易方达亚洲精选，易方达亚洲精选今日行情
易方达亚洲精选，易方达亚洲精选今日行情
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8月8日消息，港股早盘，“盲盒第一股”泡泡玛特延续跌势，盘中一度跌超4%报17.64港元/股，总市值245亿港元。8月3日盘中，泡泡玛特股价触及上市以来历史新低的17.08港元/股。
泡泡玛特于2020年底登陆港交所，很快股价便触及历史新高的106.82港元/股，一时风头无两。但很快，泡泡玛特股价便一路向下。近期更是加速下跌泡泡玛特便一路走跌。近一个多月以来，泡泡玛特股价跌幅近6成。
泡泡玛特的一路走跌与业绩不及预期不无关系。泡泡玛特上半年业绩预告显示，预计泡泡玛特收入同比增长不低于30%，归母净利润同比减少不高于35%。
对于业绩不及预期，泡泡玛特给出的说法是，疫情影响客流量及消费者消费意欲减弱，前期业务扩张导致费用较去年同期增长等。
业绩不及预期后，多家机构纷纷下调目标价。其中，中金公司下调泡泡玛特目标价19%至40港元；摩根士丹利下调目标价由55港元降至36港元，瑞信由55港元下调至43.7港元。从目前看，泡泡玛特的股价均已跌破上述目标报价。
在泡泡玛特股价一路走低时，公司也发布公告称斥资约1.9亿港元，按每股21.1-22.85港元价格回购867.96万股。7月20日，泡泡玛特再斥资4499.31万港元回购200.9万股，回购价格每股22.05-22.8港元。
泡泡马特上市初股价暴涨吸引了不少基金“跑步进场”。《财经天下》周刊发现，2022年一季度，易方达名将萧楠管理的易方达高质量严选三年持有基金，持有泡泡玛特1725.58万股，系持有泡泡玛特股份最多的一只公募基金。但二季报中，泡泡玛特直接退出该基金前十大重仓股。
另一易方达名将张坤管理的易方达亚洲精选于2022年一季度还持有泡泡玛特600万股，二季度报仍显示持仓为600万股。从目前的走势看，两位易方达名将均被坑了。（文 |《财经天下》周刊 张肇锡）
截止2022年二季度末，基金经理栾超旗下共管理8只基金，本季度表现*的为新华趋势领航混合（519158），季度净值涨10.56%。
栾超在担任新华优选成长混合（519089）基金经理的任职期间累计任职回报159.04%，平均年化收益率为23.02%。期间重仓股调仓次数共有79次，其中盈利次数为49次，胜率为62.03%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为2.53%。
以下为栾超所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、宁德时代（300750）翻倍案例：
栾超管理的新华优选成长混合基金在20年2季度买入宁德时代，已连续持有2年又1个季度。持有期间的估算收益率为209.61%，持有期间宁德时代在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达185.34%。
2、北方华创（002371）调仓案例：
栾超管理的新华景气行业混合A基金在21年2季度买入北方华创，在持有1个季度后在21年3季度卖出。持有期间的估算收益率为85.45%，持有期间北方华创在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达100.66%。
3、中信博（688408）调仓案例：
栾超管理的新华趋势领航混合基金在21年2季度买入中信博，在持有1年又0个季度后在22年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-47.22%，持有期间中信博在2020年到2021年的年报营业总收入降幅为22.8%。
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本文目录
1、关于张坤
2、易方达亚洲精选股票
3、基金风险收益
4、3年持仓分析
5、总结
【P1 关于张坤】
在基金吧看到一句话：
我的男神只有两个，一个是王一博，一个是张坤。
关于张坤的江湖地位就不多说了，可以看之前的2篇文章，本篇主要写他的QDII基金：易方达蓝筹亚洲精选股票(QDII)
易方达基金的名片：张坤的投资逻辑梳理
易方达张坤：旗下的5只基金
【P2 易方达亚洲精选股票】
基金代码：118001
基金名称：易方达亚洲精选股票
基金公司：易方达
基金标签：QDII
成立日期：2010-01-21
资产规模：6.49亿元 （截止日期：09-30）
投资目标：在亚洲地区(日本除外)证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业(日本除外)
投资比例：以上两类企业的投资合计不低于股票资产的80%；其他不高于20%的股票资产可以根据投资策略投资于超出前述投资范围的其他市场的企业。
说明：上述亚洲企业指注册登记或者总部在亚洲的企业。
易方达亚洲精选股票的规模只有6.49亿元，是张坤管理的5只基金中最小的一只。
不知道张坤总搞累了大资金操作，比如易方达蓝筹339.38亿，会不会拿亚洲精选来消遣下，过过交易的瘾，毕竟才6.49亿元。
【P3 基金风险收益】
张坤2014-04-08开始任职，至今任职6年又288天，任职回报95.27%。在我们评价这个收益之前，我们先看下QDII基金的风险，在所有基金中的风险等级中，QDII的风险等级是*的。在所有的QDII同类基金中，易方达亚洲精选是中低风险的近1年夏普1.71，近2年夏普1.64，近3年夏普0.63（含了2018年）
按照易方达基金APP信息：
近5年收益率131.26%，*回撤是-30.12%
这个风险收益比，从5年周期看，OK，因为*回撤的区间时候2018年，
整个2018年，大盘指数的是-24.59%，沪深300是-25.31%，创业板是-28.65%。
近3年回撤也是-30.12%这个值，不过近3年收益是48.65%。
赶上2015年，2018年2次市场风格大切换，还有外部环境的变化，谁的投资都不太好过，近3年回撤是-30.12%，放在混合型，股票型基金中都说的过去，权益市场平均数应该是在40%。
【P4 3年持仓分析】
截止2020-09-30披露的12个持仓股，往前面3年12个报告期的数据来看：
还是张坤一贯的风格：精选个股，敢于重仓，敢于持有
投资方向：侧重港股和中概股中的互联网，生物医药，消费头部公司
