新基金发行(002093股票)新基金发行价格怎么定
新基金发行(002093股票)新基金发行价格怎么定
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3月23日，小编了解到，近期，市场投资情绪明显回升，新基金发行市场也在开年遇冷之下有所“逢春”。Wind数据显示，截至3月23日，以基金成立日为统计口径，3月以来新基金发行数量为120只，较2月整月的发行数量63只上涨了90.48%;新基金发行份额746.90亿份，较2月时的发行份额337.67亿份上涨了121.19%;3月新基金平均发行份额为6.22亿份，超过2月的平均发行份额5.36亿份。
可以看出，新发基金份额在2月创下近16个月新低后，3月迎来了回暖。从基金投资类型来看，在120只新发基金中，有64只为权益类基金，占比超过50%。其中，偏股混合基金是发行主力军，新发数量为41只。此外，债券型基金的发行也颇具规模，偏债混合基金有17只，中长期纯债基金有14只。还有，3月新发的FOF数量也达到10只。
另外，Wind数据显示，截至3月23日，全市场共有133只基金正在发行中，在3月内结束募集的有48只基金。
有权益基金经理表示，2022年以来，A股行情波动大致分为两个阶段，一是春节前后市场风格切换之下，新能源等热门赛道的回调带来市场风险偏好下行;二是3月前后外围局势动荡引发全球市场调整，A股受到冲击也出现了大幅波动，科技成长股和价值蓝筹股都受到拖累。“但和第一阶段不一样，A股在第二阶段调整之后，市场预期已开始转变。因为，在美联储温和加息落地、外围局势有所缓和、国内释放积极信号之下，A股已于近日迎来了明显反弹。”
但也有市场人士指出，当前基金发行只是相对回暖，市场投资情绪也才刚从低迷期恢复过来。新发基金份额要恢复到此前高位，依然需要一些时间。南方基金表示，2004年以来，以偏股混合型基金为代表的公募基金经历了各种事件冲击，但每一次深幅调整都改变不了公募基金创造长期价值的趋势。在这段时间里，偏股混合基金指数累计上涨了近10倍，复合年化回报率为13.79%，远超同期上证指数表现。
招商基金首席研究官朱红裕表示，接下来会结合中高赔率，精选长期高胜率的优质公司，重点从两个维度挖掘投资机会：一是全面行业扫描，包括不限于TMT、消费、医药、机械设备、金融地产等板块;二是精选长期创造内生价值的好公司，核心是考量内生增长能力。
3月10日盘中消息，10点15分国脉科技（002093）封涨停板。目前价格7.3，上涨9.94%。其所属板块通信服务目前上涨。领涨股为立昂技术。
资金流向数据方面，上个交易日主力资金净流入131.82万元，游资资金净流出367.04万元，散户资金净流出*.04万元。近5日资金流向一览
国脉科技主要指标及行业内排名
国脉科技（002093）个股
编者按：
证监会近期先后发布或修订了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》、《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》以及题为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的机构监管情况通报等关于推动公募基金行业发展的政策文件。
相关文件提出要对公募基金“新股发行报价明显不合理”、“中长期业绩持续表现差”、“风格漂移”等问题加强监管。
面包财经近期将对标相关政策，研究一些公募基金新股报价不合理的典型案例。
研究显示，九泰基金在部分科创板新股上给出的报价偏离发行价较为明显，报价合理性存疑。
比如，九泰基金对百济神州报出超300元/股的高报价，对中芯国际报1.00/股的超低报价。两个明显不合理的报价均被剔除有效报价区间。
部分高报价虽然成功获配，但最终浮亏比例较大，如九泰基金获配唯捷创芯以来后者股价持续下挫，或导致公司“浮亏”约15％。
不仅是九泰基金，其他公募如瑞达基金、鑫元基金同样存在IPO报价不合理的情况。近期，买方机构新股发行报价不合理问题持续受到监管关注，公募基金或应早日补齐新股定价能力短板，发挥资本市场“稳定器”的功能作用。
百济神州：报价高达318.56元/股 被剔除有效价格区间
数据显示，九泰基金在历年IPO初步询价中，报价*的股票为百济神州，申报价318.56元/股，申报溢价率达到1.65倍，报价被剔除有效价格区间。
根据百济神州发行定价公告，在剔除无效报价后，百济神州-U共收到355家网下投资者管理的7303个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为83.22元/股-318.56元/股。
因百济神州将拟申购价格高于 234.50 元/股的配售对象全部剔除，九泰基金在本次IPO中无法参与网下申购。数据显示，进入百济神州有效报价的基金公司报价中位数、加权平均数均不足200元/股，九泰基金的每股报价高于行业平均逾100元。
2021年12月，百济神州在科创板上市，最终发行价定为192.6元/股。上市首日，百济神州股价下跌16.42％，之后公司股价一路下探，*跌至82元/股。目前，百济神州股价仍在90元/股上下波动，不到九泰基金初步报价的三分之一。
唯捷创芯：打新获配后仍未脱离破发状态
唯捷创芯于2022年04月12日在科创板上市，九泰基金的申报价为81.61元/股，虽进入有效报价区间，申报溢价率却高达1.23倍。
