华商策略基金，华商策略基金怎么看收益
华商策略基金，华商策略基金怎么看收益
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2018年已经过去，崭新的2019年为投资者带来无限希望。新的一年投资市场将呈现怎样的格局？华商基金策略研究员张博炜对投资市场进行梳理后表示，未来经济基本面波动或将逐步降低，市场风险偏好有望提升，过去三年“大强小弱”的局面可能会出现变化，期待2019年A股市场整体向“估值锚”的回归。
两大核心线索将贯穿全年
华商基金策略研究员张博炜表示，今年A股市场的核心线索可能分为两部分，其一是银行间资金成本及无风险收益率的持续下行，其二是市场风险偏好的提升。货币政策层面，考虑到降低商业银行负债端成本的必要性仍然较大，2019年通过降准置换MLF的操作力度或超市场预期，同时政策利率的调降概率仍在加大，无风险收益率角度全年格局将是易下难上。与此同时，2018年以来，资本市场的定位在逐步提升，考虑到包括科创板设立等一些中长期制度安排已经逐步落地，未来权益市场的风险偏好有望开始提升。
除此以外，华商基金张博炜指出，长期来看，无风险收益率的*水平与权益市场估值存在较为明显的负相关关系。在2019年无风险收益率大概率继续向下的背景下，A股市场或将获得更高的估值。当前A股已经与“估值锚”有了明显的负偏离，同时考虑到潜在的风险偏好提升机会，可以期待2019年A股市场整体向“估值锚”的回归。
市场风格或将变化 三大方向值得关注
谈及2019年市场风格时，华商基金张博炜表示，持续的低利率环境已经改变了过去三年“大小盘风格”带来的收益差异。目前低利率环境下，小盘股资产以未来新增投资为主，利率敏感性较高。在经济向下、货币持续宽松、无风险收益率仍有下行空间的背景下，过去三年“大强小弱”的局面可能会出现变化。
最后，华商基金张博炜认为2019年的投资市场有三大方向值得投资者关注：其一，综合考虑行业盈利水平，以银行、券商、地产为代表的大金融板块，以传媒、家电为代表的可选消费板块以及周期板块中业绩韧性相对较强的化工、煤炭、建材及部分有色小金属等品种，其向估值锚回归的空间值得期待。其二，是在经济基本面小周期下行过程中，对宏观经济敏感程度较低的行业，如国防军工、农林牧渔、交通运输等。除此之外，还可以关注消费升级、科创板正式设立后产业升级的中长期投资机会，比如5G、新能源汽车、云计算等。
中国新闻周刊
青岛“种树市长”张新起被查
中国新闻周刊
发于2021.3.15总第987期《中国新闻周刊》
2月23日下午，中央纪委国家监委官网发布消息称，山东省人大常委会原副主任张新起涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
消息一出，立即在青岛市民的朋友圈中刷屏。现年65岁的张新起，已退休3年有余。在他近30年的仕途中，从未离开过山东，涉及烟台、潍坊、青岛等地。其中，任青岛市长的5年，是他受到争议最多的一段时间。黄岛输油管爆炸、“38元大虾”等事件，都发生在这段时间。尤其是2012年，他出任青岛市长之初，因疯狂投资40亿元的“种树事件”，而被称为“种树市长”。
主政青岛的后期，关于张新起被查的传闻就频频传出却屡屡落空，甚至其赴山东省人大履职后，还被坊间解读为是其“平安落地”的信号。此次官宣被查后，有网友称“大快人心”，“可惜青岛买不到鞭炮，否则我情愿去派出所缴罚款，也要放一挂。”
多位与张新起有过接触的知情者告诉《中国新闻周刊》，张新起政绩乏善可陈，但仕途却长期稳步提升，其多名家人被传借用其影响力经商牟利。张新起被官宣落马前两天，其位于青岛的某*别墅也被查封。“他主政青岛期间，负面新闻缠身，不受市民待见。退休后，他却返回青岛养老，最终还是难逃被调查的结局。”
