德邦基金(000697)德邦基金公司怎么样
德邦基金(000697)德邦基金公司怎么样
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文章德邦基金
7月放榜季，除了高考、中考外，基金公司的半年度业绩考评成绩单也陆续揭晓。历经上半年国内外各种复杂行情的磨砺，哪些基金公司的投资管理成绩领先行业？从近日各大基金评价机构陆续出炉的权威榜单来看，德邦基金凭借强劲投研实力多次登榜，股债业绩多点开花。
深耕投研，德邦权益厚积薄发
中国银河证券基金研究中心7月1日发布的公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单显示：截至2022年6月30日，过去6年、7年、8年、9年中，德邦基金分别凭借192.1%、109.8%、350%、355.9%的股票投资主动管理收益率在同期基金公司中位列第2、第6、第3、第2的好成绩。拉长时间周期可以弱化偶然因素的干扰，更真实地反应出一家基金公司的资产管理专业实力和价值观。德邦基金凭借扎实的主动管理能力，交出靓丽的成绩单。
从单只产品来看，德邦大消费(A类：008840，C类:008841)、德邦沪港深龙头混合(A类：010783、C类：010784)、德邦福鑫(A类：001229、C类：002106)、德邦优化灵活(770001)、德邦大健康(001179)、德邦新回报(003132)表现亮眼。
根据海通证券7月1日发布的《基金业绩评价报告》，最近一年的业绩中，德邦大消费A在1482只强股混合型基金中，跻身前10%。德邦沪港深龙头混合A获评晨星中国一年期港股积极配置型TOP10基金(5/36)，同类业绩排名前列。德邦福鑫最近三年业绩收益率在1573只灵活策略混合型基金中排名前15%，实力领先，获评海通证券三年五星评级。
同属于灵活策略混合型基金的德邦优化灵活最近五年收益率在同期的1037只基金中位列前五分之一，获评海通证券五年四星评级。德邦大健康近五年收益率同样进入了灵活策略混合型基金的前五分之一,获评海通证券五年四星评级。
值得注意的是，德邦新回报最近五年和最近三年的业绩，荣获海通证券五年期、三年期双五星评级，收益率在灵活策略型基金中均排名前四分之一，赚钱能力备受业内认可。今年6月21日，德邦新回报新增基金经理汪晖和朱慧琳，27年投研老将和潜力新秀加入，德邦新回报未来可期，韶华永熠。
数据
注1：海通证券7月1日发布的《基金业绩评价报告》，截至2022年6月30日；晨星中国7月1日发布的一年期基金业绩排行榜
注2：
业绩/基准：
德邦大消费混合：2020年6月18日成立，2020年A类27.93%/24.78%，C类27.76%/24.78%，2021年A类4.87%/-10.21%，C类4.61%/-10.21%。本基金自成立以来基金经理变更情况：黎莹，20200618至今。
德邦沪港深龙头混合：2020年12月14日成立， 2021年A类-1.55%/-7.24%，C类-1.80%/-7.24%。本基金自成立以来基金经理变更情况：郭成东，20201214至今；王佳卉，20210312至今。
德邦优化灵活：2012年9月25日成立， 2017年15.04%/9.31%；2018年-20.33%/-9.73%；2019年42.87%/14.66%；2020年47.55%/11.78%；2021年19.12%/-0.83%。
特别说明：德邦优化灵活配置混合型证券投资基金由德邦优化配置股票型证券投资基金(基金合同生效日2012/9/25)转型而来，《德邦优化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年12月15日正式生效，转型后基金的投资目标、投资范围、投资策略均发生改变，具体改变请投资者仔细阅读基金的《基金合同》及《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况。本基金自成立以来基金经理变更情况：白仲光，2012年9月25日-2014年9月30日；李煜，2014年8月6日-2015年6月18日；黎莹，2015年6月9日-2016年9月28日；孔飞，2016年2月18日-2018年1月31日；许文波，2015年12月23日-2018年3月22日；刘长俊，2016年11月9日-2018年8月9日；房建威，2018年8月3日-2021年3月12日；汪晖，2020年4月28日-至今。
