华夏成长基金怎么样(华泰证卷)华夏成长基金今日净值
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10只基金，8只不值得买，该怎么选？
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这是园长为你分析的第459只基金
本文非基金公司推广软文，请放心阅读
华夏新兴成长
基金代码：A类：010680，C类：010681。
基金类型：普通股票型，股票资产不低于80%。本基金有90亿元的上限。
基金公司：华夏基金，目前总规模超过7100亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过3600亿元，管理规模非常大。
基金经理：本基金的基金经理是张帆先生，他拥有10年证券从业经验和超过4年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模112亿元。
代表基金：华夏经济转型 ( 002229.OF )，从17年1月6日至今，累计收益率156.645%，年化收益率26.43%。业绩表现比较*。
从基金的净值图上可以看到，红色框中的净值表现和指数很不一样，有点好奇是怎么做的。待会儿我们在持仓特点里再看一看。
再看一下分年度的表现，2018年，这只股票型基金竟然只下跌了10%出头一点，远低于指数的下跌，排名全市场第九，对应上图中第二个红色框，果然不太一样。让园长非常好奇他是怎么做到的。
持仓特点：我们来好好看一看吧。
第一，本基金的持股集中度一只在40%左右，属于较低的水平。另外2018年第四季度更是降低到了30%以下。
第二，2017年到2019年，换手率基本在3倍左右，不算很高，但也不低。今年前三季度比较低，只有1.2倍，这就比较低了。
第三，在张帆先生管理的4年时间里，组合的平均持仓时长是1.3年，不算长。从下图中能够看到，一年以内的持仓占比将近60%。
结合上述三点，张帆先生属于持股集中度较低+持股周期不长的偏交易型选手。
第四，作为一只股票型基金，基本上股票仓位在80%-90%之间，不做仓位的择时。
第五，风格比较稳定，基本上以成长风格为主。
结合上述两点，张帆先生属于不做仓位择时+不做风格择时的巍然不动型选手。
第六，目前前三大持仓是电子、传媒和计算机，非常典型的科技成长风格。合计仓位占比超过60%，属于比较高的水平。不过，和张帆先生2019年以前相比，持仓行业已经分散了很多。
我们可以看到，2017年6月份电子行业的仓位超过35%，2017年12月更是超过了40%，集中度非常高。2018年6月份重仓了计算机行业，持仓更是超过45%。可见，对于计算机和电子行业的重仓，使得他管理的这只基金，在2017年到2018年和指数的表现不太一致。
目前组合整体处于行业集中度较高+组合分位水平不高的左右逢源的状态。
投资理念与投资框架：在最近的一次访谈中，张帆先生详尽的阐述了他的投资框架，
这篇访谈非常详实，张帆先生还进一步阐述了如何把握行业Beta机会和如何挑选公司。这部分大家可以搜索“华夏基金张帆：产业趋势的追随者”这篇文章。最后，再把张帆先生如何做组合管理的方法放一下在这里，大家可以看一看。
一句话点评：张帆先生在成长股投资中是比较“另类”的，我还有点喜欢，准备把他纳入观察池中进行长期跟踪。
但是，本基金作为一只科技成长风格的基金，在目前的环境下，我们还是会相对谨慎一些，可以给予值得少买的评级，不过只适合缺少成长股配置的投资者，或者能够承受未来较大波动的投资者进行长期配置。
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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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去年*入股中金公司之后，如今马云入股华泰证券。
腾讯与阿里两大互联网巨头的战争，已经打到了证券行业，两家都在笼络龙头券商。
通过入股华泰证券，一方面可以与腾讯在证券业展开竞争，另一方面，目前A股市场和券商股处于底部区域，马云和阿里买入也是来抄底了。
而在7月18日，马云出手151亿战略入股分众传媒。阿里巴巴兵分三路，通过子公司直接持股，子公司间接持股再加上投资海外控股股东的股份，三者合计股份占比超过10％。
马云35亿入股华泰证券
刚刚，华泰证券发布定增公告，发行10.89亿股，发行价13.05元，募资总额142.08亿元；六大认购对象中，阿里巴巴认购2.68亿股，认购金额35亿元；苏宁易购认购2.61亿股，认购金额34亿元。认购后，阿里巴巴持股占华泰证券总股本的3.25％，苏宁易购占总股本的3.16％。
