纯债券型基金(证券从业考试通过率)债券及债券基金投资从入门到精通
纯债券型基金(证券从业考试通过率)债券及债券基金投资从入门到精通
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1、纯债券型基金
最近朋友圈一则消息总是在刷屏：银保监会梁涛表示，截止2011年末，具有刚兑性质的保本理财产品清零。
这意味着资产新规后，市场上大部分投资产品都走向净值化，“保本保收益”市场上也很少见了，而低利率时代，曾经动不动就年化5%及以上的货币型产品也不复存在。最近某宝的七日年化收益已经在2%以下徘徊。
随着财富管理大时代的来临，很多曾经不为人熟知的产品现在也慢慢熟悉起来。其中一个就是纯债基金产品。
股市跌他就很火，好些公募基金都在推荐纯债基金，比如新华超短债，嘉实超短债等。
很多朋友也来问我，这玩意到底干嘛的，有没有风险？我通常会从我多年的资产配置角度给他们说说这类纯债产品。
首先：纯债产品就是一个基金，但是这个基金并不是像股票基金那样高波动，投资的主要是一些国家和地方政府发行的债券，以及一些企业债券。
其次：纯债基金是有风险，或者说任何产品都是有风险的。不是么？但是纯债基金的风险很低，基本上持有季度以上收益也都是正收益。
最后：纯债基金的收益大部分在年化3%-6%，如果选择一些定开债，那么收益会达到年化6%以上。这里面收益高低需要去挑选，相对于银行理财是有一定的可替代性。
通常这个时候需要和客户朋友去解释为什么能够替换银行理财产品，这个问题比较长，我这里简单说几点：
① 银行理财和银行存款的差别要搞清楚，存款是承诺，理财是投资。也就是存款的话，银行一般都是保证本金和收益的，但是银行理财是不保证的。扯远了。。。。。关于银行理财和存款后面有机会再对比。
② 其实银行理财底仓资产就是债券基金，或者说大部分都是，这里不做太细的展开，有兴趣的可以去了解下，后面我也会出文介绍下。
③ 对比下来收益率和流动性来说，纯债基金在一定程度上能够对银行理财产品的替代。个人感觉完全替代几乎不可能，只能说为投资者提供一个新的投资品种。
写到现在，开始进入本文的主题：纯债基金
纯债基金是什么？听名字可以理解两点：纯债和基金。所以在介绍纯债基金前，还需要介绍下债券和债券基金的含义。
篇一：债券、债券基金和债券基金的分类（纯债基金和混合债基）
一：债券的含义和要素特征
在介绍债券基金含义与分类之前，必须对债券做详细的介绍。
一般债券包含几个要素：发行主体、面值、利率、付息方式、发行期间。
一般发行主体对债券的利率和风险影响较大，根据发行主体的不同，可以将债券分为：国债、地方债和企业债等。即不同主体通过发行债券的方式向普通投资者借钱。
因为不同主体的信用不同，则债券的利率和风险是不一样的。一般国债的风险*，接近无风险，那么对应的其利率也是*的。其次是地方债，企业债一般风险相对*，则其利率也是*的。
我们一般对债券根据其特征做另一种划分，分别是利率债、信用债和可转债。
其中利率债包含：国债、地方债、央票和政策性的银行债
信用债：企业债、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持债券。
可转债：可交换债，可分离转债。
我们对这三类转债进行不同的组合和不同的权重，就会组合成债券基金。
二：债券基金含义
债券基金：专门投资债券的一种基金，按照规定，基金的资产80%以上要投向债券。
按照投资风格可以分为指数债券基金和主动债券基金。其中指数债券基金也可以延伸指数增强型债券基金。主动债券基金一般包含纯债基金和混合债基。
三：主动债券基金分类-纯债基金分类
纯债基金 不配置权益资产，可以配置极少量的可转债，包括短债基金和中长债基金。
短债基金 基本持有短期的债券，一般持有不会出现亏损。回撤极低，收益一般在2%-5%，基本可以跑赢通货膨胀。
