京东方a股票未来走势(320007基金今天*净值)
京东方a股票未来走势(320007基金今天*净值)
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智通财经APP获悉，6月24日，京东方A(000725.SZ)在电话会议上表示，随下半年旺季的到来、促销拉动、新产品发布等方面影响，面板需求有望出现好转。公司柔性 AMOLED 业务是未来业绩的主要增长点之一，随柔性 AMOLED 产品出货量持续提升，能够持续消化折旧，改善公司业绩。京东方在车载显示领域已深耕多年，根据第三方咨询机构数据，2021 年京东方车载显示面板出货面积已跃升至全球第一，同时 8 英寸及以上车载显示面板出货量持续稳居全球第一。除车载显示屏外，公司及子公司已与部分车企签署战略合作协议，在智能座舱显示及智能化领域共同打造未来智慧出行新生态，携手推进车载显示和交互领域的产品创新。目前，公司 Mini LED 背光/直显产品均已实现量产。
柔性AMOLED业务是未来业绩主要增长点之一
面对行业内的结构性波动，公司灵活调整产品结构，持续改善收入结构。2022 年一季度，TV 类产品收入占比 20%，相较于 2021 年度降低约 8%；IT 类产品收入占比 47%，相较于 2021 年度提高约 5%；MBL 及创新应用类产品收入占比 33%，相较于 2021 年度提高约 3%。其中，柔性 AMOELD 产品收入占比超过 13%。
近年来公司柔性 AMOLED 业务快速发展，根据咨询机构数据，2022 年一季度，公司柔性 AMOLED 产品出货量同比增长近 50%。
目前公司已经开发出多款可应用于智能手机、笔记本电脑的具备折叠、卷曲、多折等不同形态的柔性 AMOLED 产品，能够满足客户多样化的需求，并将根据客户需求逐步推动相应产品的量产。
公司柔性 AMOLED 业务是未来业绩的主要增长点之一，随柔性 AMOLED 产品出货量持续提升，能够持续消化折旧，改善公司业绩。
在智能手机领域，公司柔性 AMOLED 产品已基本完成全球主流品牌客户的导入，未来将主要致力于实现客户端更多产品系列覆盖以及持续提升公司产品的客户端占比。同时，持续推动柔性 AMOLED 在 IT、车载等新领域的应用，提升柔性 AMOLED 产品的价值与业绩贡献。
与部分车企携手推进车载显示和交互领域的产品创新
京东方在车载显示领域已深耕多年，根据第三方咨询机构数据，2021 年京东方车载显示面板出货面积已跃升至全球第一，同时 8 英寸及以上车载显示面板出货量持续稳居全球第一。
公司在汽车仪表、中控总成、娱乐系统显示、抬头显示、后视镜等多个车载显示细分应用领域，已推出柔性 AMOLED、柔性多联屏、曲面显示、全贴合显示、BD Cell、Mini LED、超大尺寸显示等多款极具代表性的前沿技术产品，并全面应用于中国、美国、德国、英国、日本、韩国等全球主流汽车品牌，其中既包含国内、国外的传统车企，也包含如蔚来、小鹏、理想等 “造车新势力”。
除车载显示屏外，公司及子公司已与部分车企签署战略合作协议，在智能座舱显示及智能化领域共同打造未来智慧出行新生态，携手推进车载显示和交互领域的产品创新。
Mini LED背光/直显产品均已实现量产
目前，公司 Mini LED 背光/直显产品均已实现量产，已推出玻璃基 75 英寸 8K Mini LED、34 英寸玻璃基 Mini LED MNT、0.9mm 像素间距 Mini LED 显示产品等，已为创维、康佳、AOC 等下游客户供货。
在 2022 年国际显示周（SID Display Week 2022）上，公司的 86 英寸玻璃基主动式驱动 Mini LED 产品斩获全球显示行业重量级大奖——2022 年 SID 全球显示产业奖（Display Industry Award）中的“年度*显示组件产品奖”。
下半年面板需求有望出现好转
