分级基金，分级基金开通条件
分级基金，分级基金开通条件
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据统计，目前市面上总共有148只分级基金，截至今年上半年，148只分级基金总亏损额为23亿元，其中59只基金出现亏损，总亏损额高达83亿元。
加上近期《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》规定，公募产品不得进行份额分级，分级基金还面临清盘或转型的可能性。
曾经让投资者一夜大赚或者一夜巨亏的分级基金一去不复返了？
这点说不准，但近年来分级基金真可谓一波三折，收紧的趋势是肯定的。
给大家详细科普一下什么是分级基金吧，*低成本加杠杆的抢手货，曾引无数投资者竞折腰，可不是吹的哦~
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为什么说分级基金是最复杂的基金？
因为它分母基金和子基金，子基金又分分级A和分级B，还有折算方式比较乱……
先来说一下A和B的关系，其实它俩就相当于投资风格截然不同的两兄弟，一个保守，一个偏激。
同一母胎的两个人，A的投资风格偏保守，属于低风险偏好者，喜欢稳打稳扎每年赚点固定收益；
B却不一样，敢拼敢du，热衷于高风险投资，输赢都没关系。
而母基金是一只指数基金、不带杠杆性质。
无奈B的资金量少，于是B向A借钱：兄弟，反正你自己去买银行理财、债券什么的收益也不多，还不如把钱借给我投资，不管输赢，我答应你到期还你比银行定期存款高3.5%的利息，你看行不？
A想了想，这钱如果靠自己去琢磨买什么理财产品，收益不高也未必能保证有，还不如借给B，输赢都有约定的收益。
A能获得满意的固定收益率，B能低成本加杠杆投资，皆大欢喜！
重要的是赚了能让母基金跟着耀武扬威一回，输了母亲也不会怪它，于是这事儿就成了。
具体收益怎么计算？
假设分级A基金和分级B基金最开始各有100块，净值都为1，那么俩兄弟的基金份额都是100份。而母基金的份额则为200，净值也是1，而B约定给A的利率为6.5%
A把100块借给B，B拿去买股票，赚了40%，那么B现在手上就有200×（1+40%）=280元
其中100块要还给A的，还答应了还6.5%的利息，所以A现在有100×（1+6.5%）=106.5元，收入为6.5元，收益率为6.5%，净值变为106.5÷100=1.065
B的收入为280-106.5-100=73.5元，收益率为73.5%，净值则变为（100+73.5）÷100=1.735
而母基金的净值是280÷200=1.4，收入为80元，收益率为40%
投资有风险，如果B买股票亏损了呢？那就要承担损失了。
A把100块借给B去买股票，结果B亏了40%，那么B现在手上只有200×（1-40%）=120元
其中还是要还100块给A，并支付6.5%的利息，所以A现在有100×（1+6.5%）=106.5元，收入为6.5元，收益率为6.5%，净值变为106.5÷100=1.065
B则亏损100-（120-106.5）=86.5元，收益率为-86.5%，净值则变为（100-86.5）÷100=0.135
而母基金的净值是120÷200=0.6，亏损80元，收益率为-40%
可见，无论市场如何，分级A的收益是固定的，而分级B则牛市赚得多，熊市亏得也多。
很复杂是吧？不然也不会是分级基金了~~
大家把上面的例子多看几遍，慢慢消化吧，可以结合一下这个例子：
其实还有更复杂的折算方法，简单来说就是上折对分级B有利、下折对分级A有利，而上面的招商中证白酒指数分级B九月份就因触发了上折，收益大涨，具体以后再跟大家说吧！
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很多朋友觉得买基金不够过瘾，涨跌幅度与股票相比有很大的差距，在股市里跌惯的朋友，来到基金这里会觉得很小儿科。
而事实上分级B就能满足这类激进型投资者的胃口了。
因为B向A借了钱投资，基金收益能加杠杆（用一份钱的成本干两份钱的收益），牛市时触发上折收益率是杠杠的，可以快速追高，所以市场上有一句话叫，大牛市就买分级B。
不过熊市也就惨了，跌到没眼看。2015年大熊市那会，当真亏死了不少投资分级B的朋友，一夜巨亏，比坐过山车还刺激 (ﾟ皿ﾟﾒ)
此后分级基金成了证监会的重点关照对象，开始了各种限制：
先是暂停分级基金注册、新设，未上市分级基金转变成LOF类上市基金；
而后要求只有在证券账户20个交易日内名下日均证券类资产合计不低于30万元，还必须到券商营业部签署协议开通分级基金交易权限，才能买入分级基金的子份额；
今年五月份规定，普通基金少于1000人60日未消除终止上市，但是分级基金不行，分级基金低于1000分或是规模低于5000万份，10日未消除终止上市；
而本次《意见》明确规定了，公募产品、开放式私募产品等“不得进行份额分级”，同时“分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排”。
分级B是高风险偏好者加杠杆的一个成本较低的工具，不过因分级基金的交易越来越受限，使得大量的分级B成交量暴跌，甚至出现了日内零成交的现象，建议大家适时把注意力转移到分级母基金上。
相比超级抗跌的股价，湘电股份的中报乏善可陈：上半年业绩大幅下滑，每股亏损9分钱。
倒是中报十大流通股东中的超级牛散吴海珍亮点多多：2012年入驻至今（2015年6月30日），一股未减反倒多次加仓。初步估算，其账面浮盈目前超过了1.2亿，这才是真正的“长线是金”。
数读
845
万股
中报显示，湘电股份第二大流通股东是超级牛散吴海珍，持股845万股。据估算，目前这部分股权账面盈利超过1.2亿元。
红网长沙7月31日 滚动新闻
