东方新能源汽车基金400015(易方达基金怎么样)
东方新能源汽车基金400015(易方达基金怎么样)
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11月18日讯 东方新能源汽车主题混合型证券投资基金（简称：东方新能源汽车主题混合，代码400015）11月17日净值下跌1.89%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2533元，累计净值为2.7133元。
东方新能源汽车主题混合基金成立以来收益200.42%，今年以来收益73.61%，近一月收益13.36%，近一年收益110.06%，近三年收益61.68%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李瑞，自2018年06月21日管理该基金，任职期内收益75.55%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有比亚迪（持仓比例8.33%）、汇川技术（持仓比例7.00%）、恩捷股份（持仓比例6.53%）、宁德时代（持仓比例5.97%）、亿纬锂能（持仓比例5.05%）、赣锋锂业（持仓比例4.69%）、当升科技（持仓比例4.52%）、三花智控（持仓比例4.43%）、宏发股份（持仓比例4.08%）、天赐材料（持仓比例3.97%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场整体高位宽幅震荡，波动增大，分化加大。市场的宏观经济特征是确认复苏以及货币边际收紧，期间叠加了中美、中印关系带来的风险偏好的回落。所以当下市场的核心矛盾是估值和盈利的赛跑，需要把握盈利或景气度为主线的结构性机会。
结构上，继续看好风格均衡和增长预期强化带来的板块的修复。以汽车板块为例，到店、销量、库存数据表现都很好。中长期看好成长确定性较好的行业，包括汽车电动化智能化、光伏、工业自动化等高端制造业。新能源汽车板块景气度环比改善，经过前期调整可以开始布局。另外重点关注十四五规划带来的投资机会。需要关注的风险是美国大选期间中美关系的风险。
以汽车电动化智能化、光伏、工业自动化等为代表的中国高端制造业正作为制造业产业转型升级的代表展现出极强的产业趋势性机会。我们中长期看好新能源汽车的成长性及确定性，电动化、智能化、网联化将成为不可逆的产业趋势。投资策略方面，我们基于长期视角的企业成长持续性、确定性和增长质量进行选股，投资方向将继续坚持围绕产品升级、全球供应这一主线，投资于具备全球竞争力，产品力或成本具有领先优势的细分产业链龙头。
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易方达港股通成长
基金要素
基金代码：A类：012346，C类：012347。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。
业绩比较基准：中证港股通综合指数收益率*70%+中证500指数收益率*15%+中债总指数收益率*15%
这是一只主要投资于港股的基金，这一点大家要清楚，不能和主要投资于A股的基金相提并论。
募集上限：本基金有80亿元上限。
基金公司：易方达基金，目前总规模将近16000亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过7200亿元，管理规模巨大，而且权益类投资的占比仍旧非常高。
值得一提的是，易方达基金整体规模已经超过了天弘基金，重回总规模第一，在这么大的基数下，还能够实现如此迅速的规模扩张，实在是厉害。
基金经理：本基金的基金经理是陈皓先生，他拥有14年证券从业经验和将近9年的基金经理管理经验，目前管理6只基金，合计管理规模361亿元。
陈皓先生整体的管理规模已经不算小了，加上本只基金，应该可以顺利突破400亿。总的来说，他在2020年之前管理规模也已经不小，管理着150亿以上的规模，在去年6月份之后，突破了400亿管理规模，至今也已经有一年多时间了，因此从现有规模角度来说，陈皓相对来说，应该还是能够管的过来。
代表基金：陈皓先生管理时间最长的基金是一只股票仓位在60%左右的平衡混合型基金——易方达平稳增长 ( 110001.OF )，从2012年9月28日至今，累计收益率381.61%，年化收益率19.33%。长期业绩表现非常*。（数据WIND，截止2021.08.17）