2021 年下半年以来，面板价格出现结构性调整，TV、IT 类 LCD 产品价格出现不同程度下跌。2022 年初以来，受俄乌冲突、国内疫情反复等外部环境不确定性因素扰动，客户端需求受到一定影响。LCD TV 类产品价格二季度继续承压，持续逼近历史低点，有望出清行业部分落后产能。LCD IT 类产品价格在二季度持续调整。随下半年旺季的到来、促销拉动、新产品发布等方面影响，需求有望出现好转。
09月03日讯 诺安成长混合型证券投资基金（简称：诺安成长混合，代码320007）09月02日净值下跌2.13%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6980元，累计净值为2.1430元。
诺安成长混合基金成立以来收益153.68%，今年以来收益36.60%，近一月收益-14.67%，近一年收益70.82%，近三年收益74.15%。
诺安成长混合基金成立以来分红4次，累计分红金额4.94亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蔡嵩松，自2019年02月20日管理该基金，任职期内收益136.16%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有圣邦股份（持仓比例12.64%）、北方华创（持仓比例9.71%）、卓胜微（持仓比例9.03%）、兆易创新（持仓比例8.87%）、韦尔股份（持仓比例8.76%）、沪硅产业（持仓比例7.54%）、三安光电（持仓比例7.25%）、长电科技（持仓比例7.16%）、中微公司（持仓比例5.36%）、闻泰科技（持仓比例5.11%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内诺安成长混合基金净值上涨39.18%，同期上证指数下跌2.15%，创业板指上涨35.60%，沪深300上涨1.64%。
（1）1月春季躁动行情开启
2020年开年以来，春季躁动行情开启，热点不断，MCN板块引领，传媒板块表现突出，新能源车在相关利好带动下也有较好表现，之后电子半导体、计算机云等细分领域也出现了较大涨幅。
（2）2月国内疫情影响急跌后快速反弹
受国内新冠肺炎疫情影响，2月3日春节假期之后的首个交易日，出现了3000余只股票跌停，避险情绪集中宣泄。之后随着国内疫情拐点慢慢显现，以半导体为首的行情出现了单边上涨的局面，其中半导体ETF出现了超过60%的年内*涨幅。在此引领下，科技板块悉数大涨，行情持续至2月底。
（3）3月受海外疫情爆发影响，市场单边下跌，科技板块首当其冲
受海外疫情蔓延的影响，欧美股市纷纷出现断崖式下跌，美股出现4次向下熔断，各国纷纷出台补充流动性的救市措施，依然杯水车薪。国内市场也在海外暴跌的带动下，出现了单边下跌行情，受海外疫情需求影响*的电子行业首当其冲，而国家意志主导的新基建板块通信、计算机相对跌幅较少，另外纯粹内需牵引的消费、疫情相关的医药、以及农业出现了明显的相对收益，反应了市场的避险需求。
（4）4月科技板块横盘震荡，医药板块表现突出
在海外疫情持续冲高的情况下，受海外疫情需求影响*的科技行业表现低迷。疫情受益品种医药板块表现突出。
（5）5月国内全球复工意愿强烈，疫情稳定，市场快速反弹
欧美疫情初见拐点，全球疫情必将是长期过程，三季度全面复工是大概率事件，在这种情况下，市场开始对悲观预期进行修复，以科技为代表的板块出现了快速反弹。
（6）6月国内疫情反复，医药板块主升浪
北京新发地疫情的爆发，国内疫情出现反复，医药板块领涨，科技板块高位横盘震荡。
在本基金的运作过程中，投资理念遵循产业投资，伴随产业的*公司成长。细分到科技赛道，投资框架是自上而下选股，首先选择高景气周期的赛道，在好赛道中再选择龙头公司。在这个大前提下，遵循产业逻辑去投资。持股周期较长，伴随着产业成长。理想状况是持仓的公司到了成熟状态，我国的硬核科技腾飞，不再被卡脖子。在这个成长的过程中，需要仔细甄别、密切跟踪、抓主要矛盾，最重要的是对产业的理解，既要有对产业周期的把握，也要有对个股技术壁垒和产品护城河的理解，换言之既要格局够大，高度够高，又要对细节有充分的认知和敏锐的洞察力。股价是受多方面因素影响的，会有波动，但最重要的是抓每个时期的主要矛盾，在产业逻辑不发生变化的情况下，陪伴*公司成长。