此外，安信证券、中国国企改革结构改革基金、上海北信瑞丰资管公司、阳光财产保险公司等也参与了认购，本次定增股的锁定期为12个月。
在江苏南京的资本版图中，华泰证券和苏宁易购是同城的两大高市值巨头，而苏宁又是阿里系的重要一员。
并且作为江苏省国企改革的重要企业，本次中国国企改革结构改革基金参与认购来20亿元。
截至今日收盘，华泰证券的收盘价为14.43元，定增价较今日收盘价折价9.56％。比照华泰证券目前12.42元的净资产，定增价的市净率仅为1.05倍。二级市场方面，今年以来华泰证券股价下跌了16.4％。
根据去年11月份的定增可行性报告，当时拟募资总额是不超过255亿元，拟投资项目也是255亿元。因而目前的募资总额相比拟投资项目来看，是大大缩水了。
华泰证券估值处于历史底部区域
从估值来看，华泰证券目前总市值为1033亿元，市净率为1.16倍，处于历史底部区域。估值相当于上证指数在2014年2000点时候的水平。
从自身股价来看，从去年9月初23.78元的高位下来，也下跌了约40％。
实际上，不只是华泰证券，整个券商板块的市净率估值目前也处于历史底部区域。
*去年24亿入股中金公司
中国互联网行业两大巨头，马云的阿里巴巴和*的腾讯。马云这边入股华泰证券，*去年早已入股另一个券商龙头中金公司。
港股上市的中金公司去年9月公告，公司拟向腾讯全资附属Tencent Mobility Limited配发及发行约2.075亿股H股新股，占发行后公司总股本的约4.95％。认购价每股13.80港元。
本次战略入股，腾讯耗资28.64亿港元，折合人民币约24.13亿元，入股后成为中金公司第三大股东。
目前中金公司*股价为13.1元港币，总市值为549亿元港币，折合人民币479亿元，股价较*入股价有所回落。
马云的A股投资
有暴跌、有成功、更有波折！
要问马云和阿里巴巴在A股市场上的大动作、小动作一直不少，2015年股市*时期当时已经直接或间接入股约10家上市公司，包括华数传媒（000156.SZ）、恒生电子（600570.SH）、天玑科技（300245.SZ）、腾邦国际（300178.SZ）、白云山（600332.SH）、光线传媒（300251.SZ）、大湖股份（600257.SH）、华润万东（600055.SH）等上市公司。
随后马云又大手笔投资了苏宁等上市公司，还有151亿战略投资分众传媒，马云的A股投资至少有十几家了。
按投资金额来看，苏宁第一，283亿；分众传媒第二，151亿；华数传媒第三，65.4亿；华泰证券第五，35亿，恒生电子第五，33亿。
从此前大手笔投资来看，华数传媒让阿里巴巴巨亏60％，恒生电子投资的早，按照7月中旬市价来看，赚了近1倍；苏宁的投资比较波折，曾亏损较多，今年5月底股价高点也有不少盈利，目前算上分红后基本不赚不赔！
马云入股华数传媒发生在2014年年底时期，杭州云溪投资合伙企业（有限合伙）以22.80元/股的价格购入其发行的2.866亿股股份，总金额达到65.4亿元人民币，入股后云溪投资持有华数传媒20％股份。
据悉，云溪投资是史玉柱和杭州云煌投资管理有限公司共同发起设立的有限合伙企业，云煌投资由马云控股。
这笔投资后，华数传媒股价2015年大牛市飙升到了63元，22.8元入股的马云和史玉柱大赚，但随后出现了连续暴跌，特别是2018年以来跌幅明显，7月中旬价格只有9.16元，市值对应26.27亿元，跌幅在60％左右。
而马云和阿里巴巴的大手笔投资中，恒生电子是比较成功的。
2014年4月3日，恒生电子发公告称，阿里巴巴集团董事局主席马云通过其*控股的浙江融信网络技术有限公司完成对恒生集团100％股权收购，投资的成本是33亿元。
恒生集团持有恒生电子20.72％的股权，7月中旬恒生电子的市值为313亿元，对应近65亿市值，只算恒生集团持有的恒生电子股权就比当时入股价高出1倍。
阿里巴巴集团2016年斥资283亿投资的苏宁，占苏宁19.99％的股权，苏宁随后股价震荡明显，到2018年5月底大涨后*盈利10％，目前这部分股票市值约250亿，扣除期间分红收益率，基本就是不赚不赔！
08月31日讯 华夏成长证券投资基金（简称：华夏成长混合，代码000001）08月28日净值上涨1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4310元，累计净值为3.8920元。
华夏成长混合基金成立以来收益754.64%，今年以来收益29.50%，近一月收益2.21%，近一年收益35.46%，近三年收益38.19%。