运动式“种树大赛”
1956年8月，张新起生于山东荣成(县级市、隶属于威海)。18岁时，他到荣成下乡成为一名知青。一年多后，又到荣成水产供销公司做统计员。1978年，张新起考入烟台师专中文系，毕业后到烟台地区建筑公司工作，从一名普通的宣传干事做起，一步步做到了党委副书记、副经理的位子上。
1989年2月，他任烟台市建委副主任，此后大约每两三年一个台阶，先后任烟台市规划局局长、烟台莱州市市长等职务。1997年12月，张新起成为莱州市委书记，并跻身烟台市委常委序列。
烟台市一位退休的处级官员告诉《中国新闻周刊》，他与张新起认识于上世纪80年代。“张新起个头不高，为人比较谦卑。看不出他在工作方面有什么出类拔萃的地方，表现最多算得上是中规中矩。”
2001年1月，张新起去潍坊市任职，先后任副市长、市长、市委书记等职务。在潍坊任市长时，张新起推行了市长公开电话。据大众网潍坊频道介绍，潍坊市长公开电话系统总投资260万元，可以同时打进1440个电话，全天24小时运行。该电话开通一年时间，群众满意率98.9%。张新起说：“百姓之事大如天。群众打热线电话是对政府的信任，我们任何时候都不能把群众拒之门外。市长热线，要办成群众的知心热线。”
2011年12月，他离开工作了近11年的烟台，赴青岛任市委副书记、市政府党组书记，3个月后出任青岛市市长。
青岛市文化系统一位工作人员孙金成(化名)告诉《中国新闻周刊》，张新起刚到青岛，就以市委副书记、市政府党组书记身份，去市文联会议室与大家座谈，这也是他第一次与张新起直接接触。“张新起戴着眼镜，矮矮胖胖的样子，说话慢条斯理，温文尔雅，他鼓励我们多创作讴歌青岛的好作品。当时，我们都觉得这是一名性格温和、愿意倾听民意的市长。”
但很快，“种树事件”打破了孙金成等人对这名“温和市长”的第一印象。
2012年2月27日，青岛市人民政府下发《关于在全市开展植树增绿大行动的通告》，决定自2012年至2014年在全市集中开展植树增绿大行动。在当年2月份的一次市政府办公会议上，张新起要求各区拿出“种树增绿”方案，并提供1亿~2亿元的财政投入。青岛五市七区当年将投入逾40亿元造林，是历年来财政资金投入绿化建设最多的一年。资料显示，2011年青岛地方财政收入为566亿元，这意味着这项40亿元的投入占到了青岛财政收入的7.2%。
在青岛2012年的政府工作报告中，还明确提到了创建“国家森林城市”的目标，计划是栽植景观树、更新补植行道树以及各种乔灌木1000万株，其中80%以上的任务要在5月底前完成。
上述《通告》下发不久，张新起就挖开了汇泉广场的草坪，准备种树，引起了市民的质疑和反感。孙金成称，包括他在内的一些文化学者对此公开质疑。他们除了通过一些官方渠道反映，还通过微博、BBS等网络渠道表达不满。不久，这块地挖开后重新回填，铺上了青草。“这说明张新起初来乍到时，对青岛人民的意见还是心存顾忌的”。
在看似有所收敛的同时，一场*的运动式“种树大赛”很快在青岛全市展开。多位青岛市民称，当时很多拉着各种树木的车辆从江苏宿迁等地昼夜不停地开往青岛，非常壮观。“大树、小树都有，品种繁多，甚至还有一些根本不适合青岛的热带树木”。
多位亲历者称，当时张新起种树到了“疯狂”的程度。甚至在高架桥桥底下种树，树冠直接顶到了桥体；在海边种树，挡住了眺望大海的视线；在人行道上种树，把行人赶到了机动车道。但是在一些需要种树的山头却不种，全部都种在能看得见的地方。
因为规划不科学，很多树木很快死掉，然后拔掉再种。这种违背常识、违背民意的举动很快引发民怨，他们纷纷借助微博等渠道表达不满。有网友称，没想到，青岛走了一个“种草书记”，又来了一个“种树市长”。
