华为发行300亿债券（华为发行300亿债券是真的吗）
华为发行300亿债券（华为发行300亿债券是真的吗）
《华为基本法》第二章《基本经营政策》的第五节《理财与投资》
第三十六条 我们努力使筹资方式多样化，继续稳健地推行负债经营。开辟资金来源，控制资金成本，加快资金周转，逐步形成支撑公司长期发展需求的筹资合作关系，确保公司战略规划的实现。
在债务筹资的领域里面，华为有四种方式：
一是集团内担保借款，
二是信用借款，
三是应收账款融资，
四是公司债券。
担保借款、信用借款、应收账款融资，资金来源都是银行，所以华为必须把银行作为重要的资金来源，开辟更多更好的合作银行。除了这三个类型的债务，现在的华为，一个非常重要的资金来源就是公司债券，到2017年的年底，华为全部借款当中，公司债券有291.45亿元，占到华为总借款的73%，债券已经是华为最重要的资金来源了。
为了发行公司债券，华为在英属维尔京群岛设立了欧拉资本有限公司和格拉资本有限公司，两个全资的子公司，就是用来发行企业债券的。
从2012年到现在，华为已经发行了6次企业债券了，其中只有2次是发行的人民币债券，第一次是2012年发了3年期的10亿元人民币，第二次2014年发了3年期的16亿元人民币，两次筹集到了26亿元人民币。
华为的大部分借款都来自海外，2015年华为就发了10年期的10亿美金的美元债券，2016年又发了10年期的20亿美金的美元债券，2017年发了两笔，一笔5年期的10亿美金，一笔10年期的5亿美金债券（不同期限的利率不一样哈），这样华为主要的借款就变成“美元公司债券”了
399亿元人民币的总借款，291亿人民币都是美元债券，这里面除了65亿元人民币的债券是5年期的，其余的226亿元人民币都是10年期的，利息都控制在3、4个点左右较低水平上。
扩展资料
负债经营是企业利用社会资源提升竞争能力的基本模式，但凡借来的债务都是某一天要还的，所以负债经营在放大企业资源与能力的同时，一定会带来偿还债务的风险，这就要求企业在债务总额、债务结构这些方面要有恰当的安排
这里的要求就是“稳健”，负债经营是肯定要的，华为学不了老干妈那样的模式，华为的筹资战略就是负债经营，只是负债经营要注意风险，要“稳健地”推行负债经营。
参考资料：乔诺之声 - 华为的筹资战略
华为的债券只有相关的金融机构才能购买，包括在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权的分支机构等金融机构。因为华为还未上市，因此其发行的债券普通股投资者是无法直接购买的，只能通过投资公募基金等方式间接购买，但难度较大。
华为债券的购买方法为：
一、金融机构购买。相关的金融机构（在中国境内具有法人资格的商业银行等金融机构或其授权的分支机构等）可以通过机构间的债券交易市场进行购买。
二、个人购买。因为华为还没有上市，个人无法直接购买其债券，只能通过投资公募基金等方式间接购买，但难度较大。
【拓展资料】
事实上，华为此前曾在海外发行相关债券，包括两期人民币点心债和四期美元债券。截至2019年上半年末，华为的应付债券余额达307.82亿元。
伴随着华为此次的境内发债计划，有关华为的更多财务项目细节也随之在市场间得到披露。
根据募集说明书显示，该笔债券的募资用途为用于补充公司本部及下属子公司营运资金。截至2019年6月底，华为披露的在建工程达5项，包括贵安华为云数据中心项目、华为岗头人才公寓项目、苏州研发项目、华为松山湖终端项目二期和松山湖华为培训学院，拟建项目则有上海青浦研发、武汉海思工厂，总投资分别为109.85亿元和181亿元。
募集说明书里还公布了，华为的业务架构，以及近三年一期的收入情况。
募集说明书显示，截至2019年上半年底，华为净资产、总资产分别为2454.87亿元和7057.16亿元。2016年-2019年上半年四个期间的营业收入则分别为5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元；同期的净利润则分别为370.52亿元、474.55亿元、593.43亿元和349.04亿元。
从数据来看，华为的现金状况非常良好，截至2019年上半年底，其货币资金高达2497.31亿元。在货币资金较为充裕的情况下，华为也通过理财产品进行了现金管理。截至2019年上半年末，华为投资的银行理财和结构化存款达555亿元，投资的货币基金和债券规模分别为143.90亿元和11.24亿元，总计超过700亿元。
华为发债怎么买？
2500亿元现金的华为要在境内发行60亿债券，第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。
这两期中期票据处于银行间市场，是机构投资者的市场，个人投资者是没有办法直接参与到银行间债券的一级招标或者二级交易。但是个人投资者可以通过投资公募基金等方式间接参与到市场中。公募基金投资债券并没有事先披露的义务，投资者想借助公募基金投资华为发债仍然比较难。
第一期中期票据，其期限为3年，主体长期信用等级和债项评级均为AAA，本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设，为客户提供更好的产品解决方案与服务。