华夏成长混合基金成立以来分红21次，累计分红金额100.29亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为董阳阳，自2015年01月07日管理该基金，任职期内收益47.29%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有南极电商（持仓比例7.99%）、东山精密（持仓比例5.50%）、立讯精密（持仓比例4.58%）、东方雨虹（持仓比例4.41%）、沃森生物（持仓比例4.18%）、银泰黄金（持仓比例3.69%）、五粮液（持仓比例3.17%）、卫宁健康（持仓比例3.03%）、宁德时代（持仓比例2.98%）、航天发展（持仓比例2.82%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
国内宏观方面，1季度的疫情爆发导致经济阶段性压力较大，进入2季度以来，宏观指标逐步从疫情的停摆状态下改善，其中生产和投资改善幅度较大，基建和地产发力明显，制造业投资和消费偏弱。PMI分项中，新订单，特别是出口订单的改善明显。货币政策继续保持宽松力度，明确货币指标必须明显高于去年且融资成本必须进一步下行的目标。进入6月份后，央行在货币市场上没有再继续大幅宽松，而更偏向于“直达型”工具的应用。新增信贷显著高于去年同期，新增社融继续放量，M1增速连续回升。财政更加积极，赤字率、特别国债、专项债和财政预算规模等指标均比2019年有所提升，但需要关注的是在财政资金总量限制的背景下更多的是继续通过优化支出结构来完成积极财政的目标，投资方向上继续强调新基建、城镇化和轨道交通。
海外宏观方面，由于疫情控制不利，上半年全球经济增速陷入衰退状态，以美联储为代表的各国央行纷纷开启极度宽松的货币政策应对疫情，为市场提供流动性，虽然金融市场在各国央行的呵护下企稳，但实体经济改善仍需时日。
市场表现方面，2020上半年，市场出现波动加大、分化严重的特征。创业板指数涨幅超过30%，而上证50录得负收益。行业板块层面，医药、食品饮料、消费者服务涨幅居前，而银行、石油石化、钢铁、煤炭等行业落后。
报告期内，本基金加大了对消费电子、贵金属和医药的配置比例，保持了在建材、电商等细分领域成长股的长期持仓，减持了部分地产、化工持仓。
截至2020年6月30日，本基金份额净值为1.301元，本报告期份额净值增长率为17.74%，同期上证综指下跌2.15%，深证成指上涨14.97%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为宏观经济复苏的趋势虽然确定，但力度有限，主要是因为货币和财政政策虽然会继续维持目前的宽松程度，但不会继续加码，而海外需求短期内无法提供正向刺激。在宏观趋稳的判断下，盈利、无风险利率和风险偏好三个影响股价的因素中，盈利因素和风险偏好将占主导。我们认为市场在下半年不会出现指数层面的普涨，而更多地是阶段性、结构性机会，较高的波动率也会维持。后续我们的投资选股思路1）长期维度，继续集中布局消费（含医疗）和科技两大方向，力争对其中有长期价值的个股做有深度、持续的重点研究和投资；2）中期维度，宏观因素的变化和子行业景气度的变化是导致是否阶段性大幅超配或低配的线索，当置信度高时，会对部分子行业做较大的行业偏离，力争“锐”。其中会根据流动性、盈利及景气度和风险偏好等指标进行综合考虑；3）个股维度，更加看重盈利的质量和持续性，产业地位和壁垒的高低等长期指标。
2021年以来市场风格轮动，热点频繁切换，不少基金凭借前瞻性研究抢先布局，斩获亮眼的超额收益。今天，我们就来说说这只业绩超能打的基金——华夏兴和(519918)！
截至2021年12月31日，华夏兴和近一年业绩同类排名1/176，近三年3/112，近五年同类排名1/77，均居同类前三，长期业绩表现靓丽。
华夏兴和通过深入研究，发掘经济发展过程中受益于内需增长的优质公司。自2014年5月30日成立以来截至2021年月12月20日累计回报达到335.52%，同期业绩比较基准为102.29%，近三年回报超过271.11%，近一年回报达到59.77%。
数据华夏基金，经托管行复核，截至2021/12/20，业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%，历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。
基金经理有何投资心得？如何看待2022年投资机遇？
跨周期行业比较，寻找有阿尔法收益的公司
从业8年来，基金经理李彦不断扩展能力圈，16-17年系统研究了食品饮料、农业、家电、社服、轻工、保险、航空等多个具有消费属性的行业，近年来开始重点关注新能源、军工、半导体、汽车零部件等高端制造行业。
基金经理：李彦
硕士，2013年7月加入华夏基金，拥有8年多证券从业经验，曾任研究员、基金经理助理，2020年6月起开始管理华夏兴和。