德邦大健康：2015年4月29日成立， 2017年38.62%/2.70%，2018年-17.16%/-27.71%，2019年48.43%/16.13%，2020年43.50%/18.40%，2021年5.49%/0.41%，本基金自成立以来基金经理变更情况：李煜，20150429-20150618；黎莹，20150604至今。
德邦新回报：2017年1月13日成立，2017年24.86%/9.14%，2018年-21.71%/-9.73%，2019年51.04%/14.67%，2020年46.63%/11.78%，2021年15.30%/-0.83%。本基金自成立以来基金经理变更情况：夏理曼，20191029-20200817；戴鹤忠，20170113至今,汪晖，20220621-至今，朱慧琳，20220621-至今
德邦福鑫：2015年4月27日成立，C类份额2015年11月16日增加， 2017年A类8.80%/2.39%，C类8.26%/2.39%；2018年A类-18.17%/2.34%，C类-18.54%/2.34%；2019年A类9.28%/2.28%，C类9.19%/2.28%；2020年A类53.98%/10.07%，C类53.58%/10.09%；2021年A类35.28%/-3.09%，C类34.94%/-3.09%
本基金自成立以来基金经理变更情况：李煜，2015年4月-2015年6月；何晶，2015年6月-2015年9月；张翔，2015年7月-2017年2月；许文波，2017年2月-2018年3月；刘长俊，2018年1月-2018年8月；张铮烁，2019年3月2020年4月；陈洁，2019年3月-2020年4月；房建威，2018年7月-2020年7月；吴昊，2020年5月至今。
披坚持锐，德邦固收持续出彩
德邦基金固收投资的成绩也同样可圈可点。根据海通证券7月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至6月30日，德邦基金旗下固收类基金近一年的收益率为4.76%，在同类型116家基金公司中排名第21，近三年的收益率为14.25%，在同类91家基金公司中排名第24，固收长跑能力突出。
具体来看，德邦固收军团锐系列展露锋芒。根据海通证券7月1日发布的《基金业绩评价报告》，德邦锐兴A在近一年中，从1523家纯债债券型基金中脱颖而出，位于同类排名前2%。近两年的业绩，以11.03%的收益率，在1313家纯债债券型基金中位列第11位，高于同类99%的基金。在晨星中国7月1日发布的《一年期基金业绩排行榜》中，德邦锐兴债券A获评晨星中国一年期纯债型TOP10基金，同类业绩排名前2%。
海通证券《基金业绩评价报告》显示，德邦锐泓A在最近一年业绩中，收益率在纯债债券型基金中名列前16%，在最近两年中，以8.09%的收益率位于同类前14%，为投资人赚取满意回报。
德邦锐乾中长期业绩能力出类拔萃。德邦锐乾A最近五年收益率在同类基金中排名前四分之一。最近三年收益率在958家纯债债券型基金中排名第113，位列前12%，以优于绝大部分同类基金的表现获评海通证券五年期三年期双五星评级。*成绩的背后展现出的是德邦基金强大的投研体系和硬核的投研实力。
数据海通证券7月1日发布的《基金业绩评价报告》，截至2022年6月30日
注1：德邦基金同类型公司指的是固收小型公司，德邦锐乾、德邦锐泓、德邦锐兴的同类型基金指的是纯债债券型基金。
德邦锐乾2017年1月18日成立，2017年A类3.95%/-3.09%,C类3.88%/-3.09%，2018年A类5.59%/4.74%，C类5.90%/4.74%，2019年A类4.88%/1.35%，C类4.75%/1.35%，2020年A类3.78%/ -0.06%，C类3.46%/ -0.06%，2021年A类3.90%/2.10%，C类3.60%/2.10%。本基金自成立以来基金经理变更情况：刘长俊，20170118-20180809；孔飞，20170419-20181128；张铮烁，20181031至今。
