002920，002920德赛西威目标价
002920，002920德赛西威目标价
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12月21日早盘，智能驾驶龙头德赛西威（002920.SZ）高开高走，封住涨停板，股价报收152.38元，再一次突破历史新高。
德赛西威从2019年年初以来，股价一直处于上升态势，不到3年的时间，总涨幅约800%，目前公司市值838.1亿元。
机构“倾巢出动”，调研络绎不绝
值得一提的是，德赛西威近期调研不断。
12月以来，汇添富百亿级基金经理劳杰男、胡昕炜，富国明星基金经理毕天宇、王园园、李元博、正心谷创始人林利军等超35位基金经理亲自参与调研德赛西威。
20日晚间，德赛西威又公布了一份更重磅的调研名单。名单显示，包括睿远、高毅资产、中信证券在内的多家基金公司、私募以及券商参与了17日的调研。
如此高频的调研，机构究竟在关注什么？资料显示，机构提问聚焦在德赛西威智能驾驶业务发展情况。德赛西威表示，公司在自动驾驶方面的产品主要有智能驾驶域控制器，代客泊车、全自动泊车、360度高清环视。目前智能驾驶产品获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、一汽红旗、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等客户的新项目订单。此外，机构也较为关注德赛西威的研发情况。
其实，9月份德赛西威就曾吸引易方达基金、淡水泉投资等多家知名机构调研，其股价也正是在机构调研后进入了强势反弹期。从股价表现来看，9月17日以来，截至12月21日，3个月的时间，德赛西威股价涨幅近***。
德赛西威如此高的关注度背后，或许体现了机构对新能源车领域新投资机会的探寻。
新能源车行业未来发展空间广阔，机会是确定的。今年新能源车产业链各个环节都出现供给紧缺，导致相关产品持续涨价，但这种情况在明年可能出现改变。同时，对于上游资源和中游电池制造板块，股价的反映已经较为充分，大家开始寻找汽车产业链其他环节的投资机会。而汽车的智能化程度会不断提升，这是无法阻挡的产业趋势，不亚于电动化的投资机会。
智能驾驶景气度高涨
据中汽协数据，11月新能源汽车销量45.0万辆，同比增长121.1%，环比增长17.3%，电动车渗透率持续提升，今年新能源车销量有望达到340万辆，预计明年有望超过500万辆，高景气度持续。
12月18日，蔚来发布ET5新车型，补贴前起售价32.8万元，BaaS方案补贴前起售价25.8万元，有望与BBA等入门级燃油车展开直面竞争，且运用NIOAutonomousDriving蔚来自动驾驶，拥有33个高性能感知硬件，包括1个超远距离高精度激光雷达、7颗800万像素高清摄像头、4颗300万像素高感光环视专用摄像头等，具备全栈自动驾驶技术能力，逐步实现行驶、换电等场景的全覆盖。
万联证券指出，可以看出，高配置的电动车价格在不断下探，有望进一步促使消费者换购需求，且电动车电气化、智能化配置相对较高，建议关注受益于新能源汽车的快速发展渗透率持续提升的电气化、智能化核心零部件供应商。
招商证券汽车行业首席分析师汪刘胜也认为，新能源汽车是实施智能化、智能驾驶*的平台。“相较于传统燃油车车型，新能源汽车做了更多的智能化配置。在动力电池逐步获得经济性之后，目前国内新能源汽车已经进入到市场化阶段，而汽车电动化将带来控制方面相对简化，这也为未来智能汽车的发展奠定了很好的平台。”
智能座舱龙头，Tier1小巨人
德赛西威以传统汽车电子起家，包括车载娱乐、仪表显示、空调控制系统等。
由于传统业务车载信息娱乐系统市场趋于饱和，中控屏对车载CD/VCD 的替代趋势越来越明确，公司在2016年就对智能座舱、智能驾驶以及车联网三大业务进行布局，其中智能座舱则融合了原车载信息娱乐系统、驾驶信息显示系统、显示终端、车身信息与控制系统等系统。
目前，智能座舱是营收的贡献主力，营收占比超过80%。
不过，由于智能座舱域控制器对算力要求相对不高，国内市场份额相对分散，2020年CR5为41.88%，德赛西威以10.86%的市占率*。
