长盛同庆(湘财荷银基金)长盛同庆实时情况
长盛同庆(湘财荷银基金)长盛同庆实时情况
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12月10日讯 长盛同庆中证800(LOF)基金12月09日下跌0.28%，现价1.766元，成交0.84万元。当前本基金场外净值为1.7390元，环比上个交易日下跌1.36%，场内价格溢价率为1.27%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌0.29%，近3个月本基金净值上涨7.74%，近6月本基金净值上涨27.89%，近1年本基金净值上涨38.84%，成立以来本基金累计净值为1.8080元。
本基金成立以来分红4次，累计分红金额0.55亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈亘斯，自2019年05月30日管理该基金，任职期内收益58.62%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例3.93%）、中国平安（持仓比例3.86%）、五粮液（持仓比例2.00%）、招商银行（持仓比例1.74%）、恒瑞医药（持仓比例1.56%）、美的集团（持仓比例1.31%）、格力电器（持仓比例1.20%）、中信证券（持仓比例1.20%）、立讯精密（持仓比例1.10%）、伊利股份（持仓比例1.09%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年三季度无风险利率持续上行对市场的资金形成一定压力，但社会融资仍然保持较高增速，A股市场整体风险溢价率处于历史中等水平，使得A股市场整体呈现震荡格局，其中结构性行情更加显著。尤其是部分高景气行业以及其中的龙头公司的预期业绩增长能被市场充分定价并形成估值提升。高景气、高增长预期主要由国内PPI环比增幅转正、对外出口大幅增长带动，根源上来自国内疫情得到快速遏制，有效产能逐步恢复释放而海外疫情压制产能恢复但通过救济式的货币政策维持需求而形成了海外的产出缺口。
随着特别国债发行、财政政策到位、金融政策推动资金进入实体，PPI大概率继续修复向上，有助于低估值、强周期和高股息类股票与成长股的估值差继续收敛。在个股选择方面，成长因子、财务质量在行业内选股始终表现稳定的超额，是我们持之以恒的重要判断标准。
在操作中，我们严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。
本报实习
随着中国金融业对外开放进程推进和政策的逐渐放宽，我国逐步取消基金管理公司外资股比限制，越来越多的基金公司想要实现外资全资控股。近日，天津产权交易中心信息显示，泰达宏利基金管理有限公司（以下简称“泰达宏利基金”）第一大股东天津市泰达国际控股(集团)有限公司（以下简称“泰达国际”）拟转让泰达宏利51%的股权，转让底价17.58亿元，信息披露日期从6月30日到7月27日。
泰达国际母公司天津泰达投资控股有限公司（以下简称“泰达控股”）有关人士在接受《中国经营报》
此次股权变更，意味着持有泰达宏利基金15年的股东泰达国际将完全退出，如果股权转让完成，这家基金公司也将迎来其第四次更名。
接盘方或为二股东
据悉，综合改革后的泰达控股将建设成为服务国家重大战略、布局地方产业发展、推动产融城深度结合的*跨境国有资本投资公司。泰达控股将聚焦城市综合开发、金融、高端制造业三大主业，引领天津产业转型升级。
对于泰达宏利基金17.58亿元的转让价格，泰达投资有关人士表示这个价格是评估机构给出的，里面有溢价成分，为此，
天相投顾研究员杨佳星对
对于此次转让的接盘方，坊间传闻是泰达宏利基金的二股东宏利投资管理（香港）有限公司（以下简称“宏利投资”），
公开资料显示，宏利投资为加拿大宏利金融集团（以下简称“宏利金融”）旗下企业，而宏利金融是北美保险巨头之一，主要业务包括保险、财富管理等，业务范围遍布亚洲、欧洲和北美。宏利金融也在积极布局中国市场，除了泰达宏利基金外，宏利金融旗下还有合资寿险公司——中宏保险。
面临第四次更名
对于泰达宏利基金来说，股权变更不是什么新鲜事，而其历史上经历的三次改名和七次（包括此次）股权变更也一直为外界津津乐道。