德邦锐泓2019年9月17日成立，2019年A类4.88%/1.35%，C类4.75%/1.35%，2020年A类3.14%/ 0.25%，C类3.13%/0.25%，2021年A类4.88%/1.98%，C类4.88%/1.98%。本基金自成立以来基金经理变更情况：张铮烁，20190917至今。
德邦锐兴债券2016年6月3日成立，2017年A类0.37%/-2.42%，C类-0.02%/-2.42%；2018年A类6.294%/4.12%，C类6.47%/4.12%；2019年A类3.30%/1.34%，C类2.91%/1.34%；2020年A类1.61%/0.12%，C类1.37%/0.12%；2021年A类7.58%/ 2.01%，C类7.29%/2.01%；最近一年 A类7.39%/1.92%，C类7.09%/1.92%。
特别说明：德邦锐兴债券型证券投资基金由德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金(基金合同生效日2016/6/3)转型而来，《德邦锐兴债券型证券投资基金基金合同》于2020年3月6日正式生效，转型后基金的投资范围、投资策略均发生改变，具体改变请投资者仔细阅读基金的《基金合同》及《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况。本基金自成立以来基金经理变更情况：韩庭博，2016-06-03至2017-08-01；孙权，2017-06-16至2018-09-04；陈洁，2018-09-19至2020-07-01；张铮烁，2018-08-17至2021-01-21；韩哲昊，2021-01-19至今；陈雷，2021-12-17至今。
星光熠熠，荣耀绽放。历经10年市场风雨洗礼，德邦基金已经构建了较为健全的业务布局，涵盖市场上主流业务类型，能够满足投资者个性化资产管理需求和投资目标。感谢各位持有人的一路相伴，未来德邦基金将以昂扬的姿态，继续锻造精进投研实力，致力于为投资者带来长期资产增值，坚定迈向高质量发展之路。
11月25日丨炼石航空(000697.SZ)公布，公司参股公司成都中科航空发动机有限公司(“中科航发”)的股东中国科学院工程热物理研究所(“工热所”，持有中科航发股权24.9505%)、共青城轻擎投资管理合伙企业(有限合伙)(“轻擎投资”，持有中科航发股权10.6931%)拟将其各自持有中科航发全部股权转让给成都双城投资有限公司(“双城投资”，持有中科航发股权21.4519%)。经公司第九届董事会第二十七次会议审议，同意公司放弃上述股权的优先购买权。
公司持有中科航发股权21.4523%，上述股权转让后，公司持有中科航发的股权比例不变。本次交易事项不构成关联交易。
2014年9月15日，公司与工热所、成都清诚企业管理咨询中心、双城投资合作，成立中科航发，主要从事750公斤推力涡扇发动机的研制、生产及销售。合作期间，公司、成都清诚企业管理咨询中心和双城投资等股东对中科航发完成部分现金出资，工热所也完成了750公斤推力涡扇发动机结构设计及系统集成技术（以下简称“750涡扇技术”）的资产评估和财政部备案手续，并按照中科院科技成果转化奖励政策，将工热所股权的30%奖励给研发团队，即轻擎投资。在各方通力协作下，目前，该750公斤推力涡扇发动机已经完成整机优化设计、整机地面试验、持久试验、环境试验和高空台试验等，达到设计指标，满足试飞条件。
因工热所和轻擎投资拟注入中科航发的750涡扇技术为涉密知识产权，在办理知识产权入股的过程中，受现行相关制度的约束，至今仍不具备注入中科航发条件，影响了中科航发的后继发展。经中科航发各股东协商，拟将中科航发与工热所的股权合作加技术合作模式调整为长期技术合作模式，工热所支持中科航发继续进行中小型航空发动机的研发、生产。
随着无人机需求的迅速扩大，该产业未来有着广阔的市场，公司依然看好中科航发的后续发展，继续维持现有股权。但基于公司目前的财务状况及经营规划等，拟放弃此次转让的优先购买权。
