上证50蓝筹股有哪些(000603基金)上证50是不是蓝筹股
上证50蓝筹股有哪些(000603基金)上证50是不是蓝筹股
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2、000603基金
内容整理自华宝中证100ETF（562000）基金经理陈建华、中证指数有限公司研究开发部研究员朱子韬、上海证券交易所产品创新中心*讲师张力健于8月1日《核心龙头！岂止于大——中证100焕新出发》路演文字实录。
路演核心观点：
从我国经济转型的结构调整，以及产业转型的趋势来看，传统行业应该是在资本市场的比重相对来讲是逐步降低的，新兴行业的权重是逐渐提升的；
中证100的编制大调整，目的也是希望从指数的编制方法上去更全面地展现中国经济的转型方向；
修订后的中证100指数定位是A股沪深市场的核心龙头指数，汇聚了市场各个二级行业的龙头，是蓝筹指数中核心成长宽基，龙头属性是最强的；
原来的中证100实际上是300里面*的100个票，是大市值的表征；修改完后，中证100实际上是积聚了中证二级子行业下面的龙头公司，实际上就是行业龙头的集合，这个集合实际上比茅指数还是要好一些。
以下是精华实录：
问题1：当前市场环境下，全面升级的中证100指数投资价值如何？
张力健：当前A股市场从性价比指标来看，股债性价比正处于高位，股票具备较高的配置价值。截至上周五（7月29日），上证指数的市盈率为12倍，处于40％的历史分位点，当前大盘蓝筹股投资性价比是不错的。
今年6月中旬，中证100指数迎来全面焕新升级，其样本空间及选样方法均发生了较大变化。在此次焕新升级中，新纳入成分股主要是芯片、计算机、光伏、新材料、航天军工等新经济行业龙头，45只调入样本股2021年度归母净利润增速超过了47％，显著高于调出股的11％左右。并且作为成长指标的净资产收益率亦是显著提升，由原来的10％升至23％，呈现出了大而强的特性。
从行业内竞争格局来看，随着我国经济逐渐进入高质量发展阶段，行业龙头公司竞争地位有望进一步增强，市占率有望进一步提升，不少机构近年来投资风格转变为偏好龙头公司，也正是反映了这个预期。
综上所述，在当前形势下，股票较高的配置价值叠加成长板块较大的上升空间，具有成长属性的A股核心资产将具有较高的投资价值。中证100作为调整后极具成长属性的大盘龙头股指数，其投资价值还是非常突出的。
问题2：本次中证100指数全面升级的初衷是什么？
朱子韬：从我国经济转型结构调整及产业转型趋势来看，传统行业如金融地产等在资本市场权重逐渐降低，新兴行业权重逐渐提升。作为代表全市场的核心宽基指数来说，如果仅包含传统经济行业龙头公司，是不符合A股市场未来发展趋势的。
因此，我们对中证100指数的编制方法做了比较大的调整，目的也是希望指数能够更全面地展现中国经济的转型方向。另外从投资者更为关注的指数收益上，我们也是期望通过纳入更多新经济行业龙头来增加它的成长性，为投资者带来更好的回报。
问题3：全新中证100指数有哪些特色？
朱子韬：全新中证100从指数特色来看，我们可以归纳为三点，第一是均衡性，第二个是可投资，第三个是可持续。
一是纳入更多具有行业代表性的核心龙头，具有长期可投资价值。首先，纳入更多具有行业代表性的核心龙头后更具行业代表性与均衡性，能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。其次，行业均衡能有效降低不同宏观经济环境下的组合波动，带来长期稳健投资收益。根据历史数据模拟测算，从2013年至2022年5月底，中证100指数累计收益和年化收益分别为113.2％和8.4％，显著优于同期境内外A股宽基指数。
二是可投资空间广阔，便利境外资金配置A股“核心资产”。近年来，我国资本市场对外开放程度逐步提升，截至2022年5月底，外资持有A股总市值高达2.4万亿元，而互联互通已成为外资进入A股市场的主要渠道。将指数样本限制在沪/深股通证券范围内，有助于提升境外资金配置A股“核心资产”的便利度，扩大指数国际影响力。
三是纳入ESG投资理念。ESG关注企业在环境、社会和治理三个维度上的表现，与碳达峰、碳中和国家战略相匹配。ESG评价结果过低的公司或存在“爆雷”风险，进而给投资者造成损失，同时亦会降低指数的公信力。中证100指数通过剔除中证ESG评价结果在C及以下的证券，以降低投资风险，有利于倡导ESG投资理念，服务国家双碳战略，为投资者提供具备长期投资价值标的。
综合来看，中证100指数特色化的编制方法和定位将使其在产品规模方面具有较大的发展潜力。
问题4：从上交所产品体系出发，中证100ETF在核心宽基中的定位是怎样的？