泰达宏利基金成立于2002年6月。是实行“好人举手”制度以来，第一批经中国证监会批准筹建的基金管理公司，当时的泰达宏利基金名为湘财合丰基金。
2004年1月，湘财合丰*引入外资机构，湘财证券让出3%股权，大庆石油管理局和新疆证券各让出15%股权，引入荷兰银行，湘财合丰基金也随之更名为湘财荷银基金。至此，湘财荷银由湘财证券、荷兰银行和山东鑫源控股分别持股37%、33%和30%。
2004年8月，山东鑫源控股将旗下泰达宏利基金30%的股权转给湘财证券，于是湘财荷银基金仅剩两位股东——湘财证券和荷兰银行，而湘财证券凭借67%的股权一举成为控股股东。
2005年2月，荷兰银行将33%的股权转让给荷银亚洲。
2006年4月，天津泰达控股第一次跟泰达宏利基金“联姻”。湘财证券转让全部67%股权给北方国际信托和荷银亚洲，而北方国际信托是天津泰达集团旗下公司，受让泰达宏利51%股权，其余16%由荷银亚洲接管，湘财荷银随即更名为泰达荷银。
2010年3月，宏利金融跟泰达宏利基金第一次“结缘”。外资股东荷银亚洲又将其持有的股权全部转让给宏利金融旗下的宏利资产管理（香港）有限公司，公司由此得名泰达宏利。至此，泰达集团旗下北方国际信托股份有限公司持有公司51%股权，宏利金融旗下的宏利资产管理（香港）有限公司持有49%。
泰达宏利基金的最近一次股权转让发生在2018年12月，北方国际信托将所持有的泰达宏利基金51%股权转让给泰达国际。
高管动荡 人才流失
多次的股权转让为人事动荡埋下了伏笔。2008年，泰达宏利基金的总经理是缪均伟，他出身证监会系统，精于公司的规范化管理；2013年，刘青山出任泰达宏利基金总经理，其在任期间也是泰达宏利基金的高光时刻。刘青山在任期间，泰达宏利基金旗下多只产品业绩表现*，其中泰达宏利成长混合、泰达宏利行业混合、泰达宏利周期混合、泰达宏利稳定混合都曾创造累计收益超400%的不俗成绩。2015年总经理刘青山“奔私”离职后，7位基金经理也在同一年离职，其中包括梁辉、胡振仓等在公司任职超过5年的老将。
之后，后加盟公司的刘建成为泰达宏利新一任总经理，随着刘建的胜出，当时总经理呼声较高却遗憾败北的徐克磊，终加盟了上海的天治基金，出任公司高管。2019年8月13日，泰达宏利基金公告，原总经理刘建因“个人原因，另有安排”离职，由傅国庆代任总经理一职。2020年5月29日，傅国庆转为公司总经理。
随着高管的动荡，泰达宏利基金的基金经理也处于动荡状态。天天基金网显示，泰达宏利基金共有17名基金经理，基金经理平均任职年限仅为1年又361天，行业平均为1年又242天。
在历史上，泰达宏利也曾出现过多位权益明星基金，但可惜的是，无论是较早的曾昭雄、李泽刚，还是后来的刘青山、梁辉，如今均已离职并创立了自己的私募机构；而史博、吕越超、康赛波等昔日明星另谋高就。就目前公司基金经理情况来看，虽然人数不少，除泰达转型机遇股票A等少数基金业绩不错外，多数基金业绩平平无奇。
苏宁金融研究院研究员孙扬向
公司规模增长乏力
虽然辉煌不再，但是借助2020年的基金大年，泰达宏利基金业实现了自身规模的增长。Wind数据显示，从2019年年末到2021年年中，泰达宏利基金资产规模从404亿元上升到500.76亿元，增长了96.76亿元。但
就基金业绩来看，泰达宏利基金近三年业绩表现也非常一般。就其主动管理基金来看，截至7月14日，其数量较多的偏股混合型基金最近三年平均收益为109.22%，而全市场偏股混合型基金最近三年平均收益为110.56%；同样数量较多的灵活配置型基金最近三年平均收益为62.68%，低于市场平均水平80.56%。
如若放眼全行业，泰达宏利已经被同期成立的公司远远抛下。截至2021年6月30日，跟泰达宏利基金几乎同时成立的国投瑞银基金规模为1196.34亿元；同样，跟泰达宏利基金同期成立的招商基金规模为5591亿元；而泰达宏利的基金可能只有超500亿元，只相当于招商基金的零头。
规模增长乏力也跟其频繁的股权转让和高管变动不无关系。孙扬指出，泰达宏利基金的中方和外方的股东更迭都比较频繁，不同股东的思路不一样，这使得泰达宏利一方面人事动荡频繁，另一方面其销售网络建设、产品开发、投资管理等思路更迭频繁，战略不够稳定，这是导致泰达宏利基金规模落后的原因之一。
“从股东的角度，泰达宏利在过去受到的支持力度较其他两家是略弱的。”杨佳星说。