放弃优先购买权后，中科航发的业务范围仍然保持不变，不影响公司对中科航发的持股比例和权益，未改变公司作为中科航发参股股东的地位，不会导致公司财务报表合并范围发生变化，不会对公司经营管理、财务状况、经营成果产生重大影响，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。
基金经理二季度如何排兵布阵？下半年又有哪些热点投资板块？小邦带你一起来看部分权益类基金二季度报告的投资观点。
基金经理：汪晖
基金简称：德邦优化
基金主代码：770001
2022年二季度，A股市场触底回升，市场风险偏好和预期也是经历了相似的变化。上半年的中国经济下行，美联储加息缩表预期，特别是俄乌冲突带来的能源通胀和上海疫情导致的物流中断对A股市场都带来剧烈负面冲击。4月中旬后，随着疫情缓解和稳增长措施发力市场情绪和风险偏好开始回升，经济基本面也环比企稳，估值修复从4月中旬持续到6月末。汽车，新能源等行业是反弹的热点。
本基金认为，流动性带来的估值修复阶段已经告一段落，下半年将进入盈利和基本面修复阶段，市场更多关注结构性成长和公司阿尔法的投资机会。在行业配置方面，商品和原材料通胀将趋弱，制造业盈利前景将边界修复，新能源和电动汽车仍然是需求端结构性增长行业，但是需要等待估值匹配的投资机会。
基金经理：黎莹
基金简称：德邦大健康灵活配置混合
基金主代码 ：001179
本季度市场迎来V型反弹，上证综指上涨7%，沪深300指数上涨8.1%，深成指上涨9.7%，创业板指上涨7.6%，从板块来看休闲服务汽车和食品饮料板块领涨，房地产通信和传媒板块跌幅靠前。
今年年初以来，股票市场经历了美联储货币收紧，俄乌战争和国内疫情扩散等多基本面因素的共振，大幅调整向下。不过随着国内疫情的逐步缓解，复工复产的稳步推进，经济压力*阶段逐步过渡，同时海外流动性预期压力测试也逐步消化，市场迎来国内经济弱复苏，流动性友好带来的反弹。德邦大健康主要配置为估值合理的大健康类的优质龙头企业，基本面良好，盈利稳定。目前市场压力*的阶段可能过去，市场下半年有望逐步震荡上行。
基金经理：吴昊
基金简称：德邦福鑫
基金代码（A类）：001229
第二季度A股先跌后涨，A股各主要指数均有上涨，但振幅较大。第二季度上证50上涨5.50%，振幅15.19%，沪深300上涨6.21%，振幅17.95%，创业板指上涨5.68%，振幅达到27.88%。4月份A股主要指数延续了第一季度的下跌态势。随着5月份上海疫情缓解，国内经济刺激政策落地，市场流动性充裕，国际上美国加息落地，美10年期国债收益率逐步平稳，市场风险偏好逐步上行，A股市场出现较大反弹。第二中信30个一级行业分类中上涨的行业超过2/3，涨幅超过10%的5个，分别是消费者服务行业上涨25.7%，汽车行业上涨24.91%，食品饮料行业上涨21.19%，电力设备及新能源上涨13.88%，家电行业上涨12.66%。而跌幅较大行业是综合金融行业下跌15.74%，房地产行业下跌8.38%，传媒行业下跌5.10%，综合行业下跌4.52%，农林牧渔行业下跌3.55%。
展望第三季度，我们认为中国经济随着刺激政策的陆续落地，将迎来一轮经济复苏的小周期，货币政策在经济复苏早期仍将维持较为宽松的状态。而海外由于CPI的高企或将不得不通过加息引入衰退来抑制恶性通胀的蔓延。因此，尽管当前处于欧美加息周期，但A股对海外股市、利率的敏感度均在下降。国内疫情尽管短期有所好转，但鉴于病毒的传播能力增强，疫情有可能仍然会出现反复，仍然需要警惕疫情对当地工业、消费行业短期带来的冲击。中期我们将看好需求确定性高、增速长期稳定的行业，包括新能源汽车、风电、军工、光伏、医药、半导体及新能源汽车带来的汽车智能化和电子化的机会。同时，我们也关注经济复苏后带来的一些行业变化。一旦出现明确触底反弹信号，我们也将做出相应的行动。
基金经理：郭成东、王佳卉
基金简称：德邦港股通成长精选混合
基金主代码：013897