中长债基金 主要持有中长期债券，一般持有一年以上不会出现亏损，回撤相对较低，收益一般年化4%-6%。
四：主动债券基金分类-混合债基分类
混合债基 至多配置20%的权益资产，一般可以分为一级债基和二级债基，在实际的投资中，混合债基并没有分辨的那么清晰，需要投资者自己去考究，可以通过其持仓判断。
其中一级债基权益部分主要投资于股票的一级市场、定增和债转股投资。二级债基是可以直接投资于股票二级市场，对于一些基金还会投资于衍生品市场。
混合债基的主要投资标的有：利率债，信用债，可转债，股票。根据自由组合出不同的混合基。如（利率债，信用债＋可转债）；（利率债，信用债+股票）；（可转债+股票）；（可转债）
混合债基的投资品种较为多样化，不仅有债券仓位，还会持有可转债和股票。所以波动和收益也是比纯债基金大的多。
篇二：纯债基金的盈利模式
纯债基金的主要投资对象是债券，那么纯债基金的赚钱之道就很好理解啦。
一：票面利息收入
纯债基金投资债券的资产占到基金资产绝大多数，甚至超过***（杠杆）。
债券的基本收入是利息，那么债券基金的基本收入来源也就是利息收入。通常情况下，只要资产组合里的债券能持有至到期，都能拿到固定的利息
二：价差收入
市场上债券的价格是存在波动的。为此，债券基金的基金经理便可以通过低买高卖来赚取价差收入，以此来提高基金的收益。
债券价格会受到流动性、市场利率、信用情况变化等多方面的影响，这就对基金经理的专业研判能力和基金公司的交易水平提出了要求。
三：杠杆策略收入
为了争取更多收益，债券基金的基金经理可以把持有的债券作为抵押去获取更多资金，再拿这些钱去投资更多债券，以期获取额外的杠杆收入，又称债券回购交易。
比如，当市场资金的利率（如1.5%）低于债券的票面利率时，（如3%），那么可以把基金持有的债券抵押出去，按照利率1.5%的成本再借入资金，用此资金去买票面利率为3%的债券，则可以获得额外的债券收益1.5%。
这里存在的风险主要是，如果资金的利率高于债券的票面利率，或者债券出现违约等不利影响，那么可能会导致基金亏损。
一般为了控制杠杆策略的交易风险，债券基金的杠杆比例不得超过140%。而封闭式债基的杠杆可以到200%，这里主要是考虑这类基金没有赎回压力。
我们通常会看到债券基金的持仓总比例超过***，就是因为加了杠杆策略。如新华鑫日享中短债A
其债券在此阶段的占比为113%，加上现金份额是超过***，则说明这个债券基金是加了杠杆的。
有收益就有风险，那纯债基金的风险主要在哪里呢？
篇三：纯债基金的风险
纯债基金并不是一定不会亏损，在一定的投资期是有回撤风险的，一般短期纯债基金的回撤会小于中长期纯债基金，相应的收益是会小于中长期纯债基金。但是持有周期越长，纯债基金的盈利确定性越大。
前面我们已经说明了纯债基金的收入票面利息收入，交易价差收入，杠杆策略收入，
那么债券基金面临的亏损主要有哪些呢？收入来源其实在一定错误操作下也是会带来亏损的。基本上可以分为：利率波动风险、信用违约风险和基金经理操作风险。
一：利率波动风险
正常情况下，市场利率的波动会影响债券的价格，一般市场利率下跌，则债券价格上涨，而市场利率上涨，则债券价格下跌。
举个例子
市场利率在4%的时候，小A买了一个票面利率为4%的债券M，面值100元，在持有期间，市场利率下降到3%。
那么如果有人想买小A手上的债券M，在正常情况下，小A手上的债券M在当前3%的利率下是更有吸引力了，那么有人想买债券M，就必须付出高于面值100的价格，小A才舍得卖出去。则此时债券M的价格会上升。即市场利率下降，债券的价格会上升。
同样的情况，当市场利率上升到5%，则小A手上的债券M就没太多吸引力了，价格也会下跌到100以下。即市场利率上升，债券价格下降。