对于泰达宏利基金此次控制权转让，以及规模增长缓慢等问题，截至
争抢外商独资公募牌照
近年来，国际资管金融巨头加快了布局中国的步伐。自2020年4月1日起，证监会在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。
2020年4月1日当天，海外资管巨头贝莱德、路博迈向证监会递交的公募基金管理公司设立申请材料被正式接收。两天后，摩根资产管理（以下简称“摩根资管”）宣布拟收购取得上投摩根基金股权至***。
今年6月11日，全球资管巨头贝莱德获得中国证券监督管理委员会核发的公募基金业务许可证，正式成为首家获准在中国独资开展公募基金业务的外商资产管理公司。
中国证券基金业协会6月数据显示，截至2021年5月底，我国境内共有基金管理公司135家，其中，中外合资公司44家，内资公司90家。以上机构管理的公募基金资产净值合计22.91万亿元。
此次泰达宏利基金股权转让的接盘方如果是宏利投资，泰达宏利基金就有望成为下一个外资独资公募基金。
孙扬认为，外资机构在资管方面相对专业和规范，且投研、量化做得相对较好，而对于公募基金配置海外资产有其自身优势的。“而其面临的挑战是对于中国的产业情况还不够了解，对于中国基民的特点需要进一步熟悉，（外资机构）搭建适应中国基金投资的营销、投研体系，需要相当长一段时间。”孙扬说。
杨佳星分析，外资控股公募基金公司在中国的优势在于可以利用外资对标准类资产投资的经验，尤其是权益类资产投资经验来提升投研整体水平，进而提高业绩及规模。“但同时由于外资对中国市场的了解程度参差不齐，可能会在某些时候遇到无法准确判断资本市场走向、公司估值等情况，这将是外资入主公募基金的主要挑战。”杨佳星说。
09月15日讯 长盛同庆中证800(LOF)基金09月14日下跌0.39%，现价1.814元，成交0.29万元。当前本基金场外净值为1.8120元，环比上个交易日下跌1.25%，场内价格溢价率为-0.28%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨1.80%，近3个月本基金净值上涨3.42%，近6月本基金净值上涨9.22%，近1年本基金净值上涨19.90%，成立以来本基金累计净值为1.9910元。
本基金成立以来分红5次，累计分红金额0.89亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈亘斯，自2019年05月30日管理该基金，任职期内收益76.38%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.21%）、招商银行（持仓比例2.16%）、中国平安（持仓比例2.14%）、五粮液（持仓比例1.83%）、隆基股份（持仓比例1.30%）、美的集团（持仓比例1.22%）、恒瑞医药（持仓比例1.02%）、兴业银行（持仓比例1.01%）、中国中免（持仓比例1.00%）、海康威视（持仓比例0.98%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年上半年A股市场经历了大幅波动后，整体呈现区间震荡，但依然包含显著的结构性行情。一季度到二季度，社会融资及M2前高后低，在国内外经济显著复苏以及疫苗的快速推广的背景下，央行提出“不急转弯”，但对流动性管理态度趋向中性，持续全面宽松的预期被扭转。春节前由于大市值的龙头公司的估值提升，核心资产的市值加权后的整体风险溢价率处于历史低位水平，叠加美国长期利率水平跳升和美元汇率暂时走强，使得海外的具有套利性质的资金出现从陆股通撤出的迹象，进而缺失了对核心资产交易的足够的流动性支持。核心资产整体发生快速深幅的回撤。但同时我们看到以红利股为代表的低估值价值股重新受到关注，同时中小市值的高质量成长股开始活跃。估值和市值两个层面的风格开始发生转换。二季度在美联储的预期管理下，美债利率水平总体走弱，刺激海外资金通过陆股通回流。而国内利率曲线整体下行且平缓化，为股票市场的稳定提供了流动性呵护。核心资产的整体风险溢价率经过一季度的调整后处于长期均衡位置附近，受到机构配置需求驱动和利润增速释放，有一定反弹，但相对于业绩增速仍处于历史较高位置。而各板块中表现最为突出的是高利润增速的科技成长板块，包括创新药、新能源和半导体等。同时我们看到以红利股为代表的低估值价值股在碳中和的政策指引下其供给侧效应带来的业绩提升重新受到关注，估值水平得到一定的修复。