港股通成长精选成立于今年3月1日，整个二季度，产品处于建仓期，经历了3月恒生指数的极端下跌行情，以及4月的波动行情。面对相对极端的市场行情，建仓初期我们相对谨慎。4月，我们判断市场大概率在左侧布局窗口期，提升了建仓速度，择机在底部收集优质个股的筹码做长期布局。当前的港股市场估值仍处于底部区域，具备很好的投资性价比，恒指PB仍在破净水平，且AH溢价维持在140以上的高位。下半年的布局方向上，我们看好科技、医药、物业管理，结合基本面展望，自下而上把握优质标的的长期配置机会。
基金经理：汪晖、戴鹤忠、朱慧琳
基金简称：德邦新回报灵活配置混合
基金主代码：003132
2022年二季度市场先跌后涨，各指数均有所回暖，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指盈亏分别为4.5%、6.42%、6.68%、5.68%。二季度，虽然海外市场继续下跌，但国内股市却走出独立行情。主要原因是，随着稳增长政策不断加码、疫情本身和复工复产边际向好，市场信心和情绪逐步恢复。二季度核心资产走向大幅分化，赛道景气度高和业绩加速的公司，股价延续上涨，部分一季报增长强劲的核心资产进入到4月份持续反弹，有的甚至创新高，同期大幅上涨的板块还有医药、新能源汽车以及部分优质次新股。而赛道景气度一般和业绩放缓的公司，股价表现低迷，特别是部分蓝筹公司以及与经济关联高的顺周期板块或个股。分化的主要原因在于今年市场的流动性并不宽松，市场进入存量博弈阶段，在经济增长放缓的大背景下，市场追逐景气度高、业绩增长确定的细分行业和个股。
报告期内，本基金依然坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点，以持有护城河宽、技术领先、高成长性的优质公司作为核心资产的投资策略。行业方面侧重配置内需消费、科技及金融领域的龙头公司。对具备长期且稳定的高ROE，充沛的自由现金流的优质公司进行长期投资。此外，固定收益部分以存款为主，同时积极参与沪深两市新股申购以及科创板打新等，力争为持有人赚取合理收益。
基金经理：雷涛、吴昊
基金简称：德邦半导体产业混合发起式
基金代码（A类）：014319
进入到第二季度，半导体板块先抑后扬。5月份之前，延续一季度的趋势，并随着疫情影响4月份加速下跌；5月份开始，随着市场风险偏好的提升，行情也逐步修复。从全球半导体的基本面来看，整体半导体产业处于从去年的超级经济周期中逐步回落，逐步寻底，等待边际改善的过程中。但是，全球半导体产业结构性景气度仍然存在。从需求侧来看，消费电子低迷，仍处于下行周期；工业类芯片仍然保持较高景气，而汽车芯片景气度持续高涨。回到我国半导体的基本面来看，我国与全球周期并不是完全同步的，这里面的核心影响变量就是国产替代。国内以半导体设备和材料为重要代表，呈现高景气度，致使国内半导体的呈现结构性的成长属性。
本产品下半年的配置思路，将会继续聚焦在高景气度的结构性机会中。以设备材料、汽车电子、新能源相关芯片为主要的投资方向，同时关注不在以上细分领域，具有独立成长逻辑的优质公司。最后，对消费电子边际变化保持密切跟踪，用以评估半导体整体的周期位置，并关注消费类芯片拐点的投资机会。今年下半年，将会考验我们对于结构性机会的把握能力。展望未来，我们将一如既往地陪伴我国半导体产业，从国产替代走向全球竞争。我们也将受益于这个历史性的产业浪潮中的巨大投资机会。
基金经理：李荣兴、吴志鹏
基金简称：德邦量化对冲混合
基金主代码 ：008838
回顾2022年二季度，市场走出了深V反弹，在上海疫情发酵与市场内部的去杠杆的共同作用下，上证指数一度跌破了3000点。但好在流动性非常充裕，市场在跌到某个平衡点之后就开启了报复性反弹。从我们的周期模型来看，目前权益市场处于短周期磨底期同时中周期向上的过程中，所以我们整体对权益市场中长期的维度还是非常乐观的。但需要警惕短期部分指数及行业超涨带来的回调风险。股指期货方面，考虑指数分红的因素后，目前期指的近月合约基本没有基差，远月度合约小幅贴水，本基金维持中性仓位以应对。
在投资管理上，本基金严格监控各项风险暴露，控制个股风险，模型运行比较平稳，在中证800的成分股内结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，积极获取超额收益率。报告期内，本基金主要使用沪深300股指期货合约进行对冲，以获得*收益。