截至本报告期末本基金份额净值为1.730元；本报告期基金份额净值增长率为39.18%，同期业绩比较基准收益率为2.62%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本轮科技是由5G产业周期和国产替代双轮驱动的，我们面对的产业是总量向上和份额提升的大周期的拐点，其中5G周期是左右科技行业未来的长周期，是周期总量向上；而国产替代是大国博弈的杀手锏，是我们国产公司份额提升。股价由于影响因素较多，有可能出现过热的情况，但是长周期来看，产业景气周期刚刚开始，龙头公司的天花板很高。半导体是本轮科技周期中景气度*也是持续时间最长的板块，细分赛道龙头公司都处于高速增长的拐点，静态估值可能会偏高，但是切换到明年或者后年来看，业绩增速消化估值很快，基本都能达到一个稳态估值。所谓的多周期共振，也就是5G大周期总量向上和国产替代份额提升的乘数关系。
三季度全面复工是大概率事件，不宜悲观。目前影响市场的系统性风险只有疫情二次爆发和流动性收紧两个因素，全球疫情常态化已成必然，流动性在经济好转之前或有微调但大幅度变化概率较小，因此在这两个大前提不会发生的情况下，仅需要去关注行业本身的情况和股价预期。
展望未来，三个大的判断：
第一，系统性风险发生的概率较低。影响市场的系统性风险只有疫情二次爆发和流动性收紧两个因素，全球疫情常态化已成必然，流动性在经济好转之前或有微调但大幅度变化概率较小，因此在这两个大前提不会发生的情况下，仅需要去关注行业本身的情况和股价预期，中美贸易战的边际影响在减弱，不再是新增信息。
第二，科技成长修复性行情。从细分行业来看，医药消费等疫情受益行业都已经出现了较大幅度的涨幅，下半年看好成长修复性行情。
过去的半年时间里，面板巨头京东方A交出的业绩成绩单较为亮眼，但其股价却并未被带动，依然处于“跌跌不休”的状态，近半年跌幅超35%，市值一度较4月30日的*值跌超700亿元。
业内人士表示，一方面，业绩环比下滑仅仅是一个开始，随着面板价格的下滑，京东方的业绩尤其是净利润会在未来一年时间内出现大幅下滑，而国内资本市场也并未表现出对京东方A的投资热情；另一方面，未来OLED显示或将代替LCD成为下一代显示技术，京东方或需加大对OLED面板的研发力度并持续向高端市场布局，才能与韩系面板厂商一决高下。
面板降价致Q3业绩环比下滑，下半年业绩将承压
京东方近日发布的2021年第三季度报告显示，该公司前三季度实现营业收入1632.78亿元，同比增长72%；归属于上市公司股东的净利润200.15亿元，同比增长708%。其中，第三季度实现营业收入559.93亿元，同比增长46.77%；归属于上市公司股东净利润72.53亿元，同比增长441%。
可以说，无论是前三季度还是第三季度，京东方都实现了营收与净利的高增长。国海证券研报分析称，前三季度行业整体景气度高、京东方份额进一步提升是业绩大幅增长的主要原因。
而这样一份看似为“优等生”的成绩单背后却难掩隐忧。实际上，第三季度京东方的营收与净利环比均出现下滑，环比下滑幅度分别为2.8%、4.3%。与此同时，该公司营收的同比增速同时出现环比大幅下滑。
而这仅仅是一个开始，更激烈的“暴风雨”可能在2022年到来。根据Wind、信达证券研发中心预测，京东方的营收增速或在2022年由2021年的51.89%降至11.44%，而归母净利润则由399.26%的增速下滑至4.05%，此后这两个数字将短期内不再能回归到2021年的水平。
多名业内人士对
根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，从今年7月开始，液晶面板价格开始大幅波动。以32寸和43寸为例，7月和8月价格降幅均在10美金以上，随着各主流尺寸段面板价格的急速下调，面板厂在下半年压力倍增。
奥维云网分析称，从供应端来看，目前面板厂也在放缓新产能的释放速度，同时把产能加速转向大尺寸以及新产品，但显然当前市场需求调整的速度太快，远远超过了面板厂对整体市场的预判，所以面板厂只能接受降价的事实。
股价半年跌37%，京东方面板没有故事可讲？