债券价格的变动，同样会影响持有债券的基金。市场利率上涨，债券价格下跌，则债券基金的净值也会下跌。市场利率下跌，债券价格上涨，则债券基金的净值会跟着上涨。
二：信用违约风险
信用违约主要指一些信用债券在持有期间，发行主体还不起钱了，发生了债券违约，有的是在债券到期前，还不起利息，或者在持有到期，本金都还不上的。
但是债券基金的持仓一般较为分散，债券基金因为违约导致的亏损可能会小点，但是也是会出现相对债券基金本身特点来说较大的回撤幅度。
三：操作风险
这里所指的操作风险，主要是基金经理在日常交易中，由于判断失误对基金净值产生的不利影响。
操作风险不可完全避免，但是我们可以通过研究基金经理的投资能力，相应的避免一定风险。因此我们在筛选债券基金时，基金经理是一个必须需要考虑的因素。
利率的波动和债券的信用风险，就会存在一定的交易机会，*的基金经理和基金公司能够更好地分析宏观经济走向。在利率发生趋势性变化之前，优化利率债、信用债以及长短期债券的持仓的结构，可以获得票面利息之上的超额收益。
好的基金经理和基金公司具备较高的选债和择时的能力，并且及时调整债券的仓位，使得债券型基金的收益有效增厚。
篇四：如何选择纯债基金
这里主要是对比短债基金和中长期债基，来考虑买什么类型的纯债基金。
一：持有周期
通过对比短债基金和中长期债基的收益率情况，一般都是中长期债基的收益高于短债基金的，那么如果单纯追求收益，在两者之间，长期投资是应当买入中长债基金。
如果是短期持有，那么在考虑两者收益的时候，还是需要考虑风险，短债基金的回撤相对较小，这个时候选择短债基金更优。
二：利率变动周期
我们知道利率在宏观货币政策中起到调节经济的作用，因此利率会跟随经济周期不断波动的，一般会出现利率的上升周期和下降周期。
在利率的下降周期，一般投资选择中长期债基，而在利率的上升周期选择短债基金。这个怎么理解呢？
首先，之前文章有提到，利率和债券价格的关系，即利率上涨，债券价格下跌，而利率下跌，则债券价格上涨。
在利率和债券价格的敏感度上，一般是利率变动对短期债券的价格不敏感，而对中长期债券价格较为敏感。
因为短期债券可能几天内就会到期，而中长期债券需要一年以上，则投资者会预期利率变动是个长期趋势，那么自然会在短期反应在债券价格上。
持有周期会影响我们持有债基的品种，利率的变动趋势也会对我们持有债券的品种有一定的影响，因此在我们投资债券基金的过程中不仅要考虑历史债券基金业绩问题，也要考虑我们自身的投资情况和利率的波动情形。
篇五：实际案例
以上都只是介绍纯债基金是什么，总结下来就是纯债基金还是基金的一种，只是投资品种不再是股票资产，而是债券资产。
纯债基金的风险较低，一般持有都是可以盈利的，追求收益率又能够拿长线的，*是买中长纯债基金，年化收益率在3%-7%，灵活性比银行理财高不少，可以在一定程度上替代银行的理财产品。
案例① 超短债：嘉实超短债（070009），基金经理李金灿，基金规模124亿，五星评级。
先看业绩：
投资品种主要是超短债，所以风险会相对较低（*回撤0.31%），收益保证季度为正收益，近5年年化收益3.39%。
案例② 中短债 中欧短债债券（002920），基金经理王慧杰，基金规模131亿。
先看业绩指标：
对比超短债，收益会好一些，近五年的年化收益3.74%。
案例③ 中长债 鹏华丰禄债券（003547），基金经理刘涛，基金规模33亿。
先看收益：
对比前面两个债券基金，其年化收益率达到6.42%的水平。回撤也才0.69%。
以上三个纯债基金只是为了更形象的对比纯债基金的收益情况，可以看出，长期来说，中长债基的收益率对比其他几个是更高的。
本文并没有拿定开债做对比，从收益情况来看，定开债的收益一般也会高于中长债，主要还是要看定开债的投资品种了。
篇六：如何结合自身匹配纯债基金
基金的筛选是基金投资的一门学问，很多人都喜欢去深挖，更多的去剖析基金经理和基金本身。
