银华优选股票，银华优选股票基金
银华优选股票，银华优选股票基金
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07月23日讯 银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金（简称：银华智能汽车量化优选股票A，代码005033）公布*净值，下跌1.63%。本基金单位净值为0.7125元，累计净值为0.7125元。
银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-09-15，业绩比较基准为“中信汽车业指数*90.00% + 银行活期存款*10.00%”。本基金成立以来收益-28.75%，今年以来收益11.33%，近一月收益-1.95%，近一年收益-3.77%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（490/637），成立以来，本基金排名同类（685/769）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为1.05%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为马君，自2017年09月15日管理该基金，任职期内收益-27.57%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为上汽集团（持仓比例7.43% ）、华域汽车（持仓比例7.16% ）、比亚迪（持仓比例5.12% ）、福耀玻璃（持仓比例4.63% ）、潍柴动力（持仓比例4.59% ）、宁德时代（持仓比例4.53% ）、广汇汽车（持仓比例4.05% ）、保隆科技（持仓比例4.00% ）、长城汽车（持仓比例3.97% ）、星宇股份（持仓比例3.91% ），合计占资金总资产的比例为49.39%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为上汽集团（持仓比例5.62% ）、比亚迪（持仓比例4.81% ）、华域汽车（持仓比例4.62% ）、中鼎股份（持仓比例3.79% ）、均胜电子（持仓比例3.74% ）、福耀玻璃（持仓比例3.42% ）、潍柴动力（持仓比例2.66% ）、宁德时代（持仓比例2.60% ）、拓普集团（持仓比例2.54% ）、银轮股份（持仓比例2.47% ），合计占资金总资产的比例为36.27%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。2019年二季度A股市场高位震荡整体微跌，中小盘股票表现好于大盘股。二季度沪深300指数下跌1.21%，中信一级行业汽车行业指数下跌8.75%，明显跑输大盘。行业方面，表现相对较好的是食品饮料、家电、银行、餐饮旅游、非银行金融行业。展望2019年3季度，传统汽车销量由于受宏观经济影响，整体处于下行通道，同时批发销量的负增长带来了乘用车和零部件盈利下行，传统汽车行业预计在三季度进入被动去库存阶段，具体的时间节点在7-8月，进入被动去库存阶段之后估值扩张的概率较大。由于本轮成长性整车厂的缺失，叠加被动去库存周期，本轮汽车反弹力度有限。预计三季度各地会有温和的刺激政策出台，尤其是新能源汽车产业链的刺激政策。从估值角度看，汽车板块PE和PB估值目前都处于历史底部，板块内子行业估值也已经收敛至历史底部区域，这种基本面预期下，更多的是寻找低估值、跌得深、有安全边际的价值型公司，在被动去库存阶段参与，在即将进入主动补库存阶段逐步加仓。
截至本报告期末银华智能汽车量化股票发起式A基金份额净值为0.7205元，本报告期基金份额净值增长率为-5.87%；截至本报告期末银华智能汽车量化股票发起式C基金份额净值为0.7212元，本报告期基金份额净值增长率为-5.68%；同期业绩比较基准收益率为-7.80%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
11月05日讯 建信优势动力混合(LOF)基金11月04日上涨1.41%，现价3.557元，成交45.9万元。当前本基金场外净值为3.6270元，环比上个交易日上涨2.23%，场内价格溢价率为-0.55%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨6.02%，近3个月本基金净值上涨4.07%，近6月本基金净值上涨19.04%，近1年本基金净值上涨37.28%，成立以来本基金累计净值为3.6270元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姜锋，自2013年03月19日管理该基金，任职期内收益280.99%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有晶盛机电（持仓比例3.87%）、力星股份（持仓比例3.80%）、普洛药业（持仓比例3.74%）、（持仓比例3.55%）、运达股份（持仓比例3.49%）、紫光国微（持仓比例3.20%）、振华科技（持仓比例3.17%）、同花顺（持仓比例3.03%）、天齐锂业（持仓比例2.85%）、中国巨石（持仓比例2.75%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度A股市场宽幅震荡，结构分化。具体来看，万得全A下跌1.00%，沪深300指数下跌6.85%，创业板指下跌6.69%，中证500上涨4.34%。政策和产品价格成为核心矛盾，风格上中小市值公司跑赢大盘蓝筹；行业层面，煤炭、有色等传统周期行业受产品价格上涨表现突出，其中煤炭上涨40.9%、有色金属上涨26.6%、钢铁上涨22.46%；泛消费行业受政策和疫情反复影响表现落后，其中消费者服务下跌17.9%、医药下跌14.7%、食品饮料下跌12.9%。
