德赛西威股吧(今日尿素价格日报)
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经纬恒润，科创板新“贵”，以华丽惊艳的姿态走来，却惨遭市场抛弃。
1/3弃购，金额达4亿，创下科创板弃购金额新高，同时也刷新A股史上第四弃购纪录。而前三是大央企、银行巨头，其自然是比不了。
除了经纬恒润，近期还有不少新股也相继出现弃购，比如今天盘后拓荆科技爆出1.1亿元的大规模弃购，一时之间，让人不禁有种新一轮新股弃购潮来了的感觉。
巨额弃购规模自然意味着对上市后表现没信心，叠加近期新股频频大幅破发，经纬恒润还未上市就吓懵了一众中签缴款的散户，股吧中有股民急哭：别说了，我八折甩卖，谁要？
有人说，不止中签股民哭晕，承销商被迫包销近4亿，还有1亿战略配售等着，某券商一哥这次也难逃人财两空。
但它会做亏本生意吗？
募资50亿，定价121元/股，对应发行PE高达244倍，其实已经给出答案了。
赢家，也并不止经纬恒润。
在精心设计的资本游戏下，只要能把“东西”包装卖出去，背后的资本就是赢家，留下的买家，能否挑到好货，恐怕就只能凭运气了。
01 百倍估值的背后
行业平均市盈率130倍，已经很高，若非超级蓝海赛道，肯定会被认为高估。但经纬恒润发行市盈率PE高达244倍，远超同行不说，与计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）行业平均40倍PE对比，更是高出近5倍。
估值高不是罪，只要有充足的未来高增长预期和确定性就行，但并不是所有来上市的公司都具备。
追根溯源，我们先谈谈公司的主营业务。按照招股书的描述，经纬恒润的业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和*别智能驾驶整体解决方案。
听起来高大上，但撕开华丽的标签，经纬恒润真正的核心产品就一个，控制器。
控制器是汽车电子的常用零部件，要说技术含量，其实真没见得有多高，和芯片比起来，更是直接被*。
实际上，经纬恒润更像是传统制造业，利润根源来源于控制器的生产，并没有高大上到哪里。
当然，公司也有一些亮点，比如现在大热的ADAS（辅助驾驶） 产品。按照公司的宣传，ADAS 产品是中国乘用车新车前视系统前十名供应商中*一家中国企业，在自主品牌乘用车市场中位居市场第二，在国内重型牵引车搭载量位居市场第一。
但仔细一看，是国内第一没错，但全球排名去到第八，市场份额占比仅3.6％，存在感并没太高。
当然，也得承认，经纬恒润所处的赛道是有增长的，尤其是新能源汽车渗透率不断攀升、辅助驾驶、自动驾驶应用不断提升的当下。但赛道好不代表一定能吃到增长红利，因为这个赛道云集了很多竞争对手。除了博世、大陆集团、安波福、采埃孚等国际知名Tier1企业之外，经纬恒润还面临着华为、德赛西威等国产Tier1企业的竞争，而随着几年ADAS相关功能法规标准的陆续落地执行，市场竞争还将更加激烈。
从客户结构上看，经纬恒润存在过度依赖大客户的风险，来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重分别为50.49％、52.57％、48.91％。
举个例子，一汽是经纬恒润最为重要的客户，其产品在红旗和解放品牌中均有搭载。然而，中国一汽与东软集团、东软睿驰共同成立了联合创新中心，共同在整车设计、智能网联、软件开发、汽车电子等领域进行合作，而在红旗*推出的部分车型当中，东软集团已经拿到了5G Box的量产项目。另外，部分红旗车型未来几年也将在ADAS供应商上进行切换，这将对经纬恒润的业绩造成一定的潜在冲击。
更重要的是，一汽的这些车型，销量并不高，而ADAS最重要的应用—新能源汽车，一汽也没有太多建树，反而到大热的电动车企，像特斯拉、比亚迪、蔚小理，经纬恒润的业务比例并不高。
作为中游供应商，日子好不好过，很大程度上取决于跟下游客户的绑定，如果进入了销量预期充足的车企行列，基本可以说是躺赢，这些车企销量节节攀升，自己的日子也会越过越好，就像当年苹果产业链那些公司一样。
至少从客户结构上，经纬恒润没有给我们眼前一亮。
从财务数据上看，上市前两年，公司是增收不增利。营收不断增长，净利润却呈现“过山车”，2019年在营收实现增长的情况下，净利润出现大幅度下滑，亏损近6000万元。
好不容易上市前业绩报告漂亮了一些，但公司今年一季度业绩却出现大幅亏损预警。公司的公告披露，预计2022年1-3月业绩首亏，归属净利润约-4000万元至-2000万元，同比下降161.87％至223.74％，营业收入约6.6亿元至7.2亿元，同比下降1.18％至9.41％，扣非净利润约-8000万元至-6000万元，同比下降290.28％至353.71％。