青岛市原市委书记杜世成曾因腐败问题落马，其主政青岛期间热衷于修建大广场、大草坪，全城种草，甚至为此毁掉许多老树。因此，杜世成被称为“广场书记”“种草书记”。
孙金成称，他从一位官员渠道获悉，因为自己在微博公开质疑，张新起在一次市长办公会上，对他点名破口大骂。“我当时身在北京，青岛文化圈，包括文联、作协、出版社、宣传部等人都给我打电话，让我不要再发声。甚至，还曾接到一个外地号码的陌生电话，威胁我，再发声就要砍掉我一条腿。”
从激进到“懒政”
2012年4月19日，青岛市副市长王建祥与网民在线互动，就“种树事件”公开道歉，并承诺对存在的问题进行调整。在线交流中，有青岛网民向王建祥直言：青岛不是市长一个人的，青岛是属于全青岛人民的，此次植树惹起市民的反弹和不满，便是忽视民众的结果。同年4月23日，青岛市城市园林局对媒体表示，该工程已进入“实质性”整改阶段。
有受访者称，张新起在青岛种树并非一时兴起，他在主政烟台莱州和潍坊时就热衷此事。公开资料显示，张新起在莱州期间，先后建起7处花园式公园、20多处街头绿地和10公里环城绿化带，城区绿化覆盖率达40%，莱州于2000年被环保总局评为全国环保模范城市。自2003年起，潍坊全面启动了生态城市建设，开展了“十大工程百个项目”绿化建设，并于2010年被住建部授予“国家园林城市”。
包括孙金成在内的多位知情者告诉《中国新闻周刊》，张新起在烟台、潍坊种树，虽然也受到一定非议，但也为城市收获了一些“国字号”荣誉，成为其为数不多能拿得出手的“政绩”。到青岛后，他想把这种“成功经验”生硬地搬到青岛，目的也是快速出政绩，却忽视了城市的差异性。
“种树风波”并未随着官方的整改表态，而让市民对张新起的印象发生改观。青岛一位媒体人告诉《中国新闻周刊》，青岛某咖啡馆的老板，是艺术专业毕业，对张新起的诸多行为看不惯，曾把张的形象画成漫画，连同一盆盆栽摆放在了咖啡馆卫生间，然后拍照发在了微博上，没想到当天该微博就被转发了上千条。
另有与张新起有过接触的知情者称，2012年，在青岛举行的一场国际体育赛事中，张新起与某位领导一起入场为运动员颁奖。当主持人介绍某位领导时，现场掌声一片。然而当主持人介绍到张新起的名字时，现场发出一片嘘声。“尽管工作人员把音响调到*，但还不能将嘘声完全掩盖，现场情景颇为尴尬。为此，张新起进入贵宾室后伤心落泪。”
除了盲目种树，在处理突发事件时，张新起的做法也被质疑。2013年11月22日，在青岛经济技术开发区内，中石化旗下分公司一输油管道因原油泄漏发生爆炸，造成62人死亡、136人受伤，直接经济损失7.5亿元。当时有媒体质疑，在长达7个多小时的时间里，企业乃至地方政府似乎只忙于处置漏油，未看到疏散民众的预警。作为市长，张新起在处置突发事件上存在明显失当。
最终，调查组认定，青岛市、青岛经济技术开发区及相关部门组织开展安全生产大检查不深入不细致，管道保护、规划、市政、安监等部门履行职责不力，事故风险研判失误。青岛市政府被责成向山东省政府作出深刻检查，张新起受到行政警告处分。在2014年的全国两会上，被问及此事，张新起称，“这是一场深刻的血的教训”。
一位知情者告诉《中国新闻周刊》，这次被处分对张新起打击比较大，他开始担心会由此影响个人仕途。也就是从这个时候开始，张变得极为懒政。“在此后的两年多里，除了一些负面新闻，几乎没有做过任何一件能被人记住的事。”
“38元天价虾事件”也发生在张新起任青岛市长期间。2015年10月4日，四川游客肖先生在青岛市点菜，38元一份的“海捕大虾”结账时变成38元一只，一盘虾要价1500余元。游客报警，警察协调后仍然花了1300多元。此后，青岛市有关部门对商家罚款9万元。此事引发全国舆论关注。