经济层面，国内经济呈现一定程度下滑，投资和消费持续低迷，制造业投资受制于原材料成本大幅上涨也出现高位回落；国际经济温和复苏，资源品价格持续上涨对需求形成压制；政策层面，为应对经济回落国内货币政策放松提前，国际上各国央行采取了不同程度的收缩政策，但高企的大宗商品价格制约了调整的空间。三季度政策和产原材料价格主导了市场走势，持续涨价的周期行业取得较好表现；本基金保持中性仓位，对结构进行了调整，加仓风电制造业，减持周期。
报告期内基金的业绩表现
04月02日讯 银华核心价值优选混合型证券投资基金（简称：银华价值优选混合，代码519001）04月01日净值上涨2.59%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0015元，累计净值为6.6900元。
银华价值优选混合基金成立以来收益669.04%，今年以来收益28.39%，近一月收益9.15%，近一年收益-10.75%，近三年收益1.10%。
银华价值优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.51亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为倪明，自2011年09月26日管理该基金，任职期内收益54.71%。
苏静然，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-13.63%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有格力电器（持仓比例5.00%）、云南白药（持仓比例4.10%）、国电南瑞（持仓比例4.05%）、中兴通 持仓比例4.03%）、万科A（持仓比例4.02%）、中国中车（持仓比例4.00%）、保利地产（持仓比例4.00%）、中国铁建（持仓比例3.95%）、隆平高科（持仓比例2.92%）、中国联通（持仓比例2.88%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一、2018年市场情况回顾：2018年对于A股市场是艰难的一年。上证A股、中小企业板和创业板全线下跌，主板好于中小板和创业板。全年上证A股下跌20.7%，中小企业板下跌35.1%，创业板下跌31.5%。全年来看，表现*的是银行、休闲服务、食品饮料、采掘和农林牧渔，下跌幅度分别为：-9.7%、-11.9%、-17.4%、-18.5%和-20.7%；表现最差的是电子、有色、传媒、综合和轻工，下跌幅度分别为：-40.1%、-39.6%、-39.6%、-39%和-33.7%。分上下半年观察，上半年以医药、综合服务、食品饮料为主的消费类板块表现相对不错，领跑全市场。尤其医药和社会服务板块每季度均在5%以上增长；下半年，消费板块遭遇打压，而以采掘、银行、非银、农业、通信和电气设备为代表的周期类板块表现相对更为*。从经济基本面和流动性来看，经过2015、2016年到2017年全年，由基建、棚改带动的大周期走向了结束；流动性到2018年上半年收缩过快；以上因素综合，导致2018年上半年到年中，经济经历了一个探底过程，后周期板块在下半年开始感受到较大压力。而展望2019年，我们倾向于认为无论是经济基本面还是流动性最差的时期应该来说已经过去。现在只是在等待基本面和板块领域等待传递而已。二、2018年投资情况回顾：从2018年全年操作来看，在上半年，我们*的工作是建立一套完整地投资系统。在对组合结构继续进行了优化调整的同时，基于基本面投资思路，我们秉承自下而上选股的思路，对周期行业、成长行业和消费行业进行了系统梳理，包括数据库的建立。从目前效果来看，效果较好：一方面在周期股的选择上，我们用这种思路选出的个股二季度都取得了不错的相对收益；另一方面，2018年我们重仓的食品饮料（尤其是白酒板块）基本面继续强劲，在一季度发生较大调整之后，随着二季度报告披露时间接近，板块得以修复；同时我们阶段性增持过房地产、银行、非银等行业，战略性增配了相当部分估值已相对较低、成长速度和成长空间初露端倪的成长性板块。整体基金净值虽有波动，但整体在预期之中。同时我们也积极关注一些虽然行业难言有大机会，但公司具备足够的核心竞争力的*公司。三季度之后，针对基本面的变化，我们对基金持仓进行了较大幅度的优化调整，按照宏观加中观行业自上而下的选股思路，首先基于对宏观经济的判断确定受益和受损的行业，其次综合考虑行业景气度、季度业绩的环比变化情况以及公司的实际经营情况选择投资标的。在三季度，我们重点增持的行业包括银行、保险、基建、食品饮料、石油等行业，重点减持的行业包括新能源、医药、家电、家居等行业。2018年4季度，经济趋势稳中走弱，上游资源品价格及油价大幅下跌，市场对于经济的预期进一步悲观。在大幅下跌但依然相对弱势的市场格局下，我们选择维持了中性的仓位水平，没有在仓位上做大幅偏离，主要是在组合结构上不断优化。