浙商证券资管(398021)
浙商证券资管(398021)
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中华网财经1月11日讯，中国证监会浙江监管局发布对浙商证券资产管理有限公司采取责令改正、限制业务活动、责令处分有关人员措施的决定。
经查，浙商证券资产管理有限公司存在以下行为：
一、对具有相同特征的同一投资品种采用的估值技术不一致。
二、对产品持有的违约资产估值不合理，也未按规定向投资者披露相关信息，且其中部分集合产品持续开放申购、赎回。
三、投资交易管理存在缺失。交易员及投资经理在交易时间通过个人手机接听电话，权益交易室摄像监控未覆盖全面。个别权益交易员在公共办公区域进行股票交易、拥有查看固定收益交易执行权限。
四、投资者适当性管理制度不健全。公司内部制度允许向风险识别能力和风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售私募资产管理计划。
五、合规人员配备不足。未设置专职合规人员负责债券交易合规管理，未向异地债券交易部门派驻合规人员。
上述行为违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第*，《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告〔2016〕13号）第九条第四项、第六项，《证券公司客户资产管理业务管理办法》（证监会令第93号）第三条第*、第二十条、第四十条，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令第151号）第三条第*、第四十三条、第五十条第*第四项、第五十八条、第五十九条，《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第一百一十六条第二款，《关于进一步加强证券基金经营机构债券交易监管的通知》（证监办发〔2017〕89号）第二条第三项，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号及证监会令第166号）第二十三条的规定，反映出公司内部控制不完善、经营管理混乱。
公司时任分管相关固定收益投资业务的高管盛建龙、楼小平，时任固定收益事业总部、私募固定收益投资部负责人陈国辉，相关产品时任投资主办人（投资经理）赵娜、郭翔、夏军、张少辉、吕晓威、王彦对公司相关违规行为负有相应责任。
根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，浙江证监局决定对浙商证券资产管理有限公司采取以下监督管理措施：
一、责令改正。公司应当对资产管理业务进行全面深入整改，采取切实有效措施，建立健全和严格落实资产管理业务内控制度。公司应当在2022年1月31日前完成整改，并向浙江证监局提交书面整改报告。
二、暂停公司私募资产管理产品备案6个月（按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设产品除外，但不得新增投资；不限制资产支持专项计划备案）。
三、责令处分有关人员。公司应当在收到行政监管措施决定书之日起10个工作日内，根据公司有关制度规定，作出处分盛建龙、楼小平、陈国辉、赵娜、郭翔、夏军、张少辉、吕晓威、王彦的决定，按照公司内部规定对上述人员进行处分与问责，并在作出决定之日起3个工作日内向浙江证监局提交书面报告。
据公开资料显示，浙商证券资产管理有限公司由浙商证券股份有限公司全资控股。浙商证券股份有限公司是经中国证监会批准成立的综合性证券公司，原名金信证券，成立于2002年5月9日，2006年8月更名为浙商证券。总部位于浙江省杭州市，注册资本38.78亿元人民币。浙商证券于2017年6月26日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：601878，是浙江省首家国有控股的上市券商。
03月11日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略混合，代码398021）03月08日净值下跌3.73%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6377元，累计净值为0.9477元。
中海能源策略混合基金成立以来收益-6.91%，今年以来收益13.71%，近一月收益10.04%，近一年收益-22.86%，近三年收益9.61%。
中海能源策略混合基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-29.35%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有山东黄金（持仓比例7.62%）、中金黄金（持仓比例7.14%）、工业富联（持仓比例6.10%）、招商蛇口（持仓比例5.04%）、万科A（持仓比例4.53%）、保利地产（持仓比例4.43%）、卫星石化（持仓比例4.05%）、金地集团（持仓比例3.48%）、海天味业（持仓比例2.95%）、贵州茅台（持仓比例2.88%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，国内宏观经济压力进一步加大，货币政策和财政政策继续放松，除了宽松货币和加大基建投资外，政府加大了对民营经济的支持发展，并推动更大规模的减税降费以促进消费和民间投资。中美贸易战也在G20峰会后有所缓和，双方同意暂缓加征关税并重启谈判。国际上，一方面美联储完成年内最后一次加息，另一方面全球金融市场却对经济回落的担忧显著上升，美股和以原油为代表的大宗商品均出现暴跌。A股市场方面，在监管层的强势政策维稳下，上市公司股权质押风险显著缓解，并阻止了股指的持续回落，但持续回落的经济预期和海外市场动荡使得市场整体表现十分低迷，成交量也不断萎缩。本基金在报告期内降低了股票的整体仓位配置，持仓组合以消费品和黄金股等防御性板块为主，并辅以地产板块来增加弹性。展望2019年1季度，我们认为市场整体依然难有趋势性机会，投资机会主要来自于中美谈判的结果以及国内宏观政策的进一步放松，风险则更多来自于海外经济预期的恶化。
