国富弹性基金，富国弹性基金近况
国富弹性基金，富国弹性基金近况
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追求确定性、坚守安全边际，是国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东的标签，也是他历经市场各式风格变幻依然坚守的投资“明牌”。在阶段性行情风口切换之时，赵晓东在具体投资中的操作或有微调，但是根本的逻辑和方法始终不变。这位行业里的“老司机”，管理的产品国富中小盘股票、国富弹性市值混合在今年分别斩获了“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”和“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”两项大奖。
独立思考客观研究
在流派众多、风格各异的投资界，赵晓东的投资方法论朴素但鲜明。
他的投资追求中长期胜出。所以他有一套思考问题的方法：要独立思考，不被市场牵着走，勇于坚持自己的判断；要客观研究，不能把主观的观点或期望当作买入卖出标的的依据，应以客观数据和事实为基础，不会因为判断股票短期会涨就去买，而是要客观分析公司主营业务能否持续增长，竞争力能否持续，将其作为买入的主要理由；要不断反省，从错误中吸取教训，为投资逻辑找漏洞、打补丁，降低误判概率。
他的投资是以安全边际为核心的基本面投资，风格整体偏价值，但并不拘泥于蓝筹股。由此来说，有较强竞争力、较高安全边际、*管理层、较大成长空间的公司，无论是蓝筹股还是成长股，都是关注的对象。赵晓东也一直坚定认为估值的重要性排在成长性之前，因为估值可以提供安全边际，而成长的不确定性较大。
他的投资视角，专注于自下而上的选股。所以，他的选股方法便是精选质地良好、估值较低的标的，并注重分散投资，将其作为控制回撤的主要方法，而非通过自上而下仓位调整。这样的视角之下，他不会因为市场风格切换、行业轮动而改变自下而上基本面选股为主的投资逻辑。
具体到选股方法上，其“五维选股法”也简明扼要：一是人的识别，要求公司管理层具备较强的战略眼光，前瞻布局，执行力强；二是业务识别，要求主营业务竞争力强，成长空间大，进入门槛高；三是估值识别，要求有效估值足够便宜，安全边际高；四是持续经营能力识别，要求财务稳健，负债率合理，现金流健康，销售能力在行业中等以上，覆盖面广且深，研发投入占比高于行业平均；五是风险识别，要求政策风险低，业务被颠覆的可能性小。
赵晓东的投资逻辑和投资方法，就是这般一目了然、大道至简。
胜出的秘诀
不同于过去几年对短期业绩的追捧，作为一类适合长期投资的理财工具，基金的长期业绩正在被越来越多的投资人关注，也是基金评奖的重点考察指标。一手“明牌”的赵晓东，在投资业绩上，也是一马当先。Wind数据显示，截至5月27日，赵晓东管理的国富弹性市值混合基金成立以来的收益为756.60%，年化收益率为16.63%。在赵晓东完整管理的年份中，2015年该基金的收益率为48.02%，2017年为35.53%，2019年则为40.18%；国富中小盘股票基金成立以来的收益高达204.69%，年化收益为12.42%，该基金自成立以来一直由赵晓东管理，近五年中，2015年实现59.12%的收益，2017年收益率为24.39%，2019年收益率为44.53%，可见赵晓东管理的基金中长期赚钱效应明显。
另外，赵晓东管理的这两只金牛基金产品的持有人结构也显示出“别样的风景”。
分阶段来看，国富弹性市值混合在2017年年中、2018年年中、2019年年中和年末，机构持有比例都超过个人持有比例；而机构偏爱的特性，在国富中小盘股票上表现得更为明显，2017年年中以来，该基金的机构持有比例一直大幅高于个人持有比例，*的机构持有比例出现在2019年的二季度末，其比例为89.68%，2019年末这一比例则为85.74%。有别于部分机构占比较高的基金呈现个别持有人独大的情况，国富弹性市值混合和国富中小盘股票的机构投资者十分分散，单一持有人份额占比并不高，由此可见，打着一手“明牌”的赵晓东，受到很多专业投资人的信任。
对于近期的市场行情，赵晓东表示，疫情因素冲击之下，内外环境都较为复杂，但是随着全球疫情防控逐步体现成效，全球需求的逐步回暖，A股市场有望在三季度迎来较为乐观的预期。“三季度到年底，市场有望迎来投资者情绪和经济基本面好转等的多重支撑。”对于消费、医药和科技等主题性行情，赵晓东表示，估值还是*考虑的问题，相比于追逐买成长性，更追求投资的确定性和安全性。
证券代码：002087 证券简称：新野纺织 公告编号：2020-055号
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
河南新野纺织股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）第九届董事会第十二次会议审议通过了《关于投资建设*纺熔复合非织造布项目的议案》，全体董事一致同意在新野县纺织产业集聚区投资建设*纺熔复合非织造布项目。项目总投资12,000万元，建设期6个月。详见公司刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于投资建设*纺熔复合非织造布项目的公告》，公告编号：2020-005号。
目前，该项目基础设施建设已改造完成，部分设备安装到位，其中空余厂房改造投资1012万元，专用设备投资126 万元，项目建设进度28.48%。按照可研，该项目装备配置高，关键部件均采用进口，包括：全部纺粘和熔喷纺丝组件采用德国进口、全部计量泵采用瑞士进口、全部压力、温度的传感器采用德国进口、熔喷牵伸风机采用美国进口、主要传动电机减速器、轴承等运转零件采用德国进口、电气控制系统硬件采用德国进口、控制系统软件和安全系统采用德国进口设备。受全球疫情影响，国际形势越发错综复杂，以上关键设备进口受阻，项目不能如期完工，建设期尚无法预计。公司将充分利用现有的技术和生产优势，循序渐进、分步推进实施*非织造布产业用纺织品项目。
公司将持续密切关注该项目的进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。公司指定的信息披露媒体为《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体披露的正式公告为准。敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
