002345(引用足够看)002345这只股票怎样
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2021年11月1日潮宏基（002345）发布公告称：国泰君安、浙商证券、中华保险、财通基金、德邦基金、中国人寿、中银三星人寿、中金公司、星泰投资、泰康资产、长安基金、广发证券、东方证券、中天国富证券、中银国际、信达自营、山石基金、宽远资产、开源证券、华西证券、华平投资、华金证券、国元证券、方正证券、东北证券、相聚资本、上海尚雅投资、华泰保兴、招商基金、中信资管、东方基金、中欧基金、湘财基金、嘉实基金、工银瑞信、弘唯基石创投、国华兴益、中信建投、天治、中再、平安养老于2021年10月29日调研我司。
本次调研主要内容：
问：整体毛利率和净利率的趋势大概是怎么样的?
答：从整体上来看，公司毛利率基本保持相对稳定的结构，净利率随着门店业绩和加盟收入占比的提升，未来还有提升空间。
问：目前珠宝和女包的门店总量,自营和加盟分别有多少家?
答：截至9月末潮宏基珠宝门店总数达到1001家，其中自营门店379家，加盟店622家；菲安妮期末共有326家门店，其中自营门店146家，加盟店180家。
问：第三季度加盟拓店情况?第四季度是怎样的速率?未来的拓店目标与布局?
答：今年1-9月份潮宏基珠宝净增加盟店90家，Q3单季净增加盟店55家。第四季度开店速度会加快，现在店面的落位计划、销售团队基本确定。潮宏基珠宝门店数量未来3-5年内争取实现门店翻倍，达到总规模2000家的目标，门店扩张方式以加盟为主。
问：潮宏基的优势在哪,加盟商为什么要选择潮宏基?
答：潮宏基不论从品牌形象还是产品，都更适合年轻的客群，与竞品相比具有较强的差异化，在商场或购物中心等商业渠道具有较强的影响力。相较于其它品牌现有的门店规模，潮宏基的市场空间还是比较大，对于加盟商还有更多的发展空间。另外，加盟商在管理上使用公司统一的应用系统，总部每天都能看到销售、库存情况等，有利于公司对加盟商的日常赋能支持，包括员工培训、日常督导、IT支持、采购后续跟进等。
问：今年女包业务的进展情况?
答：菲安妮的整体表现非常不错，今年1-3季度实现收入3.3亿，同比增长81%。其中，电商业务同比增长78%。自去年11月试水抖音直播以来，FION抖音直播业务发展迅速，两次创造了抖音女包单场*1千多万的销售记录，为FION带来较好的业绩增量。
问：对培育钻石领域怎么看,是否有布局的打算?
答：公司目前也密切关注这方面的信息，尚在观望阶段。
潮宏基主营业务：*时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售。
潮宏基2021三季报显示，公司主营收入34.49亿元，同比上升48.87%；归母净利润2.85亿元，同比上升253.09%；扣非净利润2.75亿元，同比上升279.34%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.53亿元，同比上升27.18%；单季度归母净利润8314.39万元，同比上升23.51%；单季度扣非净利润7998.4万元，同比上升25.7%；负债率35.26%，投资收益1087.21万元，财务费用2274.82万元，毛利率34.19%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为6.76；证券之星估值分析工具显示，潮宏基（002345）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。
任何一篇学术论文，可以说从问题的提出、资料的收集、论点的建立、论证的完成，以及结论的得出，都离不开对前人成果的借鉴和利用。因为科学研究工作的一个显著特点是具有继承性，所有的科研成果几乎都是研究者对前人工作的继续和扩展，对参考文献的引用在一定程度可以体现出作者对某一学术领域认识的深度，也可以反映出作者对所研究领域总体掌握的程度，且在一定程度上反映论文的科学性和先进性。
医刊汇编译认为，在论文的写作中，参考和引用他人研究成果的，都应按照要求明确标注，并在文后直接、准确、完整地著录参考文献，这既反映作者尊重他人研究成果的科学态度，又反映论文具有真实、广泛的科学依据。参考文献的引用应遵循实事求是的原则，一切从论著主题的需要出发，切忌无效引用。
