出了3个*的基金经理，但他们家确实是很会培养新人，老中青三代基金经理，都没有断层的。虽然傅鹏博自立山头了，但兴全的新生力量也不可小窥，比如董理和陈宇，虽然掌管单只基金只有3年左右，但是现在的成绩已经被行业内所认可。
陈宇更是被基民们寄予厚望。
当然，这个名单其实并不能代表市场上所有的好基金经理，因为这份名单好买哥还结合了基金经理的任职年限，选取的大部分都是管理一只基金超过5年以上的。但其实英雄出少年，现在不少年轻的基金经理表现也非常惹眼，除了董理和陈宇，博时医疗保健混合的葛晨现在也开展崭露头角。他管理这只基金其实还不到2年，但是博时医疗保健已经成为市场上备受期待的一只主题基金了。
另外其实还有一些基金经理虽然看似中规中矩，没有特别惹眼，但其实他们也是隐形的高手。
比如富国的曹文俊，曹文俊应该是在17年底或者18年初到了富国，所以现在虽然看起来他管理的基金业绩一般，但其实他之前在交银施德罗的时候，管理的两只基金（交银趋势、交银精选）业绩都是很不错的，口碑也很好。
和曹文俊类似的还有洪流。洪流以前在圆信永丰，今年换到了嘉实基金。所以如果仅仅看他在嘉实的表现，自然觉得没啥看头，但洪流之前管理的圆信永丰双利，是前两年很惹眼的一只基金，在2016年的时候还勇夺了同类业绩*。
顺便说一句，虽然他不管理这只基金了，但现在的基金经理范研是他亲手带出来的，投研能力也还不错，这只基金目前也被好买哥纳入到重点观察的范围。
此外谭昌杰也属于这类隐形高手，但谭昌杰更像是一位扫地僧，看起来默默无闻，但他稳如狗的防御能力，好买哥也是非常服气的。
我们说了那么多，也帮大家列出了一份“基金清单”，其实并不是叫大家按照这个统统买一遍，而是告诉大家，其实主动型基金、中国的基金经理们，没有你们想的那么糟糕。这个行业，从来都是卧虎藏龙的。
好买哥个人的基金组合，不少都是在这些名单中挑选的，好买哥会根据这些基金经理的风格结合当下的市场来灵活调整。
当市场震荡的风险加大的时候，可能会调整到谭昌杰、曹名长、傅鹏博他们的基金中去、当市场开始转好，进攻性强的时候，可能又会加上丘栋荣、邱杰等这些人的基金。当牛熊难辨的时候，可能会更加考虑一下张清华、过钧这些擅长宏观研究的基金经理。
好了，家底都掏干净给你们了，剩下的就看你们怎么组合，将牌打出去了。
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从10万元/吨暴涨至38万元/吨，草铵膦价格两年上涨280%，同时也推升了相关上市公司的业绩。
3月5日，利尔化学（002258.SZ）发布2021年年报，报告期内，公司实现营业收入64.94亿元，同比增长30.70%；实现归母利润10.72亿元，同比增长75.17%。
究其原因，主要得益于“草铵膦价格的上涨”。
与此同时，利尔化学宣布，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），以资本公积金每10股转增4股。
值得注意的是，南方基金旗下至少有4只基金在去年四季度加仓了利尔化学。
草铵膦景气高涨，推升业绩增长
资料显示，利尔化学的前身是四川绵阳利尔化工，成立于1993年2月。2008年7月，利尔化学在深交所挂牌上市，公司主要从事氯代吡啶类、有机磷类、磺酰脲类、取代脲类等高效、低毒、低残留的安全农药的研发、生产和销售，产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大系列共30余个农药。
目前，利尔化学是国内*的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，以及国内*规模的草铵膦原药生产企业，公司的控股股东是四川久远投资控股集团有限公司，实际控制人是中国工程物理研究院。
Wind数据显示，2017年-2021年，利尔化学的营业收入从30.84亿元增长至64.94亿元，C*R（年复合增长率）为20.46%；归母净利润从4.02亿元增长至10.72亿元，C*R为27.79%。
“去年的业绩增长主要就是草铵膦的价格上涨，推升了利尔化学的业绩。”某券商化工行业分析师告诉
据中农立华数据，2021年草铵膦原药平均价格为24.38万元/吨，同比增长73.91%，2021年第四季度，草铵膦原药平均价格为36.36万元/吨，环比增长41.34%，12月草铵膦原药*至38万元/吨，创6年新高。
利尔化学2021年年报显示，草铵膦属于有机磷类除草剂，是全球三大非选择性除草剂之一。
截至2021年末，在国内拥有L-草铵膦原药登记证的企业仅有5家，包括利尔化学、永农生物、山东绿霸、江苏七洲绿色和日本明治制果，目前利尔化学分别在绵阳基地和广安基地规划建设3万吨/年和3000吨/年的L-草铵膦，其中广安基地的3000吨/年产能预计2022年投产。
国金证券研报指出，在2022年上半年，暂无新增草铵膦产能，草铵膦价格有望持续高景气。利尔化学的广安基地1万吨产能于2019年12月开始进行甲基二氯化磷项目的并线，根据公司公告，目前广安利尔甲基二氯化磷项目处于正常的试运行状态；“我们预计并线完成后，公司草铵膦的成本将有进一步下降空间。”
南方基金加仓，股价创7年新高
“百草枯被停产并禁用之后，其替代率不断提升，这也为草铵膦的销售进一步打开了空间。”上述某券商化工行业分析师告诉
随着产品景气度提升，业绩的增长，利尔化学受到了越来越多机构的关注。
和2021年三季报相比，利尔化学的2021年年报前十大流通股股东略有变化，原本持有370.55万股的中信证券卓越成长两年持有期集合资产管理计划退出，而新进入者是持股1298.162万股的南方兴润价值一年持有期基金，位列第4大流通股股东；原本持有353.73万股的南方绩优成长基金在去年四季度增持了446.32万股，目前以持有800.05万股位列第7大流通股股东。
同时，原本持有834.33万股的全国社保基金101组合也加仓至1097.07万股，位列第6大流通股股东。
另外，南方基金旗下的另外两只基金——南方优势产业和南方瑞合三年定期开发在去年四季度也分别持有95.80万股和185万股利尔化学。
在机构加仓的同时，利尔化学的股价在二级市场上也屡创新高。
2022年3月4日，利尔化学以上涨0.25%报收35.6元，今年以来已经上涨了5.54%，而其去年的涨幅更是达到61.39%。
在此前的3月1日，该股*涨至37.40元，这一价格是2015年6月15日以来的新高。
对于2022年的经营计划，利尔化学在年报中表示，“全面实现广安甲基二氯化磷项目正常生产，并择机完成扩能，提升公司草铵膦产能和市场竞争力；同时做好项目策划，全力完成政府审批，确保多基地精草铵膦等项目按规划落地”等。
德邦证券研报指出，考虑利尔化学作为草铵膦全球龙头，规模及成本优势不断提升，同时横向拓展新产品，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。
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