虽说有扣非来解释，但从毛利率下滑情况来看，公司过得并不好。2018年至今，公司毛利率逐年下滑。
市占率排名靠后，客户结构一般，竞争又趋于白热化，还没真正上市盈利数据就变差，经纬恒润要怎么证明自己的未来业绩能够获得高增长，能够和200多倍的估值相匹配？
既然基本面一般，IPO计划募资却高达50亿元，并且以如此高估值来上市，这是怎样的信心和野心？
02 新股破发寒潮汹涌
虽然经纬恒润尚未上市，但从天量弃购结果和当前新股破发大潮下，可能也难以避免这一情况。
2022年以来，95只年内上市的新股中，已有25只首日破发，占比26％。
尤其科创板的破发极为频繁，且带有杀伤力。以昨日登上科创板的唯捷创芯、海创药业为例，
开盘集体破发，收盘海创药业跌近30％，唯捷创芯下跌36.04％，创下年内上市新股跌幅之最。
除了市场环境恶化之外，高估值定价无疑是上市公司破发的原罪。
自去年9月注册制新股询价新规正式落地发布以来，科创板IPO的抱团压价现象也早已改善，随之而来的是，股票定价和估值大幅攀升，导致投行的保荐承销费出现了翻倍的盛况。
大家可以翻看这两年A股尤其科创板的上市发行估值情况，几乎没有了以往大家默认维持在二十多倍的矜持。
更关键的是规则的变化。询价新规中最重要的变化，就是将询价时*报价剔除比例由此前的“不低于10％”调整为“不超过3％”，实践中一般是1％。然后再按照相应规则对剩余报价的中位数和加权平均数处理，得出最终发行价。
仔细看，经纬恒润*报价剔除比例中被剔除掉的1％，报价竟然达196.88元，相比于正式的发行价121竟然高出62％。另外，初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和是发行股份数量的100倍。
无利不起早。背后是有资金非常看好公司，还是刻意把报价往上提，串通抬价呢？
如果真是如此，那么联合抱团抬价的背后，到底又有着怎样的谜团？
众所周知，一家公司去上市，最名正言顺的目的是为了融资扩大生产规模做大做强，实现更高的收入和利润回馈股东和社会。但从资本的角度，其实上市也是实现退出的最关键一环，如果能卖个好价钱，那自然最完美。
这其中，谁*获益，最终由谁来埋单？
各位就自行脑补吧。
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哈喽，大家好！这里是“化肥价格行情”！关注我每天看*“尿素、复合肥、磷铵、钾肥价格”行情！
今天（2022年7月15日）下面是今日国内*尿素价格行情！
今天、国内尿素厂家报盘稳中趋坚、局部止跌反弹，当前尿素市场价格逐渐逼近成本线附近，部分工厂生产压力渐增，开始适当探涨。虽然当前市场情绪谨慎，工厂库存也偏高位，但进入七月之后装置检修增加，部分企业价格已经触及成本线附近，加之当前印标等消息的传出，市场积极性较前几天有所回温。
需求面来看，农业方面需求一般，复合肥工厂高氮肥生产结束之后，开工率依旧处于较低水平，工业方面，板材行业当前处于淡季，整体消耗原料能力有限。考虑当前价格降至相对低位水平，且下游库存相对低位，尿素工厂企稳甚至挺价意愿较强，预计短期内市场整理运行为主，局部小幅波动。
期货方面：7月15日郑商所尿素主力UR2209高开，开盘2180元/吨，*2207元/吨，*2123元/吨，收盘2188元/吨，结算2166元/吨，较上一交易日上调34元/吨，涨幅1.58%，
7月15日 全国尿素出厂价格
山东地区 价格上调20元/吨 中小颗粒主流出厂成交参考2530-2570元/吨附近， 临沂市场接货成交价格参考2590-2600元/吨左右，菏泽市场价格参考2550-2560元/吨左右
河南地区 中小颗粒主流出厂报价2520-2600元/吨左右， 商丘市场小颗粒送到价参考2540-2550元/吨左右，大颗粒2620元/吨
河北地区 价格上调10-20元/吨 小颗粒出厂报2480元/吨左右 河北文安主流送到参考价2520-2530元/吨。
安徽地区 部分市场价格上调10-30元/吨 小颗粒主流出厂报价参考2570-2700元/吨左右；安徽宿州小颗粒送到价参考2630-2650元/吨。
江苏地区 中小颗粒出厂报价2680-2700元/吨左右；江苏沭阳市场价参考2580-2590元/吨
湖北地区 部分市场价格下调40元/吨 小颗粒主流出厂报价参考2650-2700元/吨左右；湖北荆门小颗粒站台主流价参考2450-2480元/吨。