从净值图和分年度的业绩表现来看，作为一只股票仓位只有60%的基金，能够长期跑赢偏股混合型基金指数和沪深300指数，很厉害。从2013年至2020年，八年中有六年跑赢平衡混合型基金指数和沪深300指数，也很厉害。
由于本只新基金是一只主要投资于港股的基金，我们再来看一下陈皓先生管理的带有港股的基金——易方达均衡成长 ( 009341.OF )，从2020年5月22日至今，累计收益率25.48%，短期业绩表现一般。（数据WIND，截止2021.08.17）
如果去除建仓期，看近一年的业绩表现，基本和偏股混合型基金指数的表现相当，这个业绩就比较正常了。
持仓特点
由于这只新基金是一只主要投资于港股的基金，而陈皓先生目前管理的基金中，还没有这个类型的基金。相对港股占比比较高、管理时间比较长的就是这只2020年5月份开始管理的易方达均衡成长基金，所以，我们会结合他管理的股票类老基金（易方达科翔）和有港股投资的基金（易方达均衡成长），来观察他的投资持仓特点，作为分析这只新基金的参考。
但是，毕竟投资市场不同，与之后的投资相比会有一定的差距，这一点，在我们分析之前，先和大家做一个说明。那么，接下来，我们就正式开始对陈皓先生持仓特点的分析。
第一，从易方达科翔基金的前十大重仓股持仓占比来看，常年在50%以下，但过程中经历过几次较大的波动，比如从2015年6月份超过45%的持股集中度，到2016年9月份一路降低到25%。而随后，到2019年3月份，持股集中度又一路回到了50%。紧接着，到2019年12月份，又再次降低到35%，而后提升到目前的55%。
变化比较多，幅度比较大，我们需要从他的访谈中，季报中去了解具体的原因。
第二，从易方达科翔基金的交易换手率数据来看，陈皓先生从管理初期6-8倍的年换手率，逐渐降低到最近两年2倍的水平，变化幅度同样比较大。
第三，在陈皓先生管理的时间里，基金的平均持股周期为1.6年，属于中等的水平，从下图中，我们可以看到持有半年及以下的仓位占比将近40%，比例不小，这表明他在组合管理中，会做基于短周期的交易。但我们同样也看到，有一部分仓位的持有时间很长，超过3年的持仓占比15%。
结合上述三点，陈皓先生属于持股集中度不高+持股周期不算短的“介于交易型选手和收藏家型选手之间”的基金经理。
第四，从易方达科翔基金的资产配置图来看，陈皓先生会做频率比较高、幅度比较小的仓位择时。
第五，从易方达科顺基金的持仓风格图来看，陈皓先生主要是成长风格的选手，在价值风格占优的年份小幅度增加了价值风格的占比。
结合上述两点，陈皓先生属于会做小幅度高频度仓位调整+基本很少做风格择时的“偏飘忽不定型”选手。不过，幅度很小，基本上位于中间区域。
第六，在陈皓先生管理的头两年，他的行业配置变化比较大。从2016开始，他逐渐形成了电子行业为主+其他行业为辅的核心+卫星组合配置。
不过，在去年底，他打破了过去4年的组合构建方式，行业集中度更加分散了。
对此，他在季报中没有做过多的说明，表示在当时：“本基金一季度采取了相对积极的投资策略，我们前瞻地预判到经济复苏背景下低估值顺周期板块的投资机会，也进行了一定比例的配置，获取了一定超额收益。我们在相对高位减持了部分短期估值过高、安全边际不足的市场热门个股，但我们的组合依旧维持了对新能源、军工等长期看好领域的超配。”
第七，我们再来看一下基金的二季报和季度重点持仓。
2021年二季度上证综指上涨4.34%，创业板指数上涨26.05%，中证500指数上涨8.86%，以新能源、半导体、计算机为代表的成长板块表现显著强于大盘蓝筹板块。市场一季度整体波动较大，2、3月份经历了大幅下跌，新能源、半导体等新兴成长板块经历调整后估值具备一定吸引力，行业维持高景气背景下二季度反弹幅度较大，而传统周期板块在产品价格见顶预期下表现较弱。
简单描述了二季度分化的市场。
本基金二季度采取了积极的投资策略，维持较高仓位运行，在预期和估值处于低位时加仓了基本面较好的新能源以及部分中小盘个股，取得了较好超额收益。（易方达科翔）
本基金二季度采取了相对积极的投资策略，减配了预期处于高位的顺周期板块，增配了新能源和光伏板块以及部分基本面较好、估值合理的中小市值个股，取得了一定超额收益。（易方达均衡成长）