张力健：中证100ETF定位于蓝筹中的核心成长宽基，中证100指数在今年六月份调整后，减弱了金融属性，提升了新经济相关的行业占比。行业权重占比*的是电力设备与新能源，相较于沪深300和上证50两个典型的宽基蓝筹指数，中证100指数成份股的净资产收益率、总资产收益率以及投入资产回报率中位数均是表现得更好。这较好地展示了中证100指数作为A股核心资产的代表性，也展示了其较高的盈利水平和较好的盈利质量。
同时，中证100指数的成长属性是比较好的，其营收和利润同比增速均显著高于上证50和沪深300，定位*成长性宽基蓝筹指数代表，力求契合我国经济转型升级趋势及市场结构变化特征的体现。
问题5：华宝中证100ETF（562000）适合怎样投资？
张力健：对于那些坚定看多未来发展的投资者，建议长期持有，作为一个基础资产配置，参与新兴行业的投资机会，分享中国经济发展的红利。亦或通过定投这样有策略的投资方式，从时间维度进行分散投资，在市场下行或波动时，均摊投资成本，这样可能更好地改善投资收益。
其次，对于追求短期获利的投资者，也可以考虑高抛低吸，进行一些波段交易。大家应该选择与自身风险承受能力相适应的产品和投资方式。在投资的时候，要仔细了解基金的投资风险特征，做到谨慎投资。
问题6：全新中证100指数与沪深300、上证50这样的主流宽基指数的差异有哪些？
朱子韬：最核心的差异还是指数定位，上证50定位于A股超大盘指数，沪深300定位于A股最重要的大盘指数。修订后的中证100指数定位应该是A股沪深市场的核心龙头指数，汇聚了市场各个二级行业的龙头，在蓝筹指数中龙头属性是最强的。
整体来讲，中证100指数依然在大盘蓝筹的框架下，因为指数样本都是属于A股市场总市值前300名以内的。但是它并不像旧的中证100指数简单以市值前100来选。在原中证100指数选样方法下，它的指数定位差异化并不是特别明显，与沪深300、上证50较为近似。现在来看，无论是从行业分布还是成长性风格上，还是收益上，中证100指数与上证50和沪深300的差异还是比较明显的。从长期配置的角度来讲，中证100与上证50、沪深300是不冲突的，能够给投资者带来更多的宽基指数选择。
问题7：ETF互联互通对中证100ETF这样的主流宽基品种意味着什么？
朱子韬：外资对于A股市场的持股比例不断提升，对于一些结构性的行情，外资影响力也在持续提高。在ETF纳入互联互通大环境下，全新中证100指数成份股均为互联互通标的，这意味着从规则上中证100ETF也是非常有希望纳入互联互通标的的。作为A股核心资产一键打包的便捷配置工具，可以说非常符合外资的口味，对外资的吸引力大幅增强。
问题8：本次中证100指数升级的单边换手率应该在30％左右，后面定期换仓的换手率大概是多少？
朱子韬：今年6月的修订对中证100指数编制方案有一个比较大的优化，所以这一次修订的换手率相对偏高。但是从指数编制规则上讲，换手率的上限是20％。
首先如果一个指数的换手率过低，是不利于指数吐故纳新的。市场随时在发生变化，核心龙头公司也是在更新迭代中，过低的换手率不利于指数与时俱进、更新迭代。而过高的换手率也不利于产品运作，或者不符合长期投资逻辑。所以整体来讲，20％应该是比较适中的换手率的水平。
风险提示：华宝中证100ETF跟踪的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29。该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来，其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
资讯
02月18日讯 易方达创新驱动灵活配置混合型证券投资基金（简称：易方达创新驱动灵活配置混合，代码000603）02月17日净值上涨2.76%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0050元，累计净值为1.0050元。
易方达创新驱动灵活配置混合基金成立以来收益0.50%，今年以来收益3.82%，近一月收益0.20%，近一年收益29.01%，近三年收益12.04%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为葛秋石，自2018年03月30日管理该基金，任职期内收益7.26%。
祁禾，自2018年12月11日管理该基金，任职期内收益40.36%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有扬农化工（持仓比例9.89%）、贵州茅台（持仓比例9.36%）、美的集团（持仓比例9.35%）、正泰电器（持仓比例6.51%）、星网锐捷（持仓比例5.73%）、格力电器（持仓比例5.27%）、泸州老窖（持仓比例5.25%）、平安银行（持仓比例4.96%）、天顺风能（持仓比例4.21%）、隆基股份（持仓比例3.88%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度沪深300指数上涨7.39%，创业板综合指数上涨9.03%。在经济复苏预期和贸易战缓和背景下，各类指数大都呈现上涨趋势。