山西地区 价格下调10-20元/吨 小颗粒主流出厂报价参考2400-2480元/吨，大颗粒出厂报价2490元/吨
陕西地区 中小颗粒主流出厂参考2460元/吨左右；陕西咸阳市场价格参考2510-2550元/吨
甘肃刘化 小颗粒出厂报价2800元/吨
宁夏地区 价格下调60元/吨 中小颗粒出厂报价2400元/吨
青海地区 小颗粒出厂报价2400元/吨
辽宁地区 价格上调20元/吨 铁岭市场中小颗粒出库价格参考2570-2640元/吨 华锦小颗粒汽运报价2570元/吨
黑龙江地区 价格下调50元/吨 大庆石化小颗粒报价2450元/吨
内蒙地区 中小颗粒出厂报价参考2390-2640元/吨左右
江西地区 南昌大颗粒出库价2760元/吨，
湖南地区 价格下调70元/吨 湖南岳阳小颗粒市场价2750元/吨。
广西地区 价格下调20元/吨 中小颗粒市场主流批发价格2650-2680元/吨左右；广西南宁市场价格参考2650-2680元/吨
广东地区 价格上调20元/吨 中小颗粒主流批发价格2670-2700元/吨左右；广东江高市场报价参考2670-2700元/吨
福建地区 漳州市场价参考 2740元/吨左右
云南地区 中小颗粒主流出厂报价2600-2750元/吨左右；
贵州地区 小颗粒出厂报价2560元/吨
四川地区 中小颗粒主流出厂报价参2500-2550元/吨 四川眉山小颗粒送到2580元/吨，
新疆地区 价格下调50-130元/吨 小颗粒主流出厂报价2500-2620元/吨
今日德赛西威（002920）涨6.65%，收盘报164.54元。
2022年4月15日，国金证券研究员陈传红,邱长伟发布了对德赛西威的研报《汽车智能化龙头，新增订单进入加速期》，该研报对德赛西威给出“买入”评级。研报中预计公司2022-2024年归母净利润分别为11.5/15.5/19.3亿元，对应EPS分别为2.07/2.80/3.47元。当前股价对应PE分别为48/36/29倍，维持“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为86.2%。
此外，东吴证券研究员黄细里,谭行悦，开源证券研究员任浪近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为中信建投证券的何俊艺。
德赛西威（002920）个股
经纬恒润，科创板新“贵”，以华丽惊艳的姿态走来，却惨遭市场抛弃。
1/3弃购，金额达4亿，创下科创板弃购金额新高，同时也刷新A股史上第四弃购纪录。而前三是大央企、银行巨头，其自然是比不了。
除了经纬恒润，近期还有不少新股也相继出现弃购，比如今天盘后拓荆科技爆出1.1亿元的大规模弃购，一时之间，让人不禁有种新一轮新股弃购潮来了的感觉。
巨额弃购规模自然意味着对上市后表现没信心，叠加近期新股频频大幅破发，经纬恒润还未上市就吓懵了一众中签缴款的散户，股吧中有股民急哭：别说了，我八折甩卖，谁要？
有人说，不止中签股民哭晕，承销商被迫包销近4亿，还有1亿战略配售等着，某券商一哥这次也难逃人财两空。
但它会做亏本生意吗？
募资50亿，定价121元/股，对应发行PE高达244倍，其实已经给出答案了。
赢家，也并不止经纬恒润。
在精心设计的资本游戏下，只要能把“东西”包装卖出去，背后的资本就是赢家，留下的买家，能否挑到好货，恐怕就只能凭运气了。
01 百倍估值的背后
行业平均市盈率130倍，已经很高，若非超级蓝海赛道，肯定会被认为高估。但经纬恒润发行市盈率PE高达244倍，远超同行不说，与计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）行业平均40倍PE对比，更是高出近5倍。
估值高不是罪，只要有充足的未来高增长预期和确定性就行，但并不是所有来上市的公司都具备。
追根溯源，我们先谈谈公司的主营业务。按照招股书的描述，经纬恒润的业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和*别智能驾驶整体解决方案。
听起来高大上，但撕开华丽的标签，经纬恒润真正的核心产品就一个，控制器。
控制器是汽车电子的常用零部件，要说技术含量，其实真没见得有多高，和芯片比起来，更是直接被*。
实际上，经纬恒润更像是传统制造业，利润根源来源于控制器的生产，并没有高大上到哪里。
当然，公司也有一些亮点，比如现在大热的ADAS（辅助驾驶） 产品。按照公司的宣传，ADAS 产品是中国乘用车新车前视系统前十名供应商中*一家中国企业，在自主品牌乘用车市场中位居市场第二，在国内重型牵引车搭载量位居市场第一。