本次调整幅度不小，前十大重仓股中调整了5只，*的变化是加了三只新能源行业的个股——通威股份、亿纬锂能和宁德时代，分列第四、第六和第七大持仓。移除了三一重工和湘电股份。
港股方面，继续持有了腾讯控股和港交所，分列第一和第二大持仓，和上一季度一致，这也表明了陈皓对港股的这两只标的的看好。另外，上一季度持有的美团被移出了前十大重仓。
继续持有了五粮液，位列第三大持仓，移出了茅台。
投资理念与投资框架
在去年9月份的一次访谈中，陈皓先生介绍了他的投资框架，他用三个关键词来做了概括：性价比、生意模式、是否创造长期社会价值。
对于如何挑选挑选好的行业，陈皓表示，他首先会选择空间大，成长性好的行业，然后进行行业比较，通过核心+卫星的策略，构建投资组合。
具体选股方面，陈皓先生也做了介绍。
陈皓的投资框架考虑性价比，他表示这些都是基于行业个股的深度研究，广泛的行业覆盖作为支撑的。他会在高估的时候卖出，低估的时候买入，并不会因为公司是龙头就一直持有下去。
我们从他的持仓中看到，他是一位比较典型的成长风格基金经理，在访谈中，他也提到虽然他在实际投资过程中，会看重企业的成长性，但是，他同样会关注成长的质量，另外他表示，不建议把价值和成长对立起来，本质上都是在做价值投资。
在上一次的访谈中，陈皓先生还谈到了他对于刚度的看法。
最后，他谈到了管理规模的问题，他表示自己的能力和管理规模是能够匹配的，一方面，他在不断的扩展自己的投资能力圈，第二，他在不断完善自己的投资体系，第三，还有团队的协作，共同努力。
一句话点评
陈皓先生是我们二级投资池中的一位基金经理，今天是第一次给大家做深度分析，我们也已经跟踪了比较长的时间了，他是一位会做中观行业比较与精选个股同步的基金经理、同时会考虑性价比的成长风格投资者。
他目前管理的基金，也为大家捋一下。
带港股的全市场选股基金——易方达均衡成长（009341）；不带港股的旗舰代表作——易方达科翔（110013）；不带港股的，股票仓位中枢60%的平衡混合型基金——易方达平稳增长（110013）；港股主题基金——易方达港股通成长（012346）；关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：
对于新人和绝大多数投资者，如果没有配置过港股的话，本基金值得少买，但是如果要买，做好持有三年以上的准备，能够扛住持有过程中的波动；如果想要配置成长风格的基金，可以考虑陈皓管理的易方达均衡成长，同样，如果要买，做好持有三年以上的准备；如果组合中已经有很多成长风格基金了，那么可以不考虑陈皓的产品；觉得靠谱，立刻关注
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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07月24日讯 东方新能源汽车主题混合型证券投资基金（简称：东方新能源汽车主题混合，代码400015）07月23日净值上涨1.74%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0997元，累计净值为1.5597元。
东方新能源汽车主题混合基金成立以来收益46.61%，今年以来收益7.96%，近一月收益2.45%，近一年收益-15.75%，近三年收益-29.76%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李瑞，自2018年06月21日管理该基金，任职期内收益-15.79%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有亿纬锂能（持仓比例6.46%）、宁德时代（持仓比例5.74%）、比亚迪（持仓比例5.29%）、中信证券（持仓比例4.14%）、华泰证券（持仓比例3.88%）、新宙邦（持仓比例3.62%）、上汽集团（持仓比例3.54%）、先导智能（持仓比例3.27%）、恩捷股份（持仓比例3.25%）、星源材质（持仓比例3.20%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年2季度，市场普跌，沪深300跌幅最小，下跌1.21%，中小板指跌幅*，下跌10.99%。分行业看，2019年2季度食品饮料、家电、银行、非银、休闲服务取得正收益，传媒、轻工、钢铁、纺织服装、建筑、电气设备跌幅*。