另外，财报显示，智能座舱的产品毛利率为25.4%，也不算很高。这也可以理解，智能座舱本质上是中游制造业，下游是各大汽车巨头，上游则是芯片等科技巨头，议价能力有一定的局限。
但是德赛西威业绩增长倒是毫不逊色。
虽然2017-2018 年汽车行业景气度下行，叠加公司处于智能驾驶业务布局期，高研发投入使得利润承压。但2019年起，公司业务景气度逐渐回暖，2019 年收入利润降幅收窄，2020年公司实现营业收入67.99亿元，同比增长27.39%，归属于上市公司股东净利润 5.18 亿元，同比增长77.36%。在 2020 年全球汽车销量同比下滑 14.3%的大环境下，业绩逆势增长。
2021年前三季度，德赛西威总营收达63.03亿元，同比增长46.65%；归属于上市公司股东的净利润总计达4.91亿元，同比大增54.36%，继续维持增长态势。
公司在研发上的投入也毫不含糊，目前研发人员占比达到 40.69%，研发费用率达到 10.3%，持续三年研发费用占收入比重超过 9%（远高于研发费用占比 4.59%的行业均值）。自 2016 年以来公司前瞻性的加大研发投入，过去的技术积累为接下来新产品、新业务的加速落地打下了坚实基础，才带来近两年的业绩放量。
结语——
德赛西威算是国内智能座舱的优质企业，位于汽车产业链的中游制造环节，从 2017年至今，客户不断拓展，丰田、DAF、小鹏、理想、蔚来等国内外知名车企陆续成为公司客户，并不断为公司带来新订单。
目前来看，智能化有望接力电动化，成为未来的汽车产业趋势，而德赛西威直接受益于目前的大环境，未来的空间不可小觑。
可能是很多前辈们开出了"先例"做出了示范。
比如台湾综艺吴宗宪出轨，亚洲舞王罗志祥多人运动，台湾音乐才子陶喆婚内出轨。
今天我们来聊一下音乐鬼才陶喆，想必众多人所了解的陶喆都是他音乐上的才华，却没有人会了解到他"绚丽多彩的生活"。
人生阅历
1969年，陶喆生于香港，定居美国，毕业于洛杉矶。
父亲的早期的歌手，家庭背景殷实，可能是教育孩子的观念太过于美国的"糟粕"，导致陶喆对爱情的观念差和中国相差很大。
1993年，24岁的陶喆巧遇王治平，在他的劝说中，陶喆回到国内发展。
从事一段时间音乐幕后制作的陶喆，明白了音乐后期的制作，了解到音乐在市场上的仕途，觉得可以出去历练历练。
他进入了新成立的音乐公司，推出首张唱片，还设立了"美声团体"，开始
初试锋芒。
感情发展
在这期间，遇到了让自己心动的女朋友殷悦，他们相差10岁。
殷悦模样很出众，气质温婉，可以说的是上一位居家好媳妇。
两人都是歌手，在一起有很多共同话题，慢慢的就发展在一起，后来不知什么原因，可能在美国就爱"泡夜店"的陶喆，上演了一出"潇洒走一回"。
2001年推出新歌《Ibelieve》，被迪士尼选为动画中文版的主题曲。
随着自己的名声大噪，交流的人广泛起来，都知道娱乐圈美女如云。
我们陶公子的心态就变了，觉得以自己现在的名气，可以拥有很多。
在有女朋友的情况下还能"问柳寻花"。
2003年想要有稳定生活的殷悦(Melody）对陶喆提出分手，两人相恋6年。
这6年里，有多少辛酸无奈只有殷悦自己知道，她管不住陶喆的花心，经常传出的花边绯闻，被带"绿帽"殷悦受够了他，所以选择放手。
在这期间，陶喆发出的《黑色柳丁》《Angel》，获得了很多奖项，整个人又上了一个高度。
沉浸在音乐带给自己的名誉，地位中。
后续，陶喆遇到了一位一见倾心的姑娘Katrina，在这一瞬间，激发了灵感，以这位姑娘名字命名的歌曲《Katrina》。陶喆主动追求，没想到人家已经有未婚夫， 被人家委婉拒绝。
对陶喆来说，身边从来不缺女人。
和殷悦分手后，遇到了Joanna，两人在一起4年，曾在演唱会上对着台下粉丝喊话，"亲爱的Joanna，这是为你写的歌！"《天天》。
不得不承认，陶喆的情商很高，和前任在一起的生煎都不算短，浪漫细胞居多的陶喆，总是很容易让众多女孩子对他迷恋。
可以说前几位女友都是因为陶喆在相恋期间传出绯闻，和夜宿酒吧，才和陶喆分手。
他不但不吸取以往的教训，反而更是肆无忌惮，并没有觉得自己的行为有所不妥。
后来，他被拍到和两个美女约会，一个是女星贾欣惠，两人街头拥吻。
贾欣惠回应，未来跟他会怎么样，并不知道，但是不排除和他有发展。
