黄金基金(000833股票)黄金基金博时易方达华安哪个更好
黄金基金(000833股票)黄金基金博时易方达华安哪个更好
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上周黄金市场转入震荡整理，因美国通胀数据环比走平，叠加PPI转为边际下降，令通胀拐点预期与加息节奏放缓的期望上升。但风险偏好抬升又降低了黄金避险需求，双向对冲之下黄金短期难觅方向。国内投资者逢反弹开始兑现。
王祥
博时黄金ETF基金经理
*公布的7月美国CPI同比高位回落至8.5%，环比与上月持平，结束了过往连续19个月的环比上升，增强了市场对于美国通胀拐点确认的信心。能源价格走低是7月CPI同比涨幅回落的主要原因，能源和商品分项同比分别较上月下降8.6、0.2个百分点，但食品分项环比1.1%，并未跟随国际农产品价格降温。
在整体CPI中占比高达三分之一的住宅分项同比继续升至5.7%，医疗保健商品价格环比也继续上涨，这或许与疫情防控放松背景下，美国疫情感染人数增多并购买更多药品有关。汽油价格虽然回落，但*公布的汽油库存数据又超预期下滑，供需矛盾仍存。
从整体看，食品和服务分项仍显示了美国通胀的韧性，且由于三季度本身在去年的低基数效应，8月美国CPI或仍有回弹反复的可能。金融市场在通胀数据公布后普遍反弹，乐观的逻辑在于美联储在通胀回落和就业稳健的背景下可能放缓加息节奏，但由于通胀韧性仍在且相较中枢目标距离较远，美联储的紧缩路径可能难以快速转变。由于通胀和就业都是经济的滞后变量，因此美联储会高度关注经济状况。
从历史上看，每一轮加息停止时，美国经济均已明显走弱，而此时往往通胀仍处在高位、失业率仍处在低位。即便是1970-80年代的高通胀时期，在经济出现衰退迹象时，虽然通胀仍高、失业率仍低，但美联储也停止加息并重新降息。因此，决定美联储是否停止加息的核心因素可能是经济衰退风险，而非通胀与失业率表现。
基于上述逻辑，黄金在9月加息落地之前依然缺乏向上突破的动力，近期支持金价的避险性需求或有所降温，预期金价整体将再次进入震荡整固阶段。
美国7月通胀数据现回落曙光。美国7月CPI同比8.5%，低于预期的8.7%，从前值9.1%较大幅度回落，其中能源分项环比大幅下跌4.6%。美国7月PPI环比下降0.5%，但同比9.8%仍是历史高位。
美国*初请失业金人数升至今年1月以来的*水平。美国劳工部8月11日公布的数据显示，截至8月6日当周，美国初请失业金人数为26.2万人，前值为26万人，市场预期为26.3万人；初请失业金人数四周均值为25.2万人，前值为25.48万人。
美国众议院通过《通胀缩减法案》。当地时间8月12日，继7日美国参议院通过《通胀缩减法案》后，众议院以220票赞成、207票反对的投票结果通过该法案，下一步法案将由拜登签署生效。
博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，*1元起买（具体以各渠道公告为准），进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。
博时黄金ETF及联接基金风险等级：中
基金有风险 投资需谨慎
博时黄金ETF：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2015.10.08至今
博时黄金ETF联接A/C：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2016.05.27至今
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投资有风险，请谨慎选择。
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证券简称：粤桂股份 证券代码：000833 公告编号：2021-036
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广西粤桂广业控股股份有限公司（以下简称“公司”）股票（证券简称：粤桂股份，证券代码：000833）于2021年8月13日、2021年8月16日、2021年8月17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。
二、公司关注并核实情况说明
针对公司股票异常波动，公司董事会通过电话及现场问询等方式，对公司控股股东、实际控制人及公司董事、监事及*管理人员就相关问题进行了核实，现将有关情况说明
1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
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特此公告。