而作为一些小白，理财知识比较匮乏的，我觉得通过历史数据选择自己的就可以，找到合适自己的产品就好了。天天各种技术指标来回分析，自我感觉得不偿失。
什么是合适自己的，那么就先要定位下自己的需求在哪里，本文主要是介绍纯债基金，适合的人群主要是以理财为主的，希望有稳稳的收益的。
① 一定要是纯债基金，不能是混合债基和可转债基金，这两类基金的风险比较大，不符合稳稳的收益需求。这点特别特别要注意。
② 看看自己打算投资的资金周期，越长周期越要选择中长债基或者定开债基，收益会高一些。
如果这笔资金是短期要用的，那么就多放在中短债基或者超短债基中
如果这笔资金随时需要用，用的额度不确定，可以分批买一部分超短债和中长债基金。
③ 追求收益，在筛选的时候多考虑长期收益，选择收益比较高的几个债基。这里不需要太多的考虑风险。
④ 尽量选择大公司、基金经理从业年限长的、基金经理掌管基金超过3年的，基金规模不少于1亿的。
篇七：个人对纯债基金的理解
在最后，我希望把我对于纯债基金的理解分享下。
纯债基金适合什么样的人群：
①风险偏好低的，有一些钱希望能够跑赢通货膨胀的，一些银行的理财客户。
②资产配置角度去理解，我经常会买一些纯债基金，特别是在股票市场估值高的时候，把纯债基金作为股债配置的避险品种，甚至有些零用钱，我也会放在里面。
虽然说，像我这样专门给客户做资产配置的，总是把风险挂在嘴边，但是纯债基金的风险其实很小很小，特别是一个大的基金公司和长期优质的基金经理。
所以如果你是适合的人群，能够理解净值化时代的意义，纯债基金是一个不错的理财替代品。
至此，本文就大体介绍了纯债基金，但是个人的认知终有限，并不能通过这几千字把纯债基金说清楚，说全面。
如果有需要稳健的理财需求和资产配置可以留言。大型券商多年资产配置经验，全面、专业和实战一直是我奉行的服务理念。
我是小谜财经行，小本小硕，计算机＋金融复合教育背景。
多年专注客户资产配置，任职某金融公司总监及总部投顾，
觉得不错的话，可以给个赞
有问题关注后私信
基金从业、银行从业、期货从业、证券从业先考哪个？（网课）
昆山逸合园 2022-07-14 11:30 发表于安徽
目前年中的证券从业资格考试和期货从业资格考试时间已经公告：
《证券从业资格全国统考8月举办！》7月上旬报名，8月末考试；
《期货从业资格考试报名今日截止！》报名结束，7月16日考试。
证券和期货从业资格考试时间都已经确定，基金从业资格考试公告也即将发布，预计基金从业资格考试也将于8月底举办，7月上旬开启报名，大家重点
现在金融行业是复合型行业，证券、基金、期货并非割裂，而是共同发展。
有证券从业资格证在证券公司只能做股票经纪人，你要卖基金就要基金从业资格证，你要发布投资建议就要考证券从业资格专项的分析师或投顾考试，你要给客户做期货业服务，你也就必须有期货从业资格证。
所以其实本质上这三个证书你都必须要有是*的。
比如现在做股票的，是不是要买点金融衍生品做对冲？而衍生品就属于期货类。
总体上，一年之内通过三个考试是非常非常划算且提升自己能力的！
而且通过后可以通过税收一个证抵扣减免3000元个人所得税，难道这不香么？
若三个都考，考试先后顺序是：证券、基金、期货从业资格；
若只考一个，建议选基金从业资格。
首先基金已经走入千万家，不从业了解下也不错；其次现在银行、第三方理财等只要从事基金相关的业务（运营、销售、管理）都要基金从业资格，所以基金从业资格证目前适用范围是最为广泛的。
各证书含金量及考试
☛证券从业：证券从业资格是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考。
☛基金从业：与基金、金融相关的行业，只要是工作人员就必须有基金从业资格证书，持证上岗。