在操作中，我们严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.777元；本报告期基金份额净值增长率为5.09%，业绩比较基准收益率为1.72%。本报告期内日均跟踪误差为0.0281%，年度化跟踪误差为1.9208%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2021年下半年，随着美国以及国内的实体经济持续恢复，PPI大概率继续修复向上或维持高位，交易疫情后的经济复苏成为重要的主题。随着美联储逐步引导落实Taper，可能通过息差水平的传导制约人民币的利率曲线的下行空间。A股的估值水平可能会受到流动性边际变紧的压制，业绩增长率及其持续性将扮演更重要的角色。此外随着美国国内生产逐步恢复，我国对外出口对经济的拉动存在弱化的趋势，而美国的服务业的复苏以及财政开支对于大宗资源品的价格又形成潜在支撑。投资人需要关注过高估值水平的成长股与其成长性的不匹配带来下行风险，同时需要关注低估值的价值股尤其是上游行业的公司在海外的资本开支扩张的背景下存在获得较长时间的景气向上的可能性，从而显现出超预期的成长性而带来机会。个股选择方面，企业成长性因子、估值与预期成长率的匹配度、财务质量、市场占有率等在行业内选股始终表现出较稳定的超额收益，是我们持之以恒的重要判断标准。（点击查看更多基金异动）
08月01日讯 长盛同庆中证800(LOF)基金07月29日上涨0.00%，现价1.608元，成交1.96万元。当前本基金场外净值为1.5960元，环比上个交易日下跌1.12%，场内价格溢价率为-0.38%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌3.97%，近3个月本基金净值上涨6.54%，近6月本基金净值下跌5.62%，近1年本基金净值下跌7.26%，成立以来本基金累计净值为1.8010元。
本基金成立以来分红5次，累计分红金额0.89亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈亘斯，自2019年05月30日管理该基金，任职期内收益55.35%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.80%）、宁德时代（持仓比例2.84%）、招商银行（持仓比例1.94%）、中国平安（持仓比例1.80%）、隆基绿能（持仓比例1.59%）、五粮液（持仓比例1.44%）、比亚迪（持仓比例1.12%）、美的集团（持仓比例1.05%）、兴业银行（持仓比例1.03%）、（持仓比例1.02%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年二季度A股市场整体先以快速下跌延续了一季度的趋势，技术层面主要受到投资者潜在杠杆的出清影响，基本面主要受到疫情反复造成的国內经济下行压力增大以及美国高通胀带来的美元持续升息的影响。其后在迅捷有力的货币政策支持下，社会融资见底反弹，流动性得到充分补充，低利率叠加下跌后的较低估值，使得A股市场的风险溢价率重回低位并显现一定性价比。而疫情得到有效控制后，经济增长预期得到修复，激发了成长板块的预期修复，并且由于其相对海外权益类资产兼具增长和安全的双重性，重获国内外投资者的青睐，风险偏好快速提升。但我们需要看到社会融资结构中，中长期贷款增长仍然疲软，经济自发扩张动能不足。国际地缘政治冲突虽然暂未进一步发酵，大宗原材料价格有一定回调，但CPI向PPI靠拢在全球普遍发生，亦在国内有抬头之势，对国内的进一步宽松政策实施形成一定掣肘，预计成长股的反弹也步入下半场。后期拉动经济重回常态增长仍需观察财政的稳增长政策的持续有效发力，下半年A股市场的重点也在于以国内为主的稳增长政策带来的可预期的业绩较确定的板块当中。
在操作中，我们严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。
报告期内基金的业绩表现
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