当然，个人投资者在没有购买到华为发债的情况下，可以选择购买一些与华为相关概念的股票。
华为投资控股有限公司(下称华为)正筹划在银行间市场发行两期共计60亿元中期票据，两期发行规模各30亿元，期限均为3年；两期评级机构为联合资信评级，主体长期信用等级和债项评级均为AAA。
第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。60亿元中票的募集资金通途均是为补充公司本部及下属子公司营运资金。
对于即将要登场的华为中票，债券圈已经有固收人士高呼“票面利率高于国债多少不知道，但期待史上最强全场倍数”，而类似的呼声不绝于耳。
华为获评级机构“点赞”，外部环境成隐忧
华为应付债券逐年增长，年均复合增长率为21.81%，截至2018年底为306.67亿元，同比增长5.22%。而根据工行、建行关于推荐华为发行中票的函，华为可注册的*中票发行规模为300亿元(工行推荐其注册发行不超过200亿元，建行推荐其注册发行100亿元)。
联合资信将华为定性为一家“***由员工持股的全球领先的信息与通信技术基础设施和智能终端提供商”，将华为经营风险评价结果为A(共A至F六个等级)，下设评价要素经营环境、基础素质、企业管理、经营分析均为1档；将其财务风险评价结果为F1(共F1-F7七等级)，下设评价要素资产质量、资本结构、盈利能力、现金流量、偿债能力同样为1档。
同样，因为身处今年以来多变的国际政治经济环境、不断升级的贸易壁垒摩擦、加剧的外汇市场波动等大环境，联合资信同样指出华为公司资产、业务全球化布局存在不确定性和管理难度。同时，华为面临美国司法部提起的多项刑事指控，存在诉讼周期长和诉讼结果可能不利的负面预期。
此外，联合资信还指出，华为的研发费用、折旧摊销等刚性成本持续处于较大规模，若未来业绩增长未如预期，利润增长将承压。
记者查询华为2019年半年报，华为流动性良好，其合并资产负债表内流动资产项下的货币资金，截至六月末高达2497.31亿元。截至2019年上半年底，华为净资产、总资产分别为2454.87亿元和7057.16亿元。今年上半年华为营收达到3965.38亿元，归属于母公司的净利润达到 348.83亿元。
那么，如此财大气粗的华为为何还要募资呢？
对于*在境内债券市场筹资，11日晚间华为回应称：“华为一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展，目前市场容量全球第二，债券融资已成为重要的融资渠道之一。公司通过境内发债打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。
华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主（过去5年占比约90%），外部融资作为补充（过去5年占比约10%）。公司经营稳健，现金流充裕。本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设，为客户提供更好的产品解决方案与服务。”
作为本次评级公司，联合资信将华为本期两单中期票据信用等级评定为AAA，主体长期信用等级也为AAA。
联合资信在评估报告中称，华为是一家100％由员工持股的全球领先的信息与通信技术（ICT）基础设施和智能终端提供商。并且列出了华为的优势：拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，在基础研究、专利规模、底层技术支持、5G技术及标准制定等方面构建了显著的竞争壁垒和规模优势，规模效益和客户资源优势显著等。
支持华为。
事实上，华为经营状况良好，现金流很稳定。我认为，华为整体肯定不缺钱，有局部缺钱的可能，大概率是某个子项目需要追加投入，才有这次国内发债的行为。
一般公司发债大概有三种动机：一种是真的有好项目，甚至是涉及到未来公司生存的项目，但是缺钱，需要债券融资。另一种是不差钱，为了维护与金融系统的关系，需要外溢一部分利益。因为，你永远不知道，哪天会遇到资金困难，好借好还再借不难。再一种就是纯粹的“资本运作”，炒概念，忽悠为主。
华为是中国民营企业的标杆，深耕通信制造设备三十多年，行业地位尊崇。这样的企业，显然不会去忽悠融资，第三种不可能。华为过去都是在国际金融市场发行债券，这次*在国内发债，显然有第二种动机的考量，拓展国内金融市场的人脉，平衡国际融资大环境可能崩坏的风险。十八大以来，国内金融市场有效、有力的改革，一个接着一个，证券市场越来越规范，华为的行为，是在用实际行动为国内金融环境打call。
根据发债透漏出的财务数据显示，华为公司现有的货币资产超过2000亿人民币，但并不意味着就真的就一点不差钱。巨无霸级别的超级公司，其产品线、业务线多且长，公司每年的预算额度有阙值上限，各个项目组、事业部无可避免有资源争夺，跟公司高层关系好、负责的是公司重点项目，不用担心资金的问题。那些，公司根基不深、又想做事的项目负责人，向外寻求融资成为了一种切实的选择。华为能成长为行业第一，公司团队肯定很团结，但这不意味着没有内部竞争。项目预算超标，通过债券市场融资，合情合理。