截至2018年12月31日，本基金份额净值0.5608元(累计净值0.8708元)。报告期内本基金净值增长率为-9.82%，低于业绩比较基准2.28个百分点。
13家券商资管子公司的业绩已经全部披露完毕。今年上半年，券商资管的经营业绩可谓冰火两重天， 7家公司营收（除去光证资管）同比下滑，相对于营收来说，上半年净利润的分化则更为明显，以1亿元为分界线，7家上半年获取净利润超过1亿元，6家在1亿元之下，最多的上半年盈利超过6亿元，最少的还不足200万元。
而从净利润增幅看，只有3家公司实现了同比增长，其余10家下滑，下降最厉害的当属浙商证券资管和长江证券资管。
营收：3家上半年超10亿元
7家同比下滑
从营收来看，券商资管子公司之间分化较为明显。12（光证资管未披露）家公司中，只有3家营收超过10亿元，其中东证资管、华泰资管和国君资管上半年营收分别为15.83亿元、10.78亿元和10.21亿元。广发资管和招商资管分别以7.41亿元和6.24亿元的营收分列第四和第五名。
券商资管公司上半年营收变化
值得注意的是，7家券商资管营收低于5亿元，其中东北证券资管子公司东证融汇是12家公司中*一家营收没有超过1亿元的，上半年，东证融汇实现营收仅为0.88亿元。
再来看看营收同比增幅。除去财通资管，4家券商资管上半年营收同比出现上升，分别为东证资管、国君资管、银河金汇和招商资管，实现增幅分别为129.42％、30.4％、25.47％和18.18％。可以看出，在营收排在前三名的券商资管中，仅华泰证券资管上半年营收同比出现下滑，降幅为2.27％。
7家券商资管营收同比出现负增长，其中4家降幅超过20％，分别为浙商资管、兴证资管、长江资管和海通资管，其中浙商资管降幅*，高达40.82％。上半年，浙商资管实现营收1.16亿元，较去年同期的1.96亿元下降了40.82％。
净利润：10家同比下滑
浙商资管盈利不足200万元下滑97％
今年上半年，资管新规正式颁布，资管行业从严监管态势加强。券商资产管理行业规模开始呈现下降趋势，财汇大数据终端统计显示，截至2018年6 月30 日，券商资管规模为15.89万亿元，较2017年末下降7.9％。
受市场波动和资管新规双重影响，券商资管子公司的日子也并不那么好过。相对于营收来说，其上半年净利润的分化则更为明显。
整体来看，7家上半年获取净利润超过1亿元，分别为东证资管、华泰资管、国君资管、广发资管、招商资管、海通资管和光证资管。其中东证资管上半年实现净利润6.17亿元，同比增幅达254.6％，是13家公司中*的，不仅如此，其也是券商资管子公司中上半年营收*的。
券商资管子公司上半年净利润变化
6家券商资管上半年净利润低于1亿元，分别为兴证资管、财通资管、银河金汇、长江资管、东证融汇和浙商资管。其中浙商资管上半年仅获利0.02亿元，是券商资管中净利润*的。
再来看净利润增幅。上半年，只有3家净利润同比增幅为正，分别为东证资管、光证资管和招商资管，同比增幅分别为254.6％、51.9％和4.67％。10家券商资管净利润同比出现下滑，其中浙商资管、长江资管、兴证资管下滑幅度超过50％，分别为97.06％、74.07％和52.94％。
足以看出，浙商资管是上半年券商资管子公司中净利润*，同比降幅*的一家。
各出奇招
去通道和净值化转型同步发力
2018 年上半年，在金融“降杠杆、严监管”形势下，行业政策密集出台，特别是资管新规指 导意见发布并实施，资管行业面临“统一监管标准、打破行业刚兑、消除多层嵌套以及抑制通道 业务”等新业态，受此影响，证券资管行业业务规模同比增速继续放缓，业务发展逐步回归资管 业务“本源” ，也就是主动管理上。而券商资管虽然上半年经营数据并不能说理想，但在转型主动管理上还是卯足了劲。
“今年券商资管的日子本来就不好过，大家都在埋头做转型做净值化产品 ，但是反应在利润上的成效并不会那么明显”，华东一家券商资管的工作人员对基金君表示。
这或许也能为券商资管上半年业绩的下滑做个注脚。而从这些资管子公司的母公司半年报中也能看到它们这大半年的努力。
先来看看去通道上的成果。从行业来说，财汇大数据终端统计显示，截止到6月末，券商资管规模为15.89万亿元，较2017年末下降7.9％。
从单个公司来看也看明显。截至2018年6 月底，广发资管管理的定向资产管理计划较2017年底下降10.96％，产品规模的下降也直接导致了其上半年管理费收入的下降；国君资管的定向资产管理业务规模则由上年末的7845.56亿元下降到报告期末的7221.96亿元，足足减少了623.63亿元。与此同时，券商资管的主动管理规模在增长。海通资管根据降杠杆、去通道的监管要求，不断压缩通道业务规模，并大力发展主动管理业务。公司主动管理业务管理费收入及业绩报酬均有所增加，截止报告期末，海通资管受托资金规模3148亿元，其中主动管理规模892亿元，同比增长10％。