这只备受关注的湘股在7月30日晚间披露了2015年中报，与近期明显“抗跌”的股价相比，中报业绩显得有些逊色。财报显示，公司上半年实现营业收入43.7亿元，同比增加17.41%，主要是得益于风电行业回暖，风力发电系统销售收入和贸易业务增加。
其间，公司销售费用、管理费用分别同比增加8.51%、18.16%，导致公司上半年净利润亏损6578万元，相对于上年同期2000多万利润，业绩大幅下滑。上半年每股收益为亏损9分钱。
没有业绩股价照样牛，这可能要归结于“国企改革”+“军工”这两项让市场最心动的题材都集于湘电身上。
作为湖南省国企改革的首批试点企业之一，日前，公司拟定增募资25亿元投入舰船综合电力系统系列化研究及产业化项目。控股股东湘电集团拟以军工资产（2亿元）和现金相结合的方式认购不低于30.85%。公司将建成完善的海军舰船动力驱动系统科研体系和生产基地。
这次定增可被视为公司正式进军军工业务的开始。公司表示，“预计定增项目收购和建成后，公司军工业务的占比将大幅度提升。”
“公司将分享海军装备的大蛋糕，预计今年底到明年初，公司的水面舰艇全电推进系统进入批量生产阶段。”国金证券行业研究员陆洲则表示。由此，被贴上正宗军工股标签的湘电股份，在众多券商机构给予的评级中，其估值也被大幅提升。
二级市场上，湘电股份7月20日复牌后，非但没有受大盘前期暴跌拖累，还罕见地连拉三个涨停，成为近期湘股阵营中最牛的股票（仅次于次新股多喜爱）。
不过，自7月27日开始，公司股价踏上回归之路，遭遇两个跌停，截至30日，公司股价报收于21.99元，下跌7.41%。但这样的股价仍处于历史高位区域。
值得留意的是，据Choice数据统计，湘电股份短期有资金出逃迹象，30日超大单净流出1.37亿元，占当日成交额的11.74%。
三位牛散合计持股超1800万股
中报显示，湘电股份十大流通股东，有一位超级牛散吴海珍以持股845万股位居第二位，目前账面盈利堪称丰厚。
通过可查询的历史资料，该牛散可称为湘电股份最忠实的“粉丝”，早在2012年底就持有641万股，2013年增持近200万股，2014年再度小幅加仓5.38万股。其间没有减持过一股。
由此推算，其持仓均价在7元以下，按照*21.99元收盘价，吴海珍获利或许超过了1.2亿，其在湘电身上成功地演绎了一把“长线是金”。另外，还有两位牛散孙显珍和张鸣鸣分别持有565万股、433万股。三位牛散合计持股超过了1800万股。
除了牛散之外，其他流通股东为清一色的基金和保险机构，包括华富成长、华富优选、汇添富环保等。
截至6月30日，湘电股份股东户数为22531户；1季度末为22788户，筹码集中度显示为“非常集中”。
什么是分级基金？分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金预期年化预期收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险预期年化预期收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
分级基金的特点
它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的预期年化预期收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。
分级基金的分类
按投资范围分类，可分为股票分级和债券分级基金，股票分级基金主要投资于股票，又可分为主动管理的和指数型。债券分级基金，又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票，但可以打新股。二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票，因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。
按有无到期日分类，可分为有到期日和没有到期日。没有到期日的分级基金，一般每年或者定期进行份额折算以分配预期年化预期收益，或者重新开始一个周期。有到期日的分级基金，到期后一般转化为LOF基金。是否具有到期日，对分级基金的折溢价率具有重要影响。
按是否可以配对转换分类，可分为可以配对转换和不可以配对转换两种。目前，股票型基金分级的主流产品都是可以配对转换的，而债券型分级基金一般不可以配对转换。配对转换对折溢价率也有重大的影响，并且提供了套利可能性。
按投资分类，分级基金在分成股票分级和债券分级后，可以进一步分成进取份额和优先份额，这样就形成四个类别，分别为：股票分级进取、股票分级优先、债券分级进取、债券分级优先。这样的分类有助于投资，因为同一类别的份额常常表现为同涨同跌。
分级基金的运作
分级基金展示了一个对预期年化预期收益和亏损进行再分配的过程。分级基金，通常按照一定的比率，分成2个部分进行操作。一个部分是A类份额（优先份额），风险和预期年化预期收益的预期均较低，优先享受预期年化预期收益分配。另一类是B类份额（进取类份额），风险和预期年化预期收益预期均较高，是次优先享受预期年化预期收益分配。
一，创业板股票交易权限开通条件：
1，开通创业板交易权限时,最近20个交易日日均资产不低于10万元人民币。
（账户日均资产=股票+现金+基金，或任一单一资产总值大于等于10万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通此交易权限）
4，证券账户状态处于正常状态。（无证件有效期过期，司法冻结等情况）
二，融资融券的开通条件：
1，开通融资融券账户（信用账户）时最近20个交易日的账户日均资产不低于50万元人民币。
（账户日均资产=股票+现金+基金，或任一单一资产总值大于等于50万元）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通融资融券账户）。
4，无信用违约记录。
