华夏回报2号，华夏回报2号002021
华夏回报2号，华夏回报2号002021
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本周新发基金众多（详见《八只潜力基金齐发，投资者挑的过来吗？》）。为了抢占市场注意力，各家公司纷纷加大火力营销。
去年2月，证监会出台《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（征求意见稿）》，对基金公司营销提出进一步规范化要求。其中强调，应真实、准确、合理地表述基金业绩和基金管理人的管理水平。不得使用“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“*”、“*”、“最强”、“*”等表述。
但在这轮宣传中，我们看到了部分公司的花式尬吹。
今日，蔡向阳管理的华夏翔阳两年定开混合发行。界面新闻根据华夏基金营销材料与官方媒体宣传报道，结合实际业绩解读
一，宣传拟任基金经理蔡向阳为从业十余年的投资老将。
解读：蔡向阳于2007年加入华夏基金，从研究员做起。2014年开始做基金经理，累计任职基金经理年限不到六年。
证券从业年限与基金经理任职年限不可同日而语，理应在宣传材料中说清。六年经验算不算投资老将，各位看官可自行评判。
二，大篇幅宣传华夏回报“缔造公募行业传奇产品”，强调蔡向阳为该基金掌舵人。
挂在华夏基金官网上的产品宣传资料中，介绍产品优势时，至少有二分之一在介绍华夏回报，并强调同一基金经理管理。官方微信更直接点题“手握十倍基的基金经理出新品了”。
解读：华夏回报成立迄今近17年，期间换了N位基金经理，
蔡向阳于2014年接任该基金，期间同期管理的基金经理人数前后达6人，最多的时候四个人一起管理。究竟谁是实际管理人，蔡向阳实际管理多久，恐怕只有华夏基金内部清楚了。
三，某媒体发布《绩优基金经理蔡向阳再掌新基 华夏翔阳2月17日开售》宣传报道。其中论证其“绩优”写道，“蔡向阳自2014年5月管理华夏回报A以来截至2月6日，任职期回报达到92.70%，大幅跑赢同期大盘40.89%和业绩比较基准10.60%的收益率。”
解读：华夏回报是成立于2003年的老基金，那时候的基金分类很粗放，没有现在这么精细的风险定义。比如华夏回报，投资目标是追求*回报，股票投资范围是0-95%，业绩基准是一年期定期存款利率。
Wind投资二级类型将其归为平衡混合型，从过去17年操作来看，平均仓位在六成左右，和业绩基准明显不匹配。拿银行定期存款的水平来证明其“绩优”，不太合适。
业绩基准没有参考意义，那么与同类比较如何呢？以下为华夏回报近五年业绩（蔡向阳与他人共同管理）以及华夏稳盛成立以来回报（蔡向阳独自管理）：
天天数据网显示，蔡向阳在任职华夏稳盛2年30天时间里，任职回18.33%，勉强跑赢同类平均水平（16.45%）。而任职华夏回报、华夏回报二号近六年的时间里，任职回报在95%左右，同类平均水平为115%，没有跑进前二分之一。
独自管理的基金勉强跑赢同类平均，共同管理的基金跑输同类平均，不知何来绩优、长跑健将之说？
此外，宣传材料没有写到的是：蔡向阳跟随公司大部队重仓神雾系的往事。
2016年、2017年期间，华夏基金曾大举重仓神雾环保、神雾节能，其中就包括了蔡向阳参与管理的华夏回报与华夏回报二号。2017年上半年，神雾环保被自媒体质疑高比例关联交易，华夏基金曾接受媒体采访表示“目前对神雾集团上市公司各个方面的情况有信心，持积极态度。”然而，两只股票其后股价一落千丈，神雾节能被*ST，神雾环保面临暂停上市风险。
根据华夏基金的宣传材料，新基金将重点投资高ROE、具有较高行业壁垒、市占率较高、业绩长期增长空间确定的上市公司，尤其是消费、医药、高端制造业等领域。
此前的神雾系在被自媒体质疑之前，即属于此类股票。“国际领先的分享技术”，“面向B端客户的合作模式，不容易被市场理解”。华夏基金阳琨当时表示，“我们只是从财务投资的角度来投资这两只股票，至于技术，从纯粹科技的角度，我们是无法判断的，但是我们可以通过技术和实业相结合产生的结果来判断。”
作为专业的基金管理人，可以只看ROE吗？华夏基金集体踩雷神雾系之后，不免让投资者对该公司的投资能力产生疑虑。不过，目前为止，尚未见该公司对此事发表后续观点。
5月9日丨智光电气(002169.SZ)公布，近日，公司收到副董事长芮冬阳、副总裁姜新宇提交的《股票减持计划届满告知函》，获悉芮冬阳和姜新宇本次减持计划期限届满。姜新宇通过集中竞价交易方式合计减持股份36.12万股，减持比例为0.05%；芮冬阳未减持公司股份。
2021年或许不是一个股市收益大年，但却是一个基金分红大年。截至7月9日，今年以来已有1728只基金分红（A/C份额分开计算），累计分红总额1389亿元，远远超越了去年同期949.51亿元的分红总额。（，2021.07.09）
经常买基金的投资者应该或多或少都经历过基金分红，基金分红是一个信号，证明这只基金在过去阶段赚了钱，为投资者带来了收益，因此才有钱拿出来分红。