同年10月8日，张新起主持相关会议，称将“依法严厉打击和查处各类扰乱市场秩序、侵害消费者权益、影响城市形象的违法违规行为”“尽快使青岛的服务业市场秩序和环境有一个大的提升”。张新起还曾公开表态称，天价虾是教训，青岛将以零容忍的态度打击侵害消费者权益的行为。
2017年2月，张新起卸任青岛市市长职务，退居二线，赴山东省人大常委会担任副主任。有知情者称，在张新起离开青岛的当天，青岛鞭炮脱销。
“边发表反腐言论边腐败”
对于张新起落马的消息，多位受访者称，在张新起主政青岛后期，关于其被查的传闻就接连不断。这名省部级官员退休3年后被查，还是让人有些意外。
张新起是2021年被查的山东省首虎，也是十九大后，继山东省原副省长季缃绮之后，该省第二名落马的省部级高官。
张新起曾多次发表“反腐观点”。《青岛日报》曾报道，2016年4月，青岛市举行政府廉政工作会议，张新起强调，要坚持正风肃纪，压实廉政责任。坚持把廉洁作为底线和生命线，严格按照党的纪律、规矩办事。2017年1月17日，青岛市政府召开党组扩大会议。他强调，政府各级监察机关要强化监督作用，持续正风肃纪，坚决反腐惩贪，为全市经济社会发展提供坚强有力的纪律和作风保障。
一位与熟悉青岛政商文化的知情者告诉《中国新闻周刊》，张新起是一名“一边发表反腐言论，一边腐败的官员”。他在青岛拥有多套别墅，该知情者提供的多张照片显示，在2月21日，张新起的一套别墅即被青岛市监察委员会查封。两天后，张被查的消息得到官宣。
该知情者称，张新起在主政青岛期间，与开发商关系走得很近。坊间传闻，他曾将一块上千亩的地当作滩涂地贱卖给开发商。
有知情者称，虽然多起青岛负面舆情将张新起推向风口浪尖，但是其被查原因与潍坊市多名被查官员有关系，也与近年来多名退休官员被密集查处的反腐大背景有关。
2020年下半年，在短短4个多月的时间内，邢培彬、王树华、郑金兰等多名与张新起在潍坊共事的官员被查。2020年7月和9月，邢培彬、王树华，两名潍坊市原副市长相继落马。值得注意的是，上述两人都曾是张新起的直接下属。通报显示，两人都曾为黑恶势力充当“保护伞”。
有关邢培彬的通报还提到，邢培彬利用职务上的便利，为他人谋取利益并索取、收受财物，涉嫌受贿犯罪。2021年1月14日，日照市中级人民法院一审公开开庭审理了邢培彬受贿一案。日照市人民检察院指控：邢培彬利用担任昌邑市委书记、潍坊市人民政府党组成员、副市长、顾问的职务便利，为他人在获取国有土地使用权、获批农业产业化重点龙头企业称号、企业经营等方面谋取利益，索取、收受他人所送现金、车辆等财物共计折合人民币约1538万元。
2021年2月20日，王树华被“双开”。通报称，王树华亲清不分、贪婪腐化、大搞权钱交易，利用职务上的便利在房地产开发建设、工程承揽等方面为他人谋取利益，并非法收受巨额财物。
2020年11月23日，山东省地质矿产勘查开发局原党委书记、局长郑金兰被查。公开履历显示，郑金兰从1992年12月开始，在潍坊任职了接近13年，先后任潍坊市委常委、宣传部部长、市委副书记等职务。2001年1月，张新起任潍坊市委副书记、副市长时，郑金兰任潍坊市委副书记。两人在潍坊共事了大约四年半。值得注意的是，郑金兰也是一名退休多年后被查的官员。她2015年12月退休，这意味着被查时她已经退休接近五年。
据《大众日报》消息，2月26日下午，山东省委常委会召开会议，山东省委书记刘家义在会上表态：“张新起涉嫌严重违纪违法，教训十分深刻。省委坚决拥护***决定，一定引以为戒、警钟长鸣。”
《中国新闻周刊》2021年第9期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