今年4月底以来，京东方A的股价便一直“跌跌不休”。进入三季度后，该公司股价依旧处于震荡下行阶段，股价*点已较近半年的*点下跌37%，总市值一度蒸发700亿元。
为什么在面板价格上涨、业绩向好时，京东方A的股价却依旧持续下跌呢？
一位不具姓名的股票分析师对
对此，香颂资本执行董事沈萌表示，无论从哪一个角度来看，面板股都是被市场资金忽视的板块，“国内的投资者认为面板没有‘故事’，所以他们宁愿去炒‘元宇宙’‘新能源汽车’股，也不愿意去炒面板股。”
对于持续下跌的股价走势，京东方董事长陈炎顺曾在9月初公开表示，京东方目前的市场价值是被低估的。
随后，京东方启动了部分社会公众股份的*回购，拟以自有资金通过集中竞价的方式回购部分公司发行的人民币普通股（A股）用于实施公司股权激励计划，回购的资金总额不超过30亿元，回购价格不高于8.5元/股。
然而，在回购股份的消息发布后，京东方A的股价依然未有提升，反而跌幅更加明显。9月8日至9月29日的20天左右，其股价累计下降了近1元，市值蒸发超过350亿元。
近日，京东方再次披露了其回购进展，截至2021年10月31日，累计回购A股数量约2.49亿股，支付总金额为13.59亿元（不含佣金等其它固定费用）。
对此，沈萌表示，“现在股市比较躁动，基本都是短期的，并没有人看到股票的长期价值存在。而回购只是京东方认为自身股价估值太低。”
LCD面板或将被OLED替代，京东方仍需加码高端产品
而在多数业内人士看来，LCD面板的周期性挑战和股价下跌只是京东方面临的暂时性困境，更加严峻的是，目前其主要布局的LCD面板或将被OLED所替代。
在OLED面板领域，以三星和LG为首的韩系面板厂商仍然占据了*主导地位。UBI Research数据显示，2020年，三星、LG的OLED面板全球市场占有率分别为68.2%、21%。京东方虽然排名第三，但市场份额仅为5.7%，与前两者差距明显。
面对这一问题，实际上京东方已经作出了应对，比如投资京东方成都车载显示基地项目，加码车载显示来扩充LCD显示的应用场景。此前，京东方还布局了多种显示技术（如Mini-LED背光产品）。
然而，*产业经济观察家梁振鹏表示，目前高端消费电子产品所配备的屏幕全部是OLED显示屏，车载显示的消费人群更加看重屏幕的画质，所以液晶车载显示或只能搭载于低端车，这对京东方的发展是没有价值的。“而Mini-LED背光产品也只不过是液晶显示行业的垂死挣扎，其本质上还是LCD屏。”
在布局OLED方面，京东方也是不遗余力。该公司曾透露，将在2024年前把OLED面板份额提升至40%。在业内人士看来，这不是没有可能的。
然而，梁振鹏同时分析称：“三星、LG均在布局高端OLED显示屏，低端OLED显示屏也有很大的市场空间，所以京东方若是能在未来几年内市场份额得到快速提升，那肯定还是以低端为主。”
对此，梁振鹏建议称，首先京东方可以将其原有布局的LCD中低端产品向中高端转移，加强技术研发和产品创新；其次，京东方可以效仿三星和LG。“一方面在小型OLED显示屏领域加大研发投入，产出符合消费者需求的中高端手机显示屏，另一方面在市场更广阔的大屏OLED电视面板领域取得重大技术突破，打破LG在大屏OLED领域一家独大的局面。”
挖贝网5月5日，京东方Ａ（000725）发布2022年第一季度报告，公告显示，本报告期内营业收入50,475,809,458.00元，同比增长0.40%；归属于上市公司股东的净利润4,388,727,184.00元，同比减少16.57%。
公告显示，京东方Ａ总资产为457,064,241,891.00元，比上年度末增长1.52%；基本每股收益0.113元，上年同期0.149元。
销售费用同比增加31%，主要是随公司市场开拓而相应增加。
财务费用同比减少34%，主要是偿还部分银行借款，利息支出相应减少。
挖贝网资料显示，京东方Ａ是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司。
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