基金经理：金烨、戴鹤忠
基金简称：德邦周期精选混合
基金主代码：014321
整个二季度，权益市场的表现有所回暖，尤其是从5月开始，伴随着汽车超预期补贴政策的出台和上海疫情逐步得到控制之后，权益市场开始企稳反弹。过去一段时间，整体市场表现较好的是成长股风格，其核心逻辑在于美联储超预期加息导致大宗的产品价格出现普遍下跌，全球市场开始预期海外经济衰退预期，而从国内来看，虽然稳增长的政策稳步推进，但从高频数据来看，地产和消费数据依然偏弱，本轮国内经济更多是弱复苏而流动性偏宽裕，因此更有利于成长股风格。但我们对于中长期周期行业的投资机会依然充满信心。
中长期看：
1）俄乌战争带来全球能源市场的格局重塑的逻辑并没有改变，化石能源或面临中长期供给不足的局面，价格中枢长期上行，因此上游资源类资产煤炭、石油有望获得价值重估；本轮周期的价格韧性有望超出市场预期，库存周期下行带来中长期的买点；
2）疫情后的需求恢复，全球的疫情已经持续近3年，随着疫苗和*药的推出，人们的生活将逐步回归常态，部分疫情受损行业有望迎来业绩反转的机会，比如出行相关产业链、纺服产业链、部分消费相关产业链等；
3）新能源依然是10-20年的长期产业趋势，越来越多的传统制造业开始切入新能源产业链，尤其在新材料领域，凭借自身研发、管理、产业链一体化的竞争优势，未来有望打造自身第二成长曲线，同时估值也有望从原有的大宗周期往新材料、新能源跃迁，这一块的投资机会主要集中于综合性、一体化化工龙头企业。
4）国内地产基建边际向好，但强度尚需观察，如果恢复超预期，则相关产业链或存在投资机会。组合重点投资于周期、制造相关领域，持股相对集中，前十大持仓占比在50%左右。未来我们将继续从产业链长期趋势出发，深度挖掘各个细分领域龙头企业的投资机会，陪伴中国制造业中的*企业一起成长。
注：以上投资策略和运作分析摘自公募基金2022年第2季度报告
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#2022年基金二季报#@头条基金@头条财经
2012年3月27日，德邦基金正式成立，成为中国证监会审核批准成立的第70家基金公司。在运作多年后，德邦基金也即将迎来其第二个十年。数据显示，近年来，德邦基金的营收净利及非货币管理规模均稳步上涨。但
新、老基金状况不断
作为中国证监会审核批准成立的第70家基金公司，德邦基金在2012年3月27日正式成立，也就意味着，本周末德邦基金即将迎来自己的“十周岁”生日。但
此前，德邦短债债券、德邦量化优选股票在3月16日相继发布可能触发基金合同终止的情形。其中，截至3月14日，德邦短债债券已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。值得一提的是，这是该产品年内第二次发生可能触及清盘的情形。
此外，截至3月14日，德邦量化优选股票也二度连续55个工作日基金资产净值低于5000万元，重复7个月前，即2021年8月的情形。根据基金合同规定，上述产品若连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，自动进入清算程序而无需召开基金份额持有人大会。
换言之，若在3月21日收盘时，德邦量化优选股票的基金资产净值仍低于5000万元，该产品将进入清算程序。但直至3月24日
在深圳中金华创基金董事长龚涛看来，德邦基金旗下频频触及清盘的基金大部分是规模“迷你”的产品，而这类产品的份额持有者也可能相对集中，容易发生集中赎回情况。一旦市场环境不好，基金持有人可能集中赎回，导致产品规模低于*标准而被迫清盘。
除存续基金面临清盘风险外，
某*研究人士认为，“上述情况可能是基金管理人谈好了机构客户，因此提前结募。但可能因为‘帮忙资金’没有按时到位，导致基金合同不能生效”。
事实上，2021年德邦基金旗下产品也曾面临新基金发行折戟、老基金规模“迷你”清盘的情况。例如，德邦量化新锐股票就曾因连续60个工作日基金资产净值低于5000万元在2021年8月宣布清盘；而德邦安瑞混合、德邦创业板指数增强也在2021年7月、9月相继宣布基金合同不能生效。