广西粤桂广业控股股份有限公司董事会
2021年8月17日
本文要点：
1、一只绩优产品是博时黄金ETF联接C（002611）。
2、当前，月K看黄金位置不低，日K看已到俄乌冲突之前的水平，可以关注看看了。
3、黄金走势与美联储议息会议关系较大。
正文：
今天看看黄金这一主题里有哪些绩优基金。
一、基本情况
资料显示，非货基金里，以“黄金”为关键词进行检索，共有29只产品，主要有两类：QDII基金和商品型基金。这两种类别的区别在于业绩比较基准不同，QDII基金的业绩比较基准主要是伦敦黄金市场为主，如下图:易基黄金（161116）的业绩比较基准
商品型基金的业绩比较基准主要是按照上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘计算，其次是国内黄金现货价格和黄金现货实盘合约，比较少。
可以作为指数走势的是易方达黄金，简称黄金ETF（159934），业内产品同质化严重，不同的基金区别主要看代码。截至7月15日，该基金成立年限超8年，数据上比较有代表性，并且业绩比较基准是完全跟踪的上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价。
对于没有场内账户的投资者来说，投资联接基金，可供选择的如下7只：国泰黄金、易方达黄金、博时黄金、华安黄金、华夏黄金、工银瑞信黄金，前海开源黄金。具体如下图：
上述7只产品，按照成立年限可以分为两类：
一类是成立年限超5年的：国泰黄金、易方达黄金、博时黄金、华安黄金、
另一类是成立年限2-3年的：华夏黄金、工银瑞信黄金，前海开源黄金。
二、近期走势
其实，国泰黄金和华安黄金成立年限超9年，从基金公司实力角度，基准走势暂选择公募一哥易方达。
如下图，从易方达黄金ETF，简称黄金ETF（159934），日K走势看，黄金价格基本回归到俄乌冲突爆发前的水平了。
为什么近期走弱了呢？本人认为是美联储加息，全球流动性收紧，通胀预期减弱，黄金的抗通胀的特点有所弱化。
下图是黄金月K走势，自2019年5月31日以来，是快速上涨的，跟美联储降息有较大关系。
下图为上海黄金交易所黄金T+D实时的月K走势图，基本与易方达黄金一致。
从月K上，位置相对还蛮高的，投资上，还是要及时关注预测美联储议息会议，避免像比特币式的下跌惨状。
此外，*消息显示多家银行出售，限制贵金属的买入。
在光大期货贵金属*分析师展大鹏看来，银行对个人贵金属业务的收紧有两方面原因，一方面是进一步收紧表外业务；另一方面，银行可能意识到当前贵金属价格将会产生较大的波动性，收紧个人贵金属业务既是应对波动风险，也是一种示警。
对此，您怎么看呢？
三、绩优基金
主要对比七只产品，按照成立年限，分两次进行对比：
（一）成立5年以上的产品
对于C类来说，规模*的一只是博时黄金ETF联接C，规模为56.66亿（截至7月18日，下同）
年化回报*的是国泰黄金大道了4.81%，年化回报最小的是华安黄金为3.25%。这个收益跟三年期定期存款有的一比，但是黄金波动很大的。
这四只产品平均年化收益为3.88%，超过平均收益的仅有国泰黄金和博时黄金。
作为指数产品，整体看这四只产品，相差不大。个人更倾向于规模较大且年化收益中等偏上的博时黄金ETF联接C，历史*回撤为-20.43%。
（二）成立2-3年的产品
从前海开源黄金ETF、工银黄金ETF联接C、华夏黄金ETF链接C的*净值看，都是1以下，看来这些产品是凑热闹，发行在了*点，成立两年多以来依然是负的，当然不排除中间波段可以做收益。
从年化收益看，均是负值，表现较好的是前海开源黄金ETF联接。
（二）博时黄金VS前海开源黄金
1、收益上，在5个时间维度对比里，博时黄金ETF联接C表现较优。
2、费率上
前海开源黄金ETF联接费率没有找到C类，该产品应该是没有AC之分。
博时黄金ETF联接A和C的费率其中A类费率和前海开源黄金ETF联接费率一样。
所以，整体上看，博时黄金ETF联接C（002611）适合短炒做波段，前海开源黄金ETF联接基金（009198）适合拿的时间长一些。
综上，行业主题基金风险很高，对黄金价格敏感且了解的可以做波段，普通投资者可以选好优基，关注预测美联储议息会议等消息进行布局。一只绩优产品是博时黄金ETF联接C（002611）。
证券时报
自7月中下旬以来，已经震荡回调了4个多月的黄金终于开始强势反弹。
在美联储加息周期下，金价自3月以来持续震荡下跌。但近期，金价和黄金股却双双开启反弹，COMEX黄金一度从低点上涨超8%，部分黄金股在不到一个月的时间反弹了近40%。
对此，多位业内人士表示，美联储货币政策边际放松的信号是本轮黄金反弹的主因，叠加地缘避险等因素，黄金获得了短期资金的加持，但短期仍偏震荡，一旦宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变的信号明确，黄金或再现2018年下半年的配置机遇。
