基金净值，基金净值怎么计算
基金净值，基金净值怎么计算
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中国基金报
实习生 余洋
临近7月末的一周已有多只基金发布了提高基金份额净值精度的公告，涉及汇添富、海富通、泰达宏利、恒生前海等多家公司旗下基金，多数公告提高净值精度至小数点后8位。业内人士分析，主要是为了避免大额赎回可能导致净值大幅波动，对持有人利益造成影响。今年已有八九十只基金发布类似的公告，市场人士提醒，这几年机构定制的基金，容易发生大额赎回，普通投资者应该对此保持警惕。
多只基金提高净值精度到小数点后8位主要为应对大额赎回造成的影响
7月28日，泰达宏利公告，泰达宏利新起点灵活配置混合型基金B类份额于今年7月27日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定自7月27日起提高本基金B类份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。
7月26日，恒生前海也发布公告，恒生前海恒祥纯债债券型基金于今年7月25日发生大额赎回。为保障基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高2022年7月25日当日本基金 A、C 类份额净值位数至小数点后8位，小数点后第9位四舍五入。
此外，财通资管中债1-3年国开行债券指数基金、汇添富国企创新增长C、申万菱信智量C、海富通欣润C等近期也公告提高净值精度。
沪上某*基金行业人士分析，实际上机构定制基金、有定制迹象的基金，以及一些基金的C类份额更容易出现这种情况。因为在发生大额赎回时，净值精度将会对赎回成本产生一定的影响。以往基金净值计算方法一般是只保留小数点后4位，第5位“四舍五入”，若是四舍，剩下的持有人就会受益；要是五入，那相差的部分将会给留守投资者造成损失。“例如某基金净值为1.0005元，四舍五入后为1.001元，相较于四舍五入前的净值每份多了0.0005元。若机构赎回1亿份，用四舍五入后的净值相当于多支出5万元，实际上影响了剩余持有人的利益。”
他也表示，如果提高基金份额净值精度到小数点后8位，造成基金暴跌的可能性就比较小，比如赎回1亿份，也仅会多支出几块钱。“提高净值的计算精度，目的很明确，就是为了避免净值的非正常波动，或者说避免净值的大幅波动。这有两层含义，一是正向波动，二是反向波动，无论正和反，只要不是正常波动都不好，净值计算精度提高之后，有利于让净值的波动更正常。这样的话，对于赎回的客户或剩余的客户来说，都会比较公平。”
值得注意的是，不少基金公司也公告，基金将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的净值精度。
今年已有八九十只基金发布公告投资者需要警惕机构定制基金
实际上，为了避免大额赎回对持有人造成影响，近年来不少基金公司发布涉及提高基金净值精度的公告，据不完全统计，今年就有八九十只基金发布类似的公告。其中，既有固收类的也有权益类的基金；多数基金公告提高份额净值精度到小数点后8位，也有提高到后4位、后5位的；有些是A/C份额都提高，有些仅提高其中一个份额。值得注意的是，部分基金刚刚成立不久就发布类似的公告，部分基金也曾经出现过净值的暴跌或暴涨。
业内人士指出，容易发生大额赎回的基金，一般机构投资者的比例会比较高，在机构赎回后就可能沦为迷你基金。以前就发生过多起因巨额赎回导致净值飙涨或暴跌情况，背后原因和基金净值的“四舍五入”有关，提高精度可以减少这一影响。
基金研究人士王群航曾经在2017年撰文指出，提高基金净值精度在委外定制基金中比较常见，是公平、公正保护持有人利益的切实之举。
北京某基金市场人士称，定制基金*特点是户数比较少，尤其是单个机构的占比可能非常高，碰到占比超高的大额进出的情况，为了保护剩余持有人的利益，需要计算精度必须提高到8位、9位、10位甚至更多。前几年监管也表示，相关要求立足于对持有人过度集中的公募基金进行合理规范，防范大额集中赎回对基金流动性的冲击风险，防止在公募基金内部管理上出现“差异化对待”等不利于中小投资者的情况。
实际上，大额赎回本身是一个不可预期的情况。业内人士认为，对于机构投资者占比较高的基金，普通投资者应该保持警惕。
上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千认为，投资者在选择这种机构参与比较多的基金时，需要再三斟酌。一方面，机构定制的产品，其对风险收益有明显的约束，这种约束并不一定适合普通投资者。另一方面，机构配置比较高的产品很有可能会面临大额赎回，但是大额赎回要取决于产品的流动性。“按道理来说，如果产品流动性受到影响，作为基金管理人是可以要求不确认或者是部分确认赎回的，使得被赎回的份额不会受到流动性的冲击和影响。但是如果剩余规模很小的产品，这些可能会面临清盘风险，投资者应该适当回避。”
6月27日丨鲁阳节能(002088.SZ)公布，在2022年5月24日至2022年6月22日要约收购期限内，最终有2329个账户，共计200,659,947股股份接受收购人奇耐联合纤维亚太控股有限公司(“收购人”或“奇耐亚太”)发出的要约，超过预定收购的股份数量7479.6699万股，收购人将依据要约收购约定的条件、按照同等比例收购预受要约的股份。
收购人已按照《要约收购报告书》约定的要约收购条件以及深圳证券交易所和中登深圳的有关规定履行了相关义务。截至公告披露日，此次要约收购涉及股份的清算过户手续已办理完毕。