连续持有了12个报告期的：阿里巴巴、腾讯、港交所
连续持有了8个报告期的：新东方、中国生物制药
最近1个报告期新进的是：锦欣生殖、信达生物
持有2个报告期：药明生物、美团点评-W、STAAR Surgical Co、华住
持有3个报告期：京东
其他的股票都比较熟悉，STAAR Surgical Co是可植入式隐形眼镜的发明者。该技术将一个人工晶体植入眼内，使患者无需切削角膜便能*地矫正视力，为近视患者提供了新的治疗方式。
基金的持仓也验证了换手率，最近3年也都是1倍以内
只有在2014年任职的时候，调仓换股了一下，后面的换手率基本上1倍以内，精选个股后就交给了行业。
【P4 总结】
分析单只基金，并不是推荐，只是深入对基金了解。
虽然但是同2018年-2019年相比，机构持有比例下降了10点左右，截止2020-06-30*也有33.85%
也如张坤在三季报中所讲：
疫情加速了大部分行业的优胜劣 汰，行业集中度进一步提升。
个股方面，我们依然长期持有 商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司，希望陪伴这些*公司成 长并分享其经营成果。
从目前持仓看：优质的中概股和港股倒是和A股一个互补！
提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！
花花无缺的世界：
创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。
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《财经》新媒体 文丨蒋金丽
投资场上没有yyds（永远滴神），“坤坤”也不例外。
近日，有网友发现，张坤管理的“易方达亚洲精选”遭遇业绩滑铁卢。天天基金网显示，截至6月21日，易方达亚洲精选今年以来亏损13.44%，不仅跑输沪深300和同类平均，还在301只同类基金中排名倒数第二。
支付宝的产品数据显示，最近一年里，通过支付宝购买易方达亚洲精选的基民87.3%都是亏钱的，四成基民亏损幅度在10%以上。
重仓股遭遇监管“黑天鹅”
“坤坤”为何跌落神坛？也许能从他的持仓中找到一些蛛丝马迹。
易方达亚洲精选是一只股票型QDII基金，主要投资于在亚洲地区（日本除外）证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业（日本除外），对以上两类企业的投资合计不低于股票资产的80%。
据一季报披露，易方达亚洲精选的前十大重仓股中，有7只港股：腾讯控股、香港交易所、美团-W、招商银行、京东集团-SW、阿里巴巴-SW、新东方-S，以及3只美股：好未来、京东、阿里巴巴，前十持仓占比合计75.05%。
这或许可以解释张坤的这只基金为何表现不佳。一方面，因为监管对互联网行业实行反垄断措施，今年以来以腾讯、阿里、美团为首的中概股持续下跌；另一方面，因为国内加强对校外教育培训机构的监管和整顿，以好未来、新东方为首的中概教育股近期大幅下挫。
截至6月21日，好未来和新东方年内股价均腰斩，前者下跌67.49%，后者下跌57.18%；京东的港股和美股分别下跌18.13%和17.38%；阿里巴巴的港股和美股分别下跌11.69%和9.31%。前十大持仓中，表现*的是招商银行（港股），年内涨幅为33.47%。
当然，这只是一季报披露的持仓情况，“坤坤”有没有调仓，需等二季报来揭晓。
6月3日，易方达亚洲精选放宽了大额申购的上限，由原来“单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入）金额不超过1万元”，调整为“单日单个基金账户累计申购本基金的金额不超过100万元”。
易方达基金在接受媒体采访时回应，提高大额申购与新增QDII额度有关。6月1日，有8家公募基金公司合计新增65亿美元QDII额度，其中易方达新增获批额度10亿美元（约合人民币64亿元）。
“锚”定企业内在价值
张坤是当之无愧的“公募一哥”。截至今年一季度，其管理规模高达1331.09亿元，也是中国公募史上首个管理规模破千亿的基金经理。
然而，海外市场似乎不是“坤坤”的*战场。易方达亚洲精选是他在管的四只基金中，表现最逊色的一只。拉长周期来看，张坤管理该基金长达七年，任职回报为68.03%，而他管理易方达中小盘八年多的时间里，任职回报高达681.97%。
在易方达亚洲精选的一季报中，张坤表示，该基金在一季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整。行业方面，降低了医药等行业的配置，增加了互联网等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
“我们着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升。但实际上，股价的波动幅度远超于此。”张坤解释，原因在于三方面：
第一，不同投资者会对企业价值积累的速度甚至方向产生分歧，比如企业遇到经营困难时， 有投资人认为是短期困难能够克服，而有投资者认为是长期衰落的开始。
第二，不同投资者的机会成本不同，因此对未来收益率的要求不同，当预期20%收益率的投资者认为股价太高收益率不够时，预期10%收益率的投资者或许认为股价仍然是有吸引力的。
第三，情绪会放大影响。而市场的魅力在于，一旦价格远离了企业的内在价值，迟早会激发出负反馈机制，产生对冲的买卖力量，把价格重新拉回企业的内在价值线，甚至经常会阶段性拉过头，股价就在周而复始中波动运行。
张坤认为，判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。
“如果不了解这条内在价值提升曲线的形状和斜率，就很容易用股价曲线来替代内在价值曲线作为指示指标。”在他看来，股价的波动是剧烈的，有时一天都能达到20%，如果心中没有企业内在价值的“锚”，投资就很容易陷入追涨杀跌中。
长期来看，张坤认为股票市场类似幅度的波动在未来仍会不断出现，而且事先难以预测。但只要企业的内在价值提升，这样的波动就终归是波动，不会造成本金的*性损失。而作为管理人，唯有通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率。
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