在投资框架上，基金经理基于政治经济学的跨周期行业比较，找出不同板块在周期的相对位置，力求在不同的阶段（以年度为单位）找出全市场里面最强的1-3个板块重仓，然后在板块内部不同环节寻找有阿尔法收益的公司：
政治经济学
立足中观行业比较精选投资方向。基于政治经济学，保持阅读和理解国家的政策走向，关注政策引导的正确方向，力求把握时代风口，精选优势行业。
跨周期行业比较
研究范围主要覆盖消费行业、新能车、风电光伏、军工半导体等高端制造行业，站在不同时点比较这些行业的小周期具体位置，分析生命周期位置、未来5年行业空间、竞争格局、估值水平、股价相对位置等因素，力争找出以年度为单位基本面最强劲的1-3个行业重仓。
自2020年6月管理华夏兴和以来，下半年前瞻布局新能源动力电池产业链，2021年6月以来重仓军工行业中的飞机制造产业链，力争把握全市场优质赛道的投资机遇，业绩爬坡能力强。
数据华夏基金，经托管行复核，截至2021/12/20，业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%，历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。
以基本面为核心，2022年重点看好这些行业
在投资风格上，华夏兴和坚持以产业基本面为核心驱动，适度左侧投资，重点关注行业估值水平能否与未来2-3年的成长相匹配，并在关键时刻进行调仓切换行业。
同时通过安全边际的选择和估值水平的把控，把风险尽*化的控制在可控范围内，当某些细分领域涨幅过大时适度减持，同时买入估值与增长相对更加匹配的领域，以平滑组合风险。
数据显示，自李彦2020年6月12日管理华夏兴和以来，基金*回撤为-17.87%，同期偏股混合型基金指数*回撤为-16.39%（数据Wind,统计区间2020/6/12-2021/1/14），在行业相对集中的情况下，回撤与偏股基金平均水平接近。
展望后市，基金经理认为，2022年权益市场结构性机遇值得期待：
去年是跌宕起伏的一年，我们通过在新能源、军工等赛道的超前布局，为投资人取得了不错的超额收益，2022年将重点看好地产、家电家居、消费建材、军工、网络安全以及疫后出行产业链等赛道的投资逻辑，对产业链的优质公司持续保持关注追踪。
但是作为一个全市场基金经理，基金经理李彦认为，“一方面是我们必须要不断寻找好行业，另一方面还需要判断什么时候去投资这个行业，寻找更好的性价比，这就需要我们不断思考进化，对历史进行复盘，也希望投资者能有耐心与我一起，通过长期持股分享产业时代大机遇。”
滑动查看完整提示：
基金会计年度业绩（业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%）：2020年65.47%（20.29%），2019年43.78%（26.16%），2018年-23.21%（-16.74%），2017年6.12%（15.14%），2016年-24.89%（-6.63%）。成立以来截至2021年12月20日累计收益率为335.52%（102.29%）。数据华夏基金，经托管行复核，基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。
华夏兴和基金共管信息：2014.5.30-2016.10.19由林峰管理，2014.5.30-2015.6.26由彭一博管理，2016.8.18-2018.1.17由佟巍管理，2018.1.17-2019.3.21由林晶管理，2018.9.28-2020.6.12由孙轶佳管理，2020.6.12由李彦管理。
风险提示：1.华夏兴和属于混合型基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于中风险（R3）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证*收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。4.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。5.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。6.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。7.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
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