2022年基金怎么一直下跌，2022年基金还在一直跌怎么办
2022年基金怎么一直下跌，2022年基金还在一直跌怎么办
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看着权益基金跌跌撞撞进入2022年下半年，有些感受想和小伙伴们聊聊。
风险
有许多小伙伴是在2019、2020年权益基金赚钱效应渐浓的过程中才参与到基金投资里的。
当时大A处于结构性牛市，权益基金获利比较容易，即便遇到一些调整，往往回调幅度不算大、回撤时间也较短，到2021年时，虽然权益基金获利难度大增，但高位震荡的过程并没有让持有人吃到太多苦头。
这样的权益基金投资旅程，让新手小伙伴对权益基金收益能力较强的一面感受较深，但对权益基金风险较高的一面却体会有限。
但进入2022年之后就不一样了，大A开年持续近4个月的回撤让权益基金普遍遭遇大幅回撤，有些持仓集中度较高的热门赛道基金甚至一度大跌接近或超过腰斩。
尽管近两月权益基金随市场反弹大幅回血，但前4个月的权益基金净值大回撤想来仍让许多小伙伴记忆深刻。
其实，这段大回撤对新手基民来说虽然滋味不好受，但却是一次很好的风险教育课。
权益基金向来不是天生的红字喜报，它收益潜力较高，但与此同时，其潜在的收益波动水平较高、可能的回撤幅度较深。
之所以有些新手小伙伴对其中风险感知不足，或许正是因为参与于权益基金收益长虹之时，对风险缺乏切身的感受。
在经过上半年前4月的权益基金大回撤之后，我们不妨都可以回头想一想，权益基金的风险程度到底与自己的风险偏好、风险承受能力有几成匹配度？可以想一想，我们作为某一种风险属性的投资者，到底适合最多持有多少头寸权益基金，最多持有***，还是持有60%、20%？
弄清楚这个问题后，我们的权益基金投资决策会变得更恰当、更从容。
时机
在先抑后扬的2022年上半场中，不同持有成本的权益基金投资者的持基体验是不太一样的。
综合持有成本相对不高的早期参与者，上半年多是盈利收窄转向盈利回升的过程，虽然盈利水平变化较大，但净亏损的风险总归比较可控；
综合成本相对中等的小伙伴，上半年常见由盈转亏再重新转盈的过程；
而高位接盘的小伙伴，上半年常见亏损大幅扩大且尚未回本的过程。
这三种过程对应的是由高到低的本金安全度、由强到弱的获利潜力、由多到寡的持基底气、由轻到重的投基焦虑。
这当中的不同其实也再次提示我们，作为权益基金投资者，在大A或相关板块较高位时要控制好自己的建仓加仓欲望，较低位时要控制好无谓的恐慌情绪，争取捡到一些可能具备良好潜力的筹码。
关于较高位、较低位的把握，我们之前聊到过一个可参考的方法，即参比大A市场或相关板块当下估值在较长历史时期里的水位。
这种方法虽然有些粗糙且远非*，也没法做到像大师们那样把握所谓**位，但至少能从历史估值的角度一定程度上辅助我们判断市场或板块价格的合理程度，且对多数小伙伴来说也相对简便易行。
智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，紫金矿业(601899.SH)Porgera项目峰回路转，尽快重启符合各方利益。预计2021-2023年公司矿产铜、金权益产量C*R分别为29.5%、22.7%，公司归母净利分别为123、187、207亿元，预计2021-2023年公司归母净利润C*R达到29.8%，目标价16.27元，维持“买入-A”评级。
安信证券指出，BNL与巴新政府就Porgera金矿未来的所有权和运营权签署了具有约束力的框架协议，Porgera今年有望恢复运营。若其未来能持续稳定运营，对紫金矿业估值及盈利均有明显的正向贡献。
安信证券主要观点
■Porgera项目峰回路转，今年有望恢复运营。2021年4月9日，BNL与巴新政府就波格拉金矿未来的所有权和运营权签署了具有约束力的框架协议。Porgera金矿将由巴新各方和BNL组建的新合资公司持有，其中巴新各方合计持有51%权益，BNL持有49%权益，BNL将继续成为波格拉金矿的运营商。新协议框架下，紫金矿业对Porgera金矿的权益将由之前的47.5%下降至24.5%，经济收益分成比例降至23.5%。此前，因巴新政府拒绝批准BNL波格拉金矿特别采矿租约的延期申请，自2020年4月份以来波格拉金矿处于停产维护状态，目前各方正依据新的框架协议推进谈判进程，波格拉金矿有望于今年恢复运营。