一位是"妹妹头"，陶喆回应并不是自己行为不妥，对于在国外长大的他并不算什么。
Joanna受不了陶喆"花色绯闻"满天飞，明智的放手。
在陶喆和Jonnna分手后，才被网友们扒出来，那个时候的陶喆和工作室的乔安娜偷偷相恋。但是因为陶喆的母亲不喜欢乔安娜，两人感情亮起红灯。
同一年内，网友看到陶喆林若亚在街道亲密相拥，难舍难分。
在爆料里，陶喆带着白歆惠（也是林志玲师妹），陪着父母在一起吃饭。
相继两个绯闻女友都是林志玲的师妹，是吃不到葡萄心里发酸吗？
陶喆的开放思想，确实不是我们这些平常人所能认知的。
"同学、妹妹、朋友"都可以吻别。
"绯闻女友"不断，每年都换着样，而且还能完美的把控着时间，控制着每个女人的情绪，可以说把"后宫"整理的很完美，古时候的皇帝都有过无不及，真的是让人不得不竖起大拇指。
常在河边走，哪有不湿鞋的。
2008年，对陶花心来说，应该是很愉快的一年，
碰到了自己的粉丝朱丹，就是我们经常在荧幕上可以看到的那个朱丹。
这年，在西湖被拍两人牵手同游，很是浪漫。
再往前推算，陶喆不是才把前女友哄好吗，怎么又跟朱丹扯上了。
在陶喆和朱丹被网友们默认在一起了，只是拍到连根相拥的背影，一直没有办法证明，最后也不了了之。
2012年，陶喆遵从父母，与现任江佩蓉好好交往，不要在跟以前到处留情。
这一年陶喆42，江佩蓉26，两人相差16岁。
江佩蓉家世极好，父亲是开五金行业的，妥妥的白富美，名媛世家。
在这期间，陶喆还与杨子晴联系，这个小姑娘一直沉浸于陶喆的甜言蜜语中。
从小父母离异的杨子晴，跟父亲长大，并不太懂的人心的复杂。
2013年末尾，杨子晴听到陶喆和蒋佩珊已经在谈婚论嫁了，这对小姑娘来说简直就像噩耗。她把寄托都放在了陶喆身上，没想到他根本就不把自己当回事。
在杨子琪提出分手后，陶花心有些心虚，并没有给出什么说法。
2014年8月31日，陶喆江佩蓉两人举办婚礼。
可能人们都会说，在放浪的男人只要一成家就会收心，好好的照顾家庭。
有些人一次不忠，次次就不忠了。
他肯定不会想到自己的人生会翻船。
陶喆与江佩蓉完婚后，两人一起飞到北京。
这时的陶花心就约上了杨子姗，这时的小三和原配都在同一家酒店，明目张胆的偷情。
还被网友们调侃戏称"一楼双开"。
因为经常约杨子姗，她每次都是随叫随到，等杨子姗约陶喆，每次都是找各种借口推托。
身败名裂
加上之前男友和陶喆的受蒙骗，和在一次约会后，她做出了让陶喆"身败名裂"的举动。
2015年6月，杨子晴抛出重磅炸弹，爆料姚笛插足自己与前男友李威，导致分手。
又爆料陶喆婚后还找她开房，说这些可能还不足以为信，杨子姗还在网上直接发了聊天页面为证。
从内容中我们可以看出聊天语气的暧昧，不得不说，有钱人就是会玩，事情的真假相信我们都可以看得出来。
刚开始陶喆一直不承认，但是越来越多的证据摆在眼前。
特别是杨子姗爆出两人在成都开房的照片，一下把陶喆逼上死胡同。
马上召开
从这里开始陶喆的事业开始一落千丈，出的作品也少了，人设也崩塌了。
回想一下，陶喆的这些感情经历，都是他自身的原因。
每个地方有每个地方的规矩，不要把外国那些丧失道德的观念带到我们中国，婚内出轨，真的很伤风败俗。
有些事情作为一个公众人物，真的要时刻注意自己的一些言行举止，还经常"花边新闻"满天飞，真的是一点形象都不顾。
每个人都会有下一代，想想自己做的这些事情，让孩子知道后，怎么能抬得起头。
在出轨事情结束后，江佩蓉选择原谅陶喆，两年后，夫妻生活的也很和睦，在某社交软件上也公布了有宝宝的喜讯，但是却惨遭意外流产。
但是有些键盘侠留言说道，有些事情可能跟自己的生平有关，前半生做了那么多的错事，所以招来了惩罚。
人生感言
回首想想陶喆的前半生，如果没有这些花边事件，凭他的才华，*可以在华语乐坛上闯出一片新天地。
可是人生往往就是这样，在自己站在顶峰的时候，可能会忘了自己的初心，迷失原本的自己。
希望我们音乐鬼才陶喆能够好好反思一下自己，什么事情该做什么事情不该做。
比起明星的感情生活，我们还是多多关注他们的作品吧。
图片来自网络，如有侵权，请联系删除。
7月29日丨德赛西威(002920.SZ)大幅拉升逼近涨停，*报203.99元刷新历史新高价，总市值1120亿元。