我们看好并配置了下列主要行业及其中的龙头公司：1、基建及相关产业链，基建作为逆周期调控的重要抓手，是2019年相比2018年为数不多的景气度及业绩增速上行的行业，因此综合考虑估值、政策导向、景气度边际变化，是我们选出来的在19年重点看好的行业之一。2、5G相关产业链，5G建设从2019年正式开始，在未来2-3年会不断加大投资力度，产业链其中的主设备商将最为受益。3、房地产开发龙头公司，在经济下行的大背景下，地产调控政策的边际放松是大概率事件，这将有利于地产龙头公司的经营改善及估值提升。4、家电、农业等行业的龙头公司，虽然行业依然处于下行周期，但每一次行业的调整期都是具有强大护城河优势的龙头企业进一步提高优势的好时机，因此在相对低的业绩预期及估值水平的情况下，我们看好行业龙头公司的中长期发展趋势。
截至本报告期末本基金份额净值为1.5589元；本报告期基金份额净值增长率为-34.41%，业绩比较基准收益率为-19.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
10月01日讯 银华核心价值优选混合型证券投资基金（简称：银华价值优选混合，代码519001）09月30日净值下跌1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0482元，累计净值为6.8410元。
银华价值优选混合基金成立以来收益686.98%，今年以来收益31.39%，近一月收益-0.19%，近一年收益17.13%，近三年收益-1.54%。
银华价值优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.51亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为倪明，自2011年09月26日管理该基金，任职期内收益60.86%。
苏静然，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-10.19%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.60%）、招商银行（持仓比例7.13%）、美的集团（持仓比例5.79%）、五粮液（持仓比例5.75%）、泸州老窖（持仓比例5.15%）、伊利股份（持仓比例4.06%）、吉比特（持仓比例3.73%）、长春高新（持仓比例3.55%）、口子窖（持仓比例3.48%）、中国平安（持仓比例3.25%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年1季度政策刺激力度和流动性均超预期，开年社融数据同比高增，即便2-3月季节性回调，但政策强刺激的决心已表露无遗；一季度流动性持续宽松，十年期国债利率向下逼近3%位置，加之外贸回暖，所有内外部因素均持续好转，因此市场风险偏好显著增强。从市场表现情况看，报告期内，指数表现亮眼，各行业板块均有上涨，市场进入全面上涨阶段，上证A股上涨超过20%，中小企业板和创业板上涨超过30%。从板块分化看，周期和消费均有不错的表现，农林牧渔、食品饮料、国防军工、家用电器和建筑材料分列涨幅榜前五。进入2季度后，市场经历了大幅波动，一季度市场上涨的两个核心驱动因素在二季度都发生了边际变化：一是相对宽松的货币政策边际有所收紧；二是贸易争端有所恶化，这两个因素的变化使得二季度的市场出现了一定程度的调整。此后，随着贸易争端的逐步缓和，市场的风险偏好有所修复，市场的活跃度重新提升。本基金在上半年的主要投资策略1、仓位：本基金基本保持了中性偏高的仓位策略，没有过多的使用仓位策略，从长期来看，仓位策略给基金带来的超额收益基本为负，因此未来我们也将较少地使用仓位策略。2、组合结构：从长期来看，基金是具备较高胜率的选股能力，因此我们的主要精力和工作内容也会放在基于对行业和公司深入理解的基础上，持续不断的选出具备较高超额收益能力的股票。3、个股选择：在股票选择上，我们会特别看重行业属性、竞争格局以及公司是否具备较高的壁垒护城河以及核心竞争力，这一点会放在行业景气度以及估值之前的更重要的位置上。在上述因素中得到我们认可的公司才会放入备选股票池。之后，我们会基于对行业及公司景气度以及估值两个维度来决定我们配置的标的和仓位水平。基于上述投资策略和方法，我们在上半年重点配置的行业1、食品饮料：其中主要以白酒为主，因为综合考虑行业属性、竞争格局，以及行业景气度与估值水平，白酒行业都是*的配置板块。其次，我们也看好并重点配置了乳制品行业的龙头公司。2、家电：我们重点配置了两家白电企业的龙头公司，虽然白电的行业景气度略逊于白酒企业，但依然是具备极强竞争力和长期增长能力的行业，我们认为可以较大可能性获得超额收益。3、金融：我们重点配置了银行中具有强阿尔法的招商银行，基于同样的思路我们也配置了保险行业的龙头中国平安。4、养殖股：看好这一轮猪周期的背景下，我们重点配置了养殖行业的龙头公司。5、此外，我们也看好创新药、工程机械、重卡等细分子行业的龙头公司。
截至本报告期末本基金份额净值为1.9489元；本报告期基金份额净值增长率为25.02%，业绩比较基准收益率为21.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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