有些作者为说明自己观点而引用大量他人观点以资证明，认为参考文献越多，越能显示其涉猎的文献资料面广，论文的依据就越充分，越有说服力，甚至认为引用权威性参考文献，或引用国外文献就能提高论文档次，才是高质量的论文。因此，有的作者论文引文量过多，不该引用的也引用，不须引用的也引用，就连讨论也是以引文的方式进行，看不出作者自己的观点与评论何在。更由于几乎是他人文献资料的引用(拼凑)，使得整篇文章缺少有力的论据和严谨的逻辑推理。
有的作者或因时间匆促，条件所限，找原著有困难，或因懒惰，本人并没有亲自查阅过所引用的参考文献的内容，而是在其他文献中看到别人曾经引用过这些文献就拿来直接转引，有的根据自己的需要，对他人的论著进行总结概括而加以意引。这种由于引用者不调查核对而转引他人文献造成的引文著录错误是普遍存在的现象。转引问题应该引起作者的足够重视，在引用参考文献时应对引用的准确性进行认真核查，力求避免引文失实。
学术论文中参考文献的引用和标注，体现着一种在广泛范围内促进同行认可的基本和重要的做法，对促进学术交流，体现论文的学术价值都有积极作用，是最广泛、*量、最普遍的学术评价形式。如期刊的影响因子、总被引频次、他引总引比等许多科技期刊评价指标，就是以参考文献的引用为基础来展开分析的。
有人认为，参考文献数量多寡代表了论文质量的好坏，参考文献越多，传播的信息量就越大。为此，有的期刊规定了引用文献数量必须在多少篇以上，否则就不予送审和录用；甚至有的期刊担心其自引率过高会引起别人的怀疑时，就几个刊物组成联合体，友情互引，硬性要求作者引用数篇指定期刊发表的文献。于是，有的作者或罗列权威书刊、名人之作和外文资料，以满足其要求；或迫于关系和友情，或为获得某人、某期刊的好感等非科学目的而不得不引用与论著主题不相关的文献。这样的引用往往是一种无效引用，不仅不能为论著的论证提供佐证，反而会降低论著本身的学术含量，损坏作者的学术形象，更影响期刊的学术地位。
参考文献的引用是针对论著的内容，根据自己论著中是否确实参考和利用了其他文献的客观实际而定的。并非依作者本人、还是他人或某期刊而取舍。合理的引用，有助于论著的论证，能为论著锦上添花；不合理的引用，不仅不能为论著提供论证服务，有时还是画蛇添足。
2022-01-05浙商证券股份有限公司马莉对潮宏基进行研究并发布了研究报告《潮宏基跟踪点评：审美觉醒受益者，体系变革先行者》，本报告对潮宏基给出买入评级，当前股价为6.33元。
潮宏基(002345)
投资要点
公司定位年轻化，长期坚守匠心文化+坚持分享设计+传承东方文化建立强产品力和审美力，充分受益于“审美觉醒”这一消费趋势。
公司重视研发设计及品控，2000年即确立以设计领先的理念，组建自有设计团队、自有工厂，持之以恒地以分享设计产品进行差异化竞争。2009年成立花丝工艺工作室，“复活”花丝工艺。2020年公司共有设计研发人员231人，拥有国内外注册商标及专利近700项，研发投入超同行。公司持续推出运用花丝等古法工艺和融入中华文化中特殊寓意的元素，持续推出的“凤影”、“鼓韵”、“京粹”、“国色”、“祥扣”、“善缘”、“花丝糖果”等具有中国传统文化元素的特色产品，已经成为品牌印记，常销不衰。公司在古法工艺和国潮元素的深耕建立了强产品力和审美力，将充分受益于“审美觉醒”这一消费趋势。
流量变革和消费结构变化下，公司及时调整经营体系，云店系统+下沉拓展打开成长空间。
公司相对领先的市场定位和对品牌形象打造的重视，使得过去10余年布局主要集中在一二线城市，并采用直营为主的体系。公司敏锐的察觉到渠道流量变革、一二线商圈分流效应和三四线城市的消费崛起，及时进行“云店系统”+“下沉加盟拓展”两方面的经营体系调整。
1）云店系统：云店系统建立了成熟的利益分享机制，打通直营加盟、线上线下的货品和会员。云店定位为线下实体门店的延伸，将线上业绩落实到导购，营销资源由总部配置和承担，有效提高了加盟商加入云店的积极性，充分发挥私域的力量。2020年，潮宏基小程序的年交易额破亿，积累会员超过300万，云店覆盖率近***。
2）下沉加盟拓展：2018年以来大力拓展加盟模式，加快向三四线城市的布局速率。从2018年到2021年上半年，公司加盟店从341家迅速扩张至575家，随着分公司改制和省代体系等的捋顺跑通，及其对于组织活力的激活，将进一步释放拓店空间和单店经营质量提升空间。
女包FION品牌焕新成功，线上线下业绩均向上，商誉的负面因素消退。