旗下产品业绩平平
尽管近年来德邦基金旗下有部分产品因规模迷你而致清盘，但其非货币规模在近年来则稳步上涨。据同花顺iFinD数据显示，截至2021年末，德邦基金的非货币管理规模为252.34亿元，在数据可取得的176家基金管理人中排第90名。
若拉长时间至近三年，德邦基金的非货币规模可谓突飞猛进，从不足40亿元攀升至超200亿元。纵览十年发展，德邦基金非货币管理规模曾在2015年二季度末、2017年一季度末跃升至百亿元，但随后却快速回落。直至2019年四季度末，其规模从前一季度的39.92亿元飙升至102.9亿元后，持续波动上涨，并在2020年三季度末突破200亿元大关，达205.45亿元。
然而，在非货币规模增长的同时，德邦基金旗下产品近年来的业绩却并不突出。据同花顺iFinD数据显示，截至3月23日，德邦基金旗下30只（份额分开计算，下同）主动权益类产品的年内收益率全部告负。其中，德邦乐享生活混合C以-14.55%的年内收益率在公司旗下产品垫底，跑输偏股混合型基金平均-14.34%的收益率。
若拉长时间至近一年来看，在德邦基金旗下24只主动权益类基金中，德邦福鑫灵活配置混合A以20.88%的近一年收益率暂居首位，而表现最差的则为德邦沪港深龙头混合C，近一年收益率为-19.11%。
反观其固收类产品，同样表现平平。数据显示，截至3月23日，德邦基金旗下的22只债券型基金中，有15只产品的年内收益率跑赢同类平均。而近一年，虽然数据可统计的18只债基收益率均为正，但仅有6只产品收益率跑赢同类平均。
若拉长时间至近三年来看，在德邦基金旗下数据可取得的25只基金中，有12只产品的近三年收益率跑赢同类平均，其中包括7只主动权益类基金及5只债券型基金。但与此同时，也有德邦民裕进取量化精选灵活配置混合、德邦量化优选股票、德邦鑫星价值灵活配置混合等7只主动权益类产品近三年的收益率不足30%，大幅跑输同类平均业绩。
下一个十年多题待解
据公开资料显示，德邦基金是一家“券商系公募”。德邦基金的股东包括德邦证券、浙江省土产畜产进出口集团有限公司、西子联合控股有限公司，三者分别持有德邦基金70%、20%、10%的股份。
据德邦证券近三年的年报数据显示，2020年度，德邦基金实现营业收入约2亿元，净利润1246.31万元；而2019年度和2018年度，其营业收入分别为1.56亿元和1.23亿元，净利润分别为821.33万元和-6796.76万元。
然而，在公司经营业绩持续向好发展的同时，德邦基金的高管却频繁变动。回顾此前，德邦基金原总经理陈星德于2018年12月加入德邦基金，成为公司总经理。从前述数据不难看出，陈星德在任期间，无论是德邦基金的营收净利，还是非货币管理规模都有向好发展的趋势。但在2021年5月，陈星德因个人原因离任；同年10月，德邦基金原副总经理曾文煜也因个人原因离任。
陈星徳离任后，公司董事长左畅暂代总经理一职。直至2021年8月，张騄成为德邦基金副总经理，同年11月，张騄再度履新成为德邦基金总经理。公开资料显示，张騄先后任职于申银万国证券、华泰证券研究所，后加盟德邦证券，历任研究所所长、总裁助理兼研究所所长、总裁助理兼产研中心总经理等职。
对于高管人员的频繁变动，龚涛认为，恐会造成旗下产品业绩不稳定的情况，对基金公司商誉及客户稳定度也会造成直接影响。“频繁变更基金管理团队是基金公司发展中两难的问题，一方面，可能由于业绩不如意需要更换；但另一方面，更换管理团队会直接影响客户稳定度和公司形象，所以一般而言，频繁换帅是‘下下之策’。”
那么，随着“十周岁”生日将至，德邦基金又将如何开启下一个十年？财经评论员郭施亮表示，对德邦基金而言，未来还是需要通过有竞争力的薪酬与激励机制留住高管，保持投资风格的持久性，这也是稳定客户、稳定投资者的策略。
据悉，张騄在近日公开表示，“德邦基金这些年发展过程中有很多工作是需要去补课的。权益团队乃至整个投研体系的建设、产品的建设、渠道的建设，这些都不是一蹴而就的。不管是一个团队，还是一家企业，在行业风口来临之前，练好内功都是非常重要的”。
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