黄金股和金价大反弹
8月10日，黄金概念股集体走强，截至收盘，中润资源涨停，赤峰黄金大涨9.95%，银泰黄金大涨5.61%，湖南黄金、山东黄金等黄金股纷纷上涨。
拉长时间来看，黄金股自7月中下旬以来便开启了强势反弹。以赤峰黄金、银泰黄金为例，两只个股分别自7月12日、7月18日触及阶段低点，迄今不足一个月的时间均已反弹近40%，其中银泰黄金的股价一度触及12.82元，创下近两年新高。
与此同时，金价方面，截至8月10日21时，COMEX黄金报1822美元/盎司，较7月21日阶段低点上涨了约144美元，涨幅超8%；伦敦黄金现货合约也一度反弹至1807美元/盎司，较7月21日低点上涨了超7%；国内SGE黄金9999报391.99元/克，较低点反弹了超6%。
相关的黄金ETF也水涨船高。据Wind数据统计，全市场一共有16只黄金ETF，主要通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，跟踪人民币黄金价格表现。截至8月10日，16只黄金ETF自7月21日以来平均上涨4.5%，其中南方上海金ETF、华安黄金ETF分别上涨4.72%、4.58%。
华安黄金ETF基金经理许之彦认为，本轮黄金反弹的核心在于，近期美国经济数据趋弱，美联储货币政策出现“鸽派”的边际放松信号，市场正从之前的“滞胀交易”逐步转向“衰退交易”，而黄金是经济衰退期非常重要的大类资产配置品种。
经济压力方面，美国GDP增速环比折年率连续两个季度下滑，已经符合经济技术性衰退定义。虽然7月就业数据强劲，难言美国经济已然步入深度衰退，但基于一系列的前瞻性指标，美国经济衰退的概率正在逐步放大。
许之彦认为，7月会议标志着美联储从“控通胀”单目标向“控通胀+避免衰退”双目标迈进，政策的相机抉择是值得高度关注的。展望下半年，他判断通胀仍具有韧性，而经济或将步入衰退期，最终导致美联储转鸽。
黄金ETF份额明显增长
据Wind数据统计，多只黄金ETF自6月份以来开始出现明显的份额增长。具体来看，截至8月9日，16只黄金ETF中有11只在近两个月为净申购状态。其中，博时的黄金ETF近两个月份额增长了2.68亿份，如果按区间成交均价3.75元来计算，净流入约10亿元；华安的黄金ETF近两个月增长2.54亿份，按区间成交均价来计算净流入约9.6亿元。
黄金股和金价双双反弹，其背后逻辑既有共通性，也有特殊性。博时黄金ETF的基金经理王祥指出，国际黄金市场强劲反弹，主要是因为美联储放松加息节奏的表态等一系列因素的提振。
此外，全球央行也在继续增持黄金资产。根据世界黄金协会发布的数据，全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中，二季度全球官方黄金储备增加180吨，上半年净购金总量达270吨，为近一年来*单季增量。
许之彦则指出，国内黄金ETF跟踪国内现货黄金价格，黄金价格上涨会直接反映到ETF价格变化中；而黄金股则反映了以黄金为主营业务的上市公司表现，一方面黄金股的基本面业绩和黄金价格走势有正相关性，另一方面黄金股也受到投资者情绪以及A股大盘走势的影响。
或再现配置机会
近期的黄金行情究竟是反弹还是彻底反转？持续性和强度又将如何演变？
王祥认为，黄金资产虽在地缘避险等因素的支持下延续反弹，但短期上行幅度或较为有限。他表示，在美联储的就业与通胀双重目标制度下，当前的数据环境意味着加息周期的持续性及终点利率水平或超预期。
许之彦的观点则较为乐观。他表示，本轮黄金或将再现2018年下半年的配置机遇，具有较好的持续性和中长期配置机会。
与当前宏观环境类似，2018年同样面临加息和缩表压力，且出现了期限利差倒挂的重要信号。根据历史统计结果，每次出现10年期美债和2年期美债期限利差倒挂后，经济衰退压力加大，美联储大概率会结束加息周期。因此在政策边际转向鸽派的过程中，黄金会有不错的表现。
但许之彦也表示，站在当前时点，其实还有很多信号等待验证，黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握，需要紧密跟踪以下几点：首先，10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂，将进一步强化期限利差倒挂信号，加息周期结束时点渐进；其次，美国非农就业人数和失业率数据一旦恶化，将实质性印证美国经济衰退信号；第三，美国CPI数据的下行趋势如果得到确认，则通胀有所缓解，通过加息来抑制通胀的必要性减弱。
如果上述这些信号出现，将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变，由此继续强化黄金的配置逻辑。
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