资料显示，唯捷创芯初步询价收到的报价区间为7.50元/股-120.50 元/股，其中网下全部投资者的报价加权平均数为66.61元/股、基金管理公司的报价加权平均数为67.22元/股，九泰基金的报价显著高于平均水平。
唯捷创芯最终发行定价66.6元/股，上市首日跌幅达到36.04％，成为今年以来新股首日跌幅*的上市公司。2022年6月6日，唯捷创芯收于56.31元/股，仍低于发行价。根据获配股数推算，如果持有至今，九泰基金在本次打新或发生浮亏超26万元，浮亏比例约15％。
打新中芯国际：给出“1元/股”报价
除高溢价申报外，九泰基金也存在新股报价过低案例。
中芯国际在询价期间共收到349家网下投资者管理的初步询价报价信息，报价区间为1元/股-38.87元/股，拟申购数量总和为1258.57亿股。在剔除无效、高价报价后，入围网下投资者的报价加权平均数为27.46元/股。
九泰基金仅有一家配售对象参与本次询价，报价1元/股，是所有报价中价格*对象，申报折溢价比仅为0.04倍，被剔除有效报价。
中芯国际于2020年7月在科创板上市，最终确定发行价为27.46元/股，发行市盈率113.12倍，略高于行业平均静态市盈率45.4倍。上市后，中芯国际股价快速冲高至95元/股，今年受大环境影响股价整体呈下跌趋势，但未跌破发行价。
2022年6月6日，中芯国际收盘价为45.69元/股，与九泰基金的报价偏差较大。
瑞达基金、鑫元基金等同样存在新股报价不合理情形
九泰基金于2014年7月3日成立，目前在管基金总规模不足50亿元，是一家小规模基金公司。
经不完全统计，九泰基金在科创板的新股报价偏离发行价30％的股票超过20只，且倾向于溢价申报。从具体股票来看，海创药业、迈威生物的申报溢价率超过2倍，宏力达、艾迪药业等股票的申报折溢价比不足0.6倍，这些股票最终因报价偏离被剔除有效价格区间。
其他公募基金同样存在IPO报价不合理的情况。经不完全统计，在科创板新股初步询价中，民生加银基金、摩根史丹利华鑫基金、东方基金对部分新股的申报溢价率超过3.5倍；鑫元基金、醇厚基金等机构的部分新股申报溢价率低于0.1倍；瑞达基金、广发基金多次出现在极端报价的名单中。
以奕瑞科技为例，鑫元基金报出1.51元/股的价格，股票最终发行价定在119.6元/股，当前股价更是超过400元/股。另外，迪哲医药以52.58元/股发行以来，*跌至19.02元/股，远高于瑞达基金的IPO初步报价6元/股。
5月13日，证监会发布名为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的*一期机构监管情况通报，其中提到对符合定价能力弱、新股发行报价明显不合理的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。
作为IPO网下申购和新股投资的重要参与者，公募基金或需提高投研、定价能力，引导新股定价回归理性，发挥资本市场“稳定器”的功能作用。
今天打开手机，咦？
这只新基乍一看可以啊，新能源、光伏、半导体这些热门板块都有。 先不说招行代发的这只基金好不好，而是借着这事和大家聊聊新发基金的“怪圈”。
如有“雷同”，并非巧合
混迹多年“鸡场”，早就听说了一句话：基金好发不好做，好做不好发。
好发不好做：募集时打造爆款，可成立后投资难度增加，大量资金不一定带来赚钱效应
好做不好发：当行情低点，投资难度小的时候，新基金或会面临发行失败的局面
说得有一定道理，拿权益类基金做个例子，看看它的成立时间与规模。
数据wind
再和沪深300走势图对比一下：
数据私募排排网
非常“雷同”，惊人相似。 沪深指数从14年6月开始，一路攀升，在2015年6月冲上高点。虽然基金发行量稍落后于大盘，是因为此刻基金公司还得缓缓找个热门主题，基民也还处于观望阶段。 行情好的时候，新基金如雨后春竹一般，齐刷刷发行；行情不佳，发行量也跟着下降。
“牛不买新”
在行情好的大牛市，热门板块的新基金建仓成本必然要高于老基金。 白酒板块位于高估，每支相关成分股的价格都不便宜，加上消费行情的颠簸，假如现在一只新的白酒指数基金横空出世，可以认为它没涨过成本便宜吗？这不叫没涨过，这叫别人都涨完了开始回调，它才从高位出现开始干活儿。
网络
拿易方达某只新基金来说，发售时被一抢而空，原本募集规模150亿，最后规模高达2370亿，预计配售比例6.3%。 为了让每个已经认购的投资者都能够持有这只基金，只能按照比例分配给他们，认购1000块就只能分到63块。 一来买了个寂寞，二来新基金并不便宜。 要知道，新发基金的认购费率是很少打折的，一般是1.5%左右，也就是买一万块钱就要150块手续费，而老基金很多都是1折，买一万块钱才15块的手续费。
除此之外，买卖的灵活性值得注意。新基金因为需要 1-6 个月的建仓期，资金不能充分利用，收益表现可能会低于同类，哪怕“追涨”也追不赢老基金。 相反在熊市的行情下，新基金则因为建仓缓冲期处于较低仓位，使得有充分的时间抵御下跌，还可以白捡一地便宜筹码。
写在最后
这样看，确实好发不好做，好做的也可能会因为市场惨淡，募集不到资金而发行失败。 投资是逆人性的。行情大好去追涨，稍微震动就卖出，这种事在多年经验的投资者身上并不少见。
可见，并不是每个人都愿意去适应投资的环境。
所以，要么降低操作门槛，减少仓位；要么干脆退出选择银行定期理财；要么就去提升自己、学习知识、才能不被市场淘汰。
本文不构成对任何人的投资建议，市场有风险，决策须谨慎。
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