那么收到基金分红后，应该如何操作？小夏今天来给大家上一节实操！
01
两种分红方式如何选？
小夏之前跟大家科普过基金分红的概念，这里先简单复习一下。所谓基金分红，是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资者。投资者收到分红后一般有两种处理方式：现金分红和红利再投资。现金分红是将分红的钱直接发放到投资者的账户中，不收取手续费；红利再投资，是用分红的钱直接再购买同一只基金产品，增加持有份额。
所以选择现金分红后，如果投资者想拿着这笔钱再买基金，是需要支付申购费的，而红利再投资相当于把基金赚的钱直接兑换成新的基金份额，是不需要支付申购费的；而且，现金分红意味着将这部分收益落袋为安，而选择红利再投资相当于增加了基金投资份额，因此需要承担基金仓位上升的风险。
在实际操作中，大家可以根据对后市的预期不同来选择对应的分红方式：如果你继续看好后市或对所持产品后续表现有信心，可以选择红利再投资，分红的资金可以免申购费直接转换成对应的基金份额，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下一次的分红；如果你想及时兑现一部分盈利或不太看好后续市场，想规避投资风险，选择现金分红一般会免赎回费，落袋为安。（《中国证券报》，2020-06-08；蚂蚁平台）
02
有关基金分红的三个日期
当然了，无论你选择的是哪种分红方式，都要了解这三个日期。
第一个叫做“权益登记日”，基金管理人在选择分红时，需要定出一个时间，在这一天之前持有基金的人才能够参加分红，这一天就是权益登记日。这里要提醒一下，因为基金申购一般都是T+1日确认，因此在权益登记日当天申购的基金是不享受本次分红权益的；如果你选择在登记日当天赎回是可以享有分红的，这种规定也是为了*化地保障原来持有人的利益。
第二个是“基金除息日”。我们之前说过，基金分红本身并不会创造新的收益，而是把投资人账面上的钱，拿出一部分变现成为口袋里的钱。因此基金经理需要在预先确定的某一天从基金资产中先扣除所需要分红的红利总金额，这一天就是基金除息日。目前基金业内比较通行的做法，是将权益登记日和除息日放在同一天。
第三个概念是“基金派息日”，也叫“红利发放日”，顾名思义就是向投资者发放分红的时间。在除息日先行扣除的分红金额，将在派息日的24点前，以基金份额或是现金方式发给持有人。
举个例子大家可能会更清晰一些：最近小夏家的华夏回报在7月8日发布了上市以来的第103次分红公告，权益登记日和除息日都是7月12日，派息日则是在7月13日。那么这次分红面对的就是在7月12日这天持有基金的所有投资者，红利总金额会在同一天先从基金资产中扣除出来，分红金额则是在7月13日派发给大家。
截图自基金公告
03
现金分红和红利再投资具体如何操作？
接下来我们分别聊聊两种分红的具体操作。
如果你选择的是“现金分红”，那么直接等着“领钱”就可以了。从基金公司宣布要分红到分红到账，一般需要2-5个交易日，以具体基金为准，大家查询所持有基金的公告就知道了。以华夏回报为例，分红公告是7月8日发布的，从公告来看，选择现金红利方式的投资者的红利款将于7月13日自基金托管账户划出。
那么这笔钱会发到哪里呢？你在哪个平台购买的基金，一般就会发到那个平台的账户中。比如在蚂蚁平台购买的基金，现金分红就会在红利发放日直接发到余额宝里面。
再说说红利再投资。很多投资者可能比较困惑的是，红利再投资需要我们自己买吗？其实不用。基金公司在派息日那天，会将这部分红利自动转为基金份额进行再投资。还是以华夏回报A为例，选择红利再投资的投资者，这部分基金份额将于7月13日直接计入其基金账户中，大家从7月14日起就可以查询、赎回了。“现金分红”的客户，在7月15日左右可查询分红款。
最后小夏还需要特别提醒有关分红的三件事：
首先，因为需要提取红利总金额，因此在除息日这一天你持有的基金净值和收益都有可能会下跌，但这是正常现象不用惊慌。除了当天市场涨跌造成的基金净值正常波动之外，分红提取的资产其实是以另一种形式发给大家了。
第二，一般部分基金按照基金合同规定，当现金分红小于5元时，将自动选择红利再投资为基金份额，具体以基金页面提示为准。
第三，分红方式是可以更改的，一般如果你没有自己做过选择，平台和基金公司默认的都是“现金分红”，大家可以自行修改，一般是限定每天修改一次，并在下个交易日生效。
华夏回报A，成立于2003-09-05，近5年完整会计年度业绩：2020年54.05%，2019年30.91%，2018年-16.81%，2017年34.83%，2016年-3.58%；同期业绩基准表现：2016-2020年业绩比较基准均为1.50%。成立以来收益/同期业绩比较基准为：1876.86%/42.67%。业绩基准：同期一年期银行定期存款利率。数据华夏基金，经托管行复核，截至2021.4.30。