但仔细一看，是国内第一没错，但全球排名去到第八，市场份额占比仅3.6％，存在感并没太高。
当然，也得承认，经纬恒润所处的赛道是有增长的，尤其是新能源汽车渗透率不断攀升、辅助驾驶、自动驾驶应用不断提升的当下。但赛道好不代表一定能吃到增长红利，因为这个赛道云集了很多竞争对手。除了博世、大陆集团、安波福、采埃孚等国际知名Tier1企业之外，经纬恒润还面临着华为、德赛西威等国产Tier1企业的竞争，而随着几年ADAS相关功能法规标准的陆续落地执行，市场竞争还将更加激烈。
从客户结构上看，经纬恒润存在过度依赖大客户的风险，来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重分别为50.49％、52.57％、48.91％。
举个例子，一汽是经纬恒润最为重要的客户，其产品在红旗和解放品牌中均有搭载。然而，中国一汽与东软集团、东软睿驰共同成立了联合创新中心，共同在整车设计、智能网联、软件开发、汽车电子等领域进行合作，而在红旗*推出的部分车型当中，东软集团已经拿到了5G Box的量产项目。另外，部分红旗车型未来几年也将在ADAS供应商上进行切换，这将对经纬恒润的业绩造成一定的潜在冲击。
更重要的是，一汽的这些车型，销量并不高，而ADAS最重要的应用—新能源汽车，一汽也没有太多建树，反而到大热的电动车企，像特斯拉、比亚迪、蔚小理，经纬恒润的业务比例并不高。
作为中游供应商，日子好不好过，很大程度上取决于跟下游客户的绑定，如果进入了销量预期充足的车企行列，基本可以说是躺赢，这些车企销量节节攀升，自己的日子也会越过越好，就像当年苹果产业链那些公司一样。
至少从客户结构上，经纬恒润没有给我们眼前一亮。
从财务数据上看，上市前两年，公司是增收不增利。营收不断增长，净利润却呈现“过山车”，2019年在营收实现增长的情况下，净利润出现大幅度下滑，亏损近6000万元。
好不容易上市前业绩报告漂亮了一些，但公司今年一季度业绩却出现大幅亏损预警。公司的公告披露，预计2022年1-3月业绩首亏，归属净利润约-4000万元至-2000万元，同比下降161.87％至223.74％，营业收入约6.6亿元至7.2亿元，同比下降1.18％至9.41％，扣非净利润约-8000万元至-6000万元，同比下降290.28％至353.71％。
虽说有扣非来解释，但从毛利率下滑情况来看，公司过得并不好。2018年至今，公司毛利率逐年下滑。
市占率排名靠后，客户结构一般，竞争又趋于白热化，还没真正上市盈利数据就变差，经纬恒润要怎么证明自己的未来业绩能够获得高增长，能够和200多倍的估值相匹配？
既然基本面一般，IPO计划募资却高达50亿元，并且以如此高估值来上市，这是怎样的信心和野心？
02 新股破发寒潮汹涌
虽然经纬恒润尚未上市，但从天量弃购结果和当前新股破发大潮下，可能也难以避免这一情况。
2022年以来，95只年内上市的新股中，已有25只首日破发，占比26％。
尤其科创板的破发极为频繁，且带有杀伤力。以昨日登上科创板的唯捷创芯、海创药业为例，
开盘集体破发，收盘海创药业跌近30％，唯捷创芯下跌36.04％，创下年内上市新股跌幅之最。
除了市场环境恶化之外，高估值定价无疑是上市公司破发的原罪。
自去年9月注册制新股询价新规正式落地发布以来，科创板IPO的抱团压价现象也早已改善，随之而来的是，股票定价和估值大幅攀升，导致投行的保荐承销费出现了翻倍的盛况。
大家可以翻看这两年A股尤其科创板的上市发行估值情况，几乎没有了以往大家默认维持在二十多倍的矜持。
更关键的是规则的变化。询价新规中最重要的变化，就是将询价时*报价剔除比例由此前的“不低于10％”调整为“不超过3％”，实践中一般是1％。然后再按照相应规则对剩余报价的中位数和加权平均数处理，得出最终发行价。
仔细看，经纬恒润*报价剔除比例中被剔除掉的1％，报价竟然达196.88元，相比于正式的发行价121竟然高出62％。另外，初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和是发行股份数量的100倍。
无利不起早。背后是有资金非常看好公司，还是刻意把报价往上提，串通抬价呢？
如果真是如此，那么联合抱团抬价的背后，到底又有着怎样的谜团？
众所周知，一家公司去上市，最名正言顺的目的是为了融资扩大生产规模做大做强，实现更高的收入和利润回馈股东和社会。但从资本的角度，其实上市也是实现退出的最关键一环，如果能卖个好价钱，那自然最完美。
这其中，谁*获益，最终由谁来埋单？
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