四季度，本基金继续沿着年初以来的“清洁能源”和“技术进步”两个赛道，以业绩为准绳精选个股，增配了光伏、风电、家电、半导体、农药等行业的相关标的，取得了较好收益。
在下一阶段，本基金将保持积极的股票仓位，重点关注以下领域的投资机会：一是具有国际竞争优势和创新能力的传统行业企业，比如化工、建材；二是代表中国高端制造前进方向、竞争力强的行业企业，比如家电、通信、电子；三是具备创新能力的优质消费企业。同时，结合估值因素，精选竞争力突出的企业作为重点配置。
08月01日讯 易方达上证50指数(LOF)A基金07月29日下跌1.01%，现价1.088元，成交18.22万元。当前本基金场外净值为1.0672元，环比上个交易日下跌1.16%，场内价格溢价率为0.92%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌5.74%，近3个月本基金净值上涨1.67%，近6月本基金净值下跌5.82%，近1年本基金净值下跌8.53%，成立以来本基金累计净值为1.0906元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为林伟斌，自2021年01月01日管理该基金，任职期内收益-16.82%。
宋钊贤，自2021年01月16日管理该基金，任职期内收益-21.07%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例15.85%）、招商银行（持仓比例6.45%）、中国平安（持仓比例6.24%）、隆基绿能（持仓比例4.99%）、兴业银行（持仓比例3.57%）、长江电力（持仓比例3.25%）、中国中免（持仓比例2.81%）、药明康德（持仓比例2.63%）、中信证券（持仓比例2.61%）、伊利股份（持仓比例2.46%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金跟踪的标的指数为上证50指数，该指数由沪市A股中规模大、流动性好的*代表性的50只股票组成，反映上海证券市场*影响力的一批龙头公司的股票价格表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
2022年二季度，我国局部地区疫情防控形势仍然严峻复杂，疫情对经济运行产生了短期冲击；另一方面，地缘政治风险延续导致关键商品出现供应链挑战，推升全球主要经济体通胀水平，在此背景下美联储等主要央行加快了货币紧缩节奏，全球金融市场流动性将面临一定的收紧压力。随着国内疫情逐步得到控制，各项稳经济大盘政策举措持续落地，推动我国社会经济逐渐回归正轨。在多重内外部因素持续变化的影响下，报告期内A股市场整体走势先跌后涨，波动率维持在较高水平。上证50指数作为A股大盘蓝筹股的代表指数，其表现跟中国宏观经济周期以及各行业龙头上市公司整体盈利状况息息相关。报告期内指数中的食品饮料、电力设备、商贸零售等行业的成份股表现较好，对上证50指数收益贡献较大，而银行、医药生物等行业的成份股表现落后，拖累了指数表现。报告期内上证50指数上涨5.50%。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
报告期内基金的业绩表现
对于宽基ETF，相信绝大部分投资者都不陌生，所谓宽基ETF，指的是指数成分股覆盖股票面广泛，包含了多个行业，具有相当代表性的指数基金。目前，全市场关注度比较高的宽基指数主要有9只，分布是沪深300、中证500、创业板指等。那么，这几只指数到底有何特征？在不同的行情下，选择哪个指数可能更好？
A股主流宽基指数
数据中证指数有限公司，国证指数网，仅供举例参考，不代表任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎
从指数跟踪的ETF产品数量和规模来看，当前市场关注度较高的宽基指数共有9只，其中上证50、科创50、创业板指和创业板50属于单市场指数，而A50、沪深300、中证500、中证1000则是属于跨市场指数，其成分股即有在上交所上市，也有在深交所上市。
指数比较—行业分布
行业权重，数据中证指数有限公司，截止2022.7.26，MSCI中国A50的数据来自MSCI官网，截止2022.6.30，仅供举例参考，投资有风险，入市需谨慎