☛期货从业：期货行业人才缺口较大，其次，金融期货/投资业在全行业平均年薪排行榜中位居前列，随着我国经济建设发展步伐的加快，在国际市场的影响越来越重要，我国期货市场的发展潜力不可估量。
☛银行从业：众多银行已将"有银行从业资格证"作为招聘的先决条件，这充分证明从业资格证已成为进入银行业不可或缺的敲门砖。
考试难易程度
▶ 考试范围
往往证券从业资格证考试涉及的内容广，除了基本的证券知识要考，也会涉及到部分基金、期货从业资格证考试内容。
▶ 内容深度
往往证券从业资格考试与基金、期货从业资格考试比较，证券从业考试考得内容广，但内容不深。
期货从业资格考试以及基金从业资格考试涉及的考试题目量较大，计算题型较多。
银行从业考试必考科目为《银行业法律法规与综合能力》，通过这一科目后，我们可以从《个人理财》、《风险管理》《公司信贷》、《个人贷款》及《银行管理》四选一，两科都通过了，即可领取证书。
▶ 考试通过率
基金从业资格考试通过率是28%左右
期货从业资格考试保持在28%上下
证券从业资格考试通过率为30%左右
银行从业资格考试通过率在30%左右
▶ 总体来看
期货从业资格考试≥基金从业资格考试>银行从业≥证券从业资格考试
- END -
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内容质量低不看此*基金产品的数量数以万计，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，主要包括信托投资基金、保险基金、退休基金等等，各种基金会的基金。如果要从定义来看，哪怕是股票型基金，又会根据横向和纵向来进行分类，就好比最近比较热门的新能源基金、芯片基金、农业基金等等，它们其实统称为股票型基金，只是投资的方向有所不同。
在金融市场中，没有哪一种标的和产品是常胜将军，随着市场的变化和全球金融市场的影响，在不同时期会出现不同的牛市行情。今天来聊一聊债券型基金，从上半年的走势来看，已经明显走出牛市行情，根据骑牛看熊对下半年的判断，还有上涨的机会来分析，它是普通投资者避险配置的优质标的。
什么是债券基金？
债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
通常情况下债券是由政府、企业、金融机构等等向社会借债筹措资金的一种方式，向投资者承诺在一定时间按照一定的利率支付利息，届时按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券基金是专门投资于债券的基金产品，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益率。债券基金比较适合于追求稳健投资，以及刚进入金融市场时间不久的投资者，在个人资产理财配置中常常受到投资者青睐。
当债券基金处于上升通道时，投资者可以选择一次性买入追求利润*化。债券市场的基金产品走牛的时候，与经济形势、货币流动性、资金的投资偏好等等有较大关系。骑牛看熊认为在市场经济不好的情况下，股市也不容易赚到钱，一些投资者就会转而去寻找低等风险的投资产品，债券型基金就成为了“耀眼的星”。在投资者不断买入，债券市场不断走高的行情下，债券型基金就容易出现牛市行情。
当债券基金处于横盘震荡的通道时，投资者可以考虑分批买入的方式。如果是较为专业的金融人士，可以在债券基金的拐点进行加仓买入，这样做也能在波动中获取利益*化。如果是普通投资者可以选择基金定投的方式，以固定的金额，在固定的时间进行买入，不需要花费很多的时间去看盘，只需要注意基金账户是否达到既定的目标，在达到自己的盈利预期后选择止盈离场。
有些人可能会说：“买进需要很多钱吧！每个月都是入不敷出，买债券基金肯定不适合自己！”