■Porgera金矿为全球大型优质黄金矿产，目前处于维护状态。Porgera金矿属于浅成热液型高品位金矿，截至2020年底，该矿保有黄金总资源量307.76吨，金品位为4.09g/t，正常运行期间，Porgera金矿黄金年产量约为17~18吨，属于大型优质黄金矿产。2020年Porgera(47.5%权益)黄金产量2.67吨，录得1800万美元的亏损，主要是由于该矿于2020年4月25日被投入维护和保养，产量下降且发生维护成本以及部分资产持续折旧所致。
■否极泰来，股权变更后的Porgera金矿对紫金的估值和盈利皆有正向的边际贡献。
2015年紫金矿业子公司金山香港以现金出资2.98亿美元(合人民币约18.2亿元)收购了巴里克澳大利亚持有的目标公司50%股权，从而获得了波格拉金矿47.5%的股份。股权变化前Porgera金矿对紫金矿业而言是较为重要的黄金资产。从储量来看，截至2020年底，该矿保有黄金总资源量307.76吨，金品位为4.09g/t。若按照之前47.5%归属于紫金的权益来看，该矿权益资源量约146.2吨，占2020年矿业黄金总资源量的6%。从产量来看，2019年归属于紫金的权益产金量约8.8吨，占紫金黄金总产量的21.6%。从净资产来看，归属于紫金的权益净资产约19亿元，占紫金总净资产的3.7%。根据安信证券观察，Porgera矿权变化对紫金矿业负面影响已基本消纳，正常运营后对公司的边际贡献值得期待。一是紫金对Porgera的投资已收回成本。2015年9月1日至12月31日实现归属紫金的权益净利润约1.8亿元，2016~2019年分别实现归属于紫金的净利润约4.97亿元、2.94亿元、2.42亿元、5.27亿元，收购后净利润合计约17.4亿元，相比于18亿的收购成本，紫金这笔投资基本已经收回成本。二是2020年4月矿权续约失败事件发酵后，市场对波格拉金矿的价值损失已经充分定价。2020年4月27日，紫金矿业市值由事件前的1073亿跌至974亿，市值损失约99亿;据安信证券测算从NPV角度为资产定价，预计波格拉金矿归属于紫金的净现值约为76.7亿元。
股权变更后Porgera金矿的重要性下降，但仍具潜力。从产量来看，若按照新的股权来看，未来Porgera金矿归属紫金的权益产量或下降至4吨左右(简化考虑新的经济收益分成)，降幅或达50%以上。预计2021年~2022年Porgera金矿产量在紫金矿业黄金总产量的占比为6.7%、5.4%，对比2019年的21.6%总产量占比来看，有明显下降。
从资源量来看，在新协议框架下，Porgera金矿归属于紫金矿业的权益资源量约75吨，预计占2020年紫金矿业黄金总权益资源量的3%左右，对比2019年的6%来看，下降约50%。从利润贡献来看，按照Porgera金矿2019年总生产成本1116美元/盎司的假设及黄金现价1744美元/盎司的假设下，预计4吨黄金将为紫金矿业带来约3.7亿元的利润，在紫金矿业的利润占比下降。若Porgera未来能持续稳定运营，对紫金矿业估值及盈利均有明显的正向贡献。
■Porgera金矿仍交BNL运营，体现了紫金矿业出色的海外抗风险能力。波格拉事件具有一定的特殊性和偶发性，一方面之前政府股比仅为5%，的确不高;另一方面波格拉金矿主导方为欧美公司，近年欧美公司与部分欠发达矿业国家的纠纷屡屡发生，文化、利益冲突不断。在巴新政府的压力下，BNL的股权从95%降到49%，也是失去控股权中能够获得*利益的股权比例。在未来国际矿业开发主要地点为巴新这类欠发达国家的背景下，安信证券认为公司主要有以下三点能力可以有效对抗海外开发风险，一是强大的产业能力可以有效保障项目的运营;二是积极推进ESG，与当地社区共同发展可以争取当地民众更多的支持;三是矿产资源国别分布广泛且较多的优质项目如卡莫阿铜矿、佩吉铜金矿等项目分布在刚果金、塞尔维亚等与中国关系友好，项目及治理风险相对可控的国家;帕丁顿金矿、奥罗拉金矿分布在澳大利亚、圭亚那等矿业政策成熟稳定，开发风险小的国家。此次事件的应对将为紫金的国际化发展进程积累宝贵经验。
