持股集中度，持股集中度公式
持股集中度，持股集中度公式
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“持股集中度”是指基金持仓的前十大重仓股的市值占全部股票市值的比例。在挑选基金时，持股集中度经常被拿来作为一个重要指标。
该指标主要用于主动管理的股票基金和混合偏股基金。公募基金会在年报和半年报中披露全部股票持仓，在季报中披露前十大股票持仓。
因此，我们可通过季报跟踪基金前十大重仓的市值占比，进而关注基金持仓的风格动向。一般而言，主动权益股票基金持股集中度从20%到89%不等，偏股混合基金的持股集中度从10%到95%不等，整体平均在55%左右。
对于股票型或偏股混合型基金而言，持股集中度直接反映了基金经理的投资风格，也与产品的收益/风险特征息息相关。
风险提示：本材料仅作为客户服务材料使用，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金盈利及*收益，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资人投资基金前，应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，并应在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的产品进行投资。市场有风险，投资需谨慎。
行情表现
| 7月7日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 燃油 | 3211.00元/吨 | -3.02% | -16.51% |
品种基本面
7月1日燃料油期货库存录得157335.00吨，较上一交易日增加0.00吨。
机构观点
南华期货：原油大跌拖累燃料油价格
截止到夜盘，LU09下跌461元/吨，报5203元/吨，贴水新加坡8月纸货11.8美元/吨，FU09下跌127元/吨，报3184元/吨，升水新加坡8月纸货11.1美元/吨，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，上周新加坡燃料油库存减少9.13万吨，至327.06万吨，ARA燃料油库存减少1.5万吨，至125.8万吨，新加坡燃料油库存减少9.13万吨，至327.06万吨，利多燃料油价格。当前原油大跌拖累燃料油价格，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，国内第三批低硫出口配额下放，抑制低硫涨幅，国际市场上成品油裂解回落，低硫支撑降低，对于高硫来讲，估值部分已经得到修复，利空情绪已经缓解，但基本面并未出现明显好转，高低硫价差已经进入收缩周期，建议可布局多高硫空低硫头寸。
【财联社时评：不妨给私募也设一个持仓集中度上限】财联社6月7日电，日前博众精工一季度报告显示，上海南土资产旗下的十只私募产品包揽了公司的前十大流通股东。这十只产品合计持有1357.58万股，占到博众精工流通A股的34.85%。以总股本计，占比则在3.3%左右。这种布局引起了市场的关注和讨论，其中也不乏质疑。由于目前阳光私募的单一资产持仓比例无上限之说，加之其持股占总股本的比例还不到5%举牌线，这种布局尽管罕见但没有明显的合规漏洞。笔者认为，不管是从保护私募基金投资者权益的角度出发，还是从封堵私募资金联合坐庄操纵小盘股的漏洞着手，监管部门其实可以考量对阳光私募投资单一上市公司的持仓集中度做出约定。比如规定其同样适用“25%红线”，或者对基金公司旗下基金产品投资同一家上市公司的数量做出限制，从根源上杜绝同一基金公司旗下基金联手操纵市场情形的发生。（评论员 彭科峰）
总结一下：
1、基金的持股集中度是指基金持仓的前十大重仓股的市值占全部股票市值的比例。
2、，每个基金经理都需要面对集中还是分散的选择
（1）选择集中
意味着基金经理想在自己更擅长的方向上，赚更确定的钱，用更高的权重投资于置信度更高的少量股票。
一方面更容易创造超额收益的来源，另一方面也会导致更高的波动率。
（2）选择分散
分散，更多是从风险角度出发，在某种程度上，是基金经理对不可知、不确定性的一种表达和应对。但分散，也讲究一个适度。
3、数据显示，集中还是分散，并不会直接对长期收益率产生直接影响。
4、持股集中度的参考意义：
（1）判断基金经理的投资风格
“择股型选手”
善于挖掘个股并长期持有，持股集中度较高。基金的收益主要靠个股的成长盈利。
“交易型选手”
持有个股数量较多，持股集中度较低。盈利来源除了个股成长的盈利外，还有一部分来源于交易的低买高卖。
（2）判断持有体验
一般来说，基金持股越集中，净值波动也越大。
（3）与业绩的关系
虽然行情好时，持股集中度高的业绩表现看起来更好，但长期来看，持股集中度的高低与业绩并无直接关系，长期收益最终还是取决于投资体系。
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