嘉实主题混合(欧佩克减产原油)嘉实主题混合规模
嘉实主题混合(欧佩克减产原油)嘉实主题混合规模
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08月31日讯 嘉实主题精选混合型证券投资基金（简称：嘉实主题混合，代码070010）08月28日净值上涨1.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0820元，累计净值为3.7150元。
嘉实主题混合基金成立以来收益450.14%，今年以来收益55.48%，近一月收益8.66%，近一年收益61.75%，近三年收益42.50%。
嘉实主题混合基金成立以来分红19次，累计分红金额98.16亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王丹，自2019年11月19日管理该基金，任职期内收益56.63%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.55%）、五粮液（持仓比例6.81%）、广联达（持仓比例5.26%）、立讯精密（持仓比例4.95%）、迈瑞医疗（持仓比例4.93%）、华兰生物（持仓比例4.41%）、芒果超媒（持仓比例4.35%）、星宇股份（持仓比例4.25%）、安井食品（持仓比例4.06%）、三一重工（持仓比例4.04%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，经济增长被1月的疫情打断，虽然国内3份开始逐步进入复工复产阶段，但海外疫情的持续多地爆发，对2季度的经济造成更加持续的负面影响。中国政府出台了一系列的对冲政策，主要体现在货币和财政两个方面，目前看国内经济有企稳的迹象，但全年经济压力依然较大，复苏的幅度可能会比较有限。同时，外部经济和政治环境也存在较大的不确定性，中美之间的紧张关系也使得投资环境更加复杂。
资本市场的角度，疫情爆发后，央行释放的流动性使得市场流动性明显增加，市场风险偏好明显提高，具备短期行业高景气度以及疫情受益的医药和科技个股在2月份大幅上涨，虽然经历了3月份全球爆发的短期冲击，但主要成长类板块（消费、医药、科技）在2季度又走出一轮结构性行情，估值出现了部分泡沫化的迹象。另一方面，与经济相关度较高的传统周期类板块则表现不佳。
本基金在1季度增加了与内需相关股票的配置，这类持仓在1季度市场大幅波动的情况下为本基金净值起到了稳定器的作用。2季度基金在消费和医药上的配置为基金带来了较多的贡献，我们也在2季度末开始对部分此类估值较高的个股进行了减持，并开始增加部分制造业和偏周期类个股以增加组合持仓的均衡性。
截至本报告期末本基金份额净值为1.764元；本报告期基金份额净值增长率为31.07%，业绩比较基准收益率为1.64%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，国内宏观经济大概率会处于底部向温和复苏逐步过渡的过程，但复苏的幅度和全球经济状况也会较为相关。国内货币政策在边际上进一步大幅宽松的余地不大，而财政政策估计会在下半年更为积极有为。在国内经济内循环的背景下，内需相关的个股表现预计会较为稳定，而估值较高且具有明显主题性特征的板块会有回调的压力。
本基金的持仓较为聚焦在具有可持续成长特性的板块上，如消费、医药、科技和先进制造行业，而这类板块的估值的确已经处于偏高的位置，需要一定时间的消化。在这种情况下，我们需要做的是更加优中选优，立足于优质企业的核心竞争力，把眼光放得更加长远，去筛选出最能带来长期稳定可持续回报的个股。另一方面，在经济触底且向复苏的方向发展的背景下，我们会适度进行组合的调整，捕捉偏周期类个股的获利机会。（点击查看更多基金异动）
近日，有消息传出，欧佩克7月石油减产执行率达159%。而此前6月欧佩克减产执行率也已升至137%。现在，布伦特原油现在还是维持在60美元/桶的位置。这个价格已是从4月底*点下跌以下已超过17%。这意味着，欧佩克国家为了抬高油价在付出了巨大的牺牲后，也没见到国际油价有任何上涨迹象。
纵观欧佩克的这次减产协议，大家都有自己的盘算。带头减产的是沙特和阿联酋，本来只要减产33万桶，现在减产规模超过了80万桶。还有被动减产的委内瑞拉、利比亚、伊朗和俄罗斯。俄罗斯、委内瑞拉等国一方面是因为受到美国制裁，另一方面管道受污染，导致输欧的管道被迫关闭。当然，带头增产的是伊拉克，因为增产能让伊拉克经济更快恢复。
现在大家都觉得奇怪，既然欧佩克在近二个月加大了对石油减产的执行率，为啥国际油价还是没有起色？还是在下跌通道之中，难道是欧佩克国家对国际油价失去了影响力了吗？我个人认为，国际油价对欧佩克减产措施无动于衷，主要有以下几大因素。
首先，欧佩克这次进一步延长减产协议，再加上中东的地缘风险，局势不稳，但这些利好因素，并没有推动国际油价的上涨。因为在全球贸易放缓的情况下，世界经济前景黯淡，可能会放缓全球经济增长，那也必然会减少原油的消耗。由于市场预期石油需求将放缓，所以欧佩克减产，根本拉不动国际油价下跌的步伐。
再者，美国页岩油革命改变了国际油价的格局，页岩油的产能增加把油价从120美元/桶左右的高位拉到现在的水平，并且对国际油价限定了高度。也就是说，当国际油价涨到70美元/桶时，就达到了页岩油的平均成本线以上，大量页岩油产能将集中释放，从而压制了油价。但当油价下跌至55美元以下时，页岩油因开采成本原因，就会关闭产能，这就导致国际油价下跌速度放缓。
再者，美国商业原油库存，处于近5年平均水平高4%。另外，美国日进口原油和炼厂开工率都在下降。而美国日均原油产量仍维持在高位。现在的情况是，美国的原油存量已经足够多，而需求似乎并没有那么的强劲。此外，由于全球贸易摩擦加剧，中国经济增速放缓，再加上国内环保要求上升，对石油需求也在下降。中美两国对石油需求降温，欧佩克即使减产也不起任何作用。