最近，朋友圈里有一条刷爆了的段子：如果有这样一家公司，创始人75岁，股权分散无实际控制人，业务受贸易战影响巨大，高管被拘，你会选择投资吗？
或许有人会嘲笑依然选择投资的人：为什么要投资？这样的公司，有什么前途？
但如果，这家公司是华为呢？
9月11日，中国*民营企业、通信巨头华为披露的中期票据募集说明书显示，公司正谋求*在中国境内发行公募债券。首期和第二期发行金额均为30亿元，分别由工商银行、建设银行承销。
“不差钱”的华为，为什么要公开发行债券？
9月11日，来自中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具注册系统显示，华为投资控股有限公司（简称“华为”）在提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料，在境内*发债。
根据华为所上交的2019年度第一期、第二期中期票据的注册材料，这次发债两期发行规模各30亿元，期限均为3年；第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。
根据华为提交的票据募集说明书相关数据显示，2016-2018年及2019年上半年，华为公司合并口径实现营业收入5180.68 亿元、5984.80 亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016-2018年的年均复合增长率达17.49%。
华为在说明书中表示，此次中期票据发行是针对境内合格机构投资者，将按照面值发行，发行利率通过集中簿记建档、集中配售方式确定。联合资信评估有限公司将此次债券信评为信用评级为AAA/AAA。
AAA是什么水平呢？它意味着在金融机构眼中，华为偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
联合资信还列出了华为的七大优势。例如，拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，在基础研究、专利规模、底层技术支持、5G技术及标准制定等方面构建了显著的竞争壁垒和规模优势，规模效益和客户资源优势显著等。
明明手握7200亿的资金，为什么华为还要发行债券？对于华为的举措，行业内的专家们也对华为发行债券的行为进行了一番分析。
一种猜测认为，华为此举的目的在于融资利率。根据募集说明书，华为的融资成本并不算高。担保类贷款中，截至2018年末，人民币贷款占比*，利率在4.41%—4.90%，而LPR实施之前的1-5年期基准利率4.75%。与之相比，9月11日，3年期中期票据（AAA）收益率为3.39%。
而对于这次筹资，9月11日晚间华为也发布了自己的官方回应。 他们称， 华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%)，外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。
"华为一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展，目前市场容量全球第二，债券融资已成为重要的融资渠道之一。公司通过境内发债打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。"
如果我们把这句话翻译一下，华为这么干，其实目的就在于未雨绸缪，为了以后能够多一条路走。华为的这步大棋，下到了整个行业的头上，不得不说，走的高明。
微博用户“后厂村 科技 评论”称，企业通过发债，可以充分利用利率较低的融资环境，实现久期错配保持一定的杠杆率，从而提高整体资本的使用效率。本次融资投资的多个项目，利用债务融资，就可以节省自有资金用在其他项目上。通过一系列的融资行为，还可以保持和市场金融机构的良好关系，为未来进一步融资做好铺垫。
华为这次债券的发行，总让人对华为的内部情况产生一些怀疑。在目前重重制约和阻碍下，华为还好吗？
为了回应这样的疑惑，华为也将公司的*信息在债券发行的同时进行了一次大范围的公开。
截至2018年末，华为企业业务营业收入747.50亿元，同比增长23.64%，占总营业收入的比重为10.45%；毛利296.62亿元，同比增长19.16%。但截至2019年6月末，华为企业业务营收占比从10.45%下降至7.96%。
备受大家关注的毛利率，也有了明确的数据。根据华为的信息，除企业业务外，运营商业务和消费者业务毛利率均稳定增长。2019年上半年，运营商业务毛利率为54%，企业业务毛利率为43%，消费者业务毛利率为30.24%。
此外，从华为官网披露的财务数据显示，2015-2018年，华为经营活动现金流分别为523亿元、492.18亿元、963.36亿元和746.59亿元。不过，2018年经营活动现金净流量较2017年减少216.77亿元，降幅为22.50%，主要因为2018年加大了研发投入，并且适当增加库存。
有业内人士开玩笑称，“200亿的中票（额度太少），不够国内金融机构分的。当年发100亿地产公司债，眼都不眨一下。”
也有业内人士认为，华为参与国内资本市场后，“秀一下”资产负债表实力，为进一步打开与国内金融机构合作创造空间。