■公司仍具备较强的黄金资产挖潜能力，结合高盈利项目渐次投产，有望迎来加速成长期。对于紫金矿业而言，其未来核心增量资产来自于卡库拉铜矿采选项目、塞尔维亚紫金铜业、佩吉铜金矿铜金矿项目、巨龙铜矿、陇南紫金、武里蒂卡等项目。随着未来公司多项大规模、低成本矿山密集投产爬坡，公司业绩释放步入佳境，公司成长逻辑不变，继续看好公司价值重估。安信证券预计2021-2023年公司矿产铜、金权益产量C*R分别为29.5%、22.7%，据安信证券测算2022年后公司自由现金流或将维持在200亿水平左右，为公司长远发展积蓄力量。
■风险提示：1)铜、金、锌等主要产品价格低于预期;2)主要项目进度不及预期;3)成本、费用上升超预期。
2022年上半年我的基金投资实现扭亏为盈。截至今天收盘，我所持有的基金在上半年共盈利16%。总计持仓10只基金，覆盖多个板块成为一个基金组合。（目前继续持有9只基金，中证1000指数增强基金已在昨天被我卖出。）
其中光伏行业基金盈利达到40%以上。我持仓最重的消费类基金的总体盈利也达到了十多个百分点。
我的基金投资在上半年能取得这样的还算不错的收益主要源于三大原因：
1 高位轻仓
细心的朋友可以发现，我大多数的基金在去年的12月份都出现第一次加仓，然后一直到今年三四月份才开始出现第二、第三、第四、第五次---的加仓。于是有网友问：你第一次买入和第二次买入之间整整间隔了三个月以上，这是为什么？
原因很简单，我在12月份收到了一笔资金。但是，我认为当时基金的估值过高，不适合大举买入。所以我只在当时买入了少量基金，作为试探性建仓。大部分资金都保持不动，以等待时机。在行情相对高位时能够不为行情上涨所诱惑，能够保持相对理性，能够以估值作为投资的准绳，这是很多投资者做不到的。
2 低位敢于加仓
随着行情的下跌，我开始不断加仓。特别是四月份，我认为很多基金的估值已非常便宜。我开始通过频繁加仓而有效地降低了持基的成本。特别是在四月份时周边很多朋友都在割肉抛售，市场一片恐慌。而我这时由于做好了长期持有的准备，并认为市场估值已低，应大力买入而非割肉。我在当时发表了多篇文章以表明自己坚决看多的观点。例如以下三篇文章的内容。
3 在有一定盈利时能够做到持有不动。
很多人手里的基金赚了20%以后开始心慌，生怕到手的肥肉飞了。于是他们就选择了抛售。我的26年投资经验告诉自己——常年这么做是*赚不到大钱的。这是错误的、韭菜常用的投资方式。
投资的金科玉律是“让利润奔跑”，意思是不要轻易卖出，要尽可能让基金自由上涨。当然，这也是考验人性的，很多人都过不了这关。我手里的光伏基金在当前能盈利40%多，主要是因为我用理性占胜了人性。我能够在手里有二三十个点浮盈时依然能保持冷静的思考，所以才能实现让“利润奔跑”。实际上，在我的投资生涯自己多次遇到过这种浮盈几十个百分点的时候，我从中已多次品尝到“坚定持有不动直到翻倍”的美味。我的持有信心是来自过往的投资胜利的成果，我自然是非常坚定的。
01
今年上半年的股市真是神奇，年初开始一直跌，每天基金股票跌上热搜，尤其是4月的时候，谁能想到甚至都跌到了2800+。
但从4月末跌透之后，市场就开始一直涨，这一轮上涨几乎也没看到像样调整，比如新能源车，下车容易，再上车可就难了，涨到没朋友。
这两个月有仓位的和踩对板块的人赚得合不拢嘴，当然有赚就肯定有亏的，还是有些读者朋友说上半年没赚到钱还在亏损中。
这也正常，今天就借此机会，雷叔再给大家聊点投资上面的血泪心得，希望所有人都能看完并有所感悟行动。
据我了解，很多人学习投资，都是为了在工资以外，能够有一条新的道路稳定赚钱，让资产不断增值。
人越到中年，总想着多少能为自己留条后路。
为此，很多朋友熬夜学习各种金融术语，研读企业财报，只为了多赚钱，少亏损。
原本想带家人去旅游的资金、想给媳妇儿买礼物的钱、打算拿来买车的储蓄......都被我们省了下来，投到市场中，梦想着财务自由的一天，可以加倍补偿家人。
但实现这样的目标谈何容易，这个市场有太多的欺诈与贪婪，太多的杀猪盘和陷阱局，即便躲过了这些坑，也有大大小小难以预料的黑天鹅在等着我们。
就像前四个月，很多朋友承受不住行情的下跌，在本金亏损的时候感到自责、懊悔和痛苦。
感叹在这个市场有没有不亏损，稳定赚钱的方法？
渴望在资金***安全的情况下持续赚钱，这种心理太正常了。其实方法也简单，主要两方面：持续赚钱和资金安全。
其一，持续赚钱。
对普通人来说，市场上有1000种理财产品诱惑你去投资，股票、基金、可转债，币圈甚至是炒房.....