风险提示：1.华夏回报为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中风险（R3）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证*收益。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。4.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。5.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。6.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。7.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。8.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
03月28日讯 华夏回报二号证券投资基金（简称：华夏回报二号混合，代码002021）03月27日净值上涨1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1900元，累计净值为3.2950元。
华夏回报二号混合基金成立以来收益484.42%，今年以来收益18.76%，近一月收益5.50%，近一年收益-2.88%，近三年收益38.57%。
华夏回报二号混合基金成立以来分红55次，累计分红金额104.63亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蔡向阳，自2014年05月28日管理该基金，任职期内收益78.48%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例4.22%）、贵州茅台（持仓比例3.95%）、美的集团（持仓比例3.13%）、万科A（持仓比例2.86%）、欧派家居（持仓比例2.51%）、中国平安（持仓比例2.43%）、保利地产（持仓比例2.35%）、通化东宝（持仓比例2.33%）、汇川技术（持仓比例2.29%）、爱尔眼科（持仓比例2.19%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年，世界主要经济体运行趋势从共振重新走向分化，美国经济景气高位持续，欧洲、日本高位回落，德国制造业PMI已跌破荣枯线，新兴经济体风险事件增多。中国经济面对复杂多变的内外环境，保持平稳发展，结构调整和转型升级持续推进，发展质量不断提高。2018年国内GDP增长6.6%，最终消费支出对经济增长的贡献率为76.2%，成为经济的主要推动力量；制造业投资2018年同比增长9.5%，增速持续改善，成为拉动投资增长的主要驱动力；地产投资增速保持平稳较快增长，基建投资增速明显下降。出口则受到中美贸易战扰动，短期波动较大。2018年，以美国为代表的全球主要经济体持续收紧流动性，努力实现货币政策的正常化。2018年美联储加息四次，联邦基金目标利率由2017年的1.5%提高到2.50%，10年美国国债收益率持续走高，*突破3%。在海外流动性收紧、国内经济从景气高点回落的背景下，2018年中国人民银行延续去杠杆防风险政策，但力度较美联储更为平缓：上调7天逆回购利率1次5bps，上调1年期MLF利率1次5bps。国内政策利率调整的独立性以及下半年中国经济从高点回落，导致10年期国债到期收益率全年持续走低，*点触及3.2%，较2017年10月底的高点下行近80bps，中美利差明显收窄，上半年外汇贬值压力较大。2018年国内A股市场呈现单边下行态势，上证综指全年下跌24.5%，沪深300全年跌幅25.31%，创业板指全年下跌28.65%。行业板块方面呈现普跌特征，自年初1月出现上证19连阳后，2月随着调整实现从白马股到成长股的切换。3月22日，中美贸易战正式开打，并和国内经济景气度一道成为贯穿市场全年的主线，先期调整以科技电子板块为主，8、9月延伸至白酒、白电、医药等上半年表现强势的板块。11月以后，政策密集出台，市场呈现震荡走势。报告期内，本基金适当降低了白酒和家电仓位，增加了保险仓位。
截至2018年12月31日，本基金份额净值为1.002元，本报告期份额净值增长率为-17.42%，同期业绩比较基准增长率为1.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们认为，中国经济进入政策密集出台对冲市场下行的经济寻底阶段，基建投资有望在积极的财政政策驱动下出现较明显的回升，房地产投资仍有高位维持的惯性，减税、促进消费等政策托底消费和制造业投资。投资策略上，本基金将“自下而上”精选ROE高、壁垒高、增长持续性强的个股，主要集中在消费、医药、高端制造业等领域，以期通过长期持股分享这些*公司的成长。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。（点击查看更多基金异动）
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