申万二级行业权重，数据wind，截止2022.7.27，仅供举例参考，投资有风险，入市需谨慎
从行业分布来看，消费和金融在上证50、MSCI中国A50以及沪深300指数中占比较高，尤其是上证50，二者合计占比达到了52.06%，因此对指数的涨跌起着重要作用。而在中证500和中证1000的行业分布中，金融的权重大幅度降低，行业更多聚焦于工业、原材料、信息技术、医药等成长属性更强的行业。
从四大成长宽基指数的申万二级行业分布来看，创业板指和创业板50的行业权重更聚焦于新能电池、光伏、医药医疗等。科创50的行业权重则集中于半导体板块，其次才是光伏和电池，这也说明半导体板块的涨跌对可科创50影响重大。
而科创创业50指数，是从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，可以说是集合了创业板50与科创50的优势。
指数比较—十大权重股
十大权重股，数据中证指数有限公司，截止2022.7.26，MSCI中国A50的数据来自MSCI官网，截止2022.6.30，仅供举例参考，不代表任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎
十大权重股，数据wind，截止2022.7.27，仅供举例参考，不代表任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎
从指数十大权重股来看，由于沪深300、中证500以及中证1000的成分股数量较多，个股权重比较分散。以中证1000来说，其十大权重股合计占比仅为4.74%，因此，指数涨跌不容易受到少部分个股涨跌的影响。
指数风险和收益
累计收益率走势，数据wind，截止2013.7.26-2022.7.27，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎
从累计收益率来看，过去9年，MSCI中国A50的年化收益率*，达到了10.25%，而上证50、沪深300、中证500以及中证1000的年化收益率较为接近，差距不大。
累计收益率走势，数据wind，截止2020.1.-2022.7.27，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎
由于科创50和科创创业50指数的基日为2019年12月31日，其累计收益率的计算是从2020年1月2日开始。从过去两年多的数据来看，在2021年8月之前，由于新能源赛道和半导体板块同时上涨，科创创业50和创业板50的收益率走势非常接近。
但是，之后由于半导体板块下跌，科创50指数一度跌破基点，而科创创业50与创业板50之间的累计收益也出现了一定的差距。
但是，综合来看，如果没法判断新能源赛道和半导体板块，到底谁涨谁跌？选择集合两大板块优势，收益率居于中间的科创创业50或许更好一些。
指数相关性分析
皮尔逊相关系数，数据wind，截止2022.1.1-2022.7.27，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎
从指数之间的相关系数来看，上证50、MSCI中国A50以及沪深300指数之间的相关性*，都在0.93以上。而中证500和中证1000之间的相关*，达到了0.96。
成长属性的宽基指数当中，创业板指、创业板50以及科创创业50的相关系数更大，都超过了0.97。而科创50与科创创业50的相关系却是比较低，这可能是和指数成分股的权重有关。也就是说，科创50的成分股在科创创业50指数中的权重相对较低，从而导致二者之间的收益波动存在较大的差异。
指数收益的情景分析
数据wind，截止2013-2022.7.27，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎
从不同市场环境下的指数收益来看，当价值投资占上风，市场呈现价值风格时，偏向大盘蓝筹的时候，配置沪深300、上证50和MSCI中国A50可能是比较好的选择；当市场呈明显的成长风格时，创业板指、创业板50、科创创业50或许是比较好的选择。
而在当市场呈板块轮动的特征时，由于中证500、中证1000的成分股数量多，权重更加分散，或许可以更好的捕捉行情。典型的就是2021年以及今年4月以来的反弹，都是板块轮动较快，因此中证1000和中证 500表现相对较好。
宽基ETF紧跟市场指数，基本只受整体大盘和少数板块的趋势影响，受个股波动和基金经理投资风格影响较少。另外，短期内指数的波动也可能很大。所以，这类ETF可能更适合在看好未来趋势时做长期投资，是定投的利器。
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