骑牛看熊以一个普通家庭的生活来举例，月家庭收入6000元，家庭月开销4000元，剩下的2000元进行投资理财即可。如果是一个每个月都入不敷出的人，完全没有必要去承担任何风险，不要去参与中高等风险的投资产品，因为你的钱是需要随时取出来使用的，那么选择债券型基金、货币型基金等等低等风险的投资产品是不错的。
投资者将手中的资金使用基金定投的方式，每周定投500元，一个月最多定投4次，这样就能保证手中的闲钱能够积攒起来。其实投资除了去赚钱，还有一个好处就是让手中积攒的资金变多，避免养成有钱就用的坏习惯，通过日积月累获得一笔可观的投资收入，还能够有属于自己的“小金库”。
债券基金中有纯债券基金、打新债券基金、混合债券基金等等不同资产配置的品种，投资者在买入前一定要看清楚产品说明书，搞清楚自己到底参与的是什么！
不少投资者常常问骑牛看熊：“为什么我也是买的债券型基金，怎么这只基金产品跑不赢同类债券型基金？现在持有的单位基金净值还是亏损的呢？”
投资者要明白债券基金资产80%以上投资于债券的就属于是债券基金，那么剩下20%的资金投资债券、货币、国债、企业债，还是股票、股票型基金、打新、期货、黄金、大宗商品等等，这就要看债券基金产品的具体细则了。投资者千万不要买了基金名字是“债券基金”，结果该基金有20%的仓位都是股票，又遇到了熊市行情，那就真的是看着别人赚钱，自己晚上关灯吃面了，这一点“小技巧”大家一定要注意！
为什么前段时间一些债券型基金出现连续的下跌，历史上甚至有的债券型基金一天暴跌17%呢？债券型基金还能买吗？要怎样避免这样的事情发生在我们自己身上呢？
之前个别的债券型基金下跌主要是因为房地产企业的暴雷，导致配置地产债的债券型基金集体的踩雷。债券型基金单日波幅比较小，没有股票型基金和混合型基金的波动幅度大，如果一天出现断崖式的下跌，那就是踩雷。债券型基金踩雷的概率并不大，我们不用过分的担心。
为了避免出现踩雷的风险，我们一定要明白自己买的债券型基金到底是投资的什么，了解清楚之后我们的投资才更有安全感。
债券主要是分为利率债和信用债，利率债就是国家发行的国债，自然是安全的，不用担心信用问题，但是利率债的利率并不高，收益很有限，目前十年国债年化收益率只有2.78%。信用债就不一样了，信用债是企业发行的，企业的发展随着自身的经营状况和政策的影响发生着变化，不确定因素和风险自然会更大，通常暴雷也发生在企业债身上。
企业债的质量评级越差，收益就越高，就越容易暴雷。怎样避免这样的事情发生在我们自己身上呢？
首先，我们要看债券型基金的具体的持仓情况，看它具体买了什么。虽然说债券型基金的持仓并不像股票型基金一样透明，债券型基金只能看到前五大的债券持仓。我们可以根据持仓去进行分析，看它更偏向于国债还是更偏向于信用债，要避免一只基金持有过多的单一信用债。如果债券型基金的名字当中含有高收益的字样，则代表了它有潜在的高风险，它投资的债券很有可能大部分是垃圾债。
其次，要避免有历史踩雷基金公司的债基，并且分散配置不同基金公司的债基。如果曾经踩过雷，那么说明这家基金公司的风控有问题。通常一只基金出现这样的风险，那这家基金公司的其他的基金也很有可能有风险。
最后，就是要进行合理的配置。因为股和债是具有天然的负相关性，你好他不好，他好你不好，所以我们可以根据自己的风险承受能力配置一些持有少数股票的固收+基金，或者是一些混合型基金，避免单一资产的风险给自己带来很大的影响。
如果不幸踩雷，我们要果断地卖掉，债券一旦出现违约风险，就是断崖式下跌，短期还有再次暴雷的可能。
今天的分享就到这里，如果你对债券型基金还有什么问题，欢迎在留言区告诉我。如果实在没什么好说的，点个赞发个888！如果我们可以一路同行，那便是风雨同舟。
本文由东一老师分享，转载请注明出处。
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