而显示中可能就只有1种是真正能让你赚到钱的，我们要做的，是大浪淘沙，精学其中1-2个领域。
与其为不了解的东西试错，希望快速获得高收益。不如退一步，提升自己的认知，先保证不亏。
打个比方，大多数人会把失败的投资，当成一个意外，各种找理由借口逃避不愿面对。
等到后来再次受挫才明白，没有任何一件事是偶然发生的。如果不从过去的失败中总结规律，就还会有再次犯错的可能。
所以，一定要认清自己的擅长点有认知后，再去追逐可能的高收益，不然可能最终亏到什么都不剩。
其二，保证资产安全。
这太难了，初入市场的小白，你跟他谈风险，他知道什么是风险呢？都是靠想象。
只有投资过暴雷产品血本无归，经历过股票腰斩欲哭无泪的人，才会真正对风险，有发自本能的恐惧。
有些人为了快速富有，不惜加杠杆，借钱投资，为了追逐更高的盈利，把资金置于十分危险的境地。只有亏过的人，才实打实知道，踏错挨打的滋味。
很多道理，听不明白的，要痛过才明白。
生活用血淋淋的事实告诉无数后来人，敬畏风险才能在这个市场活得下去。
下面这张图：
左边是大部分人的状态，在股票或基金市场追涨杀跌，赚钱亏钱全看行情好坏。
右边是我的投资思路，把资金全放在熟悉的领域中，投资风险短期较高，长期却无限趋于0，同时把生活的风险尽可能降低。
这样确保了投资的下半场：稳稳当当赚钱，亏损却有限可控。
说实话，没有做好风险防范，赚再多钱，早晚也会亏回去。
身边的一些朋友，有80%是凭运气，踩中时代红利、贵人相助赚到了人生的第一桶金。
有的人靠父辈，有的人靠高投资回报，有人买对了房，有人du对了行业。
但人生不可能总是顺风顺水，既然赚到钱了，成为了同龄人中那20%的幸运儿，就一定要不断提高守住财富的能力。
如果之后的人生还一味只靠好运，最终只会沦为不幸本身。
在哪个阶段安逸躺平，积累的财富和阶层就会停留在那一阶段，甚至在风险冲击时，还有掉头下行的风险。
所以，再三奉劝年轻的朋友，有余钱的，没有风险抵抗力的，不如和我一样拿出一部分长期资金买个可提前锁定几十年收益、安全稳健的3.5%复利收益储蓄险。
收益3.5%的产品，放在过去根本瞧不上眼，但现在全球负利率已是大势所趋，资产安全还能以3.5%的收益持续复利滚存就显得弥足珍贵了。
它的收益是确定的，以后拿多少钱都白纸黑字写在合同里，买了之后不会再有变化，持有时间越久对应的收益还会越高，按3.5%复利30年，折算为银行存款单利就是6.02%（*市场上绝大部分理财产品）。
当然配置这类产品也得趁早，记得前年复利4.025%的没了，去年年底复利3.5%的好产品也从线上下架了。问了一圈，现在，就线下还有几款收益高的，有个短暂窗口期可以捡漏。
一直以来，这种高收益还确定给付的产品都是卖不久的。果然就收到一些通知，这类产品这一两个月就会陆续下架。
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