5，证券账户状态处于正常状态。（无证件有效期过期，司法冻结等情况）。
6，通过融资融券基础知识评测且成绩符合要求（一般为80分，总分100分）。
三，交易权限开通条件
1，开通科创板交易权限时，最近20个交易日的账户日均资产不低于50万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于50万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通科创板交易权限）
4，身份证在有效期内。
5，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
6，通过科创板股票基础知识评测且成绩符合要求（一般为80分，总分100分）。
四，分级基金交易权限开通条件
1，开通分级基金交易权限时，最近20个交易日的账户日均资产不低于30万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于30万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通分级基金交易权限）
4，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
五，港股通交易权限开通条件
1，开通港股通交易权限时，最近20个交易日的账户日均资产不低于50万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于50万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通港股通交易权限）
4，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
5，通过港股通交易基础知识评测且成绩符合要求（一般为80分，总分100分）。
六，交易权限开通条件
1，开通股票期权交易权限时，最近20个交易日的账户日均资产不低于50万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于50万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通股票期权交易权限）
4，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
5，通过股票期权基础知识评测且成绩符合要求（一般为80分，总分100分）。
七，新三板交易权限开通条件
个人投资者申请新三板交易权限，根据新三板股票的不同分层所需满足的要求也不一样，按照日均资产条件要求可分为三个类别的交易权限。
A，新三板三类交易权限开通条件（仅能申购和交易新三板精选层股票）
1，新三板三类交易权限开通时，最近10个交易日的账户日均资产不低于100万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于100万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。（如风险测评等级结果属于稳健型或保守型，则无法开通新三板三类交易权限）
4，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
B，新三板二类交易权限开通条件（能申购和交易新三板精选层和创新层股票）
1，新三板三类交易权限开通时，最近10个交易日的账户日均资产不低于150万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于100万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，其它条件与新三板三类交易权限相同。
C，新三板一类交易权限开通条件（能申购和交易新三板所有层级的股票）
1，新三板三类交易权限开通时，最近10个交易日的账户日均资产不低于200万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于100万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，其它条件与新三板三类交易权限相同。
八，退市整理股票权限开通条件
1，开通退市整理股票交易权限时，最近20个交易日的账户日均资产不低于50万元人民币。（账户日均资产=股票十现金+基金，或任一单一资产总值大于等于50万元，不包含该投资者通过融资融券借入的资金和股票）
2，参与证券交易24个月以上。（从个人名下最早开立的股票账户第一笔交易时间开始计算）
3，风险测评结果在有效期内且风险测评等级在积极型及以上。
4，证券账户处于正常状态。（无账户冻结等情况）
所有开通以上交易权限的个人投资者，均需达到开通前账户风险测评问卷稳健型以上的类型条件。
根据风险测评结果的不同，将投资者划分为五个类别等级，下面逐一说明。
C1：保守型
保守型投资者是风险承受能力*的一种投资者，风险测评结果显示为保守型，其证券账户功能将无法开通股票交易权限，只能购买基金或固定收益类产品。
C2：谨慎型
谨慎型投资者的风险承受能力仅大于保守型投资者，其名下证券账户也是无法开通股票交易权限的。
C3：稳健型
只能开通沪，深主板股票的交易功能，无法开通创业板等交易权限。
C4：积极型
能开通主板，创业板，融资融券账户，科创板等高风险类股票交易权限。
C5：激进型
在满足资金条件和交易经验时限条件（大于等于两年）的情况下，根据意愿可以开通所有板块股票的交易权限。
结语：以上就是七种股票账户所需交易权限的开通资金门槛和条件，您觉得还需要补充哪些交易权限的开通门槛及条件，欢迎在下方留言。
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