11月10日讯 华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：华商策略精选混合，代码630008）11月09日净值上涨2.30%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4250元，累计净值为1.9550元。
华商策略精选混合基金成立以来收益127.73%，今年以来收益24.56%，近一月收益8.45%，近一年收益31.46%，近三年收益49.37%。
华商策略精选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.83亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为周海栋，自2014年05月05日管理该基金，任职期内收益149.55%。
王毅文，自2020年05月11日管理该基金，任职期内收益16.71%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国软件（持仓比例8.14%）、中国国航（持仓比例4.45%）、锦江酒店（持仓比例4.35%）、东方航空（持仓比例4.06%）、赣锋锂业（持仓比例3.46%）、南方航空（持仓比例3.29%）、华域汽车（持仓比例3.24%）、盛屯矿业（持仓比例2.91%）、福耀玻璃（持仓比例2.69%）、德方纳米（持仓比例2.52%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年三季度，市场先是经历了一轮快速上涨和风格切换，前期滞涨的大周期、军工等行业快速补涨，随后市场在经济基本面复苏反复、监管态度变化、流动性预期收紧、外部局势不确定等因素影响下从7月中旬开始进入了宽幅震荡阶段。市场结构分化严重，免税、军工、汽车、光伏涨幅较大，通信、计算机、商业贸易表现较弱。本季度行业配置变化不大，维持“科技+顺周期”的总体思路，对结构进行了优化，顺周期方向增加了有色金属、汽车行业的配置，降低了银行的配置；科技方向适当降低了电子、计算机的持仓，增加了新能源汽车配置。
2019年A股市场快速回暖，万亿成交额再现。沪指全月涨逾13％，创业板25％（历史*），深成指20％，如果从*点起算，年初以来A股至今反弹已有约500点，与此同时，与股票相关的基金产品也是涨势喜人，其中部分基金产品年初以来涨幅超过40％，影响收益的主要因素是仓位高低和行业配置。
Wind统计显示，2019年以来，规模超过10亿元的基金中，股票型基金平均单位净值增长率达19.79％，偏股混合型基金平均单位净值增长率为17.23％；灵活混合型基金平均单位净值增长率为14.44％。由于股票型基金仓位均要求在80％以上，而混合型基金对股票仓位没有限制，因此，持有股票仓位的高低决定了基金的具体表现。
百亿规模股基喜迎丰收
当前规模超百亿的基金主要是ETF等指数型基金，由于指数型基金整体仓位较高，因此涨幅在20％以上。由此可见，在不知如何选择投资标的时，指数型基金能够充分分享牛市成果。
部分基金涨幅超40％
500点的幕后推手浮现
1、公募基金
从股票型基金的发行数量与份额统计来看，2018年三季度开始，公募基金公司发行股票型基金的数量与份额都有显著提升，为市场回暖、春季行情做好了提前准备。公募基金有着对市场不一样的投资嗅觉，未来市场的主线节奏或许也将由公募基金引领。
数据Wind；截至2019年2月25日
2、外资资金
外资2月净买入603.9亿元中国股票，根据彭博汇总数据，外国投资者今日通过沪股通和深股通净买入28.4亿元（折合4.25亿美元）中国A股，连续3个交易日净买入。
3、杠杆资金
据统计，截至2月25日两融余额为7840.62亿元，占A股流通市值1.83％，较春节前最后一个交易日增加了671.11亿元；2月以来两融交易额占A股成交额9.6％（截至2019年2月25日），该比例在2018年12月和2019年1月仅7.45％和7.44％。