此次要约收购完成后，奇耐亚太将持有公司268,356,270股股份，占公司总股本的53.00%，公司股权分布仍然符合深圳证券交易所规定的上市条件，上市地位不受影响。
公司股票将于2022年6月28日开市起复牌。
投资者在选基金的时候，很自然地会关注到这只基金的净值。看到累计净值5元、8元、10元以上的基金，很多投资者可能会惊呼：净值已经这么高了，还适合买吗？
其实，基金净值高低与股票价格高低的含义完全不同，股票价格高说明估值变贵了，而基金累计净值高说明基金成立以来积累的收益较高，反映了基金过往投资运作的效果。
因此，投资者面对累计净值较高的基金，不应当望而却步，反而应当更加珍视、积极投资，因为您已经发掘到了一只长期业绩*的基金。
上市公司的股票通常都有可以衡量的内在价值，市场价格围绕着内在价值波动，价格存在被高估或低估的可能。短期内股票价格涨高了，超出内在价值较多，就可以认为是泡沫，后续存在着下跌风险。
而基金的单位净值，是指基金总净资产除以基金总份额。基金的累计单位净值是指基金*单位净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益。
基金的累计净值高低受到很多因素的影响，最主要有这两点：一是投资运作情况，基金的投资管理运作得越好，净值就会越高；二是成立时间长短，基金运作时间越长，可能净值越高。
对于投资者来说，真正影响投资收益的是基金的投资运作情况。从基金的运作来说，累计净值是没有天花板的。以偏股基金为例，净值的上涨主要依靠持有股票的价格上涨，如果持仓的股票涨得好，则基金净值不断上涨。如果所持有的股票短期涨得多了，有泡沫化的倾向，基金经理可以进行调仓，卖掉这些估值高的股票，而买入估值更合理的股票。调仓之后，基金净值仍然可以继续上涨。
由于基金经理的管理和调仓，一只基金当前的净值高低，并不影响它后续的表现。即使净值已经很高了，也并不意味着它接近天花板了，关键要取决于基金管理人和基金经理的管理能力。*的基金管理人和基金经理能够通过不断地发掘优质股票、不断地调整持仓，让基金净值不断创出新高，能够持续地为投资者取得超越市场平均水平的收益。
普通投资者对基金净值的认识可能有一些误区，有些投资者可能会认为购买净值高的基金成本高，买到的基金份额少，将降低收益率。其实，只要基金的业绩表现一样，我们买不同净值的基金，所取得的最终收益都是一样的。
那怎样找到业绩表现更好的基金呢？未来怎么样我们无法*知道，但至少，净值高的基金代表着过去的业绩表现很好，这可以作为投资者选择基金的一个重要维度。
很多累计净值较高的基金，如果基金管理人和基金经理的投资管理一直做得好，净值可以继续上涨。
我们基于对全市场基金进行长期观察的经验，总结出来一个比较普遍的规律：过往长期业绩较差的基金，未来的业绩表现通常也大概率弱于其他基金，而长期业绩好的基金净值往往会不断创新高。
对于普通投资者来说，需要做的是：了解清楚基金背后的基金管理人的实力、基金经理的投资管理能力及投资逻辑。我们要关注这只基金是如何取得这样业绩的，它的投资逻辑未来是否可以持续。（CIS）
投资人：最近市场波动大，基金净值也是起起伏伏的，有时候基金净值表现比指数好，有时候又不如指数，不太明白，净值到底怎么算出来的啊？
小宝：基金净值与投资盈亏情况直接相关，净值怎么算的，的确值得了解，那么今天就来给大家“扒一扒”！
基金净值是什么？
基金净值即基金份额单位净值，是指当前的基金总资产净值除以基金的总份额，用大白话讲就是“价格”！
基金当日单位净值计算公式：
单位净值=（基金总资产-基金总负债）/基金总份额
Tips:
总资产包括：银行存款、股票、债券、其他有价证券等；
总负债包括：应付的各项费用、应付的资金利息等。
举个栗子，假如基金A当日总资产净值16亿元，当日登记在册的基金总份额10亿份，那么当日基金单位净值就是16亿元/10亿份=1.6000元。这个净值就是当日投资者进行基金A的申购、赎回或转换等交易的“价格”。
基金持有的资产是如何进行估值的？
通过上面的说明，我们明确了影响基金净值的最直接因素，一是基金的总资产净值，二是基金的总份额数。而基金所持有的投资品种每日的行情变化，是影响基金总资产净值、直接造成净值变化的最最显著的原因。
通俗地说，基金当日总资产净值是由基金当日持有的全部投资品种的价格，根据一定的权重计算出来的。不同的投资品种，都有一个可以量化的当日价格，不过确定价格的方式可能不一样，有些是收盘价，有些是第三方估值价，而有些是使用估值技术计算出来的价格。
为什么不能收市后立刻披露净值？
既然估值工作都系统化了，那为啥净值不能在收市后立即披露呢？
首先，基金的投资范围非常广泛，交易结算数据来自交易所、中国结算、券商、期货商以及第三方机构等多家外部机构，正常情况下，需要在交易日晚间才能集齐所有数据；
其次，完成了数据的准备及处理后，我们才能正式启动估值工作，估值完成后还需要通过外部复核（托管行）和内部校验两道关卡，最终确认无误的净值方可对外披露。
基金净值计算是一件十分严谨的事情，容不得半点马虎和纰漏，需要“专业的人员+可靠的系统”的双重保障。因此，净值计算必须要有上述一系列复杂严谨的工序。
为什么有些基金不是次日就披露净值？
大家一定发现了，有些基金的净值，需要等到T+2或T+3日披露，而新成立的基金一周才披露一次净值。
没错，有些特殊类型的基金，或者处于特殊状态的基金，净值披露规则是不一样的哦。
QDII基金涉及境外投资，需要等到基金所投资的境外市场都收市了，再进行统一估值；FOF产品主要投资其他基金，因此需要等待其他基金产品的净值披露；而封闭期基金，因为封闭期间是无法进行交易的，根据相关法规规定，封闭期间可每周公布一次净值。
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