日前，德赛西威获ISO/SAE 21434汽车网络安全流程认证，标志着公司在汽车电子移动出行产品的安全保障能力方面处于行业领先地位。随着智能网联汽车进入“下半场”，德赛西威持续聚焦智能座舱、智能驾驶、智能网联，通过提升软件技术。
此外，昨日获外资买入1.53万股。截至目前，陆股通持有德赛西威1960.46万股，占流通股3.57%。
智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，德赛西威(002920.SZ)2021H1归母净利预计3.60-3.75亿元，同比增长56.8-63.4%，其中Q2受缺芯影响增速放缓。预计2021-2023年归母净利润为6.94/9.34/11.40亿元，对应的EPS为1.26/1.70/2.07元，当前股价对应PE为96/71/58倍，维持“增持”评级。
华西证券预计Q3缺芯影响环比将得到改善，补库推动主机厂批发销量回升，带动上游需求恢复，公司有望直接受益。
华西证券主要观点
事件概述
公司发布2021半年度业绩预告：预计报告期内归母净利3.60-3.75亿元，同比增长56.8-63.4%。增长主要源于智能座舱、智能驾驶及网联服务三大产品线业绩稳步提升，营业收入同比增长。
分析判断:
Q2缺芯影响增速放缓预计Q3重回高速增长通道
拆分季度来看，Q2归母净利预计1.32-1.47亿元，同比下降24.1-15.5%，如若剔除2020Q2参股公司Ficha上市非经影响，则预计同比仍实现近***增长，充分受益汽车智能化浪潮开启的逻辑逐步进一步验证;环比下降42.1-35.5%，该行判断主要源于两方面因素：1)行业端：受缺芯影响，乘用车Q2销量承压，据乘联会数据，Q2狭义乘用车产量同比-3.2%，环比-1.9%;2)公司端：公司作为汽车电子企业，电子类原材料成本占比相对较高，缺芯造成的成本上涨预计一定程度拉低公司毛利。
座舱主业智能化转型订单充裕加速业绩释放
座舱类产品为公司传统主业，范围涵盖车载信息娱乐系统、驾驶信息显示系统、显示终端、车身信息与控制系统等。趋势上看，智能座舱产品凭借高性价比及易于感知特性，渗透率快速提升，大屏化、多屏融合为主要发展方向，2018年起公司推进传统产品向智能座舱方向转型：
1)核心产品车载信息娱乐系统2020年相继突破丰田(印尼)、马鲁蒂铃木(印度)等白点客户，并获得原有核心客户新项目订单;新产品多屏智能座舱现已在多家国内领先车企车型中配套供货，并获得一汽红旗、广汽乘、长安等新项目订单，基于Hypervisor架构的新一代智能座舱亦于2020年量产;
2)受益车载显示屏高清化大屏化，公司新兴业务显示模组及系统、液晶仪表亦获得较好发展，2020年均实现同比***以上增长，液晶仪表现已配套比亚迪、广汽乘、吉利、长城等重点车企;
3)其他方面，公司已与华为签署全场景智慧出行生态解决方案合作协议，围绕HiCar解决方案平台级合作、测试能力共建、车载生态联合创新等方面建立深度合作项目。
ADAS放量在即绑定英伟达掘金智驾
座舱主业之外，公司战略布局智能驾驶，覆盖L2、L3及以上级别：
1)*辅助驾驶ADAS：360环视、全自动泊车、驾驶员监测实现规模化量产，成功突破上汽通用、长城、上汽乘、蔚来等白点客户，新一代融合上述功能以及AEB、高速自动驾驶辅助、拥堵自动跟车等更多功能产品亦获得国内领军车企订单，未来将持续受益ADAS渗透率提升;
2)自动驾驶域控制器：绑定英伟达，基于英伟达芯片进行底层、中间层软件编写以及硬件制造，L3级别自动驾驶域控制器IPU03配套小鹏P7，且还将配套其他车型;基于英伟达Orin芯片的IPU04现已与理想汽车展开合作。自动驾驶芯片赛道，英伟达凭借完备软件生态及极高开放程度，相对竞争优势明显，公司作为英伟达国内*合伙伙伴，深度受益*别自动驾驶导入及同英伟达强绑定关系。
投资建议
公司作为国内汽车电子龙头，近年来持续战略布局智能座舱、ADAS以及车联网，伴随汽车智能化、网联化浪潮推进，长期受益于智能汽车的产业空间和发展进程。
风险提示
行业竞争加剧;产品开发及客户项目获取不及预期;芯片短缺;原材料成本上升。
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