一季度的行情快速透支了对流动性、经济基本面和外围环境的乐观预期。货币政策委员会“把好货币供给总闸门”的提法时隔多时再次出现，叠加3月底以来长端利率的回升，造成了市场对于货币政策收紧的担忧。另外，贸易战不确定性再次加大也与市场的乐观预期相去甚远。市场风险偏好快速下降，确定性变得更为重要。上半年CS新能车（399976）涨幅2.32%，远远落后大盘，主要原因是行业补贴退坡的压力叠加了汽车市场的不景气，对行业造成较大冲击。上半年基金净值增长4.03%，跑赢对标指数。行业补贴退坡的过程是加速优胜劣汰的过程，龙头企业竞争力日益凸显，技术迭代步伐加快，我们的投资方向始终坚持围绕消费升级、全球供应这一主线，投资于具备全球竞争力的产业链龙头，投资于优质资产，未来我们也将继续秉承这一理念。
2019年4月1日起至2019年6月30日，本基金净值增长率为-8.55%，业绩比较基准收益率为-9.89%，高于业绩比较基准1.34%。
本文要点：
1、选出两只融通新能源汽车主题和华夏能源革新股票A。
2、年化回报高、回撤小的基金是融通新能源汽车主题，控制回撤，防守性更强一些；而华夏能源革新股票A是进攻性强些，*回撤有点大。结合本人的风险偏好会*融通新能源汽车主题。
正文：
一、基本情况
在全部产品里检索“新能源”，未合并情况下有90只产品，其中有41只产品成立满1年，不满1年的有49只。
成立最早的一只基金是东方新能源汽车主题混合，成立时间是2011年12月28日，超10年时间了。
有10只产品规模超100亿，分别
规模*的这只是农银汇理新能源主题，也就是基金圈热议的基金经理赵诣，宣告离职加入泉果基金。
这里面有四只产品是指数基金，六只是主动型的产品。
二、基金筛选
通过对2017-2021年度业绩排序，可以得到下面6只产品，分别是取各年度业绩在同类平均之上的，都用红色标记了。
根据上图，可将这六只产品，分为三档：
第一档三只，在五个维度里占据同类平均之上的有4个维度，分别如下三只产品：
003834 华夏能源革新股票A
001410 信达澳银新能源产业股票
001156 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合
第二档两只，在五个维度里占据同类平均之上的有3个维度，分别如下2只产品：
002190 农银新能源主题
400015 东方新能源汽车主题混合
第三档一只，在五个维度里占据同类平均之上的有2个维度且*回撤小：
005668 融通新能源汽车主题精选灵活配置混合A
三、基金对比
1、基本资料
规模变动上，规模呈现一直上升趋势有三只，华夏能源革新股票A、申万菱信新能源汽车主题、东方新能源汽车主题混合，尤其以华夏和东方这两只变动趋势最为明显。
2、业绩表现
先把两只年化收益小于20%的东方和申万菱信新能源去掉。
业绩角度可比时间内，农银汇理新能源表现较好。由于更换基金经理，我们也先去掉看看剩下的3只产品。
通过上图可以看到，华夏能源革新股票A业绩表现相对是占优的。但是回撤有点大，*回撤达到了40.05%。
3、与业绩基准相比
（1）融通新能源汽车
今年以来、近3、6月、近1年跑输基准。
（2）华夏能源革新股票A
今年以来、近3、6月跑输基准。
4、动态回撤
动态回撤上是融通新能源汽车主题做的比较好，该基金可能是风险意识很强，导致2021年收益不够多。控制回撤上其次比较好的是信达澳银新能源。
综上，相对来说，年化回报高、回撤小的基金是融通新能源汽车主题，控制回撤，防守性更强一些；而华夏能源革新股票A是进攻性强些，*回撤有点大。结合本人的风险偏好会*融通新能源汽车主题。
最后，要说的是关于基金经理离职，很正常。对基金经理本人而言，寻求更高的发展，是一种向上的精神，也可以给新人机会，对基金公司而言，要靠流程化体系化，一个理想结果是团队合作而来的，不是一个人功劳；对咱们基民来说，前年的明星基金经理的产品，不少还被套着呢。除了选绩优基金经理外，还要逼着自己学习了解市场，毕竟是自己的血汗钱。
本文为个人观点，不作为投资建议，据此操作风险自担，盈亏自负。
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本文完。#基金##财经##理财#
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