河南新野纺织股份有限公司
董 事 会
2020年11月13日
07月22日讯 富兰克林国海金融地产灵活配置混合型证券投资基金（简称：国富金融地产混合A，代码001392）07月19日净值上涨1.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2303元，累计净值为1.2303元。
国富金融地产混合A基金成立以来收益23.03%，今年以来收益19.47%，近一月收益3.95%，近一年收益21.74%，近三年收益20.50%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邓钟锋，自2016年06月29日管理该基金，任职期内收益21.33%。
赵宇烨，自2018年09月08日管理该基金，任职期内收益20.23%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有招商银行（持仓比例7.69%）、中国平安（持仓比例6.96%）、宁波银行（持仓比例6.64%）、兴业银行（持仓比例6.44%）、中信证券（持仓比例5.15%）、中国太保（持仓比例4.66%）、东方雨虹（持仓比例4.45%）、平安银行（持仓比例3.69%）、华泰证券（持仓比例3.39%）、工商银行（持仓比例3.16%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
5月初，市场受到中美贸易争端影响进行了较大幅度调整，盘整近一个月逐渐消化这一影响，并在6月下旬G20召开前小幅反弹。整个二季度上证综指下跌3.62%，深证成指下跌7.35%。蓝筹白马表现明显优于中小票，核心资产表现强劲，上证50上涨4.72%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌10.02%。受益于一季度的宽松政策，上半年经济略有企稳，但政策效果边际递减，经济在5月份再度回落。上半年贸易顺差有所扩大，进出口增速均在回落，由于国内需求走弱，进口增速回落更快，衰退型顺差是对经济增长并非利好。一季度的宽松货币环境对固定投资有所拉动，1-5月固定资产投资增速5.8%，但其中分化明显，制造业投资增速仅2.7%，基建投资（不含电力）增长4%，房地产开发投资增速高达11.2%，成为拉动固投的主要动力。2019年个人所得税削减客观上增加了居民可支配收入，但另一方面经济下行周期居民的收入感受和对未来信心均回落，因此，尽管居民人均可支配收入增速较2018年略有提高，消费支出的实际增速还在回落。总体看，出口、投资和消费三驾马车都不容乐观，中国经济还处于下行周期。6月底G20会议召开后，市场对中美贸易争端的担忧暂缓，一季度宽松政策出台后经济硬着落的风险也逐渐解除，中国经济处于一个缓慢寻底过程中，市场也逐渐修正对经济的预期。展望下半年，外部利空出现概率较小，市场将更加关注基本面本身，同时政策预期也更加积极，市场向上的概率大于向下。二季度本基金仓位逐渐提高，在5月份中美贸易争端升级后调整行业配置，防御为主，下半年将适当提高弹性个股比重，但总体依旧重配能够长期稳定增长的优质个股。
截至2019年6月30日，本基金A类份额净值为1.2180元，本报告期份额净值上涨0.05%，同期业绩基准上涨0.34%，本基金跑输业绩比较基准0.29%；本基金C类份额净值为1.2837元，本报告期份额净值上涨0.67%，同期业绩基准上涨0.34%，本基金跑赢业绩比较基准0.33%。
07月28日讯 富国创新企业灵活配置混合(LOF)C基金07月27日上涨--，现价--，成交--万元。当前本基金场外净值为1.8199元，环比上个交易日上涨1.49%，场内价格溢价率为--。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌6.62%，近3个月本基金净值上涨--，近6月本基金净值上涨--，近1年本基金净值上涨--，成立以来本基金累计净值为1.8199元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李元博，自2022年06月13日管理该基金，任职期内收益-7.45%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有思摩尔国际（持仓比例7.88%）、澜起科技（持仓比例5.10%）、长春高新（持仓比例5.09%）、晶澳科技（持仓比例4.82%）、格力电器（持仓比例3.71%）、姚记科技（持仓比例3.45%）、兆易创新（持仓比例3.05%）、雪天盐业（持仓比例2.99%）、美团-W（持仓比例2.97%）、中国海油（持仓比例2.56%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度的基金运作没有达到预期，主要是超配了TMT行业。由于电子产业链大部分集中在长三角和珠三角，这两个地区在2季度先后受到了疫情的影响，对相关公司的订单、物流、生产，均产生了较大的影响。随着疫情防控进入常态化、快反应，预计未来不会出现类似二季度的情况，叠加对经济的托底，预计接下来国内经济的恢复会比较快，持续的时间较长。从恢复的顺序和弹性来看，制造业好于服务业，可选消费品如汽车的消费受到了税收优惠政策的影响，强于必须消费。随着各地地产限购政策的逐步放松，地产销售出现边际转暖迹象，预计在年末地产产业链的相关公司也能够感受到需求的回暖。
展望海外，*的风险来自美联储为了对抗通胀进行的持续加息。这一方面影响了盈利预期，也影响了市场流动性，存在双杀的风险。相较而言，A股和港股的资产相对美股性价比更好，会吸引外资的配置。目前看外需的转弱已经逐渐反映到部分行业的订单上，预计下半年这种趋势会愈加明显。
下半年本基金会更加努力寻找景气度边际改善的行业，积极寻找性价比好的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
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