基金观点：
圆信永丰基金：外资配置盘对市场影响贯穿全年
圆信永丰总经理董晓亮认为，春节后A股市场久跌后强劲反弹，以北上资金为代表的增量资金呈现持续流入态势，外资“扫货”引发市场高度关注。本次市场上涨第二阶段是来自于国内*收益资金的被动加仓，在经济下行周期，企业盈利下行，*收益类资金的仓位大部分处于较低的水平。第三阶段是春节后杠杆资金加仓，市场对2014年和2015年的行情有一定的学习效应，春节后场内融资规模以日均58亿的速度上升，接近2014年10月份的水平。杠杆资金的性质同时会加大市场的波动。
招商基金：游资现撤离迹象 市场反弹或进入新模式
招商基金深策略分析师黄亮认为，春季攻势进入到了新的阶段，投资者的博弈方向要有所改变了。从盘面看，前面提到的资金风向标类个股涨幅达10倍，其异动引发一批游资股纷纷冲击跌停，这部分性质的资金撤离迹象较明显。从另外一个角度看，游资的撤离不一定会引起大盘风格立马转向，适当冷却一下并不是坏事，一些新热点或因此迎来补涨的机会。最后，再提示一下市场监管风险，市场不可能一直容忍“疯狂”。
工银瑞信基金：这三点风险因素需注意
工银瑞信基金分析，在当前宏观经济数据处于空窗期、稳增长政策主线明确、社融同比增速企稳回升，同时前期市场担忧的创业板业绩预告已经披露完毕的背景下，市场风险偏好整体处于改善之中，维持对短期A股市场相对乐观，创业板等成长风格短期有望占优的判断。风险因素方面：一是市场短期快速上涨后的自发调整；二是随着年报的逐步披露和开工的到来，基本面情况低于预期可能对市场情绪带来影响；三是两会期间传递的财政扩张力度低于市场预期。
华商基金：A股依然具有较高性价比 上行趋势有望延续
华商基金策略研究员张博炜认为，2019年A股整体在盈利层面或难有超预期的表现，市场向上动力更多来自于无风险收益率维持低位的有利环境下，风险偏好提升带来的估值修复机会。考虑到当前市场估值仍在相对低位，长期来看A股市场整体依然有着较好的性价比。受益于中美贸易磋商顺利进行及政治局就推动国内金融业健康发展的表态，周一（2月25日）A股市场高开高走，以券商、保险为代表的金融板块带动指数不断上行，上证综指放量突破年线，市场风险偏好全面向上，随后周二市场呈现为宽幅震荡走势，承压迹象显现。短期来看，截至两会前，在影响全球市场风险偏好的主要因素不出明显意外的前提下，将继续看好市场走势。
景顺长城基金：市场不存在明显泡沫 5G等概念有更大的机遇
景顺长城基金詹成认为，近期虽然大盘的上涨速度较快、幅度较大，但从历史估值水平看，过去十年上证综指估值均值在15倍左右，当前水平在13倍左右，不存在明显的泡沫，因此对后续市场依然积极看好。具体而言，在中国产业空间较大的5G、电动车、半导体等行业，随着中美贸易战的进一步靴子落地，将会迎来更广阔的发展机遇。另外，保险、信托、证券等行业，由于前期跌幅较深，从估值上看还有继续修复的空间，可能会是较好的投资机会。具体操作上，依然坚持精选顺应产业发展趋势的受益者，以确定的产业发展趋势应对万变的市场。
方正富邦基金：市场积极运行基础夯实 急涨后波动将加大
方正富邦基金认为，短期市场急涨后市场波动可能会加大，但整体而言，内外部不确定因素正在进一步消解，伴随着资金面的改善和情绪面的好转，市场积极运行的基础正在进一步夯实。抓住A股上行机会将是今年资产保值增值的最为有效的渠道，购买专业机构的基金产品则是个人投资者最为理想的选择。
（文章内容部分来源于Wind资讯、农银汇理基金）
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