去通道，加强主动管理的同时，券商资管为了适应资管新规的要求，在产品创设和业务创新上也在不断摸索。
有完善营销和产品体系的。这是资管新规之后，券商资管发力零售业务的一个缩影。如长江资管，上半年，长江资管注重培育投研和主动管理等核心能力，强化人员配备和营销渠道建设，在产品创设与发行方面取得了一定进展。财通资管上半年则进一步加强资管“大平台”建设的推进，促进主动管理型产品及业务模式的创新，调整并发力固收、权益投资和ABS业务。银河金汇则是加强与其他主 要业务的联动，突出专业优势，继续巩固 和发展现有固收类等优势产品的投资管理，大力提升 ABS 等融资类产品业务发展，同时积极 探索、创新投资领域，通过 FOF、QDII 等领域进行资管产品线多元化布局。
也有着力净值化转型的。上半年，浙商资管集中精力完成固收跨期平层产品的改造，积极向净值型管理转变， 开发 4 只净值型产品。 东证融汇则在半年报里表示，公司上半年严格按照资管新规的规定，完成了14只存量集合资产管理计划的改造，报告期内新发行了15只集合资产管理计划。
华东一家券商资管的相关工作人员就曾对基金君表示，无论是丰富产品线的建设、拓展银行等渠道，还是转型净值化管理，对于券商资管来说，短时间内都不是一件容易的事，而反映在业绩上的推动作用则更为滞后，对于它们来说，适应和创新一样不可缺少。而资产管理业务的生存环境和竞争格局急剧变化，无论自身还是合作机构 的存量业务均面临较大的整改压力，增量业务开拓难度加大，寻求业务模式的转型与 可持续发展成为行业的核心命题。
中华网财经1月11日讯，中国证监会浙江监管局发布对浙商证券资产管理有限公司采取责令改正、限制业务活动、责令处分有关人员措施的决定。
经查，浙商证券资产管理有限公司存在以下行为：
一、对具有相同特征的同一投资品种采用的估值技术不一致。
二、对产品持有的违约资产估值不合理，也未按规定向投资者披露相关信息，且其中部分集合产品持续开放申购、赎回。
三、投资交易管理存在缺失。交易员及投资经理在交易时间通过个人手机接听电话，权益交易室摄像监控未覆盖全面。个别权益交易员在公共办公区域进行股票交易、拥有查看固定收益交易执行权限。
四、投资者适当性管理制度不健全。公司内部制度允许向风险识别能力和风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售私募资产管理计划。
五、合规人员配备不足。未设置专职合规人员负责债券交易合规管理，未向异地债券交易部门派驻合规人员。
上述行为违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第*，《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告〔2016〕13号）第九条第四项、第六项，《证券公司客户资产管理业务管理办法》（证监会令第93号）第三条第*、第二十条、第四十条，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令第151号）第三条第*、第四十三条、第五十条第*第四项、第五十八条、第五十九条，《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第一百一十六条第二款，《关于进一步加强证券基金经营机构债券交易监管的通知》（证监办发〔2017〕89号）第二条第三项，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号及证监会令第166号）第二十三条的规定，反映出公司内部控制不完善、经营管理混乱。
公司时任分管相关固定收益投资业务的高管盛建龙、楼小平，时任固定收益事业总部、私募固定收益投资部负责人陈国辉，相关产品时任投资主办人（投资经理）赵娜、郭翔、夏军、张少辉、吕晓威、王彦对公司相关违规行为负有相应责任。
根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，浙江证监局决定对浙商证券资产管理有限公司采取以下监督管理措施：
一、责令改正。公司应当对资产管理业务进行全面深入整改，采取切实有效措施，建立健全和严格落实资产管理业务内控制度。公司应当在2022年1月31日前完成整改，并向浙江证监局提交书面整改报告。
二、暂停公司私募资产管理产品备案6个月（按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设产品除外，但不得新增投资；不限制资产支持专项计划备案）。
三、责令处分有关人员。公司应当在收到行政监管措施决定书之日起10个工作日内，根据公司有关制度规定，作出处分盛建龙、楼小平、陈国辉、赵娜、郭翔、夏军、张少辉、吕晓威、王彦的决定，按照公司内部规定对上述人员进行处分与问责，并在作出决定之日起3个工作日内向浙江证监局提交书面报告。
据公开资料显示，浙商证券资产管理有限公司由浙商证券股份有限公司全资控股。浙商证券股份有限公司是经中国证监会批准成立的综合性证券公司，原名金信证券，成立于2002年5月9日，2006年8月更名为浙商证券。总部位于浙江省杭州市，注册资本38.78亿元人民币。浙商证券于2017年6月26日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：601878，是浙江省首家国有控股的上市券商。
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