最后，油价涨跌，还要看美元的趋势。现在很多人都希望美联储9月份降息，美元进入长期贬值通道。但是美联储7月降息之后，美元指数还是站在98美元上万，美元并没有大跌。这主要是美国经济增速、通化膨胀率、失业率等指标，都没有出现很糟糕的局面。在我们看来，这次美联储降息也是试探性降息，如果美国经济运行还不错，通胀率又在上升，那美联储不会选择降息，届时，油价想要上涨是不可能如愿的。
尽管以沙特为代表的欧佩克成员国拼尽全力减产，但国际油价还是涨不起来。这主要是美元走势比较强劲、中美两国石油需求在下降、全球经济增速放缓、页岩油技术的革命等因素的影响。未来油价要看，如果世界经济恢复、中美两国对石油需求上升，油价还可能有较佳表现。反之，那国际油价未来跌至50-55美元/桶乃是大概率事件。欧佩克现在对国际油价的影响力是越来越弱了。
7月14日华宏科技（002645）涨5.65%，收盘报21.32元，换手率1.22%，成交量5.81万手，成交额1.22亿元。该股为稀土磁材、电梯、镨钕、汽车拆解、垃圾分类概念热股。资金流向数据方面，7月14日主力资金净流出547.31万元，游资资金净流出56.28万元，散户资金净流入603.59万元。
重仓华宏科技的公募基金
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为23.01。
根据2022Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共4家，其中持有数量最多的公募基金为嘉实主题新动力混合。嘉实主题新动力混合目前规模为18.18亿元，*净值3.886（7月13日），较上一交易日上涨1.22%，近一年下跌0.97%。该公募基金现任基金经理为曲盛伟。曲盛伟在任的基金产品包括:嘉实逆向策略股票，管理时间为2018年7月18日至今，期间收益率为159.36%；嘉实策略精选混合A，管理时间为2021年11月2日至今，期间收益率为-9.04%；嘉实多元动力混合A，管理时间为2021年12月21日至今，期间收益率为-2.51%。
嘉实主题新动力混合的前十大重仓股
08月31日讯 嘉实主题精选混合型证券投资基金（简称：嘉实主题混合，代码070010）08月28日净值上涨1.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0820元，累计净值为3.7150元。
嘉实主题混合基金成立以来收益450.14%，今年以来收益55.48%，近一月收益8.66%，近一年收益61.75%，近三年收益42.50%。
嘉实主题混合基金成立以来分红19次，累计分红金额98.16亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王丹，自2019年11月19日管理该基金，任职期内收益56.63%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.55%）、五粮液（持仓比例6.81%）、广联达（持仓比例5.26%）、立讯精密（持仓比例4.95%）、迈瑞医疗（持仓比例4.93%）、华兰生物（持仓比例4.41%）、芒果超媒（持仓比例4.35%）、星宇股份（持仓比例4.25%）、安井食品（持仓比例4.06%）、三一重工（持仓比例4.04%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，经济增长被1月的疫情打断，虽然国内3份开始逐步进入复工复产阶段，但海外疫情的持续多地爆发，对2季度的经济造成更加持续的负面影响。中国政府出台了一系列的对冲政策，主要体现在货币和财政两个方面，目前看国内经济有企稳的迹象，但全年经济压力依然较大，复苏的幅度可能会比较有限。同时，外部经济和政治环境也存在较大的不确定性，中美之间的紧张关系也使得投资环境更加复杂。
资本市场的角度，疫情爆发后，央行释放的流动性使得市场流动性明显增加，市场风险偏好明显提高，具备短期行业高景气度以及疫情受益的医药和科技个股在2月份大幅上涨，虽然经历了3月份全球爆发的短期冲击，但主要成长类板块（消费、医药、科技）在2季度又走出一轮结构性行情，估值出现了部分泡沫化的迹象。另一方面，与经济相关度较高的传统周期类板块则表现不佳。
本基金在1季度增加了与内需相关股票的配置，这类持仓在1季度市场大幅波动的情况下为本基金净值起到了稳定器的作用。2季度基金在消费和医药上的配置为基金带来了较多的贡献，我们也在2季度末开始对部分此类估值较高的个股进行了减持，并开始增加部分制造业和偏周期类个股以增加组合持仓的均衡性。
截至本报告期末本基金份额净值为1.764元；本报告期基金份额净值增长率为31.07%，业绩比较基准收益率为1.64%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，国内宏观经济大概率会处于底部向温和复苏逐步过渡的过程，但复苏的幅度和全球经济状况也会较为相关。国内货币政策在边际上进一步大幅宽松的余地不大，而财政政策估计会在下半年更为积极有为。在国内经济内循环的背景下，内需相关的个股表现预计会较为稳定，而估值较高且具有明显主题性特征的板块会有回调的压力。
本基金的持仓较为聚焦在具有可持续成长特性的板块上，如消费、医药、科技和先进制造行业，而这类板块的估值的确已经处于偏高的位置，需要一定时间的消化。在这种情况下，我们需要做的是更加优中选优，立足于优质企业的核心竞争力，把眼光放得更加长远，去筛选出最能带来长期稳定可持续回报的个股。另一方面，在经济触底且向复苏的方向发展的背景下，我们会适度进行组合的调整，捕捉偏周期类个股的获利机会。（点击查看更多基金异动）
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