2014年潮宏基完成对FION全资收购。但是当时的FION处于品牌老化、传统百货渠道下滑的阵痛期。
随着FION在品牌年轻化定位改造的成功（目前主打艺术联乘和IP），产品体系梳理健全，以及线下购物中心和抖音直播等渠道的跑通，FION已经进入健康向上的新阶段。从21H1子公司潮宏基国际（含孙公司潮尚国际投资和FION等）实现净利润2883万可以看出，女包业务发展良好。目前公司8亿商誉超99%为女包FION品牌，在FION延续向上态势下，商誉预计不会计提。
盈利预测及估值：公司年轻化定位，工艺底蕴深厚，设计能力强大，受益国潮崛起。公司着力渠道开放和下沉布局，积极投入线上渠道和品牌营销，步入发展快车道，女包业务亦贡献稳定利润。预计向上趋势延续，21/22/23年公司总营收分别实现44.18/53.31/64.55亿，yoy+37.40%/20.67%/21.08%；归母净利润分别实现3.53/4.30/5.31亿，yoy+152.78%/21.67%/23.50%，作为站在“审美觉醒”这一消费趋势上、拥有持续确定性成长（21-23年20%+增速）的公司，我们认为其合理估值可以给到15-20X以上，公司目前21-23年对应PE分别为14.7X/12.1X/9.8X，上涨空间充分，维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复、竞争加剧、加盟拓展不及预期、女包发展不及预期。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为5.92；证券之星估值分析工具显示，潮宏基（002345）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
01月07日讯 华夏高端制造灵活配置混合型证券投资基金（简称：华夏高端制造混合，代码002345）01月04日净值上涨1.97%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6210元，累计净值为0.6210元。
华夏高端制造混合基金成立以来收益-37.90%，今年以来收益0.65%，近一月收益-3.72%，近一年收益-33.30%，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为孙萌，自2018年01月17日管理该基金，任职期内收益-31.53%。
郑泽鸿，自2018年08月31日管理该基金，任职期内收益-2.97%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有二三四五（持仓比例5.91%）、璞泰来（持仓比例5.33%）、汉得信息（持仓比例4.90%）、杉杉股份（持仓比例4.87%）、新宙邦（持仓比例3.85%）、当升科技（持仓比例3.82%）、宁德时代（持仓比例3.70%）、蓝焰控股（持仓比例3.52%）、星云股份（持仓比例3.30%）、科斯伍德（持仓比例3.07%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度，从全球来看，各主要经济体经济再次分化，中美贸易摩擦不断演化，美联储加息次数多于预期以及新兴经济体金融市场动荡加剧，外部不确定因素依然较多。从国内来看，中国经济有许多稳定发展的基础和条件，但地方政府债务压力有增无减，严监管背景下融资渠道急剧收缩，房价过快上涨导致二三线城市房地产政策转向等，给经济稳定增长带来了不小的变数。面对国内外经济的复杂环境，国内政策端也出现了微调，积极财政政策将加快支出进度，发挥稳定经济增长、促进高质量发展的重要作用；货币政策将把解决企业融资难、融资贵问题放在更加重要的位置，把握好去杠杆的节奏和力度。由于国内国外经济不确定性增加，3季度A股市场波动较大。报告期内，本基金主要配置在成长股方向，主要配置的领域包括新能源汽车、云计算等领域。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年9月30日，本基金份额净值为0.652元，本报告期份额净值增长率为-6.72%，同期业绩比较基准增长率为-0.44%。
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